Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta segunda-feira, 30 setembro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de sexta-feira (27) em baixa, influenciado por novos dados de inflação dos EUA que indicaram mais uma desaceleração dos preços. No cenário local, os papéis de Vale fecharam o dia no vermelho após rumores sobre a venda da participação da Cosan no papel.
Juros futuros: Encerraram o pregão da sexta-feira (27) em movimento de alta. O DI Jan/25 permaneceu estável em 11,00% e o DI Jan/29 foi de 12,31% para 12,34%.
Mundo: Futuros das bolsas de Nova York estão de lado, enquanto os rendimentos dos treasuries sobem e o índice dólar recua ligeiramente.
Minério de ferro: Minério de ferro disparou mais de 11% depois que três das maiores cidades da China aliviaram as restrições à compra de imóveis, o que melhora a perspectiva de demanda à medida que o governo em Pequim busca ampliar os estímulos à economia.
Petróleo: Petróleo opera estável; operadores avaliam tensão no Oriente Médio após o assassinato do líder do Hezbollah, Hassan Nasrallah, por Israel, e os estímulos da China para apoiar a economia.
Em Destaque
Seleção Genial – Setembro de 2024
CAGED (ago/24): criação de 232,5 mil vagas, ligeiramente abaixo das expectativas
Economia
Por José Marcio Camargo
Os caminhos divergentes das políticas fiscal e monetária no Brasil
As decisões do Banco Central e do governo brasileiro no que se refere às políticas monetária e fiscal, respectivamente, nos últimos 15 dias, foram particularmente importantes para definir o comportamento futuro da taxa de juros básica e da relação dívida/PIB do país.
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Novos Conteúdos
Prio (PRIO3) | Aquisição no campo de Peregrino anunciada! O que achamos disso?
Apropriamos a aquisição do ativo em nosso modelo proprietário. Vemos a aquisição como positiva e geradora de valor. Tal aquisição deve incrementar o preço-alvo da empresa em +R$7/ação e levar o rendimento da geração de caixa livre para 22% em 2025 (se excluirmos o custo da aquisição).
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Relatório de Crédito | Ago/24: Inadimplência Volta a Subir e Crédito Desacelera
Em agosto de 2024, os dados de crédito não foram tão exuberantes. A trajetória de queda mensal da inadimplência sofreu uma interrupção, puxada principalmente por leve aumento da inadimplência no crédito direcionado, resultando em uma desaceleração do crédito nesse segmento, impactando diretamente o crescimento do crédito total. Com o ciclo de alta dos juros local, acreditamos que a trajetória de melhora na inadimplência e no crescimento do crédito possa ser interrompida. Além disso, o ambiente macroeconômico mais restrito deverá manter a pressão sobre o custo do crédito, impactando o ritmo das concessões e comprometendo a qualidade das carteiras no sistema financeiro.
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As principais notícias do dia 30/09/24
Receita arrola bens do Assaí por contingências tributárias do GPA
O que aconteceu? A Receita Federal determinou o arrolamento de bens do Assaí no valor de R$ 1,265 bilhão, devido a contingências tributárias em discussão com o GPA. O Assaí pretende recorrer, argumentando que essas contingências são do GPA e que suas operações sempre foram separadas. (Assaí e Genial)
Opinião Genial: Embora a notícia possa gerar temor inicial entre investidores sobre a responsabilização do Assaí por questões do GPA, entendemos que o arrolamento é apenas um monitoramento de bens, que não impede transações com os mesmo. Além disso, o arrolamento não tem nenhum efeito caixa ou de provisionamento, uma vez que as contingências não são do Assaí e portanto transitam apenas pelas demonstrações do GPA.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$10,00
🏦 Bancos
Regulação Permite Garantia de Empréstimos com Recursos de Previdência e Seguros
O que aconteceu? Os Conselhos Monetário Nacional (CMN) e Nacional de Seguros Privados (CNSP) regulamentaram a lei que permite o uso de recursos de previdência aberta, seguros de vida com cláusula de sobrevivência e títulos de capitalização como garantia em empréstimos. Segundo a CNSeg, a iniciativa deve estimular o crédito no âmbito nacional. A CSNP estima que cerca de R$ 70b, ou 5% das reservas totais, possam ser utilizados nessa modalidade. (Valor e Genial)
🚚 Simpar (SIMH3) e Vamos (VAMO3)
Vamos desmembra segmento de concessionárias e funde com a Automob
O que aconteceu? A Simpar anunciou que a Vamos fará o spinoff de suas concessionárias de caminhões, o que resultará na criação de uma nova empresa com faturamento de R$ 12,7b. Essa nova companhia, que já será listada na bolsa, também vai incorporar a Automob, a rede de concessionárias de veículos leves da Simpar. Além disso, a operação, que visa atender à demanda dos investidores por um foco maior na locação, será paga parcialmente em ações e parcialmente em dinheiro. (Brazil Journal e Genial)
Opinião Genial: Enxergamos esse movimento como positivo, pois fortalece a estratégia da Simpar de reduzir sua alavancagem, ao mesmo tempo em que cria uma empresa mais diversificada no setor de concessionárias. Para a Vamos, o spinoff também é benéfico por permitir maior foco na locação de caminhões, removendo a volatilidade associada ao varejo do business.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: SIMH3 | R$ 9,40 e VAMO3 | R$ 12,40
🏥 Qualicorp (QUAL3)
Qualicorp anuncia novo CFO
O que aconteceu? A Qualicorp anunciou na última sexta-feira (27/set) a renúncia de Carlos Vasques, CFO e Diretor de RI. Ele será sucedido por Eder Grande, que possui mais de 25 anos de experiência em Finanças, Controladoria e Auditoria Interna e Externa. Grande possui MBA em Finanças pela FGV e, anteriormente, atuou como CFO e Diretor de RI na Multi (ex- Multilaser). (Qualicorp e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 5,00
🏡 MRV (MRVE3)
MRV volta a vender empreendimento nos EUA depois de hiato de 9 meses
O que aconteceu? A MRV por meio da Resia, sua subsidiária nos EUA, vendeu um empreendimento na Flórida por US$ 118,5m. A venda se deu a um cap rate de 5,65%, levemente abaixo do cap da última venda realizada em dez/2023. Apesar da compressão no cap rate, a margem bruta da transação foi de apenas 9%, a pior desde a aquisição da Resia. (MRV e Genial)
Opinião Genial: A venda, apesar de se dar a uma margem muito abaixo do que deveria ser a operação normal da Resia (28% de margem bruta), acende um sinal verde para que possamos ver mais vendas no curto prazo e com cap rate menos estressados. As vendas trazem consigo uma bem-vinda redução do endividamento, que devem contribuir para a redução no risco da companhia.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 15,00
🌾 Camil (CAML3) 30/09/2024
Aquisição da Rice Paraguay
O que aconteceu? O Cade aprovou a compra da Rice Paraguay e Villa Oliva pela Camil. Conforme despacho no Diário Oficial e parecer no site do órgão regulador, a aprovação foi definida sem restrições. Ademais, o tribunal do Cade ainda pode revisar a decisão se julgar necessária uma análise mais profunda da operação. ((Broadcast e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
