Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta terça-feira, 04 de fevereiro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de segunda-feira (03) em leve queda, com notícias sobre as tarifas de Donald Trump. Entre os ativos, Azul liderou as perdas, mas Petrobras apresentou a maior contribuição negativa. Já do lado positivo, as ações de elétricas tiveram o dia positivo.
Juros futuros: Encerraram o pregão da segunda-feira (03) em queda, com expectativas de um ciclo de aperto monetário menor. Os vértices longos da curva apresentaram a maior desvalorização. O DI/Jan 26 recuou de 14,94 % para 14, 855%, já o DI de Jan/31 foi de 14,67% para 14,39%.
Mundo: Bolsas externas recuam levemente e índice dólar cai após seis altas seguidas enquanto mercados avaliam as tarifas retaliatórias da China contra os EUA.
Minério de ferro: Cobre e minério de ferro operam com altas discretas enquanto mercado aguarda reabertura do mercado chinês nesta quarta-feira, após feriado do Ano Novo Lunar.
Petróleo: Petróleo cai, e apaga ganhos acumulados no ano, com risco para o crescimento global diante da disputa entre EUA e China, apesar da reação aparentemente moderada de Pequim.
Em Destaque
Alupar | Notas da Estrada com Alupar – Quando o preço não faz justiça à qualidade!
3# Genial Index de Depreciação: Ventos menos favoráveis para 2025
Carteira Recomendada de FIIs – Fevereiro 2025
Novos Conteúdos
Frigoríficos | O que esperar de 2025?
Carne mais cara em 2025? Embora o preço já tenha se elevado, a valorização foi de menor intensidade que o preço da arroba do gado (+15,4% carnes no IPCA vs. +48% do preço da arroba do gado). Portanto, esperamos que novos repasses de preços virão. Ainda assim, o aumento do custo do gado não será totalmente repassado. Comentamos mais sobre as tendências do setor e o que esperar de cada uma das empresas (BRF, JBS, Minerva e Marfrig).
Carrefour (CRFB3) | Prévia 4T24 e Visão 2025: Vítima da Selic a 14,25%. Downgrade!
Apesar da recuperação do Atacadão, margens seguem pressionadas e despesas financeiras devem consumir quase metade do lucro operacional consolidado da companhia. O caminho para 2025 parece mais estreito. Reavaliamos nossa recomendação e nossas projeções e entendemos que não há gatilhos positivos relevantes para a tese no curto prazo. Confira!
Sanepar (SAPR11) | Base de ativos para Revisão Tarifária anunciada! Possível reprecificação do case adiante?
Alteramos nossa recomendação para compra em Sanepar (SAPR11). Os pilares de nossa tese incluem (i) possível privatização ao longo de 2025, (ii) recebimento de precatórios no valor de R$3,9 bilhões, (iii) revisão tarifária em termos razoáveis, que pode retirar a ameaça de “armadilha de valor” da empresa e (iv) múltiplos baixos com pouco potencial de queda adicional, considerando os patamares atuais de preço da ação.
Economia
Por José Marcio Camargo
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🖥️ Tech em foco | Semana de resultados das Big Techs.
As principais notícias do dia 04/02/25
⛽️ Óleo e Gás
PETR4 | Petrobras divulga relatório de Produção e Vendas do 4T24
O que aconteceu? A Petrobras anunciou ontem à noite (03/02) dados de produção e vendas referentes ao 4T24. A companhia divulgou uma produção total de 2,6Mboed de óleo, LGN e gás natural, uma variação de –2% tri contra tri e -11% ano contra ano. Com isso, no ano de 2024, a produção foi de 2,7Mboed, uma variação de –3% em relação à 2023. O resultado do ano foi afetado por (i) um maior volume de paradas para manutenção no campo de Búzios e (ii) uma compensação parcial advinda da FPSO Sepetiba, Maria Quitéria e Marechal Duque de Caxias. Em 2024, na linha de RTC, o volume de vendas de derivados no mercado interno diminuiu –1,4% para 1,7Mbpd e um aumento na produção total de +0,6% para 1,8Mbpd. (Petrobras e Genial)
Opinião Genial: Os números divulgados foram neutros, em nossa visão. De acordo com nossas estimativas, na unidade de Exploração & Produção (E&P), o volume de produção de 2,7Mboed veio em linha com o esperado. Os números mais baixos em relação à 2023 são justificados pelo maior número de paradas que afetaram a produção, mas parcialmente compensados por (i) operações em ramp-up e (ii) atingimento do topo de produção em outras operações. Além disso, a companhia atingiu um intervalo dentro do esperado do guidance do Plano Estratégico 2024-2028+.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 48,00
🏦 Seguradoras
CXSE3 | Caixa Seguridade prepara primeiro follow-on de 2025
O que aconteceu? A Caixa Seguridade se prepara para realizar sua oferta subsequente de ações (follow-on) no dia 13/fev, logo após a divulgação de seus resultados do 4T24. A operação será coordenada pelos bancos Itaú BBA, BTG Pactual, Bank of America e UBS BB, marcando o primeiro follow-on de 2025. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🌲 Papel e Celulose
KLBN11 | Klabin conclui primeira fase do Projeto Plateau
O que aconteceu? A Klabin finalizou o fechamento do Projeto Plateau, firmando parceria com uma Timber Investment Management Organization (TIMO). O aporte inicial de R$800m foi realizado, com uma segunda parcela de R$1,0b prevista para o 2T25. O projeto envolve a monetização antecipada de ativos florestais, reforçando o compromisso da companhia com a desalavancagem, sem comprometer a autossuficiência produtiva de madeira (Klabin e Genial).
Opinião Genial: Como discutido em nosso relatório Projeto Plateau, a estrutura do de tal visa fortalecer a liquidez da Klabin no curto prazo, com potencial de reduzir a alavancagem para 3,0x Dívida Líq./EBITDA 25E (-0,3x Dívida Líq./EBITDA), porém, com riscos embutidos, como as condições contratuais do fornecimento de madeira. O sucesso do projeto dependerá da execução eficiente do contrato e do impacto nos custos operacionais a longo prazo.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$27,00
🖥️ Tecnologia
M1TA34| META investiu US$20b em laboratórios de realidade
O que aconteceu? A Meta investiu US$19,9b na Reality Labs em 2024, elevando o total gasto em RV e RA para mais de US$80b desde a compra da Oculus em 2014. Apesar dos prejuízos acumulados, a empresa vendeu 1 milhão de unidades dos óculos Ray-Ban Meta no ano, que Zuckerberg chamou de “sucesso”, enquanto o Quest VR ainda enfrenta desafios. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
