Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quarta-feira, 21 de janeiro.

PicPay mira valuation de US$2,2-2,6b em IPO nos EUA 

O PicPay, banco digital controlado pela J&F (família Batista), protocolou pedido de IPO na Nasdaq, com faixa de preço por ação entre US$16-19/ação. A oferta visa levantar ~US$400m (até US$434m no topo da banda), com diluição de ~21% para a controladora J&F. A precificação está prevista para 28/jan de 2026.

Resumo do dia

Os mercados iniciam o dia com sinal de estabilização após a turbulência recente, enquanto o noticiário político doméstico ganha peso com a divulgação de nova pesquisa eleitoral. Levantamento da AtlasIntel mostra que a vantagem do presidente Lula sobre o senador Flávio Bolsonaro diminuiu de forma relevante: em um eventual segundo turno, Lula aparece com 49% contra 45% de Flávio, uma diferença de apenas 4 pontos — oito pontos menor do que em dezembro. O resultado consolida Flávio como principal nome da oposição e o coloca em pé de igualdade com Tarcísio de Freitas, que apresenta o mesmo desempenho em cenário semelhante. A leitura política foi parcialmente positiva para os ativos na véspera, apesar de ruídos após Tarcísio desmarcar visita a Jair Bolsonaro, movimento visto como sinal de tensões ainda não resolvidas na direita. 

No exterior, os mercados ensaiam recuperação com uma pausa no estresse observado nos últimos pregões. Futuros de Wall Street operam em leve alta, enquanto os rendimentos dos títulos japoneses interrompem a pressão recente após apelos por cautela do governo. A ida de Donald Trump a Davos concentra atenções, especialmente em meio à disputa entre EUA e Europa sobre a Groenlândia. O petróleo recua, refletindo menor prêmio de risco no curto prazo, enquanto os metais avançam, com destaque para o cobre, sustentado por fluxo para os EUA e sinais de aperto de oferta. 

No Brasil, o Banco Central segue com a rolagem de swaps cambiais, com 600 mil contratos já renovados do total de 700 mil que vencem em fevereiro. Gabriel Galípolo se reúne com o vice-presidente do TCU, Jorge Oliveira, em meio aos desdobramentos do caso Banco Master. No campo político, Lula tem reunião com o ministro da Educação para tratar do piso do magistério. No noticiário corporativo, o BC decretou a liquidação extrajudicial da Will Financeira, citando insolvência e vínculo de controle com o Banco Master, enquanto empresas como Dexco e Simpar divulgaram informações operacionais relevantes, em um dia marcado por maior seletividade dos investidores. 

Expresso Brasil e Mundo

Ibovespa: O Ibovespa encerrou o pregão em alta de 0,87%, aos 166.277 pontos, renovando máxima histórica e fechando acima dos 166 mil pontos pela primeira vez, em um dia de alta consistente e descolamento relevante em relação ao exterior. O movimento foi sustentado principalmente pela rotação de fluxo para mercados emergentes, em meio ao aumento das tensões geopolíticas envolvendo os Estados Unidos e a Groenlândia, às novas ameaças tarifárias do governo Trump e às incertezas sobre a condução do Federal Reserve, fatores que pressionaram fortemente Wall Street, enquanto favoreceram ativos brasileiros considerados relativamente descontados. No cenário doméstico, o noticiário político e a leitura de entrada líquida de capital estrangeiro na B3 reforçaram o apetite por risco local, com apoio adicional das blue chips ligadas a commodities; o dólar comercial teve comportamento contido, enquanto os juros futuros permaneceram próximos da estabilidade, sem movimentos relevantes ao longo da curva.

Juros futuros: Os juros futuros subiram ao longo da curva, com pressão mais forte nos vértices médios e longos, refletindo choque externo de aversão ao risco, diante da tensão geopolítica entre EUA e Europa e do selloff dos títulos japoneses, que elevou os yields globais, enquanto o dólar teve leve alta.

Mundo: Estabilidade com leve viés positivo nos mercados globais, refletindo pausa no estresse recente após tensões geopolíticas, discurso mais conciliador de Trump em Davos e alívio nos yields, o que reduziu a aversão a risco sem gerar retomada forte dos ativos.

Minério: Baixa do minério de ferro, pressionado por continuidade do movimento corretivo, cautela com a demanda global e expectativas de oferta mais confortável, apesar do desempenho positivo de outros metais industriais, como o cobre, sustentados por aperto pontual de oferta. 

Petróleo: Baixa dos preços do petróleo, refletindo combinação de aversão a risco ligada às incertezas geopolíticas e preocupação com excesso de oferta global, fatores que reduziram o prêmio de risco mesmo em um ambiente de relativa estabilização dos mercados.

Economia

Por José Marcio Camargo

Europa em pé de guerra com tentativa de anexação da Groenlândia pelos Estados Unidos 

Presidente Donald Trump voltou a declarar de forma enfática, segundo ele por razões de segurança nacional, que os Estados Unidos pretendem anexar a Groenlândia ao país. Segundo ele, os países que tentarem resistir à anexação, serão penalizadas com tarifas adicionais, começando com 10% em primeiro de fevereiro e atingindo 25% em junho de 2026.

⌕ Leia o relatório completo aqui.

As principais notícias do dia 21/01/26

🛒 Fintech  
PicPay (provável ticker: PICS ou similar na Nasdaq) | PicPay mira valuation de US$ 2,2 bi a US$ 2,6 bi em IPO nos EUA
O que aconteceu? O PicPay, banco digital controlado pela J&F (família Batista), protocolou pedido de IPO na Nasdaq, com faixa de preço por ação entre US$ 16 e US$ 19. A oferta visa levantar cerca de US$ 400 milhões (até US$ 434 milhões no topo da faixa), com diluição de aproximadamente 21% para a controladora J&F. A precificação está prevista para 28 de janeiro de 2026. A empresa destaca crescimento acelerado (receita +90% para R$ 7,3 bi e lucro +82% para R$ 314 mi de jan-set/2025), ROE de 17% e busca prêmio em relação a pares como Inter (negocia ~11x lucro 2026). A oferta é ancorada pela Bicycle Capital (de Marcelo Claure), com compromisso de US$ 75 milhões. Não haverá dupla listagem no Brasil, priorizando liquidez nos EUA. O IPO deve precificar em 28/01/2026; seria o primeiro de empresa brasileira em quatro anos. (Brazil Journal, Reuters, Bloomberg e Genial)
Opinião Genial: O IPO sinaliza abertura de janela para fintechs brasileiras no exterior, com valuation mais conservador (vs. tentativas anteriores de US$ 8 bi em 2021).

🥩 Alimentos (Frigoríficos)
China retira embargo à carne de frango do Rio Grande do Sul
O que aconteceu? A China suspendeu o embargo às importações de carne de frango do RS, encerrando uma restrição em vigor desde 2024 em função de um surto da Doença de Newcastle. A decisão revoga uma medida baseada em análise de risco e foi formalizada pelo GACC e pelo MAPA. O Brasil já havia se declarado livre de gripe aviária em 18/jun de 2025, após 28 dias sem novos casos, e o embargo chinês havia sido retirado para o restante do país em nov/2025, mantendo o RS como exceção até agora. Em 2024, as exportações de frango do estado recuaram -1%, com a China respondendo anteriormente por ~6% dos embarques do RS. O setor aguarda confirmação oficial do Ministério da Agricultura brasileiro (Valor e Genial).

🛒 Financeiro  
FGC discute aporte de R$ 30 bi para recompor caixa após Master
O que aconteceu? Após o pagamento de R$ 40,6 bilhões em garantias aos depositantes do Banco Master (maior resgate da história do fundo), o Fundo Garantidor de Créditos (FGC) e os bancos associados discutem recompor o caixa drenado em cerca de um terço (de R$ 122-125 bi). A proposta principal é antecipar cinco anos de contribuições ordinárias (cerca de R$ 6 bi/ano), gerando desembolso imediato de R$ 30 bilhões para os ~250 bancos. Além disso, espera-se alíquota extraordinária de 50% da ordinária (0,005% sobre depósitos elegíveis), adicionando ~R$ 3 bi/ano (potencial R$ 15 bi em cinco anos). Os cinco maiores bancos (Itaú, Bradesco, Santander, Caixa e BB) arcariam com ~70% da conta, rateada por volume de depósitos. Há discussões para parcelar o pagamento e mitigar impacto na liquidez, com custo de oportunidade estimado em ao menos R$ 6 bi no primeiro ano (devido a não remuneração ao CDI). O FGC deve manter liquidez mínima de 2,5% sobre depósitos elegíveis (estava em 2,32% em junho/25). Decisão cabe ao conselho do FGC, com envolvimento do BC e CMN; sem prazo fixo para recomposição. (Valor Econômico e Genial)

🛒 Tecnologia / Streaming 
NFLX34 | Netflix planeja aumentar gastos com conteúdo em 10% em 2026
O que aconteceu? A Netflix divulgou resultados do 4T que superaram as estimativas de Wall Street (EPS de US$ 0,56 vs. consenso US$ 0,55; receita de US$ 12,05 bi vs. estimada US$ 11,97 bi), mas emitiu guidance cauteloso para os próximos períodos. A companhia prevê aumento de 10% nos gastos com filmes e séries em 2026 e EPS de US$ 0,76 para o trimestre atual, abaixo da expectativa de US$ 0,82. Além disso, pausará recompras de ações para financiar a aquisição da Warner Bros. Discovery, visando acessar uma das bibliotecas de conteúdo mais ricas do mundo e expandir em produtos de consumo, experiências e games. NFLX cai aproximadamente -4,5% no after markets. (Bloomberg e Genial)
Opinião Genial: O aumento agressivo em investimentos de conteúdo reflete a estratégia de manter liderança no streaming competitivo, especialmente com a integração da biblioteca da Warner Bros. que pode impulsionar novas verticais de receita. No curto prazo, porém, o guidance mais fraco e a pausa em buybacks podem pressionar as ações, em um ambiente de maior cautela com margens.

💧 Saneamento
SBSP3 | Cade e Aneel liberam compra da EMAE pela Sabesp 21/01/2026
O que aconteceu? Segundo informações divulgadas por CNN Brasil e pelo Cade, o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e a Aneel aprovaram, sem restrições, a aquisição do controle da EMAE (Empresa Metropolitana de Águas e Energia) pela Sabesp, em uma vitória da estatal paulista frente ao fundo Phoenix, de Nelson Tanure, que tentava barrar a operação. A Sabesp já havia assinado em outubro de 2025 um acordo para assumir o controle acionário da EMAE. O Cade negou recurso do Phoenix por falta de legitimidade e, simultaneamente, a Aneel concedeu anuência prévia à operação, rejeitando todas as contestações do fundo. (Valor e Genial)         
Opinião Genial: A aprovação dupla remove o principal obstáculo regulatório para a operação e marca um avanço estratégico importante para a Sabesp: (i) Integração água‑energia: A aquisição da EMAE adiciona à Sabesp ativos hídricos e de bombeamento fundamentais para ampliar a segurança hídrica da RMSP, especialmente em anos de baixa hidrologia. Isso fortalece a resiliência operacional da companhia. (ii) Ganhos sistêmicos: O controle de represas como Billings e Guarapiranga, associado ao plano da Sabesp de expandir capacidade de tratamento e interligações entre mananciais, reduz riscos de eventos críticos e amplia eficiência do sistema integrado (tema sensível no contexto das recentes notícias sobre o nível do Cantareira).
Recomendação: Comprar
Preço‑alvo: R$ 200

🏦 Financeiro
Caso Master | Banco Central decreta liquidação extrajudicial da Will Financeira, ligada ao Banco Master
O que aconteceu? O Banco Central do Brasil decretou a liquidação extrajudicial da Will Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, instituição financeira vinculada ao Banco Master, cuja liquidação já havia sido decretada em 18 de novembro de 2025 devido a uma grave crise de liquidez e problemas de solvência. O BC informou que a medida foi motivada pelo comprometimento econômico-financeiro, insolvência e vínculo de controle do Banco Master, ampliando a resolução da crise do conglomerado. Como parte do processo, foi nomeado um liquidante extrajudicial e os bens dos controladores e ex-administradores foram tornados indisponíveis. Com a liquidação, títulos como CDBs emitidos pela Will Financeira passam a ter cobertura do FGC, respeitado o limite de R$ 250 mil por CPF. (Valor, Infomoney, Correio Braziliense e Genial)

📊 Economia  
Japão | Queda súbita no mercado de títulos gera caos nas mesas de trading
O que aconteceu? O mercado de títulos japoneses de US$ 7,6 trilhões sofreu uma venda intensa e repentina, com yields de títulos longos (30-40 anos) disparando para recordes históricos (40 anos acima de 4%, primeiro desde 2007). A venda começou gradual, mas virou caos em poucas horas, forçando hedge funds a desfazer posições perdedoras, seguradoras a venderem bonds e causando turbulência global em bonds e moedas. O gatilho foi preocupação fiscal com promessas de corte de impostos em comida da PM Sanae Takaichi e eleições iminentes. O Ministro das Finanças Satsuki Katayama pediu calma aos mercados. A dívida pública do Japão está em torno de 250-260% do PIB, a mais alta do mundo desenvolvido. (Bloomberg e Genial)
Opinião Genial: A venda reflete medo de descontrole fiscal no Japão após anos de política ultra-frouxa, agravado por uma dívida/Pib de ~250-260% (a maior entre países desenvolvidos). Com o BOJ sob pressão para acelerar altas de juros, o risco de spillovers globais aumenta, incluindo carry trade unwind e busca por yield em emergentes (Brasil incluído). Não é crise sistêmica imediata, mas reforça vulnerabilidade em um mundo de dívida elevada; monitorar reação do BOJ e eleições em fevereiro.

🛒 Indústria 
EMBR3 | Negociações da Embraer com a Índia avançam, com possível instalação de linhas de montagem
O que aconteceu? O CEO da Embraer, Francisco Gomes Neto, afirmou em entrevista ao Valor em Davos que as negociações para expandir a presença na Índia avançaram significativamente, com expectativa de novidades nas próximas semanas. A companhia inaugurou escritório em Nova Délhi em 2025, reforçou equipe local e participará de missão governamental com o presidente Lula em fevereiro. Está no radar a instalação de linhas de montagem final para o cargueiro militar C-390 Millennium e jatos comerciais no país. Em outubro/2025, firmou acordo de cooperação estratégica com o conglomerado indiano Mahindra para promover o C-390 no programa de aeronaves de transporte médio da Força Aérea Indiana, incluindo potencial para manufatura local, cadeia de suprimentos e MRO. A Embraer destacou bom desempenho em 2025 (entregas de 233 aviões comerciais/executivos, +30 vs. 2024; 157 pedidos firmes do E2, recorde recente; carteira de pedidos em US$ 31 bi no 3T25), apesar de tarifas dos EUA (reduzidas para 10% em civis). Estudos para novos produtos (aeronaves maiores) avançam, mas sem decisão iminente; entregas para Latam iniciam no 2S26. (Valor Econômico e Genial)
Opinião Genial: A expansão na Índia representa oportunidade estratégica relevante para a Embraer, especialmente no segmento de defesa com o C-390 (já com operadores globais em crescimento) e potencial industrial local, alinhado à política “Make in India”.

🏭 Mineração e Siderurgia
CSNA3 | S&P corta nota de crédito global da CSN de “BB” para “B-”
O que aconteceu? A agência S&P Global Ratings rebaixou a classificação de crédito global da CSN (Companhia Siderúrgica Nacional) de “BB” para “B-”, citando pressões financeiras e de alavancagem decorrentes de níveis elevados de dívida e desafios de geração de caixa. A mudança reflete maior percepção de risco de crédito, com menor capacidade de cumprir obrigações de longo prazo em cenários adversos. A S&P também ajustou a perspectiva para estável, indicando que a nota pode se estabilizar caso a empresa entregue melhorias operacionais e redução consistente de alavancagem. (Valor e Genial)

✈️ Aéreas
AZUL53 / AZUL54 | Azul anuncia que aporte adicional de credores pode antecipar saída da recuperação judicial
O que aconteceu? A Azul Linhas Aéreas informou que está em negociações avançadas com credores para um aporte de capital adicional, o que pode antecipar a conclusão do seu processo de recuperação judicial. A empresa afirmou que o reforço de caixa poderia permitir uma saída mais rápida do regime especial, dando mais visibilidade financeira e operacional ao plano de reestruturação. A efetivação, porém, ainda depende de aprovação formal dos credores envolvidos. (Valor e Genial)

🧬 Saúde / Biotecnologia
GSK34 | GSK paga ~US$ 2,2 bi pela RAPT Therapeutics
O que aconteceu? A GlaxoSmithKline (GSK) firmou um acordo para adquirir a biotecnológica RAPT Therapeutics por cerca de US$ 2,2 bilhões, reforçando sua pipeline de imunologia e terapias inovadoras. A operação visa ampliar o portfólio da GSK em áreas de medicamentos especializados, combinando capacidades de pesquisa e aceleração de desenvolvimento clínico. Com a transação, a GSK fortalece sua estratégia de inovação e crescimento em segmentos de alto valor terapêutico, enquanto consolida sua posição no setor farmacêutico global. (Valor e Genial)