Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta segunda-feira, 03 de fevereiro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de sexta-feira (31) em queda, pressionado por Vale. O índice fechou o mês de janeiro em alta de 4,86%, o primeiro mês de valorização desde Agosto de 2024. Um destaque importante para esse período foi a entrada de capital estrangeiro de R$ 4,1b, após um ano de 2024 que apresentou saída líquida de mais de R$ 30b.
Juros futuros: Encerraram o pregão da sexta-feira (31) sem direção única, com um movimento de realização de lucro pressionando a ponta curta da curva para cima. A ponta longa seguiu o movimento do pregão anterior e seguiu em queda. O DI/Jan 26 aumentou de 14,855% para 14,94 %, já o DI de Jan/31 foi de 14,865% para 14,72 %.
Mundo: Dólar dispara após Donald Trump cumprir a ameaça de impor tarifas de 25% sobre México e Canadá, que prometeram retaliação; imposto de 10% também foi aplicado à China, e produtos europeus seguem sob ameaça de taxação.
Minério de ferro: Metais básicos recuam devido ao risco de uma guerra comercial minar o crescimento global.
Petróleo: Petróleo avança, após Trump incluir tarifas sobre importações do produto do Canadá e México.
Em Destaque
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Novos Conteúdos
Alupar (ALUP11) | Notas da Estrada com Alupar – Quando o preço não faz justiça a qualidade?
Fizemos um NDR com a Alupar no Rio de Janeiro. Apesar das grandes incertezas macro e do ambiente de desânimo, muitas casas enxergam na bolsa um ambiente de oportunidades. Ao longo da viagem, os principais pontos da tese da empresa foram levantados e nós trouxemos aqui para vocês! Confira!
Telecom Tracker Dez/24: Tendência positiva continua
Em dezembro, a Vivo liderou no pós-pago ex-M2M com 248 mil adições líquidas, seguida pela Claro com 213 mil e pela TIM com 108 mil, mostrando estabilidade no crescimento do segmento. No pré-pago, todas as grandes operadoras registraram quedas: a Claro perdeu 1,3 milhões de clientes, a Vivo 150 mil e a TIM 97 mil, refletindo a continuidade da retração no setor. Nos serviços fixos, a Vivo se destacou com 68,4 mil novas conexões de fibra (totalizando 6,9 milhões), seguida pela Claro com 57,2 mil adições (1,8 milhão no total). A TIM apresentou desempenho fraco, registrando apenas 0,1 mil novas conexões e desconexões líquidas de -2,9 mil, mantendo sua base em 753 mil assinantes.
Resultado Fiscal (Dez/24): governo consolidado registra déficit de R$ 47,6 bi em 2024
O setor público consolidado (governo central, governos regionais e empresas estatais) apresentou superávit primário de R$ 15,7 bi em dezembro, vindo melhor do que o consenso de mercado (R$ 14,5 bi, Broadcast+). O resultado consolidado no mês foi decorrente da combinação entre os superávits registrados no governo central e nas empresas estatais de R$ 26,7 bi e R$ 1,0 bi, respectivamente, e o déficit de R$ 12,0 bi nos governos regionais.
PNAD (Dez/24): Taxa de desemprego frustra expectativas e encerra 2024 em 6,2%
A taxa de desemprego avançou para 6,2% da força de trabalho na passagem de novembro para dezembro de 2024, pior do que o consenso de mercado que tinha como projeção mediana um recuo para 6,0%. Assim, a taxa de desemprego registrou elevação de 1,2 p.p. quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Essa foi a segunda menor taxa de desocupação já registrada na série histórica, ficando atrás apenas dos 6,1% registrados em novembro.
Economia
Por José Marcio Camargo
PCE (dez/24): Forte crescimento dos gastos pessoais sugere pressão de demanda persistente
A renda pessoal (personal income) registrou aceleração na passagem de novembro para dezembro, saindo de 0,3% m/m para 0,4% m/m, vindo em linha com as expectativas.
🔎 Pesquisa Genial/Quaest: Corrida presidencial
A nova Pesquisa Genial/Quaest, divulgada hoje, 03/02, traz um retrato atualizado da corrida presidencial de 2026. O levantamento de janeiro revela as preferências do eleitorado e as tendências do cenário político.
As principais notícias do dia 03/02/25
⛽️ Óleo e Gás
PETR4 | Petrobras reajusta o preço do diesel para R$3,72 por litro para distribuidoras
O que aconteceu? A Petrobras anunciou na sexta-feira (31/01), o reajuste no preço do diesel para R$3,72 por litro nas refinarias, uma alta de 6,3%, um acréscimo nominal de R$0,22 no preço do derivado. O aumento entrou em vigor no sábado (01/02). Como já comentamos, o preço dos combustíveis terá outro fator que irá encarecê-lo: ICMS. O reajuste do imposto será de 5,31%, representando uma cobrança nominal de R$1,12 por litro. Além disso, está marcada para 08/02, a reunião da Abrava (Associação Brasileira de Condutores de Veículos Automotores) para discussão do aumento do diesel e pauta da categoria. (Petrobras, Valor e Genial)
Opinião Genial: O reajuste é positivo e o mercado reagiu positivamente na sexta-feira (com alta próxima de 1% no papel). Entretanto, ressaltamos que a forma pela qual o reajuste ocorreu, pós reuniões com governo, reflete o risco de governança ainda existente da companhia. Continuamos com uma visão cautelosa sobre os próximos passos da estatal.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 48,00
⛽️ Óleo e Gás
BRAV3 | Fluxus desiste de proposta para aquisição de ativos da Brava
O que aconteceu? A Fluxus desistiu da proposta para aquisição dos ativos onshore da Brava. A empresa, controlada pela J&F, vem expandindo sua participação na América Latina e chegou a participar do processo competitivo. Entretanto, a Fluxus decidiu não prosseguir com o processo, após análises preliminares. Caso seguissem, o processo iria para a segunda etapa, o NDA (Non-Disclousure Agreement), o acordo de confidencialidade. De acordo com a Reuters, a Brava já teria recebido ao menos 5 propostas recentemente.
Opinião Genial: A reação do mercado foi negativa logo após o anúncio na sexta-feira (31/01), considerando que o papel chegou a ter máxima acima de 6% durante o dia. Ainda assim, a performance da ação encerrou com leve alta (0,8%). Portanto, embora isso marque a saída de um player competitivo no processo de desinvestimentos de ativos da Brava, continuamos com uma perspectiva positiva sobre o case, com outros players interessados na aquisição. Os ativos em uma análise conservadora seriam avaliados em U$2 bilhões pelo mercado, o que achamos improvável, já que de acordo com os laudos de certificação de reservas, com uma elevada taxa de desconto (15%), deveriam valer ao menos US$3 bilhões (leia mais sobre em nossa nota). Os desinvestimentos da companhia devem ajudar (i) no plano de sinergias e foco em ativos rentáveis, (ii) desalavancagem e (iii) distribuição de dividendos da companhia.
Recomendação: Comprar
🏡Imobiliário
EZTC3 | Eztec se torna co-controladora da Construtora Adolpho Lindenberg (CAL)
O que aconteceu? A Eztec antecipou a opção de compra das ações da Adolpho Lindenberg (CAL), passando a deter uma fatia de 46,8% na construtora por meio de uma capitalização de R$ 129,8m. (Eztec e Genial)
Nossa visão: Com o aumento de capital, a CAL passará a ser caixa líquido, reduzindo sua dívida líquida de R$ 75m (equivalente a 233% do PL pré-capitalização) para uma posição líquida de caixa de mais de R$ 50m. Estimamos que a capitalização se deu a uma avaliação de 1,45x P/BV post-money, sendo que o ROE pre-money da CAL rodou perto dos 20% nos últimos 12 meses mesmo com um custo de dívida elevado (CDI+3%) quando comparado à Eztec. Com o tamanho da capitalização, é difícil de se estimar um ROE post-money para a CAL, mas caso a companhia siga atuando com ROE próximo de 20%, esta aquisição deverá ser neutra para acionistas da Eztec, que hoje negocia a um P/BV de 0,57x e ROE de aproximadamente 8% para 2025 e 2026.
🏦 Financeiro
BPAC11 | Venda da HSI se afunila entre BTG, SPX e Vinci, mas negociações esfriam
O que aconteceu? O processo de venda da HSI, uma das maiores gestoras de investimentos imobiliários do Brasil, avançou para a fase final com três interessados: BTG Pactual, SPX e Vinci Partners. As ofertas envolvem a aquisição total da gestora sem pagamento em dinheiro, com entrega de ações ao fundador Máximo Lima, que seguiria no comando dos investimentos. No entanto, as negociações esfriaram, sem propostas vinculantes até o momento, refletindo o cenário macroeconômico extremamente desafiador. (Estadão e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🔧 Indústria Auto
TSLA34 | Tesla deve ficar volátil nessa segunda-feira devido novos impostos de Trump
O que aconteceu? As ações de montadoras, incluindo a Tesla, devem apresentar volatilidade após Trump avançar com tarifas de 25% sobre produtos do México e Canadá e 10% sobre importações da China. A medida impacta a indústria automobilística, que depende dessas regiões para montagem de veículos vendidos nos EUA. Segundo Mike Ward, da Freedom Capital Markets, milhões de carros são produzidos nesses países, tornando os custos mais altos e potencialmente afetando a cadeia de suprimentos do setor. (Bloomberg e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🔧 Indústria Auto
Setorial | Venda de veículos novos cai 6,2% a/a na França
O que aconteceu? As vendas de carros novos na França caíram 6,2% em janeiro a/a, totalizando 114,7 mil unidades, segundo a PFA. O recuo foi impulsionado pela queda de 12% nas vendas da Stellantis, com menor demanda por modelos da Fiat e Peugeot. Já as vendas do grupo Renault caíram 3%. (Plateforme Automobile e Genial)
