Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta terça-feira, 28 de janeiro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de segunda-feira (27) em forte alta, influenciado pela queda nos juros e na contramão do mercado externo. O movimento foi impulsionado por Vale e JBS. O avanço da companhia de IA chinesa Deep Seek, que impactou negativamente as ações de tecnologia na bolsa americana, gerou fluxo positivo para os mercados emergentes e companhias do setor financeiro e commodities.
Juros futuros: Encerraram o pregão da segunda-feira (27) em forte queda, em linha com as Treasuries americanas. A reação aos avanços da companhia de IA chinesa Deep Seek foi suficiente para impactar a curva de juros brasileira como um todo, apesar de uma desancoragem das expectativas da inflação demonstrada pelo boletim Focus. O DI/Jan 26 recuou de 15,14% para 15,13%, já o DI de Jan/31 foi de 15,14% para 15,01%.
Mundo: Futuros das ações em Nova York registram alta, após a forte queda de segunda-feira devido a avaliações no setor de inteligência artificial, com a startup chinesa DeepSeek ainda no foco.
Minério de ferro: Cobre recua pressionado pelo fortalecimento do dólar e pela declaração de Trump de que planeja impor tarifas sobre o metal, além de alumínio e aço.
Petróleo: Petróleo se valoriza, recuperando parte da perda de quase 2% na segunda-feira, enquanto o mercado monitora as falas de Trump.
Em Destaque
Itaú (ITUB4) | Perspectivas 4T24 e 2025: O Melhor do Pelotão com ROE de 23% em 2025
Setor Externo (dez/24): Déficit em transações correntes volta a superar o investimento direto
Tech em foco | DeepSeek lança modelo de IA acessível e Nvidia despenca mais de 10%
Novos Conteúdos
Metais & Mineração | China do macro ao micro: Ano novo, velhos problemas
Antes do feriado do Ano Novo Chinês, o NBS divulgou dados importantes. O PMI industrial caiu para 49,1 (-1pt m/m), abaixo do consenso (-0,6pt), marcando o menor nível desde agosto. Lucros industriais recuaram -3,3% a/a. Lucro do setor de aço caiu -54,6% a/a, com apenas 10% das usinas operando com margem líquida positiva. O Minério de ferro subiu para US$104,5/t (+2,0% s/s), mas a produção de vergalhões regrediu -9,9% s/s.
Monitor do Varejo Alimentar: 3ª ed. | O pico do aumento de preços já passou?
Na 3ª edição do Monitor do Varejo Alimentar, analisamos o aumento da inflação alimentar, que surpreendeu ao atingir 8,8% em 2024, superando estimativas. Existe motivo para vermos uma inflação alimentar de volta ao duplo dígito?
Tech em foco | DeepSeek lança modelo de IA acessível e Nvidia despenca mais de 10%
Confira o relatório para ficar por dentro das principais notícias do setor de tecnologia.
Relatório de Crédito | Dez/24: Um Final de Ano Melhor, Mas Com Perspectivas de Piora
Em dez/24, continuamos a observar uma dinâmica positiva para o cenário do crédito nacional. No mês, houve uma queda na inadimplência e aceleração no crescimento do crédito de 10,93% a/a. Nossa análise indica um intervalo de aproximadamente nove-dez meses desde o início do ciclo de aperto monetário até o início de uma piora consistente na inadimplência. Dessa forma, projetamos uma deterioração do crédito a partir do meio de 2025.
Economia
Por José Marcio Camargo
O que esperar do próximo Copom
Os dados da economia americana divulgados na semana passada continuam mostrando uma economia aquecida e com pressão inflacionária latente.
As principais notícias do dia 28/01/25
🥩 Alimentos (frigoríficos)
JBSS3 | JBS ingressa no mercado de ovos com investimento na Mantiqueira
O que aconteceu? A JBS anunciou a aquisição de 48,5% do capital total e 50% das ações com direito a voto da Mantiqueira, líder em produção de ovos na América do Sul, por um EV de R$1,9b. A Mantiqueira possui 17,5 milhões de aves, produção anual de 4 bilhões de ovos e presença global, exportando para mercados na América do Sul, Ásia, África e Oriente Médio. A transação, que inclui marcas como “Happy Eggs” e “Fazenda da Toca”, reforça a diversificação de proteínas da JBS, já presente em bovinos, suínos, aves, salmão e proteínas alternativas (JBS e Genial).
Opinião Genial: Acreditamos que a entrada no segmento de ovos deva complementar a estratégia da JBS de diversificação e integração vertical, com potenciais sinergias em ração, frete e embalagens, num cenário de potencialização inflacionária para com alimentos e consequente tradedown de proteínas. O consumo de ovos no mundo tem apresentado crescimento consistente, passando de 148 ovos/habitante/ano em 2010 para 269 em 2024.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$42,00
⛽️ Óleo e Gás
PETR4 | Preços dos combustíveis são discutidos entre CEO da Petrobras, Lula e Ministros. Companhia também divulga alcance da meta de produção em 2024.
O que aconteceu? Ontem (27), a CEO da Petrobras, Lula e ministros se reuniram para discutir a política de preços da companhia. De acordo com a Abicom, a gasolina já apresenta defasagem de 8% e o diesel chega a 15%. Segundo a Folha de São Paulo, a CEO da petroleira, Magda Chambriard, deverá reajustar o preço do diesel nas próximas semanas. A gasolina, porém, não deverá ser reajustada. De acordo com a mesma fonte, Lula haveria indagado sobre o percentual de ajuste e a CEO teria dito que os técnicos da companhia ainda estão realizando cálculos para determinar o nível da correção de preços. Além disso, a companhia também informou hoje (28) o alcance da meta de produção em 2024 dentro do ultimo plano estratégico, de 2,7 milhões de barris por dia. (Petrobras, Folha de São Paulo, Veja e Genial)
Opinião Genial: O mercado deve reagir bem ao anúncio do reajuste, ainda que não oficial. Desde 2023, a Petrobras tem reajustado poucas vezes o preço dos combustíveis. Com o início do ano e alterações significativas no preço do barril, o mercado provavelmente já aguardava algum reajuste, colocando também em conta um delay para a sua realização. Historicamente, o preço dos combustíveis tem sido reajustado pela Petrobras quando estão próximos a uma defasagem de ~20%. Resta agora esperar o nível de reajuste a ser anunciado e o seu timing. Quanto ao alcance da meta de produção em 2024, esperamos reações neutras, dado que o mercado provavelmente já precificava essa produção.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$48,00
⚡️ Energia Elétrica
ELET3 | Eletrobras marca AGE para aumentar vaga no conselho e reformar estatuto
O que aconteceu? A Eletrobras marcou uma AGE para o dia 26 de fevereiro, com o intuito de (i) aprovar uma nova vaga no conselho e (ii) previsão de atuação no mercado varejista de energia elétrica. O acordo ocorre em um momento de discussão da companhia com a União, sobre a ADI movida pelo governo, questionando sua estatização. No final do ano passado, um acordo já havia recebido o beneplácito de Lula, avançando em direção a um futuro fim da ADI. (Eletrobras, Estadão e Genial)
Opinião Genial: O mercado reagiu muito bem a notícia divulgada oficialmente na manhã de ontem. Novos passos em direção à finalização da ADI devem impulsionar a performance do papel. O aumento dessa vaga no conselho faz parte do acordo com a União, que inclui aumentar sua representatividade na companhia. As partes tem até fevereiro para finalizar o acordo, e até lá, a reação deve ser positiva com uma conclusão que retira o risco de reestatização ou maior interferência pública.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$52,00
🏦 Seguradoras
BBSE3 | Dados nov/24: Prêmios crescem apenas 0,8% a/a, bem abaixo do mercado
O que aconteceu? A seguradora apresentou um crescimento de prêmios de +0,8% a/a, impulsionado principalmente pelo desempenho no segmento rural (+22,3% a/a) e habitacional (+6,1% a/a), enquanto o mercado ex-BBSE registrou uma expansão de +10,5% a/a. No segmento de capitalização, as arrecadações tiveram um avanço expressivo de +14,7% a/a, superando o crescimento de +5,5% a/a do mercado ex-BBSE. Já no segmento de previdência, as reservas cresceram +10,5% a/a (vs +14,3% a/a do mercado). (BB Seg e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$46,00
🏦 Seguradoras
PSSA3 | Dados nov/24: Sinistralidade baixa compensa prêmios fracos
O que aconteceu? A seguradora registrou uma queda de -3,1% a/a na emissão de prêmios auto, enquanto o mercado ex-Porto cresceu +6,5% a/a. Por outro lado, a sinistralidade no segmento melhorou -3,5pp a/a, em contraste com o aumento de +1,9pp a/a do mercado ex-Porto. No segmento patrimonial e de transportes, os prêmios cresceram +7,5% a/a, com sinistralidade de 34,8%, enquanto o segmento vida avançou +3% a/a, marcando uma sinistralidade de 31,9%. Além disso, o índice de comissionamento subiu +0,2pp a/a, atingindo 21,9%. (Porto e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$50,60
🔧 Indústria
WEGE3 | WEG cai quase 8% após DeepSeek
O que aconteceu? As ações da WEG (WEGE3) encerraram a R$ 53,31, influenciadas pelo assistente de IA da chinesa DeepSeek, que requer menos custos em infraestrutura para manter desempenho comparável a rivais, gerando incertezas sobre investimentos no setor e impactando empresas como Siemens e Schneider. O mercado também precificou o risco de menor demanda por transformadores, principal motor de crescimento da WEG no curto prazo. (InfoMoney e Genial)
Opinião Genial: Por enquanto, não vemos a entrada da DeepSeek no mercado como um risco direto e de curto prazo para a WEG, dada a escassez de informações sobre a empresa e a natureza ainda especulativa de sua movimentação agressiva. Contudo, manteremos atenção em futuras atualizações sobre o tema.
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$ 65,00
🏦 Seguradoras
CXSE3 | Dados de nov/24: Prêmios crescem 3,0% a/a, abaixo do mercado
O que aconteceu? Na Vertical de Seguros, os prêmios emitidos cresceram +3,0% a/a, chegando em R$ 790,1m, enquanto o mercado ex-CXSE3 avançou +4,2% a/a, somando R$ 15,8b. Por outro lado, a sinistralidade da companhia ficou em 20,5% (-2,4pp a/a), mais controlada que a do mercado, que ficou em 39,0% (-2,9pp a/a). Em Capitalização, a arrecadação acumulada teve um forte aumento de +5,1% a/a, totalizando R$ 1,3b, enquanto o mercado apresentou uma expansão de +6,4% a/a, totalizando R$ 27,7b. Por fim, na vertical de Previdência, as reservas avançaram em +11,7% a/a, enquanto o mercado apresentou uma maior expansão de +15,3% a/a. (Caixa Seguridade e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🏦 Bancos
CTGP34 | Citi reformula a estrutura do private banking
O que aconteceu? O Citigroup está promovendo uma reestruturação na área de private banking após a saída de Ida Liu, que liderou o segmento por quase quatro anos. Com sua partida, o cargo de chefe global será descontinuado, e a gestão passará a ser conduzida por quatro líderes regionais. Esses executivos reportarão diretamente a Andy Sieg, chefe global de negócios de riqueza do banco. (Bloomberg, Valor e Genial)
Recomendação: Sem Cobertura
🖥️ Tecnologia
M1TA34 e AAPL34 | Meta acusa Apple de práticas anticompetitivas no CADE
O que aconteceu? A Meta protocolou denúncia contra a Apple, questionando a transparência da política ATT, que restringe o rastreamento de dados apenas a apps de terceiros, enquanto facilita o processo para seus próprios aplicativos. A prática afeta campanhas de anúncios direcionados, prejudicando empresas como a Meta. A denúncia segue disputas globais semelhantes, e ocorre após o Mercado Livre também acusar a Apple de abuso de posição dominante. (Brazil Journal e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
