Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Gerdau (GGBR4), Méliuz (CASH3), SLC Agrícola (SLCE3), Pague Menos (PGMN3), Panvel (PNVL3), Banco do Brasil (BBAS3) e BB Seguridade (BBSE3).
Expresso Bolsa
Expresso Bolsa
O Ibovespa fechou a sexta-feira em alta de +1,08%, alcançando os 118,5k. Os movimentos do dia foram influenciados pelo cenário externo, que refletiu os dados do mercado de trabalho americano e notícias sobre a economia chinesa.
O crescimento da taxa de desemprego nos EUA animou investidores, que buscaram tomar risco pelo mundo. Os dados demonstram criação de emprego acima do esperado, mas uma escalada na taxa de desemprego traz expectativas de um menor aumento nas taxas de juros do Fed. Ainda, notícias sobre uma possível normalização da economia chinesa, com o fim da política de Covid Zero, impulsionaram os preços das commodities ao redor do mundo.
As maiores altas do dia no índice foram puxadas pela valorização no preço do minério de ferro e do petróleo, com Usiminas (USIM5) +7,65%, Vale (VALE3) +7,59% e 3R (RRRP3) +7,16%, encabeçando o esforço positivo do dia.
Novos relatórios
🦾 Gerdau (GGBR4): Prévia 3T22 | Mesmo sendo feito de aço, não é indestrutível
A Gerdau irá divulgar seus resultados do 3T22 no dia 9/11, antes da abertura do mercado. O cenário não está a favor do resultado da Companhia: Esperamos uma receita caindo t/t e uma margem EBITDA retraindo -13,4p.p a/a. Ainda assim, reiteramos a nossa recomendação de COMPRA e um Preço Alvo de 35,00, deixando um upside ao papel de +29,8%. Confira a análise!
💲 Méliuz (CASH3): Prévia 3T22 | Nada é permanente, exceto a mudança
Estimamos para o 3T22 da Companhia um GMV estável no a/a e um Net Take Rate crescente no t/t, o que deve auxiliar o Méliuz a entregar resultados melhores que o 2T22. Mantemos nossa recomendação de COMPRA, porém, cortamos o Preço Alvo do ativo para R$1,90 Vs. R$2,45 em nossa recomendação anterior, o que levaria o papel a um upside ainda atraente de +49,93%. Confira a análise!
🌿 SLC Agrícola (SLCE3) | 3T22: Alguns desafios, mas boas perspectivas
Condições climáticas adversas dificultaram as colheitas durante o trimestre, o que afetou a rentabilidade da SLC. Contudo, vimos avanços de EBITDA e outros pontos positivos. Confira no relatório.
🏪 Pague Menos (PGMN3) e Panvel (PNVL3) | Prévia 3T22: As particularidades da região Nordeste e Sul do Brasil
Ah, o Brasil! Em um território de extensão continental, as regiões do Nordeste e Sul do país trazem particularidades que devem impactar os resultados do varejo farmacêutico nesse trimestre. A Pague Menos e a Panvel divulgarão seus resultados do 3T22 nessa semana. Uma delas deve apresentar o maior crescimento do faturamento do setor. Confira agora!
🏦 Banco do Brasil (BBAS3) | Prévia 3T22: o dia seguinte
A eleição foi decidida, mas e agora? Para o Banco do Brasil (BB), os olhos cautelosos estão voltados para a indicação do próximo CEO, provavelmente a ser anunciado após o anúncio do próximo ministro da Fazenda e antes do dia da posse no próximo 1 de janeiro. A troca de CEO geralmente é acompanhada por mudanças na composição dos vice-presidentes. Enquanto isso, para o 3T22, acreditamos que o BB deve continuar entregando um bom desempenho com ROE de 20%, acima de Santander e Bradesco. Estimamos um lucro robusto, chegando em R$ 7,92b uma melhoria marginal t/t e expansão de 54% a/a.
O que aconteceu no Mercado?
BBSE3
Acelerando
A BB Seguridade apresentou um lucro líquido de R$ 1,65b no 3T22, aumento de +17,5% t/t e +69,3% a/a. O resultado veio em linha com nossas expectativas de R$ 1,59b (+3,9%) e 11,0% superior ao esperado pelo mercado de R$ 1,49b. Com essa divulgação positiva, a companhia revisou seu guidance para o 4T22. Nossa primeira leitura do resultado é positiva. Os principais destaques foram (i) Brasilseg com aumento dos prêmios e redução significativa da sinistralidade; (ii) BB Corretora com evolução das receitas de corretagem e aumento do resultado financeiro; e (iii) Brasilprev devido a marcação a mercado positiva que compensou parte do descasamento de seus ativos e passivos. Mais detalhes, ainda hoje.
SAÚDE
ANS divulga dado mensal de beneficiários
A ANS divulgou os dados de beneficiários por operadora de saúde no fim de semana, que demonstraram adições líquidas de 210k vidas em planos médicos e 213k vidas em planos odontológicos. O mês foi bom para planos médicos e odontológicos por adesão, adicionando 16k vidas e 19k vidas respectivamente. O destaque das operadoras vai para Hapvida e GNDI, que tiveram adições líquidas de 84k vidas em planos médicos e 40k vidas em planos odontológicos.
BANCO ABC BRASIL
Resultados 3T22
O banco atingiu R$ 218,1 milhões de lucro líquido (+8,2% t/t) e ROE de 17,5% no trimestre (+405 pb em 12 meses). A receita de serviços apresentou um crescimento de +25,6% a/a e ultrapassaram pela primeira vez a marca de 4 mil clientes corporativos, adicionando 321 novos clientes no trimestre. (ABC e Genial)
NOMAD
Ampliação de serviços financeiros globais
A Nomad que é uma fintech que oferece conta nos EUA para brasileiros, realizou a aquisição da Husky, uma startup de transferências internacionais. A operação ocorre depois da Nomad receber um aporte de US$ 32m. (Valor e Genial)
GOLL4
Dados de tráfego de outubro
A Gol reportou bons dados relativos ao mês de outubro. O volume total de passageiros transportados (RPK) foi de 2,9b, +40,9% a/a e +11,2% m/m. A oferta total de assento (ASK) foi de 3,5b (+46% a/a e +11,6% m/m). Tivemos uma taxa de ocupação relativamente menor, finalizando o mês em 81,4% contra 84,3% no mesmo mês do ano passado. O volume de carga passou de 8,2 mil ton. em setembro para 7,3 em outubro. Os dados da Gol ainda permanecem abaixo do pré pandemia. Contudo, vemos que o setor segue em uma tendência de recuperação nos últimos meses. (Gol e Genial).
RAPT4
Nova aquisição da Castertech
A Randon anunciou que sua controlada Castertech adquiriu os ativos móveis da Fundição Balancins, localizada em Mogi Guaçu (SP). Ao todo, a aquisição terá um valor de R$ 40m. O objetivo da aquisição, segundo a empresa, é ampliar a capacidade instalada de fundidos e usinados, e, com isso, ampliar sua participação nesse mercado. Julgamos a transação como positiva, permitindo que a empresa amplie sua capacidade produtiva, aproveitando e impulsionando seus negócios juntamente com segmentos como o automotivo e agronegócio. (Randon e Genial)
De olho na economia
Os riscos da transição
A semana foi dominada pelo pós-eleição. As contestações ao resultado das eleições persistiram durante toda a semana, ao mesmo tempo em que o Partido dos Trabalhadores deu início à transição para o novo governo Lula. Logo no início da semana, caminhoneiros obstruíram estradas e causaram um início de desabastecimento em partes do país. O Presidente Bolsonaro demorou cerca de 45 horas para reconhecer o resultado das urnas, pediu aos caminhoneiros que desobstruíssem a rodovias e anunciou que irá continuar a “jogar dentro das quatro linhas da Constituição”, o que, a nosso ver, significa que deverá passar o governo para o ex-Presidente Lula, sem contestações.
As interdições de estradas parecem ter acabado, mas as manifestações pacíficas continuam em todo o país, reclamando da parcialidade da Justiça brasileira a favor do ex-Presidente Lula e as desconfianças em relação às urnas eletrônicas. Com isto, a Justiça perde credibilidade e a legitimidade das eleições poderá ser questionada.
Os investidores reagiram positivamente à eleição do ex-Presidente Lula. Nossa avaliação era que este evento já estava nos preços dos ativos, mas a reação foi um pouco melhor que estávamos esperando. Provavelmente porque o ex-Presidente para a possibilidade de que o ex-Ministro Henrique Meirelles volte ao Ministério da Economia o que, a nosso ver, é muito pouco provável. O PT dificilmente abrirá mão do principal posto na Esplanada dos Ministérios e de o protagonista de um novo governo Lula.
Entretanto, ao longo da semana, a Presidente o PT, Gleisy Hoffman e o ex-Ministro Aloísio Mercadante, assumiram o comando da transição e os primeiros sinais da futura política fiscal do governo Lula não são nada promissores. Segundo os relatos da imprensa, a ideia seria aprovar uma PEC sem limite de gastos para que futuro Presidente cumpra todas as suas promessas de campanha (manter os R$ 200,00 para o Auxílio Brasil, acabar obras paradas, aumentar os recursos para acabar com a fila do SUS, aumentar o salário mínimo real, aumentar o limite de isenção do imposto de renda para R$ 5.000,00, entre outras), o que exigiria um aumento do pé direito do teto, ou seja, um aumento definitivo e não temporário, entre R$ 200 e R$ 300 bilhões. Com isto teremos um aumento da relação Dívida/PIB, aumento do risco fiscal, pressão sobre a taxa de câmbio. Ao mesmo tempo, mais gastos do governo gera aumento da demanda e queda da taxa de desemprego, que deverá fechar 2022 próximo a 8% da força de trabalho, já muito perto do nível que começa a gerar pressão inflacionária. Neste cenário o próximo movimento do Banco Central do Brasil deverá ser para cima, ao contrário do que estava sendo esperado até este momento.
Renda Fixa
A queda em escala global do dólar após o payroll mais forte e a valorização das commodities, principalmente do petróleo, abriram espaço para devolução de prêmios de risco na curva de juros Iocal, apesar das incertezas fiscais que cercam as articulações para fechar a conta do Orçamento, fechou com todas as taxas em queda.
A semana terão dados extremamente importantes, como o IPCA na terça feira e CPI nos EUA na quinta, por ora, o mercado compra a tese de que o juro terminal é mais importante do que o ritmo do aperto e apostam em aumento menor em dezembro e ciclo mais longo. Aqui, o consenso é de que, após a série de deflações, o IPCA em outubro volte a rodar positivo.
Cripto
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