Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Viveo (VVEO3), SLC Agrícola (SCLE3), Itaúsa (ITSA4), Grupo Pão de Açúcar (PCAR3), Mitre (MITRE3), Moura Dubeux (MDNE3), Petrobras (PETR4), e Tupy (TUPY3).
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa encerrou a segunda-feira em baixa de -0,80%, alcançando os 117,9k. O principal índice da bolsa brasileira foi influenciado negativamente pelo desempenho dos papéis de mineração e siderurgia. O preço do minério de ferro fechou o dia no negativo, após dados da inflação na China apontarem para uma recuperação da economia abaixo do esperado pelos analistas.
Juros futuros: Juros futuros locais fecharam o dia com leve abertura em todos os vencimentos. Boletim Focus, divulgado nesta última segunda-feira, projetou aumento na Selic de 2026 (de 8,63% para 8,75%) e diminuição da inflação medida pelo IPCA para 2023 (de 4,98% para 4,95%). Tais dados não vieram com mudanças grandes o suficiente para precificar os contratos futuros de DI, que seguiram na mesma direção das Treasuries americanas.
Mundo: A nova sinalização de medidas de estímulo na China está impulsionando as commodities e sustentando as ações das mineradoras nas bolsas europeias. O minério de ferro e outros metais estão subindo depois que Pequim intensificou os sinais de que adotará medidas de alívio para os incorporadores imobiliários, embora as valorizações sejam modestas diante do ceticismo sobre se essas ações seriam suficientes para um rali sustentado. O petróleo também está em leve alta, sem recuperar a perda de mais de 1% da sessão anterior. A Bloomberg Intelligence avalia que a OPEP e seus aliados podem precisar fazer cortes de produção mais profundos para manter o preço do barril acima de US$ 70. A temporada de resultados começará a ganhar força na sexta-feira, com JPMorgan, Citigroup e Wells Fargo se preparando para divulgar seus balanços.
Novos Conteúdos
Viveo (VVEO3) | Iniciação de Cobertura: Liderança e Consolidação do Mercado de Distribuição
SLC Agrícola (SCLE3) | Farm Day 23: Biomágica
Análise Setorial | Lajes Corporativas – 2T 2023
Reforma Tributária: os impactos para a economia nos próximos anos
De olho na economia
Os dados de inflação da China continuam a mostrar uma recuperação da economia abaixo do esperado pelos analistas. O índice de Preços ao Consumidor mostrou estabilidade em termos anuais e deflação de – 0,2% no mês de junho em relação a maio, enquanto o Índice de Preços ao Produtor mostrou deflação de – 5,4% em termos anuais e – 0,8% no mês de junho em relação a maio. Vários analistas começam a sugerir que a economia chinesa está próxima a uma deflação, com todos os riscos daí decorrentes… Saiba mais
Ações
ITSA4 – Fim do acordo de acionistas
A Itaúsa anunciou a rescisão do acordo de acionistas da XP após passar a deter apenas 4,3% do capital social total e 1,5% do capital votante da empresa. Com isso, os membros indicados pela Itaúsa no Conselho de Administração e Comitê de Auditoria da XP renunciarão aos seus cargos. Além disso, a Itaúsa passará a registrar a XP como resultado financeiro e não mais pelo método de equivalência patrimonial. (Itaúsa e Genial)
Nossa visão: COMPRAR. Com a mudança de registro contábil, a Itaúsa terá um impacto positivo de aproximadamente R$ 860m no resultado do 3T23, considerando a cotação das ações da XP e taxa de câmbio de fechamento do dia 07/07/2023.
PCAR3 – Briga pelo Éxito?
O Grupo chileno Cencosud considera oferta de US$ 1,2b pela rede de supermercados Éxito, controlada pelo Grupo Pão de Açúcar. Segundo o jornal colombiano La República, o Cencosud sempre teve interesse na empresa colombiana e já negociou sua aquisição duas vezes anteriormente. A compra do Éxito pelo grupo chileno seria uma oportunidade de impulsionar seus resultados na Colômbia, onde vem enfrentando desafios desde a aquisição da operação local do Carrefour em 2012. (Brazil Journal e Genial)
Nossa visão: MANTER. Embora a oferta de US$ 1,2b possa ser considerada atrativa, esse valuation ainda está abaixo do valor negociado do ativo na bolsa colombiana. Ainda assim, o simples rumor de uma oferta já representa uma sinalização positiva e pode acirrar os ânimos na venda do Éxito, o que poderia impulsionar o valor final da transação.
MTRE3 – Prévia operacional
A Mitre lançou um empreendimento neste tri, totalizando R$ 98m de VGV líquido. Para o próximo trimestre, dois projetos com VGV somado de R$ 500m estão para serem lançados. As vendas alcançaram R$ 185m, reduzindo o estoque da Mitre para R$ 2,7b e mantendo o patamar de VSO consolidada de 10% (-1pp t/t). (Mitre e Genial)
Nossa Visão: MANTER. A Mitre já tinha divulgado sua prévia de vendas de abril e maio, surpreendendo positivamente. O mês de junho não veio tão forte quanto os dois anteriores, o que podem frustrar o mercado. No entanto, vemos o trimestre positivamente, uma vez que a VSO consolidada do trimestre é mais que o suficiente para assegurar baixo nível de estoque pronto, além de demonstrar a boa capacidade de venda de estoques (VSO estoque de ~9%).
MDNE3 – Prévia operacional
A Moura Dubeux lançou 5 empreendimentos, equivalentes a R$ 594m de VGV líquido, dos quais estimamos ~18% já vendidos. As vendas atingiram R$ 350m, implicando em uma VSO relativamente elevada de 16%. A companhia apresentou uma queima de caixa de R$ 48m. (Moura Dubeux e Genial)
Nossa Visão: COMPRAR. A Moura Dubeux continua a apresentar boa capacidade de vendas e absorção dos lançamentos e estoque. O mix de projetos de condomínio e incorporação garantem que a queima de caixa seja relativamente baixa, mesmo durante intenso processo construtivo, assegurando que a dívida líquida da companhia não ultrapasse 15% do patrimônio líquido. De forma geral, a prévia foi positiva e esperamos uma boa reação do mercado.
PETR4 – Dando só uma olhadinha
A empresa anunciou que solicitou acesso ao data room da Braskem. De acordo com a nota, esse pedido estaria de acordo com acordo de acionistas assinado com a grupo controlador da Braskem que versa sobre eventuais direitos de preferência ou exercício de tag along. (Petrobrás e Genial).
Nossa Visão: VENDER. Apesar de entendermos que o acesso ao data room possa ser protocolar, o risco da empresa levar a aquisição adiante não pode ser desprezado. Vale lembrar que o estatuto da BRKM não garante tag along para minoritário caso outro acionista de preferência venha a exercer a aquisição.
AUTO – Governo tenta corrigir programa de desconto para caminhões
O programa de incentivo para renovação de frotas de caminhões e ônibus teve baixa adesão, levando o governo a reestruturar suas regras. Foi observado que os caminhoneiros com veículos de 20 anos não possuem recursos para comprar um novo, mesmo com descontos. Agora, eles poderão vender seus caminhões para frotistas, que por sua vez irão utilizar o caminhão para obter os créditos.
Nossa Visão: Neutro para Vamos e Localiza. Não acreditamos que as empresas irão utilizar o programa. Muito provavelmente, o gasto com o caminhão deve ser maior que o desconto obtido, fazendo com que o processo se torne inviável.
TUPY3 – Caminhões a hidrogênio começam a circular na Ásia
Na China, 60 caminhões basculantes a hidrogênio, desenvolvidos pela Accelera by Cummins e Dechuang Future, começam a coletar lixo em Xangai. A parceria planeja fornecer mais 100 caminhões a hidrogênio ainda este ano.
Nossa Visão: COMPRAR. Apesar da Cummins ser sua concorrente, o fato é importante para o futuro do negócio de blocos de motores. Diferentemente do mercado, acreditamos que o futuro será multicombustível, o que é uma ótima sinalização para a Tupy!
