Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Petrobrás (PETR4), C&A (CEAB3), Carrefour (CRFB3), Americanas (AMER3), Banco do Brasil (BBAS3), B3 (B3SA3), Oi (OIBR3), Gerdau (GGBR4), Prio (PRIO3), Marfrig (MRFG3) e Odontoprev (ODPV3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa encerrou a quarta-feira em baixa de -0,52%, alcançando os 104,3k. Na última sessão, o noticiário corporativo foi o principal destaque. Após a Petrobras suspender a venda de ativos por 90 dias no início do dia, 3R (RRRP3) teve um pregão negativo, caindo -10,46%. Mesmo assim, o principal destaque de baixa foi Hapvida (HAPV3) -32,74%, que foi prejudicada por um resultado pouco animador, reportando pouca diminuição na sinistralidade no 4T22 e forte queima de caixa.
Novos relatórios
Gerdau (GGBR4) | Resultado 4T22: Dia de muito, véspera de nada
Novo Imposto + Suspensão de Venda de Ativos. O que fazer?
Prio (PRIO3) | 4T22: Além do que se vê!
Marfrig (MRFG3) | Resultado 4T22: forte impacto do fim do ciclo do gado nos EUA
Odontoprev (ODPV3) | Resultado 4T22: Mais do mesmo
O que aconteceu no mercado?
Energias do Brasil (ENBR3): Controlador propõe fechar o capital da ENBR3!
O Fato! Via fato relevante, EDP propõe fechar o capital da Energias do Brasil ao preço de R$24/ação (c. Prêmio de 22% em relação ao preço de fechamento). Data da oferta ainda será anunciada.
Tem dinheiro na mesa? A proposta está exatamente em linha com o nosso preço-justo para o papel. Em nossa leitura, o espaço para aumento do prêmio oferecido deve ser limitado.
O que fazer? Por enquanto, sugerimos os acionistas manterem o papel na sua carteira tendo em vista o valor oferecido e o preço de fechamento de ontem. Tudo mais constante, achamos o preço ofertado pelo papel bem razoável tendo em vista a nossa avaliação para o ativo.
PETR4
Mega dividendos a caminho
A Petrobras anunciou ontem o pagamento de dividendos no valor de R$2,75/ação, um dividend yield de 10,8%! A data ex-dividendos será dia 27 de abril, com o pagamento sendo realizado em duas parcelas iguais, a primeira no dia 19 de maio e a segunda no dia 16 de junho. (Petrobras e Genial)
CEAB3
Resultado acima das expectativas e lucro favorecido por one-off
A C&A apresentou seus resultados do 4T22. Os resultados vieram ligeiramente acima do esperado, com surpresa positiva na expansão da margem EBITDA. A receita líq. no 4T22 foi de R$1,9b (+4,7% a/a), impulsionada pela expansão de lojas (+17 vs. 2021), com um baixo SSS de apenas 1% impactado pelo clima mais frio e a redução no fluxo de pessoas durante a copa. Já o EBITDA Ajust. ficou em R$364,3m (+20,1% a/a) e margem de 18,7%, (+240 bps a/a), favorecido por uma maior alavancagem operacional. O lucro líquido reportado foi de R$212,9m, com ganhos relevantes (+~R$133m) de reconhecimentos de créditos fiscais, excluindo o não recorrente, o lucro seria de R$80m. (C&A e Genial)
CRFB3
Renúncia do CFO
O Carrefour anunciou a denúncia do até então, CFO e DRI, David Murciano. Segundo a companhia, a saída foi originada por motivos pessoais para retornar a sua família na Europa. Stéphane Maquaire, Diretora-Presidente do Carrefour irá assumir as funções de forma interina. (Carrefour e Genial)
AMER
Possível aporte de R$10b?
O trio de acionistas de referência da Americanas deu um sinal para um possível aporte de R$10b. Em conversas prévias com os credores, o valor não passava de R$6b, o que estava gerando certo atrito nas conversas. Ainda não houve nenhuma proposta formal a respeito do novo valor, porém o aceno foi dado. (O Globo e Genial)
BBAS3
Sindicalista na Previ
Foi nomeado João Luiz Fukunaga para comandar a Previ (fundo de pensão do Banco do Brasil) até maio de 2026. A nomeação não foi bem recebida por antigos diretores do BB e Previ devido a falta de experiência do indicado, sendo comentado até possível ingerência política. Fukunaga trabalhou como escriturário (cargo de porta de entrada) no BB e depois optou pela carreira de sindicalista, ocupando cargos de chefia no sindicato dos bancários de São Paulo. (Brazil Journal e Genial)
AÉREAS
Petrobras reduz preço do Querosene de Aviação
A Petrobras anunciou a redução de aproximadamente 14% nos preços de Querosene de Aviação (QAV). Com isso, o combustível acumula redução de cerca de 11,1% durante o ano de 2023. Reduções no preço do QAV são sempre positivas, ainda mais se considerarmos o momento atual das companhias aéreas. Contudo, apesar da queda, ainda estamos pessimistas com o setor para o ano corrente. Confira nossa última análise aqui. (Exame e Genial)
B3SA3
Horário de pregão
No dia 13/mar o pregão da B3 voltará a encerrar às 17h devido ao início do horário de verão nos EUA, mas segue abrindo às 10h. Acreditamos que apesar da redução de 1h de negociação o impacto no volume negociado não deve ser muito significativo, já que voltaria a ter o after-market, mas com liquidez reduzida em relação ao horário de pregão. Entendemos que os efeitos político-econômicos são mais importantes para o volume de negociação da B3. (BDM Online e Genial)
OIBR3
Oi entra com pedido para segunda Recuperação Judicial
A Oi ingressou com um pedido de Recuperação Judicial na 7° Vara Empresarial da Comarca da Capital do Estado do Rio de Janeiro, em caráter de urgência e ad referendum , argumentando que sua estrutura de capital da empresa continua insustentável. Com algumas dívidas vencendo no curto prazo e sem sucesso na renegociação de sua dívida, a Companhia pediu proteção legal contra potenciais execuções de credores, o que a levou para sua segunda RJ. A medida já era esperada pelo mercado, já que a Anatel havia fornecido 30 dias para que seu pedido seja protocolado; além disso, mesmo com a proteção contra seus credores, sua situação econômico-financeira continua desafiadora, com um endividamento total de R$29b mesmo após vender seus principais ativos capazes de gerar caixa, o que nos faz manter um olhar mais pessimista para o papel. (Genial e Oi)
De olho na economia
A saga dos combustíveis
A decisão do governo de reonerar parcialmente os combustíveis (gasolina em R$ 0,47/litro e etanol em R$ 0,02/litro) não veio sem custos. Uma reoneração completa exigiria que o litro da gasolina nas refinarias aumentasse em R$ 0,69. De modo a não gerar perdas de arrecadação em relação ao montante de R$ 28,8 bilhões previsto no pacote de medidas anunciado pelo governo no início do ano, a decisão veio acompanhada de um controverso imposto com alíquota de 9,2% incidente sobre as exportações de óleo cru, que visa arrecadar R$ 6,6 bilhões e que tem duração de 4 meses passíveis de prorrogação. Essa taxação configura, no fundo, uma redução no lucro da Petrobras e uma forma do governo obter a totalidade de um ganho que viria através da distribuição de dividendos da petroleira, mas que a União teria que repartir com os demais acionistas da empresa.
Numa espécie de “operação casada” com a volta dos impostos federais (PIS/Cofins) sobre os combustíveis (a CIDE segue zerada), a Petrobras decidiu aplicar uma redução de R$ 0,13/litro na gasolina, amenizando a alta de preços sobre o consumidor final, que deve ver o preço na bomba saltar R$ 0,25/litro. Como os preços praticados pela Petrobras estavam acima da paridade internacional, havia um espaço estimado para cortes na gasolina na ordem de R$ 0,23/litro, dos quais ainda restam R$ 0,10/litro e que devem ter sido deixados como margem de manobra futura.
Dentre esse conjunto de medidas, a mais controversa é, sem dúvidas, a taxação das exportações de petróleo cru. Além do efeito arrecadatório direto, o imposto de exportação provavelmente geraria um aumento do estoque de óleo bruto no país no curto prazo, dado o desincentivo à exportação, favorecendo o argumento daqueles que defendem um aumento das reservas estratégicas da commodity e a expansão do parque de refino nacional. Atualmente, em vista do déficit na capacidade de refino, o Brasil exporta óleo cru e importa derivados de petróleo. Entretanto, no médio e longo prazo, caso o Congresso opte por estender a cobrança desse imposto de exportação, seriam gerados efeitos deletérios para a economia nacional, como o desincentivo aos investimentos das empresas privadas exportadoras de petróleo e o aumento do custo da geração de divisas num momento em que as reservas internacionais do país estão em queda, prejudicando a posição cambial líquida.
Finalmente, a experiência internacional mostra que os países que adotaram imposto de exportação sobre as commodities colheram investimentos cadentes e desabastecimento interno. Um belo motivo pelo qual o Brasil não deve optar por prolongar esse imposto.
Renda Fixa
Dia de elevação na inclinação das curvas de juros locais, com o trecho curto com taxas em queda, muito devido à valorização do real, e a parte longa subindo, acompanhando a alta das treasuries e também pela elevação nos prêmios de risco advindas da parte fiscal, devido a medidas econômicas duvidosas feitas ontem.
Hoje temos leilão do tesouro, de LTNs e NTNFs, o que vai dar um tom do apetite aos títulos pré fixados locais, onde imagino que terá demanda apenas para os de vencimento até 4 anos.
Cripto
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