Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quarta-feira, 03 de dezembro.
Vale anuncia alterações em seu guidance para 2026
A Vale revisou suas projeções para produção de minério de ferro, cobre e níquel, além de custos e investimentos.
Resumo do dia
As bolsas globais iniciam o dia em alta leve enquanto o dólar recua, com investidores aguardando o dado do ADP nos EUA, que pode reforçar apostas de corte pelo Fed já na próxima semana. Futuros em NY avançam moderadamente, sustentados por falas dovish de dirigentes do BC americano, enquanto os Treasuries recuam marginalmente e o bitcoin se aproxima de US$93 mil. No petróleo, o movimento é de recuperação em meio à volatilidade ligada ao conflito na Ucrânia. No plano diplomático, Lula e Donald Trump sinalizaram entendimento após diálogo sobre comércio e combate ao crime organizado.
O ambiente político doméstico segue testado pelo Congresso, em meio ao debate orçamentário e ao adiamento da sabatina de Jorge Messias. A vitória política de Michelle Bolsonaro no Ceará adicionou nuances ao tabuleiro eleitoral de 2026, um dia após o mercado reagir positivamente à redução da vantagem de Lula sobre Tarcísio nas pesquisas da AtlasIntel. O adiamento do prazo para aprovação de dividendos isentos também ajudou a sustentar ativos locais. A agenda econômica é esvaziada, trazendo o PMI de serviços e o fluxo cambial. No setor corporativo, a J&F avança na venda minoritária da LHG Mining e o BRB (BSLI3) abre investigação independente sobre possíveis implicações na operação “Compliance Zero”.
No noticiário empresarial, segue aquecido o movimento de reorganização no setor financeiro: além das discussções regulatórias sobre bets e fintechs, o Itaú (ITUB4) exerceu sua opção societária e assumiu o controle da Avenue, elevando a participação para 50,1% — movimento que consolida a estratégia do banco de ampliar a oferta internacional aos clientes, capturando a tendência de globalização da carteira do investidor brasileiro. Segundo Roberto Lee, fundador da Avenue, a integração tem acelerado novas parcerias e reforçado a mudança geracional no perfil de alocação. O contexto corporativo mais amplo também contou com atualizações de BRB (BSLI3), Zamp (ZAMP3), Bombril e PRIO (PRIO3).
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa subiu 1,56% e fechou aos 161.092,25 pontos, embalado pelo apetite por risco impulsionado pelo cenário externo favorável e pelas expectativas para a Super Quarta da semana que vem, quando o Fed pode cortar juros novamente e o Copom tende a manter a Selic em 15%, além do efeito das últimas pesquisas eleitorais que reacenderam apostas de mudança no quadro político. No noticiário, também pesaram as discussões sobre tarifas entre Lula e Donald Trump e o avanço no Senado do projeto que eleva a tributação de bets e fintechs
Juros futuros: Recuaram em toda a curva, refletindo o alívio no câmbio após o adiamento da votação sobre dividendos isentos e a produção industrial abaixo do esperado, com o mercado voltando a aumentar as apostas em corte da Selic em janeiro
Mundo: Bolsas globais operam em alta leve e dólar se enfraquece com mercado à espera de indicadores que possam reforçar expectativas de cortes de juros pelo Fed na semana que vem, influenciado também por falas dovish de autoridades do BC americano.
Minério de ferro: Minério e cobre registram altas moderadas.
Petróleo: Petróleo sobe após volatilidade inicial com mercado acompanhando situação na Ucrânia.
De Olho nas Aços
🔴 Top 10 ações pagadoras de dividendos para investir em 2026, com Pedro Galdi AGF | Genial Analisa
Destaques
Vale (VALE3) | Vale Day 2025: CAPEX mais enxuto e TP elevado
A Vale deve entregar ~335Mt em 2025, topo do guidance, enquanto 2026 recua para 335–345Mt. O ponto mais relevante foi a redução de CAPEX: a companhia consolida ~US$5.5b em 2025 e mantém 2026 em US$5.4–5.7b, abaixo do plano anterior, com maior peso do cobre.
Sabesp (SBSP3) | Primeira Revisão Tarifária Pós-Privatização: Check!
Alteramos a recomendação para COMPRAR, vendo o evento como positivo para a tese da empresa. Apesar dos números estarem em linha com nossas estimativas, entendemos que este é um passo importante para a estratégia baseada em: expansão da base de ativos via investimentos até 2030, rumo à universalização
Economia
Por José Marcio Camargo
Desempenho da indústria de transformação mostra desaceleração
Segundo o IBGE, a produção industrial decepcionou os analistas, mostrando crescimento de 0,1% no mês de outubro em relação a setembro, quando as expectativas eram de crescimento de 0,3%. Enquanto a indústria extrativa cresceu 3,6%, a indústria de transformação apresentou queda de – 0,6% no mês de outubro em relação a setembro e – 2,2% entre outubro de 2025 e outubro de 2024.
As principais notícias do dia 03/12/25
⛽ Petróleo & Gás 03/12/2025
PRIO3 | Produção salta para 138,8 mil boepd em novembro após consolidação de Peregrino
O que aconteceu? A PRIO divulgou seus dados operacionais preliminares de novembro, registrando produção total de 138.819 boepd, um aumento expressivo frente aos 89.584 boepd de outubro. O crescimento foi impulsionado pela consolidação da participação de 40% no campo Peregrino, que em sua totalidade contribuiu com 84.125 boepd no mês. A produção nos demais clusters manteve estabilidade: Frade (31.419 boepd), Polvo+TBMT (24.564 boepd) e Cluster (13.983 boepd). A companhia também reportou vendas de óleo de 5,16 milhões de barris, refletindo maior volume operacional. A produção de Albacora Leste foi impactada por falha no sistema de compressão de gás, com solução prevista para a primeira quinzena de dezembro.
Opinião Genial: Achamos o resultado neutro para tese da empresa tendo em vista a performance neutra de cada um dos ativos. Porém, ficamos construtivos com a tese tendo em vista o fato da empresa ter alcançado uma participação de 80% no campo de Peregrino. Sendo assim, a empresa passa a ter o controle do ativo e pode começar a apropriar sinergias desde já.
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$69
⛽ Petróleo & Gás 01/12/2025
PETR4 | Petrobras e Mubadala avançam negociação para recompra da refinaria Mataripe (BA)
O que aconteceu? Petrobras e o fundo Mubadala avançaram nas negociações para a recompra da Refinaria de Mataripe, localizada na Bahia, atualmente controlada pela Acelen (empresa do Mubadala). A estatal já concluiu a due diligence e deve apresentar proposta para retomar integralmente o ativo, em linha com a estratégia do governo federal de ampliar capacidade de refino nacional. Há possibilidade de a Acelen manter participação minoritária (cerca de 20%) como parte de um acordo cruzado envolvendo um projeto greenfield de biorrefinaria, voltado para produção de diesel verde e combustível sustentável de aviação (SAF). O valor estimado da operação gira em torno de US$ 2 bilhões, considerando ajustes e investimentos realizados pela Mubadala. (estadão e Genial)
Opinião Genial: A recompra reforça a estratégia de verticalização da Petrobras, mas levanta questionamentos sobre retorno sobre capital, dado que historicamente o segmento de refino apresenta margens inferiores ao E&P e pelo uso político desse segmento de negócio para fins de controle de preço.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$44
🏦 Financeiro 03/12/2025
BBDC4 | Bradesco atinge 320 mil clientes no Principal e mira 110 unidades até 2026.
O que aconteceu? O Bradesco informou que sua nova segmentação Principal — voltada a clientes com renda entre R$ 25 mil e R$ 10 milhões, posicionada entre o Prime e o private banking — alcançou 320 mil clientes e 62 escritórios dedicados, com plano de atingir 110 unidades até 2026. Segundo Guilherme Leal, VP de wealth, o modelo que combina planejamento financeiro recorrente, reformulação de benefícios, oferta integrada de seguros e produtos das coligadas já ampliou a participação do banco no patrimônio dos clientes, fortalecendo a fidelização. Outro pilar estratégico tem sido a plataforma internacional construída após a aquisição do BAC Flórida. (Valor e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 21,90
🛒 Varejo 03/12/2025
ALPA4 | Alpargatas restituirá R$ 1,25 por ação após redução de capital. DY de 11%
O que aconteceu? A Alpargatas informou que restituirá R$ 1,25 por ação em 19/dez, referente à redução de capital de R$ 850 milhões, representando um dividend yield de cerca de 11%. Terão direito ao recebimento os acionistas posicionados em 18/nov, com ações negociadas ex-direito a partir de 19/nov. (Alpargatas e Genial)
