Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quarta-feira, 14 de maio.
Na edição de hoje
O Ibovespa cravou novo recorde de fechamento ontem, beirando os 139 mil pontos, embalado por dados de inflação nos EUA abaixo do esperado e pela ata do Copom reforçando o freio nos juros. Apesar do rally, os resultados da JBS vieram “apagados” — com margens em queda e poucas surpresas operacionais. A cereja do bolo segue sendo a potencial dupla listagem nos EUA, que pode destravar valor.
E por aqui? Olho vivo nos balanços de Sabesp, VIVO, Petrobras e nas surpresas da Casas Bahia e Nubank.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o dia com alta de 1,76%, atingindo 138.963 pontos, estabelecendo um novo recorde histórico. Durante o pregão, o índice alcançou a máxima intradiária de 139.419 pontos. O desempenho foi impulsionado por dados de inflação abaixo do esperado nos Estados Unidos e pela divulgação da ata do Copom, que reforçou o compromisso com uma política monetária contracionista por um período prolongado. A valorização das ações de grandes bancos, como Itaú Unibanco, B3 e Bradesco, também contribuiu significativamente para o avanço do índice.
Juros futuros: Encerraram a sessão em queda, influenciados pela valorização do real e pela divulgação da ata do Copom. A taxa do DI para janeiro de 2026 recuou de 14,795% para 14,78%, enquanto a do DI para janeiro de 2031 caiu de 13,60% para 13,53%. A ata do Copom destacou a necessidade de manter a taxa Selic em um patamar elevado por um período prolongado para assegurar a convergência da inflação à meta, o que contribuiu para a reprecificação das expectativas de juros futuros.
Mundo: Bolsas globais operam sem direção definida nesta quarta-feira, enquanto investidores buscam novos gatilhos após a trégua comercial entre EUA e China e o forte rali das ações de tecnologia, que levaram o S&P 500 a zerar as perdas acumuladas em 2025.
Minério de ferro: O minério de ferro retoma a máxima de seis semanas com a manutenção da trégua comercial. O cobre também avança levemente.
Petróleo: O petróleo recua após quatro sessões de alta, com o mercado reagindo a declarações duras de Trump contra o Irã. Em contrapartida, ele afirmou que os EUA avaliam a normalização das relações com a Síria após encontro com o presidente Ahmed al-Sharaa.
Em Destaque
Petrobras (PETR4) | Resultado 1T25: Bom! Mas alguns pontos merecem atenção…
Sabesp (SBSP3) | Resultado 1T25: Ainda é Preciso Investir!
VIVO (VIVT3) | Resultado 1T25: Pós-pago e fibra sustentam receita; lucro surpreende positivamente
Novos Conteúdos
JBS (JBSS3) I Resultado 1T25: Sem sal, mas de olho na dupla listagem
O resultado ficou um pouco aquém das nossas expectativas, com margem EBITDA consolidada de 7,8% (-0,6p.p. vs. Est.), apresentando retração de -1,4p.p. t/t e leve avanço de +0,6p.p. a/a. Os s destaques positivos foram Seara e JBS Brasil.
SLC Agrícola (SLCE3) | Resultado 1T25: Irrigação pontual, mas expectativa de seca a frente
A Receita foi de R$2,8b (+28% vs. Est.; +42% a/a), impulsionada pela venda de caroço de algodão e soja.
Banrisul (BRSR6) | Prévia 1T25: Nova Regulação Pressiona e Rentabilidade Segue Aquém
Esperamos um trimestre de desempenho moderado por parte do Banrisul, com recuo sequencial no lucro e na rentabilidade no 1T25.
Petrobras (PETR4) | Detalhes da Teleconferência 1T25! – Menos é Mais!
A Petrobras divulgou sua teleconferência de resultados do 1T25 com um foco claro em: (i) austeridade, (ii) disciplina de capital e (iii) redução de custos.
🏡 Cury (CURY3) | Resultado 1T25: A todo vapor!
⛽ BRAVA (BRAV3) | Detalhes da Teleconferência 1T25! – Foco na Geração de Caixa!
🎯CPI (Abr/25): Inflação surpreende positivamente mesmo após imposição de tarifas de importação
Economia
Por José Marcio Camargo
Ata não dilui completamente as dúvidas acerca do próximo Copom
O próximo Copom (junho) será a decisão de juros mais importante tomada por essa nova diretoria até agora, e irá configurar uma sinalização importante acerca do viés (mais “dovish” ou mais “hawkish”) de seus integrantes.
De olho nas Ações
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As principais notícias do dia 14/05/25
🛒 Varejo
BHIA3 | Casas Bahia ganha ação e poderá monetizar R$ 632 milhões em créditos tributários
O que aconteceu? A Casas Bahia comunicou ao mercado que transitou em julgado uma decisão favorável na Justiça de São Paulo (processo nº 1048960-49.2016.8.26.0053), referente ao ressarcimento de ICMS-ST por diferença de margem no período de 2011 a 2016. A decisão autoriza a companhia a prosseguir com a compensação dos valores reconhecidos, que totalizam R$ 632 milhões. A monetização poderá ocorrer via venda dos créditos ou por compensação natural no curso das operações da empresa. (Casas Bahia e Genial)
Opinião Genial: A decisão representa um alívio relevante para a estrutura financeira da companhia, especialmente em meio ao processo de reestruturação e desalavancagem em curso. Embora ainda dependa da efetiva monetização desses créditos, o valor de R$ 632 milhões representa mais de 100% do atual valor de mercado da empresa, podendo gerar um upside importante caso revertido em caixa. Seguimos monitorando os desdobramentos práticos e os impactos contábeis no resultado dos próximos trimestres.
Recomendação: Vender
Preço-alvo: R$ 4,00
🏦 Financeiro
ROXO34 | Nubank reporta lucro abaixo do consenso no 1T25
O que aconteceu? O Nubank reportou lucro líquido de US$ 557 milhões no 1T25, alta de +74% a/a, mas abaixo das expectativas do mercado. O lucro ajustado foi de US$ 606 milhões, beneficiado por um ganho fiscal de US$ 47 milhões, mas ainda inferior ao consenso de US$ 630 milhões (LSEG). O ROE recuou 2pp t/t, para 27%. A inadimplência de 15 a 90 dias subiu para 4,7% (+0,6pp t/t), enquanto a de acima de 90 dias caiu para 6,5% (-0,5pp t/t). Apesar das receitas recordes de US$ 3,2 bilhões (+40% a/a), o resultado abaixo do esperado levou as ações a recuar cerca de 5% no after-market em NY. (Nubank e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🏦 Serviços Financeiros
B3 (B3SA3) | Dados operacionais (abr/25): Volume registra forte aumento
O que aconteceu? A B3 divulgou seus dados operacionais referentes a abril/25, com destaque para o expressivo crescimento no volume financeiro médio diário (ADTV), que alcançou R$ 28,8 bilhões (+12,5% a/a; +14,4% m/m), impulsionado pela maior volatilidade do mercado após o anúncio de novas tarifas pelo presidente dos EUA. O número de investidores individuais (CPFs) atingiu 5,31 milhões, avanço de +3,7% a/a e +0,5% m/m. As novas emissões de renda fixa também mostraram expansão, com alta de +12,2% a/a e +4,4% m/m. Por outro lado, o volume de derivativos registrou queda de -24,4% a/a, apesar da recuperação de +13,3% na comparação mensal. (B3 e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 15,80
🌾 Agrícolas
SOJA3 | Resultado 1T25
O que aconteceu? A companhia reportou Receita Operacional Líquida de R$131m (+89,9% a/a), refletindo a normalização da colheita 2024/25, a diversificação do portfólio de sementes (soja, sorgo e forrageiras) e o fortalecimento dos serviços de beneficiamento, que ampliaram o mix de receitas e diluíram custos fixos. O EBITDA Ajustado ficou negativo em -R$29m, mas já apresentou melhora de +2,1p.p. a/a, com margem de -21,8%, sobretudo pela redução dos ajustes a valor de mercado em estoques e instrumentos financeiros derivativos. Por fim, o Lucro Líquido atingiu R$17m (+108,3% a/a), beneficiado pela alavancagem operacional, pelo ganho em receitas financeiras e por uma carga de IR/CSLL ajustado inferior à do 1T24. Já no FCF, as atividades operacionais geraram um desembolso de -R$90m (-37% a/a), graças à diluição de estoques e a benefícios em fornecedores e adiantamentos, compensados parcialmente por maior formação de estoques. O caixa de Investimento teve saída de -R$100m, influenciado principalmente por aplicações financeiras e por CAPEX. Já as Atividades de Financiamento trouxeram +R$406m, resultado de captações via empréstimos, financiamentos e CRA, apesar dos pagamentos de amortizações, juros sobre capital próprio e dividendos. Com isso, o caixa líquido aumentou em +R$216m (Boa Safra e Genial).
