Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quarta-feira, 29 de janeiro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de terça-feira (28) em queda, influenciado negativamente por Vale. As expectativas para a prévia operacional da mineradora levaram o papel a uma forte queda do papel que puxou o Ibovespa para baixo. Do lado positivo, Weg foi destaque após forte queda na última sessão pelo efeito Deep Seek.
Juros futuros: Encerraram o pregão da terça-feira (28) em leve queda, apoiados pelo bom desempenho do Real em relação ao Dólar. Após o fechamento da sessão de hoje teremos Copom e Fomc, com expectativas de novas altas no Brasil. O DI/Jan 26 recuou de 15,16% para 15,13%, já o DI de Jan/31 foi de 15,025% para 15,02%.
Mundo: Bolsas europeias e futuros do S&P 500 estendem os ganhos da véspera, após a recuperação parcial de Wall Street, com foco no Fed e nos balanços de tecnologia nos EUA.
Minério de ferro: Minério de ferro sobe em negociações fracas na Ásia, com a maioria dos operadores fora devido ao feriado na China, após produção abaixo do esperado da Vale.
Petróleo: Petróleo recua, ainda pressionado pela incerteza sobre as tarifas comerciais de Trump.
Em Destaque
Metais & Mineração | China do macro ao micro: Ano novo, velhos problemas
Relatório de Crédito | Dez/24: Um Final de Ano Melhor, Mas Com Perspectivas de Piora
Monitor do Varejo Alimentar: 3ª ed. | O pico do aumento de preços já passou?
Novos Conteúdos
Apple (AAPL34) | Iniciação de Cobertura: O dilema do inovador
Iniciamos a cobertura de Apple com Manter, destacando o potencial da IA para fortalecer o ecossistema e impulsionar serviços, mas sem mudança estrutural no curto prazo. Acreditamos que o Apple Intelligence pode reduzir o ciclo de substituição do iPhone, enquanto os serviços devem seguir como pilar de rentabilidade. No entanto, o valuation elevado e os riscos de execução e antitruste limitam o upside atual do papel.
Vale (VALE3) | Prévia 4T24: Um tri não muito bom, mas com novo direcionamento
Com o redirecionamento da estratégia comercial, focada agora em vender menos volume, mas com mix de maior valor agregado, a Vale conseguiu converter o prêmio de finos de minério de ferro que estava negativo fazia 12M para o território positivo, chegando a +US$1,0/t (vs. -US$1,9/t no 3T24). Os números em si não foram magníficos do lado de volume, entretanto, acreditamos que a mensagem é positiva para preços realizados.
Santander (SANB11) | Perspectivas 4T24 e 2025: Menor Apetite ao Risco em Cenário Desafiador
Com um outlook desafiador para 2025, o Santander sinaliza um apetite mais contido ao risco, refletindo uma desaceleração no crescimento do crédito, receita e lucro. Após forte expansão do lucro em 2024 de 41%, estimamos um avanço de +11,9% em 2025. Para o 4T24, projetamos um lucro de R$ 3,7b, um avanço modesto de +1,8% t/t, mas uma forte expansão de +69% a/a. O ROE deve atingir 16,7% (+0,13pp t/t e +6,40pp a/a), consolidando a recuperação do banco, porém ainda aquém do potencial.
Economia
Por José Marcio Camargo
A escolha de Galípolo
Hoje, teremos o anúncio da primeira decisão de política monetária do Copom sob a gestão de Gabriel Galípolo e as atenções de todos os investidores estarão voltadas para qual escolha será feita.
As principais notícias do dia 29/01/25
⛽️ Óleo e Gás
PETR4 | Governo deve esperar mais tempo até executar reajuste de preços dos combustíveis da Petrobras
O que aconteceu? Membros do conselho de administração da Petrobras avaliam que o reajuste de preços deva demorar mais algumas semanas até ser executado, de acordo com o Valor Econômico. Na reunião que acontecerá às 9h30 hoje (29/01), no conselho da companhia, deverá ser apresentada uma demonstração da sustentabilidade dos preços praticados pela Petrobras nas refinarias no último trimestre. A decisão sobre o aumento dos preços, no entanto, cabe a diretoria executiva. Uma fonte informou ao Valor que a variação de preço dos combustíveis, mesmo afetada por (i) câmbio e (ii) preço do brent.está dentro da margem de tolerância, sem resultar em prejuízos à Petrobras. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Em nossa visão, a notícia é negativa. O ponto de atenção deverá voltar a recair sobre qual será o timing para um eventual reajuste, dado que os preços não são alterados há mais de um ano. Esse fator pode, caso medidas de correção não sejam tomadas, aumentar os riscos da tese quanto a governança corporativa da companhia. Adicionalmente, a alta contratada do ICMS, de +R$0,10 na gasolina e etanol e +R$0,06 no diesel e biodiesel para o ano de 2025 deve pressionar ainda mais esse cenário, começando a vigorar a partir do dia 01/02.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: 48,00
🛫 Aéreas
AZUL4 | Azul conclui processo de reestruturação e reduz alavancagem
O que aconteceu? A Azul finalizou a captação de US$525m, parte de sua reestruturação para reduzir endividamento. Com renegociações e conversões de dívida em ações, a empresa limpou seu balanço em US$2,4b. O acordo evitou riscos de recuperação judicial e destravou US$100m em empréstimos. Com essas medidas adotadas, a alavancagem foi reduzida de 4,8x para 3,4x, com uma economia de US$ 300m entre 2025-27. (Azul e Genial)
Opinião Genial: Vemos como positivo o avanço na redução da alavancagem, mas com um impacto menos relevante no papel, dado que o processo já havia sido anunciado no ano passado. Ainda assim, com um balanço mais limpo, a Azul deve reduzir sua exposição ao câmbio, afastar riscos de um possível Chapter 11 além de facilitar futuros acordos, graças a uma estrutura financeira mais saudável.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$ 17,00
🏦 Seguradoras
PSSA3 | Porto negocia entrada de sócio na operação de saúde
O que aconteceu? A Porto está em negociações com fundos de private equity e pensão para uma possível entrada de um sócio minoritário nas operações da Porto Saúde, vertical de destaque e alto crescimento da companhia. A segurado busca captar ao menos R$ 1 bilhão, valor que pode variar conforme o percentual vendido. (Pipeline Valor e Genial)
Opinião Genial: Embora a companhia não tenha comentado sobre negociações acerca da operação, acreditamos que sua estratégia de busca de um sócio foi dada para obter um aumento de capital e alavancar suas operações na vertical. A Porto Saúde conta com um robusto crescimento de prêmios emitidos, sinistralidade sob controle e ROE bem acima da média da indústria, devendo continuar ganhando market share no segmento de saúde e eventualmente necessitando de mais capital para crescer.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: 50,60
🏦 Financeiro
ITUB4 | Itaú adquire 15% da NeoSpace e avança em IA generativa
O que aconteceu? O Itaú adquiriu 15% da NeoSpace, startup de inteligência artificial generativa (GenAI), liderando uma rodada de aporte de US$ 18 milhões. O acordo inclui o uso dos modelos da NeoSpace e o desenvolvimento de produtos exclusivos para personalizar a experiência digital dos clientes. A iniciativa reforça a aposta do banco na tecnologia de IA generativa, que já conta com mais de 400 casos de uso e 450 profissionais dedicados a essa área. (Valor e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: 40,00
🔧 Indústria
AMBP3 | Ambipar levanta US$ 400m com green bond
O que aconteceu? Ambipar precifica oferta de Green Notes da subsidiária Ambipar Lux em US$ 400 mi, com remuneração de 10,875% e vencimento em 05/02/2033. Recursos serão usados para refinanciamento de obrigações financeiras. (Brazil Journal e Genial)
Recomendação: Sem recomendação
