Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Randon (RAPT4) e Banco Safra.

Expresso Bolsa

O Ibovespa encerrou a sexta-feira em baixa de -0,69%, alcançando os 109,1k. No último pregão antes do carnaval muitos investidores escolheram ser cautelosos e fecharam suas posições para o feriado. Os destaques de alta do dia foram: Vivo (VIVT3) +2,69%, Ultrapar (UGPA3) +2,48% e Grupo Soma (SOMA3) 2,29%. Já o esforço negativo foi liderado por Grupo Pão de Açucar (PCAR3) -5,07%, Prio (PRIO3) -5,07% e Hypera (HYPER3) -4,90%. 

Novos relatórios

Expresso Bolsa Semanal | Inflação e Juros nos EUA; Reunião do CMN; Temporada de Balanços

IBC-Br (dez/22) | Em linha com nossa projeção, indicador tem expansão de 2,9% em 2022

O que aconteceu no mercado?

RAPT4
Receita de janeiro melhora na comparação anual
A Randon divulgou sua receita relativa ao mês de janeiro, somando R$ 791,5m (+9,1% a/a) vs. uma receita de R$ 959m para dezembro de acordo com as nossas estimativas, queda de 17,4% m/m (os dados de dezembro serão divulgados junto aos resultados do 4T22). Apesar de uma receita menor que a de dezembro, ressaltamos que a queda se dá principalmente devido à sazonalidade no período e implementação do Euro 6 que gerou diminuição na produção de caminhões, e, consequentemente, impactou a fabricação de implementos. Mesmo com forte queda mensal, os números não são negativos. Enquanto o mercado de implementos caiu 2,77% a/a Randon conseguiu entregar crescimento, Fras-le cresceu 13,2% a/a. Na nossa visão a empresa segue colhendo os frutos da diversificação de produtos e geografias, o que na nossa visão deve se traduzir em mais um ano de crescimento para Randon. (Randon e Genial)

AMER3
Devolvendo galpões
A Americanas fechou mais um centro de distribuição, agora em Fortaleza (CE). A região terá como base o CD de Recife (PE). De acordo com a SDS Properties, a Americanas atinge a marca de ~20% de devoluções de m² em condomínios logísticos. (Estadão e Genial)

FARMÁCIAS
Medicamentos deve acumular receitas de US$ 500 b até 2027
Segundo a IQVIA, o setor de medicamentos global pode faturar US$ 500 b até 2027. Já para o Brasil, com dados da Febrafar, o setor farmacêutico teve um crescimento de 12% em 2022 e projetam uma expansão de 11,5% para 2023. (IQVIA, Panorama Farmacêutico e Genial)

VESTUÁRIO
Shein se prepara para produção no Brasil?
Segundo fontes, a Shein sinalizou o interesse de se associar à ABVTEX, associação que estabelece os padrões responsáveis pela produção da cadeia têxtil. O ingresso é um indicativo para um possível início da produção da Shein no Brasil. (O Globo e Genial)

BANCO SAFRA
Sem Americanas, 2022 seria excelente!
O Banco Safra fechou o ano de 2022 com lucro recorde de R$ 2,2b, com alta de +0,56% a/a e ROE de 13,6%. A instituição provisionou 50% dos créditos tóxicos de Americanas de um total de R$ 2,4b. Além disso, um destaque para ano de 2022 foi o baixo índice de inadimplência de 90 dias que atingiu 0,9% (+0,3% pp a/a). Na AGE de novembro de 2022, os acionistas aprovaram um aporte de capital de R$ 7,4b, que implicará em um patrimônio líquido de R$ 24b após integralização. (Safra e Genial)

AGRONEGÓCIO
Brasil investiga possível caso de “vaca louca”
O Ministério da Agricultura confirmou que está investigando um possível caso de “vaca louca” no Pará. Segundo fontes, o animal teria 7 a 8 e foi encontrado num campo e não num frigorífico, com sinais da doença Encefalite Espongiforme Bovina. Por ser um animal com idade mais avançada, esse caso pode ser considerado atípico com poucas chances de gerarem barreiras de exportação, segundo fontes. (Valor e Genial)

TRANSPORTE
ANTT reduz piso do frete rodoviário
Após uma queda de 5,72% no preço do Diesel, a ANTT publicou sua nova tabela de pisos mínimos de frete. Segundo a legislação vigente, essa precisa ser reajustada sempre que o combustível apresentar variação superior à 5%. As reduções nas tabelas variaram entre 2,5% e 3,83%. A redução é positiva principalmente quando falamos de combustível, dado que nos últimos 2 anos, tivemos uma escalada nos preços do Diesel, e sua redução, apesar de baratear os fretes, deve aliviar parte dos custos das companhias. (ANTT e Genial)

De olho na economia

As últimas milhas 

As expectativas de mercado há algumas semanas apontavam para o fim do ciclo de alta na próxima reunião do Fed (21-22 de março), refletindo uma percepção mais benigna do processo de desinflação em curso. Entretanto, os dados mais recentes de inflação e do mercado de trabalho sinalizam tanto para uma dinâmica inflacionária mais persistente quanto para um mercado de trabalho mais resiliente. 

Em janeiro, houve a criação líquida de 517 mil empregos (payroll), surpreendendo as expectativas dos analistas que esperavam a criação de 188 mil vagas, de modo que, a taxa de desemprego recuou para 3,4% da força de trabalho. Além disso, a média de ganhos salariais atingiu, no acumulado em 12 meses, alta de 4,4%, substancialmente acima dos 3,0% considerado consistentes com o processo de convergência da inflação para a meta (2,0%). 

Na mesma direção, a inflação apresentou alta de 6,4% em 12 meses, ficando 0,2 p.p. acima do consenso de mercado, enquanto seu núcleo avançou 5,6%. Vale destacar o desempenho dos componentes mais inerciais, sobretudo os ligados ao setor de serviços que tiveram alta de 7,6% no mesmo período e devem sustentar um nível de preços mais elevado nos próximos meses. 

Na última semana, os diretores do Fed, Loretta Mester (Cleveland) e James Bullard (St. Louis) sinalizaram que novas altas de 50 bps deveriam estar na mesa de discussão na próxima reunião, derrubando o preço dos ativos. Este movimento refletiu a percepção do mercado não apenas no que se refere ao possível retorno dos “jumbo hikes”, mas também o crescente risco de que a política monetária avance ainda mais nos próximos meses para além da taxa terminal precificada de 5,0%. 

Nossa avaliação é que os dados mais recentes da economia americana estão em linha com o nosso cenário de fim de ciclo de alta em 5,25%, permanecendo neste patamar ao longo de 2023. Acreditamos que o Fed ainda tenha um longo trabalho pela frente, sobretudo em desinflacionar os preços de serviços que devem sustentar uma inflação persistente em 4,0%. A primeira metade da maratona está prestes a ser concluída com o fim do ciclo de alta se aproximando, entretanto, as últimas milhas serão desafiadoras e testarão a resiliência da política monetária norte americana. 

Renda Fixa

Forte queda nas taxas longas de juros locais, caindo mais de 20bps, devido ao recuo do dólar contra o real e dos retornos das treasuries no pré-feriado de agenda esvaziada e sem novos ataques de Lula à estratégia de política monetária do BC. 

Na semana, vale acompanhar o IPCA-15 que sai na sexta feira, e a ata do FED, que sai hoje as 16, e vai indicar os próximos caminhos da política monetária americana, que impacta fortemente as condições locais.

Cripto

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