Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta terça-feira, 25 de março.
Na edição de hoje
Com novas tarifas no horizonte, Trump volta a sacudir o mercado ao anunciar taxações pesadas sobre produtos farmacêuticos, automóveis, madeira e semicondutores.
Enquanto isso, o Ibovespa sente o peso de ajustes técnicos e pressões inflacionárias locais, e hoje deve repercutir o tom da Ata do Copom.
Quer entender como esses movimentos impactam seus investimentos?
Pronto para mais um dia?
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de segunda-feira (24) em baixa, em dia de ajuste técnico. Entre os ativos, Bradesco, Usiminas e Gerdau terminaram o dia na contramão do índice e apresentaram alta. Já na outra ponta, Vale e Petrobras puxaram o índice para baixo.
Juros futuros: Encerraram o pregão de segunda-feira (24) em alta, com o ambiente fiscal voltando ao foco dos investidores. Conversas no governo sobre estimular a demanda levaram a curva de juros a subir por toda sua extensão. O DI/Jan 26 passou de 14,95% para 15,03%, já o DI de Jan/31 foi de 14,66% para 14,84%.
Mundo: Bolsas europeias sobem, impulsionadas pelo resultado da Shell, enquanto os futuros de Nova York recuam levemente após a forte alta do dia anterior com expectativa de tarifas mais moderadas.
Minério de ferro: O cobre estende os ganhos com o mercado reagindo à política comercial dos EUA, enquanto o minério de ferro tem leve baixa em Singapura.
Petróleo: O petróleo segue em alta após Trump ameaçar impor tarifa de 25% a países que comprarem petróleo da Venezuela, o que pode afetar refinarias na China, Índia e Espanha.
Em Destaque
Carteira Previdência Solidez – Fevereiro 2025
JBS (JBSS3) I Prévia 4T24: Um call binário
Expresso Bolsa Semanal: Decisões de Bancos Centrais, Correção EUA; Rotação
Novos Conteúdos
Sabesp (SBSP3) | Resultado 4T24: Primeiros Passos de uma grande jornada
A Sabesp reportou os seus números recorrentes no 4T24 em linha com as nossas estimativas e do consenso. Entendemos que a grande expectativa dos investidores de mercado diz respeito a materialização dos ganhos de eficiência ou aceleração de investimento oriundos da privatização/turnaround. Entretanto, é importante mencionar uma vez mais que os novos executivos da empresa assumiram seus cargos apenas no dia 27/09 e, por se tratar da maior empresa de saneamento da américa latina, não esperávamos grandes anunciou ou impactos nesse resultado. Sendo assim, estamos mais ansiosos em relação a 2025 como um todo do que necessariamente ao trimestre atual.
Copasa (CSMG3) | Resultado 4T24: Ainda Navegando em Águas Difíceis!
Seguimos com a recomendação para MANTER. O resultado reportado do 4T24 foi mais fraco do que o esperado. Quando olhamos o EBITDA, a empresa reportou um número -17% das nossas estimativas e -20% abaixo do consenso. Ainda que a empresa negocie a 4.0x EV/EBITDA 25E, entendemos que outros cases sejam mais interessantes no setor, sobretudo Sabesp. Dito isso, seguimos com nossa recomendação de MANTER, observando os futuros e possíveis desdobramentos que a tese possa ter.
Metais & Mineração | Indo lentamente em direção à média
Vendas de imóveis caíram -5,1% a/a YTD na China, enquanto lançamentos recuaram -42,3% a/a YTD. Houve uma leve recuperação nas vendas (+10% a/a) na primeira metade de março, com estoques reduzidos para 25,8 meses (-4M vs. fev/24). A área vendida cidades subiu +17,2% a/a, embora ainda abaixo dos níveis pré-crise (>400 mil m2). Descontos agressivos e a concorrência com o mercado secundário contribuíram para a queda nos preços novos (-0,14% m/m).
Engie (EGIE3) | Aquisição de duas hidroelétricas! – O que achamos disso?
Em linhas gerais, achamos a aquisição positiva para tese da empresa. Primeira, achamos o preço pago pelos ativos como bem razoáveis tendo em vista: I) valuation implícito da aquisição dos ativos (estimamos uma TIR implícita de pelo menos 8,4% em termos reais), II) ativos já contratados sem risco de demanda/preço ou curtailment, III) extensão do prazo médio das concessões da empresa. Como ponto da atenção, citamos esse evento pressionando o fluxo de caixa/endividamento da empresa no curto prazo e, naturalmente, fazendo com que o pagamento de dividendos fique no piso mínimo uma vez mais (55% de pay-out do lucro líquido). Vemos esse momento com naturalidade tendo em vista os investimentos atuais realizados pela empresa.
⚡ Energia Elétrica e Saneamento | E se… As empresas antecipassem distribuição de dividendos?
Economia
Por José Marcio Camargo
Forte PMI de serviços ajuda a afastar os temores de recessão nos EUA
A divulgação dos resultados preliminares dos Índices de Gerentes de Compras (PMI) do mês de março medidos pela S&P Global surpreendeu os analistas em direções opostas.
As principais notícias do dia 25/03/25
🌎 Internacional
EUA | Presidente Trump anuncia novas tarifas sobre produtos farmacêuticos, automóveis, madeira e semicondutores
O que aconteceu? O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou a imposição de novas tarifas de 25% sobre importações de produtos farmacêuticos, automóveis, madeira e semicondutores. Essas medidas, previstas para entrarem em vigor em 2 de abril de 2025, visam fortalecer a produção doméstica e reduzir o déficit comercial dos EUA. Trump destacou que as tarifas podem aumentar significativamente ao longo do ano e que alguns países poderão ser isentos, dependendo de negociações futuras. (Valor e Genial)
👕 Vestuário
Shein | Marca chinesa lidera crescimento no setor de vestuário global
O que aconteceu? A Shein foi apontada como a marca de vestuário que mais cresceu globalmente, conforme levantamento da GlobalData. A participação de mercado da empresa aumentou 0,24 ponto percentual, atingindo 1,53%, impulsionada por seus preços competitivos e rápida adaptação às tendências de moda. Marcas como Zara, H&M e Uniqlo também figuram no top 10 do ranking. (Mercado e Consumo e Genial)
📡 Telecomunicação
OIBR3 | Oi firma acordo com credores
O que aconteceu? A Oi firmou um acordo com credores para capitalizar cerca de R$ 590 milhões em juros vencidos de dois títulos de dívida, incorporando esses valores ao principal. A medida tem como objetivo preservar a liquidez da empresa, apoiar a execução do Plano de Recuperação Judicial e reforçar sua sustentabilidade financeira. (Valor e Genial)
Recomendação: Vender
Preço-alvo: R$ 0,70
📡 Telecomunicação
BRIT3 | Resultado 4T24
O que aconteceu? A Brisanet registrou lucro líquido de R$ 4,5m no 4T, queda de 86% a/a, ficando abaixo da estimativa de R$ 15,7m (Consenso Bloomberg). A receita foi de R$ 382,2m, alta de 23% a/a. O EBITDA totalizou R$ 167m, avanço de 17% a/a, com margem EBITDA de 44% vs. 46% a/a. A dívida líquida encerrou o trimestre em R$ 1,36b, aumento de 82% a/a. (BBG e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
⛽ Óleo e gás
PETR4 | Nova Descoberta de Hidrocarbonetos
O que aconteceu? Via fato relevante a empresa anunciou a presença de hidrocarbonetos em outro campo do Pré-Sal da Bacia de Santos (Poço 1-BRSA- 1394-RJS). A Petrobrás tem 100% de participação no campo. As amostras ainda serão enviadas para análise e a evolução do tema deve ser acompanhada pela empresa (Petrobras e Genial).
Opinião Genial: O evento é positivo por se tratar do esforço da empresa em recuperar suas reservas depletadas e, principalmente, mostra que o campo do pré-sal ainda apresenta potencial. Entretanto, é importante mencionar que por enquanto nenhuma informação relacionada a volumes recuperáveis foi mencionada. Sendo assim, somos céticos quanto a possibilidade desse evento fazer preço no curto prazo.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$48
💻 Tecnologia
BABA34 | Presidente do Alibaba alerta para bolha em datacenters de IA nos EUA
O que aconteceu? Joe Tsai, presidente do Alibaba, afirmou que há sinais do início de uma bolha na construção de datacenters voltados à IA nos EUA, com anúncios duplicados e possivelmente inflados por parte de empresas. Ele também relatou maior confiança entre empresários chineses após reunião com o presidente Xi Jinping em fevereiro. Tsai destacou ainda o compromisso do Alibaba em garantir retorno justo aos acionistas, por meio do pagamento de dividendos consistentes. (Bloomberg e Genial)
