Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta terça-feira, 17 de dezembro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou a segunda-feira (16) em queda, com os investidores ainda repercutindo a decisão do Copom. Essa sessão foi marcada novamente por grande parte dos ativos fechando o dia no negativo. Os destaques negativos foram Banco BTG e Assaí.
Juros futuros: Encerraram o pregão da segunda-feira (16) em alta. Segundo alguns agentes, o movimento pode ser explicado pelo mal estar e incerteza do mercado com a política fiscal e pela a ação do BC para segurar a taxa de câmbio (venda de dólares o mercado à vista) realizada ontem, que fez a pressão sobre os juros aumentar. O DI Jan/26 oscilou de 14,89% para 15,06% e o DI Jan/31 foi de 14,28% para 14,99%.
Mundo: Bolsas europeias e futuros de Nova York operam em baixa, refletindo o clima de cautela global antes das decisões de juros nas principais economias do mundo.
Minério de ferro: Metais industriais como cobre e alumínio recuam em Londres, enquanto o minério de ferro cai em Singapura, pressionado pelo pessimismo econômico.
Petróleo: Petróleo estende as quedas após os dados de vendas fracas no varejo da China, aumentando preocupações sobre a demanda global.
Em Destaque
Suzano (SUZB3) | Investor Day 24: Uma start-up de 100 anos
CSN (CSNA3) & CMIN (CMIN3)|Investor Day 24: Só o cimento salvou
Alupar (ALUP11) | O que achamos do Dia do Investidor da Alupar? – Desbravando a América do Sul!
Economia
Por José Marcio Camargo
O termômetro quebrou
Os preços dos ativos financeiros no Brasil continuam em trajetória de forte deterioração, apesar do pacote de contenção do gasto público enviado ao Congresso pelo governo e da decisão do Copom, que aumentou a taxa de juros em 1,00 ponto de porcentagem e prometeu mais dois aumentos de mesma magnitude nas duas próximas reuniões do comitê.
Novos Conteúdos
BB Seguridade (BBSE3) | Dados de Out/24: Resultado Financeiro e Controle de Sinistralidade Beneficiam Lucro
A BB Seguridade reportou resultados sólidos no mês de out/24, com um lucro líquido ex-corretora de R$ 501 milhões, refletindo uma expansão de +3,4% m/m e um forte avanço de +21,5% a/a. No mês, o destaque positivo foi a unidade de seguros, apresentando expansão de lucro de +13,3% m/m e +10,5% a/a, totalizando R$ 428 milhões.
As principais notícias do dia 17/12/24
💊 Varejo (farmácias)
PGMN3 | Pague Menos anuncia guidance de aberturas, JCP e aumento de capital
O que aconteceu? A Pague Menos anunciou a projeção de abertura de pelo menos 50 novas lojas em 2025, mantendo sua estratégia de expansão. Além disso, o Conselho de Administração aprovou um aumento de capital no montante entre R$ 127,6 milhões e R$ 146 milhões, mediante subscrição privada com emissão de até 48,2 milhões de novas ações ao preço de R$ 3,03 por ação. O grupo de controle e a General Atlantic, que detêm 87% do capital social, se comprometeram a exercer seus direitos de subscrição proporcionalmente. Finalmente, a companhia também anunciou uma distribuição de JCP no valor bruto de R$ 146 milhões (R$ 0,25 por ação) com pagamento em 27/02/2025. Os acionistas com posição na base em 20/01/2025 terão direito ao provento, e as ações serão negociadas ex-JCP a partir de 21/01/2025. (Pague Menos e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 3,10
🏡 Imobiliário
TEND3 | Venda de participação na Alea e guidance para 2025
O que aconteceu? A Tenda anunciou o guidance para 2025, com expectativa de vendas líquidas entre R$ 4,5b (R$ 3,8b Tenda e R$ 700m Alea) e R$ 4,8b (R$ 4,0b Tenda e R$ 800m Alea), o que representaria um leve crescimento em relação a 2024, mesmo sem novos projetos do Pode Entrar no próximo ano. A margem bruta ajustada esperada do segmento core é de 34% a 36%, enquanto o lucro líquido esperado é entre R$ 360m (todo advindo do segmento core) e R$ 400m (R$ 380 Tenda e R$ 20m Alea). Além do guidance, foi anunciada a venda de participação de 6,97% na Alea por R$ 80m para a Good Karma (GKP), avaliando a subsidiária em R$ 1,1b. O percentual adquirido ainda pode variar a depender de atingimento de metas dentro da Alea, que poderiam diluir o comprador para 5,89% ou aumentar sua fatia para 8,11%. Além disso, o pagamento será feito com injeção de capital na companhia em duas parcelas, sendo 50% até o fechamento da operação e o restante em até 6 meses, com correção monetária. A GPK também possui uma cláusula para venda da sua participação se em até 6 anos a Alea não for à mercado via um IPO. (Tenda e Genial)
Opinião Genial: Os números do guidance são positivos, estando acima do que vemos pelo mercado, especialmente no volume de vendas. Em relação ao lucro líquido, já víamos uma movimentação generalizada do buyside se aproximando dos R$ 400m, o que implicaria em um valuation levemente menor do que 4x P/E 2025E. Já a venda de participação na Alea também vinha sendo ventilada, mas a avaliação em R$ 1,1b veio acima do que o esperado por alguns buysides. As duas notícias combinadas são muito positivas para o papel e devem levar a uma reação positiva do mercado.
📡 Telecom
VIVT3 | Vivo formaliza migração para autorização com Anatel
O que aconteceu? A Telefônica Brasil celebrou um Acordo de Autocomposição com Anatel, TCU e União, cumprindo as condições exigidas para adaptar seus contratos do Serviço de Telefonia Fixa Comutada (STFC) do regime de concessão para autorização. A migração será formalizada com a assinatura do Termo Único de Autorização pela Anatel, encerrando o processo iniciado em novembro de 2024. (Fato Relevante e Genial)
Opinião Genial: Consideramos positiva a migração do STFC para o regime de autorização, dado o potencial de economia em Capex, redução de atendimentos à rede legada e eliminação de obrigações regulatórias de menor lucratividade.
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$ 63,00
🚚 Indústria
Volkswagen | Impasse entre com sindicato pode levar a greves
O que aconteceu? As negociações entre a Volkswagen e o sindicato IG Metall seguem travadas, dificultando os planos do CEO Oliver Blume de reestruturação. O impasse sobre cortes de custos, demissões e fechamentos de fábricas prejudica o planejamento de investimentos e pode gerar perdas de até €20b. Sem acordo, greves de 24 horas podem ocorrer em janeiro. A empresa enfrenta queda na demanda por veículos elétricos na Europa e concorrência da chinesa BYD. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🏦 Bancos
ROXO34 | Investimento no Tyme Group, banco digital da África do Sul e Filipinas, por US$ 150m
O que aconteceu? O Nubank anunciou um investimento de US$ 150 milhões no Tyme Group, banco digital com atuação na África do Sul e nas Filipinas. A rodada série D, liderada pelo Nubank, totalizou US$ 250 milhões, com aportes adicionais do M&G Catalyst Fund (US$ 50 milhões) e acionistas já existentes. Com o aporte, o Nubank se torna acionista minoritário do Tyme Group, que possui mais de 15 milhões de clientes em mercados emergentes, sede em Singapura e um hub de desenvolvimento no Vietnã, onde planeja expandir suas operações. O investimento visa fortalecer a presença global e apoiar o crescimento do Tyme em regiões estratégicas. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura.
⚡ Energia elétrica
PETR4 | Petroleiras enxergam pelo menos US$2 bi de investimentos em eólicas offshore!
O que aconteceu? Após aprovação do marco das eólicas offshore, ainda falta a sanção do presidente da república. Ainda assim, as petroleiras aguardam a aprovação do marco para investir pelo menos US$2 bi no novo negócio. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Como amplamente divulgado, a Petrobras é a empresa com interesse em seguir com investimentos nesse segmento. Por enquanto, temos dificuldade em encontrar viabilidade econômicas nesses projetos tendo em vista o CAPEX/MWh muito mais elevado e preços da energia ainda em patamares deprimidos. Resta observar quanto dos investimentos da empresa seria alocado nesse segmento e se seria um patamar relevante.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$ 48,0
⛽Petróleo & Gás
Brava Energy (BRAV3) | Possíveis desinvestimentos em ativos non-core
O que aconteceu? De acordo com a mídia local, a empresa estaria pensando em desinvestir alguns de seus ativos onshore. O foco seria focar nos ativos mais rentáveis e desalavancar o seu balanço com os recursos recebidos. (FL Journal e Genial).
Opinião Genial: A priori, achamos o evento positivo – a depender do preço da venda, claro. A empresa tem o balanço mais alavancado dentre as petroleiras na nossa cobertura e a depender das condições de venda dos ativos, poderia ser um evento positivo para o case.
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: em revisão
