Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Prio (PRIO3), Vamos (VAMO3), XP (XPBR31), 3R Petroleum (RRRP3), Havpida (HAPV3), Gol (GOLL4), Odontoprev (ODPV3) e Nubank (NUBR33).
Expresso Bolsa
O Ibovespa fechou a quarta-feira em baixa de -0,88%, alcançando os 100,9k. A última sessão foi marcada novamente por temores de uma recessão global. A divulgação do relatório nacional de emprego ADP nos EUA trouxe criação de vagas abaixo do esperado, sinalizando desaceleração da economia. Agora a expectativa é para o relatório de emprego da maior economia do mundo, que será divulgado nessa sexta-feira. No cenário local, as commodities sofreram com os sinais da desaceleração da economia mundial e puxaram o principal índice da bolsa brasileira para baixo.
Novos relatórios
Atualização Carteira Recomendada TOP AÇÕES 2023 | Diversificando para elétricas e financeiras
Prio (PRIO3) | Atualização de Preço-Alvo!
3R Petroleum (RRRP3) | Atualização de Reservas!
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Prontuário ANS #8 | Sul América é destaque positivo no mês de fevereiro
O que aconteceu no mercado?
Prio (PRIO3): Início de Produção do Poço N5P2!
Quanto? Empresa anunciou o início de produção do Poço N5P2, estabilizada em 11,000 bpd! A expectativa era de “apenas” 4,000 bpd!
Produção total! A produção total estabilizada da Prio deve ficar em c. 90,000 bpd! Ou seja, a empresa começa o ano com uma produção estabilizada quase alcançando o esperado em seu certificado de reservas recém-publicado para 2023 (93k bpde).
Upside! Como comentamos na nossa atualização de estimativas a pouco publicada, empresa negocia 3,4x EV/EBITDA. Ou seja, se considerarmos esse novo nível de produção, a empresa negociaria a um múltiplo ainda mais atrativo em relação as nossas estimativas. Que bom!
VAMO3
Nova aquisição!
A Vamos anunciou a aquisição da rede de concessionárias Tietê, representante da Volkswagen. Essa está localizada nas cidades de São Paulo, Guarulhos e Campinas. Com a transação, a Vamos se consolida como a maior rede de concessionárias de caminhões e ônibus Volkswagen/MAN do Brasil, adicionando cerca de R$ 542 m a sua receita bruta anual. A aquisição custará à Vamos aproximadamente R$ 331 m e foi realizada a um múltiplo de 5,01x (EV/EBITDA). Consideramos a aquisição positiva, dado o aumento da base de clientes, cross-selling e sinergias adquiridas com a transação. Além disso, a transação por si só é geradora de valor, já que ocorreu a um múltiplo inferior ao que Vamos negocia. (Vamos e Genial)
GOLL4
Dados de tráfego seguem em tendência de recuperação
A Gol divulgou seus dados de tráfego relativos ao mês de março. O ASK reportado foi de 3,5b (+13,3 a/a e +8,9% m/m), enquanto o RPK foi de 2,9b (+17,2% a/a e +8,5% m/m). Com isso, o mês teve uma taxa de ocupação de 82,3% (+2,8pp a/a e -0,3pp m/m). Apesar de ainda abaixo dos níveis de 2019, os bons níveis de ocupação aliados ao que vemos no IPCA divulgado no 1T23 sugere que a Gol está conseguindo manter seus níveis de receita em patamares relativamente elevados. No entanto, ainda estamos pessimistas com o setor e acreditamos que apesar de melhores que os níveis de 2022, parte da demanda esperada pelas companhias aéreas para o ano corrente não se concretizará. (Gol e Genial)
AUTO
Novas paralizações
As montadoras Mercedes e Scania anunciaram que irão suspender o segundo turno de trabalho em suas fábricas. Apesar da diminuição da demanda já esperada no início do ano por conta da mudança de regulação para o Euro 6, outro principal fator da queda da procura por caminhões é a manutenção das taxa de juros em patamares elevados. Em alguns casos, ainda não se sabe por qual período os turnos ficarão fechados, tão como a quantidade de trabalhadores envolvidos. (Valor e Genial)
AÉREAS
Petrobras reduz novamente o preço do QAV
Para Abril, a Petrobras anunciou uma nova redução no preço do Querosene de Aviação (QAV). Dessa vez, o preço por litro do combustível será reduzido em aproximadamente 5,7%, o que totaliza uma queda de 16,2% no ano de 2023. Acreditamos que as recentes quedas nos preços do QAV devem impactar os próximos resultados das companhias aéreas de uma forma significativa. Lembramos que a redução incorporada para o mês corrente deverá ser incorporada a partir da metade do 2T23, devido à defasagem de aproximadamente 45 dias. (JP News e Genial)
ODPV3
Dividendos e cancelamento de ações
A Odontoprev anunciou pagamentos de dividendos no montante de R$ 0,2171 por ação, e o cancelamento de 15m de ações em tesouraria. O dividend yield dos proventos é de 2,0%, sendo essa distribuição referente ao 4T22. As ações serão negociadas ex-dividendos a partir de 24/04. A companhia continua seu histórico de pagamento de proventos, já anunciando pagamentos de 2,4% de dividend yield para 2023. (Odontoprev e Genial)
NUBR33
Até mais Brasil nível III!
O conselho de administração do Nubank decidiu reapresentar o plano de descontinuidade das BDRs nível III, ficando listada apenas na NYSE. A proposta ainda precisa ser aprovada pela B3 e CVM. Caso aprovado, os detentores das BDRs podem optar por receber os stocks na proporção equivalente de 1/6, precisando possuir uma conta ativa em uma corretora nos EUA ou converter os BDRs nível III em nível I não patrocinados na proporção de 1:1. (Nubank e Genial)
XPBR31
Cancelamento de ações
A XP realizou o cancelamento de 31,27m de ações detidas pela tesouraria (5,6% do total de ações), demonstrando uma ótima forma de retornar capital para os acionistas. O total de ações foi reduzido de aproximadamente 560m para 529m. (XP Inc e Genial)
De olho na economia
Preços dos ativos refletem cenário internacional e arcabouço fiscal
Os preços dos ativos financeiros no Brasil continuam se comportando sem direção única. De um lado, o Real continua se valorizando frente ao Dólar, seguindo o comportamento das moedas dos países emergentes exportadores de commodities e os prêmios na curva de juros continuam em queda. Por outro lado, os preços das ações permanecem em trajetória decrescente. Este desempenho misto está relacionado a dois fatores: o comportamento do Dólar no mercado internacional e o efeito da divulgação do novo arcabouço fiscal.
Os dados da economia americana têm mostrado desaceleração mais forte nas últimas semanas, o que fez com que a probabilidade percebida pelos investidores de que o Federal Reserve (o banco central americano) aumente a taxa de juros na próxima reunião tenha mostrado forte queda. A expectativa de uma política monetária menos contracionista gerou desvalorização do Dólar em relação às moedas de seus pares e em relação às moedas de países emergentes exportadores de commodities, inclusive o Real.
Por outro lado, o novo arcabouço fiscal mostrou, pela primeira vez desde a eleição, que o novo governo tem alguma preocupação com o equilíbrio fiscal. Ainda que o novo arcabouço seja inteiramente baseado no aumento de gastos e seja procíclico, e que as projeções que sinalizam redução dos déficits fiscais nos próximos anos tenham por base premissas excessivamente otimistas quanto ao desempenho da economia brasileira, ou exijam um aumento importante da carga tributária para se viabilizar, a redução da incerteza e os sinais de que o governo está preocupado com a estabilização da dívida em um prazo razoável, é um fator importante no comportamento das taxas de juros.
Finalmente, a queda dos preços das ações está relacionada à expectativa de que, para conseguir gerar os superávits primários prometidos pela regra, será necessário um substancial aumento da carga tributária.
Renda Fixa
Com o real se valorizando, as taxas das treasuries caindo com o cenário de recessão se fortalecendo nos EUA e as indicações de que o presidente do BC e o ministro da Fazenda estão se entendendo nos discursos fez com que os juros, com relação ao mês passado, já tenham fechado mais de 100pp no trecho de vencimentos intermediários do DI futuro.
Com isso, o mercado já voltou a projetar uma Selic para 2023 abaixo dos 13%.
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