Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta segunda-feira, 11 de agosto.
Na edição de hoje
Petrobras voltou ao jogo da distribuição de GLP, seis anos após vender a BR Distribuidora, e reacendeu o debate sobre interferência e controle de preços, no mesmo dia em que suas ações tombaram quase 8% após balanço e dividendos abaixo do esperado.
Enquanto isso, a Petz tirou do piloto seu plano de saúde pet, agora disponível em 43 lojas e, em breve, no online. Com modelo verticalizado e preços entre R$ 200 e R$ 300, a aposta é transformar atendimento veterinário em ferramenta de fidelização.
No setor educacional, a Cogna reforçou a Kroton Med ao comprar a Faculdade de Medicina de Dourados por R$ 54,4 milhões, somando mais 60 vagas ao portfólio. E, no financeiro, Daniel Vorcaro se move para vender mais de R$ 1 bi em ativos e capitalizar o Banco Master antes da conclusão da venda para o BRB.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa encerrou a sexta-feira em baixa de 0,45%, aos 135.913 pontos, interrompendo uma sequência de quatro ganhos e descolando de Wall Street, onde o S&P 500 avançou 0,78% com apostas de corte de juros nos EUA. O movimento foi pressionado pelo recuo acentuado de Petrobras após resultado e dividendos abaixo das expectativas, em meio a um pregão marcado por forte agenda corporativa, com balanços e teleconferências influenciando fortemente o desempenho de ações. No cenário doméstico, também esteve no radar o rebalanceamento do MSCI Brazil.
Juros futuros: Fecharam em alta com a percepção do mercado de que Tarcísio possivelmente não se candidatará para as eleições presidenciais de 2026, dada a menor propensão de Bolsonaro apoiá-lo. O DI com vencimento em janeiro/2026 fechou em alta de 2 pontos-base, a 14,91%. Já os DIs com vencimentos em janeiro/2027 e janeiro/2029 fecharam em alta de 4 e 3 pontos-base, respectivamente.
Mundo: Mercados mistos com perspectiva de encontro Trump-Putin. Presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy continua rejeitando a cessão de terras ocupadas pela Rússia. Agenda externa reduzida destaca leilões de títulos nos EUA.
Minério de ferro: Minério de ferro ganhou força depois que uma consultoria chinesa disse que diversas siderúrgicas foram informadas pelas autoridades que precisarão interromper temporariamente a produção no final deste mês devido a preocupações com a poluição do ar.
Petróleo: Petróleo apaga baixa e bolsas externas devolvem alta com investidores mostrando menor otimismo sobre o resultado da cúpula entre presidentes Trump e Putin, na sexta-feira.
Em Destaque
Petrobras (PETR4) | Resultado 2T25: CAPEX um pouco mais alto, mas razoável…
Renner (LREN3) | Resultado 2T25: On Top of the World
Auren (AURE3) | Resultado 2T25: Um Trimestre Ok para Um Semestre Recorde!
Novos Conteúdos
Expresso Bolsa Semanal: Novidade no Fed, Dólar Fraco e Temporada de Balanços
Ativos de risco tiveram uma semana favorável, impulsionados pela expectativa de relaxamento monetário nos EUA.
Renner (LREN3) | Resultado 2T25: On Top of the World
Forte resultado! A companhia entregou o maior Same Store Sales (SSS) do setor no trimestre, com alta de +18,6% a/a, superando C&A (+17,0%) e Guararapes (+15,8%) — algo que não ocorria desde o 3T22, quando a C&A começou a colher os primeiros frutos da clusterização de lojas.
Economia
Por José Marcio Camargo
Déficit em conta corrente preocupa
Os sinais de superaquecimento da economia brasileira começam a preocupar.
De olho nas Ações
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As principais notícias do dia 11/08/25
🥩 Alimentos
MDIA3 | Resultado 2T25: recomposição de margens, mas execução ainda precisa ser comprovada
O que aconteceu?
O 2T25 da M.Dias Branco apresentou avanço consistente em margens e geração de caixa, em um contexto macro mais benigno, marcado pela apreciação cambial, retração nos preços de insumos e estabilidade do trigo. Ainda assim, a recuperação plena de volumes e rentabilidade permanece condicionada à execução no 2S25, período em que a companhia deverá validar, de forma mais concreta, a eficácia das medidas implementadas desde o início da reestruturação em 3T24.
A receita líquida atingiu R$2,7b (+2% vs. Genial Est.), crescimento de +23% t/t e +4% a/a, sustentada pela sazonalidade positiva, reajustes de preços e maior disciplina comercial. Parte desse ganho, contudo, foi mitigada por um mix ainda concentrado em categorias de menor valor agregado, notadamente no segmento de wheat mills and refined oils. O lucro bruto totalizou R$910m (+3% vs. Genial Est.), elevação de +33% t/t e ligeira queda de -1% a/a, com margem bruta de 33,4% (+2,2 p.p. t/t), refletindo diluição operacional e a queda de custos de insumos como óleo de palma e açúcar, ainda que estoques tenham carregado parte de pressões cambiais anteriores.
O EBITDA ajustado somou R$345m (+5% vs. Genial Est.), avanço expressivo de +114% t/t e alta de +2% a/a, com margem de 12,7% (+5,0 p.p. t/t), evidenciando alavancagem operacional e melhor captura de eficiências em logística e manufatura. O lucro líquido foi de R$216m (+4% vs. Genial Est.), crescimento de +212% t/t e +14% a/a, beneficiado por tax shield da SUDENE e gestão financeira mais favorável. Em volumes, a companhia comercializou 457 mil toneladas (+16% t/t; -10% a/a), com preço médio +6% t/t e +15% a/a, ainda influenciado por uma maior participação de produtos básicos no portfólio.
O desempenho setorial mostrou crescimento disseminado, com Produtos Principais (biscoitos, massas e margarinas) avançando +26% t/t e +3% a/a, Moinhos de Trigo e Refino de Óleos Vegetais subindo +9% t/t e +3% a/a, e Adjacências crescendo +29% t/t e +11% a/a. A redução de despesas comerciais e administrativas para 20,8% da receita (-2,8 p.p. a/a) foi impulsionada por menor necessidade de armazenagem externa, maior utilização de frota própria e entregas diretas. O trimestre também foi marcado por geração de caixa operacional de R$416m, levando a uma posição de caixa líquido de R$328m e perfil de dívida conservador, com 67,9% no longo prazo e rating AAA (Fitch) (MDias e Genial).
Opinião Genial: Entendemos que o 2T25 reforça a direção correta na recomposição de margens, apoiada por um pano de fundo macro mais favorável, mas ainda insuficiente para caracterizar um ponto de inflexão definitivo. O avanço em eficiência, disciplina de pricing e execução comercial é inegável, bem como a progressão no canal food service (B2B) e na digitalização de processos (SAP e iniciativas de AI). Contudo, a lenta retomada de market share e a concentração do mix em produtos básicos impõem cautela, especialmente diante de uma concorrência intensa nos segmentos de menor valor agregado. Com o papel negociando a ~16x P/E 25E, vemos um balanço equilibrado entre riscos e oportunidades. A sólida estrutura de capital e a consistente geração de caixa sustentam a resiliência da companhia, mas a materialização de volumes mais rentáveis e de um mix superior no 2S25 será determinante para uma reavaliação mais construtiva da tese.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$26,00
⛽ Petróleo & Gás
PETR4 | Petrobras aprova retorno à distribuição
O que aconteceu?
O Conselho de Administração aprovou o retorno da companhia ao setor de distribuição, especialmente de GLP, seis anos após a venda da BR Distribuidora. O plano inclui integração com refino, transporte e comercialização, além de ofertas em baixo carbono. (Valor Econômico e Genial)
Opinião Genial: Consideramos o evento negativo, com risco de interferência para controle de preços ao consumidor. Seguiremos monitorando.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 44,00
🏦 Financeiro
Banco Master | Vorcaro prepara venda de R$ 1 bi em ativos para capitalização
O que aconteceu?
Daniel Vorcaro planeja vender cerca de R$ 1 bi em ativos pessoais, incluindo a seguradora Kovr, para capitalizar o Banco Master. O BTG Pactual está entre os interessados, após já ter comprado R$ 1,5 bi em ativos em maio. Em paralelo, segue a análise do BC para a compra de 58% do Master pelo BRB. (Estadão e Genial)
🛒 Varejo
PETZ3 | Petz avança no mercado de planos de saúde pet
O que aconteceu?
A Petz expandiu seu plano de saúde para animais, agora disponível em 43 lojas e com vendas online previstas para 18/08. O modelo é verticalizado, com atendimento exclusivo em unidades próprias. Mensalidades devem variar de R$ 200 a R$ 300. A iniciativa fortalece o ecossistema de fidelização, integrado ao programa Clubz. (Infomoney e Genial)
📚 Educação
COGN3 | Cogna amplia presença no ensino de medicina com nova aquisição
O que aconteceu?
A Cogna adquiriu a Faculdade de Medicina de Dourados (MS) por R$ 54,4 milhões, ampliando para 653 as vagas da Kroton Med. São 60 novas vagas autorizadas pelo MEC, com vestibular já aberto para o 2S25. O pagamento será 70% à vista e o restante em sete parcelas anuais corrigidas pelo IPCA. (Broadcast e Gen
