Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quinta-feira, 20 de fevereiro.
Na edição de hoje
Enquanto o Ibovespa digere vários resultados corporativos, a Microsoft avança na corrida quântica com um chip inédito.
Nos EUA, Trump ameaça novas tarifas sobre semicondutores, e o setor de tecnologia sente o baque.
Pronto pra mais um dia?
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de quarta-feira (19) em queda, influenciado negativamente por Vale. A mineradora teve um pregão negativo antes da divulgação de seu balanço trimestral. O setor que realmente impactou negativamente o índice foi o financeiro, com B3, Itaú, Bradesco e Banco do Brasil todos no território negativo.
Juros futuros: Encerraram o pregão da quarta-feira (19) em alta, com destaque para os vértices mais longos. A estrutura a termo da curva de juros apresentou um ajuste após algumas sessões em queda. Os agentes se preparam para um leilão grande de títulos prefixados no mercado. O DI/Jan 26 passou de 14,675% para 14,685%, já o DI de Jan/31 foi de 14,29% para 14,47%.
Mundo: Bolsas europeias operam em leve alta, impulsionadas por ações de mineradoras, enquanto o mercado avalia a declaração de Donald Trump de que um acordo comercial com a China ainda é possível, apesar das tensões. Futuros de Nova York recuam, após queda das ações asiáticas, pressionadas pelo desempenho negativo do setor de tecnologia chinês.
Minério de ferro: Cobre e outros metais básicos avançam em Londres, enquanto o minério de ferro sobe para US$ 108 a tonelada em Singapura.
Petróleo: Petróleo opera estável, após ganhos recentes, em meio ao aumento dos estoques nos EUA e à incerteza sobre os suprimentos globais.
Em Destaque
Carteira Recomendada Renda Fixa | Fevereiro 2025
Petróleo & Gás | Entrada do Brasil na OPEP+: A Grande Contradição!
GPA (PCAR3) | Resultado 4T24: Há um elefante na sala!
Novos Conteúdos
Vale (VALE3) | Resultado 4T24: No caminho certo, apesar do prejuízo contábil
Os números vieram em linha com nossas estimativas, com exceção da última linha, que levou a um Prejuízo contábil de -US$807m, surpreendendo negativamente, por efeitos não recorrentes e sem materialidade no caixa. Julgamos que a companhia apresentou dados operacionais sólidos. O destaque positivo foi a redução do custo C1/t ex. terceiros, que desacelerou para US$18,8/t (-9% t/t; -9,5% a/a), o menor patamar desde o 1T22 e abaixo da Genial Est.
Gerdau (GGBR4) | Resultado 4T24: Custos reduzindo no Brasil, dificuldades nos EUA
Foi um resultado de desaceleração sequencial, com entrega de números mornos, mas a companhia vem melhorando sua estratégia por meio de contenção de custos, sobretudo na ON Brasil. Houve uma redução no COGS/t, atingindo o menor nível desde o 4T21. Há uma reversão de margens no Brasil vs. a América do Norte, que por sua vez teve um trimestre fraco. A ON Brasil alcançou uma margem +3p.p acima da ON América do Norte, marcando uma inversão relevante.
Banco do Brasil (BBAS3) | Resultado 4T24: Trimestre Melhor, Mas Guidance de 2025 Indica Crescimento Morno
No 4T24, o Banco do Brasil reportou um lucro líquido de R$ 9,58 bilhões, em linha com o consenso de mercado e nossas estimativas. O resultado representa um crescimento modesto de +0,7% t/t e +1,5% a/a, com um ROE de 20,3% (-0,31pp t/t). O guidance para 2025 sugere um crescimento mais contido, com rentabilidade levemente pressionada, refletindo o aumento do custo de crédito.
Grupo Mateus (GMAT3) | Prévia 4T24: Falta fermento nessa receita!
Na contramão do setor, que vem gradualmente melhorando faturamento e margem, esperamos que o Grupo Mateus apresente o conjunto mais fraco do setor nesse trimestre, com um Same Store Sales bem abaixo da inflação alimentar e uma rentabilidade líquida que sofre um duplo impacto: maior despesa financeira e pagamento de imposto.
🛒 Assaí (ASAI3) | Resultado 4T24: Guidance cumprido com folga!
Economia
Por José Marcio Camargo
Ata do Fomc não traz surpresa
Segundo a Ata, a atividade econômica continua em ritmo sólido, com um mercado de trabalho compatível com o pleno emprego.
De olho nas Ações
B3 (B3SA3) | Perspectivas 4T24 e 2025: Trimestre Sem Surpresa, mas Diversificação Deve Ajudar 2025
Para o 4T24, projetamos um leve crescimento no lucro da B3 de +1,6% t/t, mas um avanço expressivo de +33,7% a/a, atingindo R$ 1,2 bilhões, impulsionado pelo aumento dos volumes negociados e pela maior receita por contrato no segmento de Listados (+1,7% t/t), além do bom desempenho da renda fixa no segmento de Balcão (+2,4% t/t). Para 2025, estimamos um lucro líquido de R$ 5,2 bilhões (+12,5% a/a), com o crescimento dos segmentos de Dados e Renda Fixa ganhando relevância e ajudando a compensar o desempenho mais contido do mercado de ações à vista (cash equities), que segue pressionado pelo cenário de juros elevados. Mesmo diante de um ambiente macroeconômico desafiador, a estratégia da B3 de diversificação das receitas deve continuar impulsionando os resultados em 2025.
As principais notícias do dia 20/02/25
🖥️ Tecnologia
MSFT34 | Microsoft produz novo chip quântico
O que aconteceu? A Microsoft anunciou o Majorana 1, seu primeiro chip quântico, com oito qubits topológicos. Desenvolvido após quase 20 anos de pesquisa, o chip exigiu a criação de um novo estado da matéria, o estado topológico. Fabricado internamente, Majorana 1 é um passo rumo à meta de 1 milhão de qubits e não será disponibilizado no Azure no momento. A tecnologia promete avanços em IA e pesquisa científica, com expectativa de comercialização antes de 2030. (CNBC e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🏥 Saúde
ONCO3 | Latache adquiri participação relevante
O que aconteceu? A Oncoclínicas comunicou ao mercado que a Latache adiquiriu 6,84% do capital total da companhia. O movimento gerou forte valorização da ação nos últimos pregões, mesmo diante a uma visão negativa do mercado sobre o papel. A Latache informou que não pretende alterar a estrutura administrativa ou o controle da companhia. (Oncoclínicas e Genial)
🖥️ Tecnologia
AAPL34 | Apple lança iPhone 16e a preço mais acessível de U$599
O que aconteceu? A Apple anunciou o iPhone 16e, modelo mais acessível da linha, por U$599. O aparelho mantém o design moderno, FaceID e o chip A18, usado nos modelos principais, além de introduzir o modem C1, substituindo os da Qualcomm. Com vendas de iPhones em queda de 1% a/a no 4T, o 16e busca atrair novos clientes ao ecossistema da Apple. Além disso, esse é o modelo mais barato compatível com o Apple Intelligence. (CNBC e Genial)
Opinião Genial: O lançamento do iPhone 16e deve beneficiar a Apple com a expansão do portfólio e o aumento do mercado endereçável, graças ao preço de oferta mais acessível. Apesar de esperarmos um incremento de receita, acreditamos que o novo mix pode pressionar negativamente as margens do iPhone.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 66,75
🚚 Indústria
RAPT4 | Randon divulga receita de jan/2025 e cresce 47,3% a/a
O que aconteceu? A Randon registrou receita de R$ 993,7m em janeiro de 2025, superando os R$ 674,4m do mesmo período de 2024. O resultado representa um crescimento a/a expressivo de 47,3%, destacando uma boa dinâmica de expansão para o ano.
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$ 15,00
💧 Saneamento
CSMG3 | Copasa terá substituição de seu diretor-presidente
O que aconteceu? Ontem (19/02), a Copasa informou que haverá substituição de seu diretor-presidente. O Sr. Guilherme Augusto Duarte de Faria manifestou seu interesse em se desligar do cargo, alegando motivos pessoais para a tomada dessa decisão. Ele irá continuar no cargo até que seu substituto seja definido pelo conselho de administração. (Copasa e Genial)
Opinião Genial: O evento é negativo tendo em vista a sua ativa participação no processo de privatização da empresa. Sua saída acrescenta ainda mais incertezas na eventual conclusão da privatização da empresa.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$24,00
