Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 05 de dezembro.
Simandou: nova oferta chega menor que o previsto.
A nova oferta de minério de ferro de Simandou será menor: apenas 5–10 Mt em 2026, cerca de 50% abaixo do esperado, reduzindo o risco de excesso de oferta.
Resumo do dia
O aumento do risco fiscal voltou ao radar após o governo abrir espaço para excluir até R$10b da meta de 2026 para socorrer os Correios. A medida — apresentada como preventiva por Fernando Haddad — foi incorporada à proposta orçamentária e reacendeu pressão sobre juros futuros e câmbio na véspera. A poucos dias do Copom, a agenda local destaca o IGP-DI, que deve acelerar em novembro e reforça a sensibilidade da curva.
No exterior, bolsas operam próximas das máximas em ambiente de volatilidade comprimida e expectativa de cortes do Fed — avaliação que pode ser confirmada pelo PCE hoje. Entre commodities, petróleo segue estável após dois dias de alta, enquanto o minério devolveu parte dos ganhos recentes diante da fraqueza sazonal do aço chinês. Ainda assim, o risco de excesso de oferta diminuiu após projeções atualizadas indicarem que Simandou deve entregar apenas 5–10 Mt em 2026, cerca de 50% abaixo do esperado, reduzindo a pressão baixista para produtores incumbentes como VALE3.
Em Brasília, o ambiente institucional segue tenso, com ruídos entre Congresso, STF e governo em meio à votação da LDO e articulações para 2026. O debate fiscal ganhou tração após sinalizações de possível aumento de alíquotas de importação para gerar R$14b extras. O mercado também monitora a convocação de uma nova paralisação nacional de caminhoneiros — anunciada por Francisco Chicão Caminhoneiro — ainda que o histórico recente sugira baixa probabilidade de materialização.
No setor corporativo, o destaque é a emissão de R$2,36b em Letras Financeiras pelo SANB11. A EZTC3 aprovou aumento de capital de R$1,4b, enquanto a CYRE3 autorizou R$1b em dividendos. A Brava Energia reportou produção média de 70.305 boe/d em novembro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa subiu 1,67% e fechou aos 164.455,61 pontos, renovando recordes em meio ao forte apetite por risco, favorecido pela desaceleração do PIB de 0,1% no trimestre, que reforçou chances de corte da Selic em janeiro. Lá fora, Wall Street teve dia morno, mas a rotação setorial e o fluxo para emergentes ajudaram o índice brasileiro.
Juros futuros: Reduziram o ritmo de queda após notícias fiscais reacenderem preocupações com o equilíbrio das contas públicas, embora dados fracos do PIB tenham mantido apostas em corte da Selic em janeiro, sustentando o viés de alívio nas taxas longas.
Mundo: Bolsas globais operam perto de máximas com expectativa por cortes de juros e dados dos EUA, enquanto volatilidade recua ao menor nível desde outubro.
Minério de ferro: Minério de ferro recua com fraqueza sazonal no aço e incerteza antes de reuniões de política econômica na China.
Petróleo: Petróleo opera estável após dois dias de alta, com mercado avaliando negociações na Ucrânia e sinais de superávit global.
De Olho nas Aços
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Destaques
Metais & Mineração: Do macro ao micro – Quando o excesso de oferta não importa
O minério de ferro segue surpreendentemente resiliente, sustentado pelo anúncio ontem de Simandou, que agora adicionará apenas 5–10Mt em 2026 (-50% vs. Est.). Apesar da demanda fraca — com BFs reduzindo uso, margens caindo e consumo diário -3% s/s — a oferta menor limita correções mais profundas e mantém o preço próximo a US$105/t em um mercado sem direção clara.
Economia
Por José Marcio Camargo
Dados de PIB alimentam apostas de corte antecipado de juros.
Ontem, foi divulgado o PIB do terceiro trimestre de 2025, confirmando a continuidade do processo de arrefecimento da economia brasileira. A atividade avançou 0,1% no período, desacelerando em relação ao segundo trimestre (0,3%) e vindo abaixo da expectativa de mercado (0,2%, Broadcast+).
As principais notícias do dia 05/12/25
🏦 Financeiro
XPBR31 | XP relança conta global com Wise e Visa, agora em dólar, euro e libra
O que aconteceu? A XP anunciou o relançamento de sua conta global, agora desenvolvida em parceria com a Wise Platform e a Visa, com ativação diretamente pelo aplicativo. A atualização marca uma mudança na oferta internacional da XP, que iniciou em 2023 com conta em dólar e cartão Mastercard, e agora passa a oferecer saldo em dólar, euro e libra. (Valor e Genial)
🛒 Petróleo & Gás
BRAV3 | Dados de Produção Nov/25 – Queda!
O que aconteceu? A companhia registrou produção média de 70,3 mil boe/d no período. O resultado do mês foi impactado por manutenções programadas em Papa-Terra e Parque das Conchas, além de ajustes nos sistemas de operação de Atlanta. As intervenções em Papa-Terra e Atlanta foram concluídas na segunda quinzena de novembro, com os ativos retornando gradualmente para patamares normalizados de produção, enquanto Parque das Conchas tem retorno previsto para a primeira quinzena de dezembro.
Opinião Genial: O resultado é negativo – ainda que os respectivos retornos para produção já tenham sido anunciados. É importante mencionar que essa queda na produção acontece em meio a um cenário de preços estruturalmente mais baixos e sob todos os esforços da empresa em reduzir o seu endividamento e começar a gerar caixa. O retorno da produção precisa ser acompanhada por essa ótica tendo em vista toda a dificuldade em fazer os ativos crescerem a produção.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ –
⛓ Infraestrutura & Logística
MOTV & ECOR3 | Aporte de R$123 bilhões na região Sudeste
O que aconteceu? O governo federal prevê quatro concessões de rodovias no Sudeste até o fim de 2026, com expectativa de atrair R$123 bilhões em investimentos. A região é estratégica: concentra 45% do fluxo de cargas do país e recebe 34% da produção nacional. Contudo, apenas 22,7% das estradas sob gestão pública são classificadas como boas ou ótimas, enquanto um terço é ruim ou péssima. As melhorias devem ocorrer via parcerias público-privadas (PPPs) e concessões, modelo que já apresenta resultados: entre rodovias concedidas, 63,1% têm qualidade ótima ou boa. Além disso, o governo paulista projeta R$51 bilhões adicionais em aportes estaduais para integrar rotas e fortalecer corredores logísticos. (Valor e Genial)
Opinião Genial: O anúncio reforça a tendência de maior participação privada na infraestrutura rodoviária, essencial para reduzir gargalos logísticos e custos de transporte. A região Sudeste, por sua relevância econômica, deve se beneficiar diretamente, com impacto positivo sobre setores industriais e agrícolas. No entanto, é importante destacar que os efeitos no curto prazo são limitados: concessões e obras demandam tempo para execução e dependem de estabilidade regulatória e financeira. Para investidores, o movimento sinaliza oportunidades em empresas de concessão e construção, mas não altera de imediato o cenário operacional das companhias de transporte ou logística.
