Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta segunda-feira, 13 de outubro.
Próximo segmento: NY
IPO no radar: STRAVA quer capital para acelerar produto e aquisições. Comunidade, dados e assinatura seguem como motor do crescimento
Resumo do dia
O Ibovespa subiu 0,78% aos 141.783 pontos, recuperando parte da queda de sexta após Trump sinalizar trégua com a China durante o fim de semana, animando S&P500 e Nasdaq 100 na segunda-feira. O volume foi fraco (R$10,4 bi vs média de R$14,7 bi). A curva de juros andou de lado e os Treasuries não abriram (feriado). No câmbio, o dólar futuro caiu 1,47% para R$5,477 mesmo com DXY em alta; o apetite a risco voltou, mas o fiscal segue no radar.
Nas ações, VALE3, WEGE3 e PETR4 puxaram as contribuições positivas. Entre as maiores altas percentuais, USIM5, CSNA3 e BRKM5 avançaram com rotação para cíclicos. No pano de fundo, alternativas à MP 1.303 seguem em discussão e a temporada de balanços lá fora começa a ditar o humor.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa subiu 0,78%, aos 141.783,36 pontos, após o recuo de Donald Trump nas ameaças de novas tarifas à China. A sinalização de reabertura do diálogo entre Washington e Pequim trouxe alívio aos mercados, impulsionando também as praças europeias, mesmo com a crise política na França ainda no radar. Nos Estados Unidos, a paralisação do governo segue sem solução e já afeta a economia.
Juros futuros: Fecharam em leve queda nos vértices médios e longos com sinalização de que Trump está aberto a negociar tarifas com a China.
Mundo: Bolsas globais recuam com ameaça de retaliações da China aos EUA, reacendendo tensões comerciais entre Pequim e Washington.
Minério de ferro: Minério de ferro recua mais de 2% em Singupura.
Petróleo: Petróleo Brent cai para perto de US$ 62, com previsão de excedente maior de oferta pela AIE.
Skin in the Game
POR Filipe Villega
Desde que minha filha nasceu, comecei a investir para que ela tenha acesso à essas economias quando completar 18 anos.
Até lá, a última coisa que penso é em deixar o dinheiro parado em conta, muito menos na poupança, para que durante todo esse tempo o capital possa ser multiplicado e, no mínimo, corrigido pela inflação.
Sendo assim, minha estratégia de investimento se baseia na preservação do poder de compra e na potencialização do retorno.
A carteira é composta em 70% por títulos indexados à inflação (Tesouro Direto), com vencimento próximo de quando minha filha fizer 18 anos.
Os outros 30% são divididos em três partes:
1- Ações EUA
2- Ações Brasil
3- Criptoativos
Essa parte de renda variável é feita toda com ETFs, pela simplicidade e possibilidade de diversificação, sem me preocupar se o fundamento de uma determinada empresa ou cripto se mantém. Uma maneira mais simples de estar exposto em renda variável e já bem diversificado.
Destaques
Itaú (ITUB4) | Prévia 3T25: Consistência no Tri e Nova Fase de Eficiência e Monetização do Super App
Esperamos mais um trimestre robusto para o Itaú, com lucro líquido recorrente estimado em R$ 11,84 bilhões, um pouco abaixo do consenso, mas ainda com alta sequencial de +2,9% t/t e +10,9% a/a.
Imobiliário | Novo modelo de crédito imobiliário
O governo anunciou mudanças na estrutura do modelo de crédito imobiliário do SBPE (Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo), beneficiando principalmente as operações realizadas dentro do SFH (Sistema Financeiro da Habitação).
Economia
Por José Marcio Camargo
Incerteza e instabilidade deve ser a regra
Depois da forte desvalorização do Real frente ao Dólar e queda dos preços das ações após a afirmação do Presidente Donald Trump, na semana passada, de que irá aumentar para 100% as tarifas impostas às exportações chinesas como reação às restrições impostas pela China às exportações de terras raras para o país, as declarações ao longo do final de semana de que ainda tem espaço para negociação, os preços dos ativos financeiros retomaram parte da perda na semana anterior e o Dólar voltou a valorizar no mercado financeiro internacional.
⌕ Leia o relatório completo aqui
As principais notícias do dia 14/10/25
🏦 Financeiro 14/10/2025
BPAC11 | BTG anuncia incorporação do Banco Pan com prêmio de 30% aos acionistas
O que aconteceu? O BTG Pactual anunciou a incorporação do Banco Pan, que resultará na saída do Pan da Bolsa. Na operação, os acionistas preferencialistas do Pan receberão 0,2128 unit do BTG por ação, o que representa um prêmio de cerca de 30% sobre o preço de mercado. Segundo o banco, a transação busca consolidar operações e capturar sinergias entre as instituições, unificando portfólios e ampliando a eficiência administrativa. O BTG estima convocar a assembleia geral extraordinária (AGE) em até quatro semanas e concluir o processo ainda em 2025. (Valor e Genial)
✈️ Aviação | 14/10/2025
GOLL4 | Gol propõe reestruturação com fechamento de capital no Brasil
O que aconteceu? A Gol anunciou uma proposta de reorganização societária que prevê a incorporação da Gol Linhas Aéreas Inteligentes (GLAI) e da Gol Investment Brasil (GIB) pela GLA, resultando em uma única companhia de capital fechado. Os acionistas preferenciais receberão 35 ações da GLA por papel, com opção de participar de uma OPA ou permanecer na nova estrutura. A operação será votada em assembleia em 4 de novembro e ainda depende de aprovações regulatórias (Valor / PR Newswire).
Opinião Genial: Já antecipávamos a possibilidade de fechamento de capital após a conversão de dívida em equity, que diluiu fortemente o acionista minoritário e transformou boa parte da dívida do grupo Abra (controlador) em participação acionária. O movimento consolida o controle e reduz o free float a níveis incompatíveis com o Nível 2 da B3. Embora a simplificação societária possa trazer eficiência e menor custo de capital, ela encerra o ciclo da Gol como companhia aberta e limita o acesso de investidores locais ao ativo.
💻 Tecnologia 14/10/2025
STRAVA | Prepara IPO em NY para acelerar M&A e consolidar liderança
O que aconteceu? A Strava, app líder em tracking esportivo, iniciou tratativas com bancos para uma oferta pública em Nova York, mirando capital para aquisições e expansão de produto. A empresa foi avaliada em ~US$ 2,2 bi em maio/25 e reporta 150+ milhões de usuários (com ~50 milhões MAUs em 2025). Recentemente comprou a Runna (treinos de corrida) e a The Breakaway (ciclismo) e reforçou a liderança com um novo CFO/CMO. A listagem pode ocorrer a partir de 2026, a depender das condições de mercado. (Reuters, FT e Genial)
🥩 Alimentos (frigoríficos) 14/10/2025
JBSS32 | JBS amplia programa de recompra em até US$200m
O que aconteceu? A JBS N.V. anunciou que seu conselho de administração aprovou a ampliação do programa de recompra de ações e BDRs (cada um representando uma ação classe A), acrescentando até US$200m ao montante total autorizado. Com a expansão, o programa passa a permitir recompras de até US$600m, somando o limite original de US$400m ao novo investimento aprovado. A recompra teve início em 18/Ago e seguirá até que o valor máximo seja atingido ou que o conselho decida suspender ou encerrar a operação, o que ocorrer primeiro (JBS e Genial).
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$109,00
👕 Vestuário 14/10/2025
GUAR3 | BTG assessorará potencial venda do Midway Mall
O que aconteceu? A Guararapes (Riachuelo) teria contratado o BTG Pactual como assessor financeiro para conduzir a venda do Midway Mall (Natal-RN). Em conversas preliminares com administradoras de shoppings e FIIs, a companhia teria sinalizado preço pretendido próximo de R$ 1 bilhão. Em abril/25, a empresa havia informado que não havia contrato de alienação e que avaliava alternativas estratégicas. Uma eventual transação poderia destravar caixa, reduzir alavancagem e concentrar foco no varejo/financeira; o ativo responde por parcela menor do resultado consolidado. (Valor e Genial)
🏦 Seguradoras 14/10/2025
PSSA3 | Dados Susep de Ago/25
O que aconteceu? Em agosto de 2025, a Porto registrou prêmios emitidos em seguro auto de R$ 1,37 bilhão (-2,4% a/a), enquanto os prêmios ganhos cresceram +2,4% a/a, para R$ 1,37 bilhão. A sinistralidade subiu +1,4pp a/a, para 59,0%, enquanto o índice de comissionamento aumentou +0,9pp a/a, para 22,2%. Em seguros patrimoniais e de transportes, os prêmios emitidos somaram R$ 0,29 bilhão (+10,9% a/a), com sinistralidade de 29,8% (-6,8pp a/a). No seguro de vida, os prêmios atingiram R$ 0,16 bilhão (+12,8% a/a), e a sinistralidade caiu para 34,1% (-10,6pp a/a). (Porto e Genial)
Opinião Genial: Apesar do aumento da sinistralidade, a Porto vem melhorando a rentabilidade com crescimento das unidades de melhor desempenho. Os dados de agosto corroboram com nossa tese.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 69,00
🏦 Seguradoras 14/10/2025
BBSE3 | Dados Susep de Ago/25
O que aconteceu? Em agosto de 2025, a BB Seguridade apresentou queda de -15,7% a/a nos prêmios emitidos, pressionada pelo desempenho negativo do Rural (-30,6% a/a) — em especial o Agrícola (-51,5%) e o Vida Produtor Rural (-28,7%). Na Previdência, as contribuições encolheram -32,2% a/a, refletindo redução tanto no ticket médio quanto na quantidade de planos contratados. Em Capitalização, a arrecadação caiu -11,9% a/a, em função do menor volume de títulos de pagamento único vendidos na modalidade tradicional. (BB Seguridade e Genial)
Opinião Genial: Os dados de agosto reforçam o cenário desafiador da unidade de Seguros, com dificuldades para expandir os prêmios emitidos, em linha com o impacto no agro. Em agosto, houve queda de -15,7% na comparação anual, bem abaixo do intervalo do guidance entre -4% e 1%. Além disso, tivemos performances aquém do esperado nas unidades de previdência e capitalização.
🏦 Seguradoras 14/10/2025
CXSE3 | Dados Susep de Ago/25
O que aconteceu? Em agosto de 2025, a Caixa Seguridade registrou contribuição bruta em previdência de R$ 2,2 bilhões (+5,5% a/a), enquanto o mercado ex-CXSE3 teve queda de -42,8% a/a. A captação líquida mensal foi de R$ 357,6 milhões (+108,6% a/a) e as reservas atingiram R$ 189,8 bilhões (+14,4% a/a). Em capitalização, a arrecadação somou R$ 155,4 milhões (+32,9% a/a), frente a +1,7% a/a no mercado. Em seguros, os prêmios emitidos totalizaram R$ 788,6 milhões (-1,4% a/a), com destaque negativo para o Prestamista, que recuou -34,1% a/a. A sinistralidade total ficou em 23,6% (+5,0pp a/a), enquanto o mercado ex-CXSE3 caiu -3,3pp a/a, totalizando 40,3%. (Caixa Seguridade e Genial)
⚡ Energia Elétrica 13/10/2025
BNDES discute suspensão caso a caso de dívidas de empresas elétricas
O que aconteceu? BNDES avalia negociar de forma individualizada a suspensão de dívidas de empresas do setor elétrico. A iniciativa surge como alternativa para aliviar a pressão financeira enfrentada por concessionárias que acumulam passivos elevados, num contexto de fragilidade setorial e dificuldades de caixa. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Se implementada de forma adequada, essa medida pode oferecer alívio de curto prazo para empresas do setor, protegendo-as de eventos de default e permitindo ajuste operacional e renegociação saudável de suas dívidas. Acreditamos também que esse tipo de situação pode abrir espaço para movimentos de M&A e consolidação no setor.
Recomendação: –
Preço-alvo: R$ –
🛩️ Aviação | 14/10/2025
EMBR3 | TrueNoord faz pedido firme de 20 aeronaves E195-E2
O que aconteceu? A TrueNoord, empresa global de leasing de aeronaves regionais, firmou um pedido de 20 jatos E195-E2 da Embraer. A fabricante brasileira informou que as entregas estão previstas para ocorrer nos próximos anos, reforçando a carteira de pedidos do modelo mais avançado da família E2 (Embraer).
Opinião Genial: A notícia é positiva, pois confirma o bom momento comercial da Embraer e fortalece o backlog do segmento de aviação regional, o mais rentável da empresa. O anúncio ajuda a consolidar a tração de vendas do E195-E2 em mercados estratégicos e reforça a visibilidade de receitas futuras.
