Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Vale (VALE3), Weg (WEGE3), 3R Petroleum (RRRP3), JBS (JBSS3), Cielo (CIEL3) e Caixa Seguridade (CXSE3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa encerrou a quarta-feira em baixa de -0,88%, alcançando os 102,3k. Na última sessão foram divulgados os dados de inflação local do IPCA-15. O índice apresentou variação de 0,57%, abaixo do consenso do mercado, desacelerando no acumulado de 12 meses. No entanto, os núcleos da inflação tiveram aceleração acentuada, o que preocupa o mercado. Ainda mais, os dados do mercado de crédito brasileiro divulgados durante o último pregão demonstraram aceleração das concessões de créditos. Com isso, renovam-se expectativas de manutenção da taxa básica de juros no Brasil.
Novos relatórios
Vale (VALE3) | Resultado 1T23: Empresa boa a um preço justo ou empresa justa a um bom preço?
Relatório de Crédito | Mar/23: Desacelerando com a inadimplência em alta
Weg (WEGE3) | 1T23: Aumento de margens e ROIC.. trimestre positivo!
O que aconteceu no mercado?
3R Petroleum (RRRP3): Resultado 1T23!
Bom ou ruim? Resultado veio ligeiramente acima das expectativas. Como amplamente divulgado, o aumento da produção devido a consolidação de ativos mesmo em meio a preços do brent menos interessantes a/a foram principais pontos chaves.
E o futuro? No curto prazo, os principais drivers de valor estão relacionados à execução. Do ponto de vista da produção, citamos a recuperação da produção em Macau e normalização em Papa Terra.
Questão de Confiança! Apesar dos pesares, nossa recomendação ainda é derivada da crise de confiança que a empresa vem atravessando. Por enquanto, vamos observar como o case evolui nos próximos meses.
JBSS3
Resultados da PPC reportados 1T23
A Pilgrim’s Pride Corporation (PPC), empresa que a JBS detém 80% de participação, divulgou ontem os resultados do 1T23. A companhia atingiu uma receita líquida de US$ 4,2b, recuo de 1,8% a/a, e um EBITDA ajustado de US$ 151,9m, declínio de 69,7% a/a. Assim, a empresa encerrou o trimestre com uma margem EBITDA de 3,8%, forte contração de 8,2 pp. No entanto, o mercado já esperava resultados fracos, e estes vieram levemente acima do consenso. (Pilgrim’s Pride Corporation e Genial)
Nossa visão: Não esperávamos resultados fortes para o 1T23, em linha com o consenso, o qual foi levemente superado. O cenário de sobre oferta global de frango segue prejudicando a rentabilidade da PPC. Entretanto, assim como na maioria dos demais segmentos da JBS, enxergamos melhoras sequenciais nos trimestres seguintes, fator que contribui para seguirmos otimistas com a empresa e enxergarmos um upside interessante a ser capturado em JBS.
CIEL3
Corte de diretorias
A Cielo comunicou que as diretorias de tecnologia de produtos e negócios deixam de existir, realizando uma simplificação da vice-presidência executiva dessas áreas. Agora, os superintendentes dessas estruturas passam a responder para Carlos Alves. (Cielo e Genial)
Nossa visão: Acreditamos que a medida possa estar relacionada com o processo de consultoria que a Cielo está passando, visando otimizar suas operações.
CXSE3
Distribuição robusta de proventos
A Caixa Seguridade divulgou a distribuição total de R$ 1,5b de dividendos (R$ 0,51/ação). O valor a ser distribuído representa um dividend yield robusto de 5,1%, com base no fechamento de mercado do dia 26/abr. O pagamento considerará a base acionária do dia 27/abr. O total de dividendos anunciados mais os proventos pagos em nov/22 equivalem a um payout de 91,8% do lucro de 2022. (Caixa Seguridade e Genial)
Nossa visão: A forte distribuição de proventos anunciada é uma medida positiva por parte da empresa, que visa retornar capital para seus investidores, já que as ações da companhia estão de lado desde o IPO.
De olho na economia
IPCA-15 desacelera mas núcleos inviabilizam redução da SELIC
O IPCA-15 do mês de abril variou 0,57%, abaixo das expectativas de variação de 0,61%. Em doze meses, o IPCA-15 desacelerou de 5,36% para 4,16%, contra expectativas de 4,20%. É o menor número desde outubro de 2020. Apesar de melhor que as expectativas, a composição do índice veio pior que o esperado e reverteu o bom comportamento do IPCA do mês de março.
A média dos núcleos acelerou de 0,42% em março para 0,44% em abril, a difusão aumentou de 61,3% para 63,2%, a inflação dos serviços saiu de 0,29% em março para 0,53% em abril e a dos serviços subjacentes aceleraram de 0,32% para 0,51%..
Apesar da aceleração no mês de abril o IPCA-15 em doze meses apresentou desaceleração em praticamente todos os segmentos, mas em níveis bastante elevados. O núcleo dos preços livres passou de 7,81% para 6,86%, o de serviços desacelerou de 7,64% para 7,57% e o núcleo de serviços subjacentes foi de 7,57% para 7,41%. Todos os segmentos muito próximos ou acima do nível de 7,0% ao ano, incompatíveis com a meta para a inflação de 3,25% em 2023.
Finalmente, na margem, medida pela média móvel trimestral encadeada do IPCA e do IPCA-15, dessazonalizada e anualizada, a taxa de inflação está rodando próximo a 8,0%, o que indica que a taxa de inflação continua bastante elevada, apesar da política monetária fortemente contracionista, o que inviabiliza qualquer movimento de queda dos juros por parte do Banco Central na reunião da próxima semana.
Renda Fixa
A variação abaixo das expectativas do IPCA-15 no mês de abril, divulgado ontem, causou um fechamento das curvas de juros com trechos intermediários e longos. Os núcleos de inflação, por outro lado, aceleraram, acarretando em uma abertura dos juros com trechos curtos.
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