Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Americanas (AMER3), Vale (VALE3), Ânima (ANIM3), Nubank (NUBR33), Assaí (ASAI3), Eletrobras (ELET6) e Oncoclínicas (ONCO3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa encerrou a quinta-feira em alta de +0,59%, alcançando os 110,1k. A última sessão foi positiva para o minério de ferro e, por consequência, para os papéis de Vale (VALE3), que encerraram o dia entre os destaques de alta. Além disso, notícias de uma possível aprovação estar cada vez mais próxima para o novo arcabouço fiscal, animaram os investidores no último pregão.
Novos relatórios
Banco do Brasil (BBAS3) | Conversa com o CFO
O que aconteceu no mercado?
AMER3
Ativos à venda
A Americanas anunciou que vai iniciar o processo de busca de interessados na compra da rede Hortifruti e Natural da Terra nos próximos dias. Essa informação vem logo após o anúncio da varejista de que está procurando possíveis compradores para outro de seus ativos, o Grupo Uni.co. A companhia também informou que, frente a abordagem de interessados na Ame, decidiu começar um processo de análise de alternativas estratégicas para a unidade de negócios. Os acionistas de referência da empresa inicialmente negaram a possibilidade de venda de ativos, mas a pressão dos credores levou a companhia a buscar assessoria financeira para avaliar quais negócios poderiam ser vendidos para levantar fundos. (Americanas e Genial)
Nossa visão: A venda desses ativos não deve resolver completamente a crise enfrentada pela companhia. Os principais efeitos devem vir de uma renegociação de dívidas com credores e mais uma capitalização de até R$ 12b. Ainda assim, a venda de ativos deve ajudar a levantar recursos que serão necessários.
VALE3
Novas propostas por fatia na sua unidade de metais básicos
A Vale recebeu propostas vinculantes para a venda de 10% de uma participação em sua divisão de metais básicos, estimado pela companhia em US$2,5b. Ainda sem divulgar o valor da oferta, o conselho de administração deve avaliar a proposta na reunião do dia 25 de maio.
Nossa visão: Acreditamos que a venda de uma participação minoritária na unidade de metais básicos deve destravar valor para os acionistas da Vale, já que além de trazer um player experiente para auxiliar o ramp-up dos seus ativos, o eventual carve-out da unidade deve refletir em uma renegociação dos seus múltiplos, graças ao posicionamento dos seus ativos em um setor de grande potencial. (Valor e Genial)
ANIM3
Inspirali pede registro na CVM
A Ânima Educação, por meio de sua controlada Inspirali Educação, solicitou à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) o registro como emissor de valores mobiliários categoria “B”. Isso permitirá que a Inspirali emita títulos de dívida para o público em geral, cumprindo uma obrigação contratual por conta da 1ª emissão da Inspirali. (Ânima e Genial)
AÉREAS
Até quando a demanda aguenta?
Segundo levantamento, o aumento de 40% no preço das passagens aéreas entre Rio – São Paulo fez com que passageiros optassem por viajar de ônibus, o que por consequência reduziu em 27% o movimento desses trechos em relação ao período pré pandemia no ano de 2022. (G1 e Genial)
Nossa visão: Acreditamos que o movimento de relativa queda de demanda visto no trecho citado possa ocorrer em outros trajetos, mas de uma forma mais branda em relação ao que antecipávamos no final de 2022, o que pode puxar os níveis de tarifa para baixo.
NUBR33
Foco na alta renda
O Nubank pretende acelerar a diversificação da sua base de clientes com foco no segmento de alta renda, além de oferecer produtos e serviços não financeiros visando ampliar a base e a recorrência de usuários na plataforma. (Bloomberg Línea e Genial)
Nossa visão: A estratégia é positiva, já que pode contribuir para que os usuários passem a usar o Nubank como principal banco, o que deve contribuir para elevar a receita média por cliente e aumentar a rentabilidade da companhia.
ASAI3
Novas projeções
O Assaí divulgou novas projeções para 2023. A companhia esperar encerrar o ano com uma relação de DL/EBITDA de 2,2x e uma margem operacional de 7,2%. (Assaí e Genial)
Nossa visão: O segundo semestre deve contribuir para melhor margem operacional da companhia, compensando a pressão sentida nesse primeiro semestre. A dúvida que ainda paira no ar é se o Assaí conseguirá cumprir o guidance de R$ 100b de faturamento até 2024.
ELET6
Dividendos referentes ao exercício de 2022!
Eletrobras pagará em 25/05 os dividendos referentes ao exercício de 2022, com base na composição acionária do dia 27/04. Os detentores de ações ordinárias receberão R$ 0,22 por ação (yield de 0,6%), os de ações PNA, R$ 2,05 por ação (yield de 3%), e os de ações PNB, R$ 1,49 por ação (yield de 3,9%).
ONCO3
Comprando ativos da Unimed-Rio
A Oncoclínicas comprará a participação da Unimed-Rio na CEON e no Hospital Marcos Moraes. Com isso, passará a ser detentora de 100% dos ativos. A transação é avaliada em R$ 350m e será paga por compensação de recebíveis da Unimed-Rio com a Oncoclínicas e o restante em dinheiro. Lembramos que a Unimed-Rio se encontra em situação delicada e esta operação representa uma diminuição no risco da Unimed-Rio, do recebimento de pagamentos da Unimed-Rio e do risco de fracasso na JV entre ambas as empresas. (Oncoclínicas e Genial)
De olho na economia
O longo impasse envolvendo o teto da dívida norte-americana
As negociações entre o Executivo e o Congresso envolvendo a suspensão ou a elevação do teto da dívida norte-americana melhoraram um pouco recentemente, com as duas partes mostrando-se mais abertas à negociação após meses de desentendimentos e quase nenhum progresso. Essa melhora recente tende a favorecer o dólar e tem efeito positivo sobre as ações. Simultaneamente, a cautela dos investidores por um desfecho definitivo mantém a demanda por Treasuries abaixo da média, elevando os seus rendimentos.
Ambos os partidos (Democrata e Republicano) concordam que um calote (“default”) da dívida seria desastroso para a economia do país e para o mundo. Esse assunto também vem aparecendo recorrentemente no discurso do banco central norte-americano (Fed), com o seu presidente, Jerome Powell, fazendo questão de ressaltar que o Fed não poderia proteger a economia americana num cenário adverso de um eventual calote.
A proposta inicial dos Republicanos era de aumentar o teto da dívida em US$ 1,5 trilhão, de modo a ser atingido novamente em 2024 (ano eleitoral) e forçar os Democratas a voltarem à mesa de negociações, em troca da imposição de limites na agenda fiscal expansionista do presidente Joe Biden. Essa contenção de gastos se daria através de um plano para reduzir os gastos federais aos níveis fiscais de 2022 e limitar o aumento dos gastos futuros a uma taxa de crescimento que não exceda 1,0% ao ano pela próxima década.
As estimativas do Tesouro Americano são de que o governo pode deixar de honrar os seus compromissos já a partir do dia 1º de junho. Caso um acordo para elevar o teto da dívida não tenha sido alcançado até lá, há três saídas possíveis: usar o dinheiro em caixa para dar prioridade ao pagamento tanto dos juros como do valor principal da dívida em detrimento de outras obrigações do governo federal, invocar a 14ª emenda da constituição que supostamente classifica um calote na dívida como algo inconstitucional, ou então usar um mecanismo previsto em lei que admitiria a emissão de uma “moeda de platina” de US$ 1 trilhão. Contudo, a adoção de qualquer uma dessas medidas enviaria um péssimo sinal para os investidores, tendo impactos negativos diretos sobre a atividade e a inflação justamente num momento em que a economia vem flertando com uma desaceleração mais forte da atividade e o Fed ainda luta contra os preços elevados.
Renda Fixa
Juros futuros em leve queda, acompanhando os yields das treasuries nos EUA. Sobre taxas de vencimento intermediário, elas tiveram uma queda maior, resultado de um leilão de LTN mais enxuto. Falas do relator do arcabouço fiscal também trouxe alívio para os juros.
Mais Sobre Renda Fixa
Cripto
Para receber a nossa newsletter exclusiva semanal, com os principais acontecimentos, carteira recomendada cripto e trade ideas, cadastre-se aqui. Não perca também as principais movimentações e notícias do mercado cripto em nosso canal de Telegram.
