Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta terça-feira, 22 de abril.
Na edição de hoje
O presidente dos EUA subiu o tom contra o Fed, chamou Powell de “perdedor” e exigiu cortes de juros — tudo isso num cenário em que o mercado já estava digerindo os efeitos da guerra comercial com a China.
O contágio não veio pelos dados, mas pelo discurso. Wall Street escorregou feio, com o Nasdaq caindo mais de 3%. O receio agora é que a retórica política invada a política monetária — e que o Fed perca o timing.
Quer entender como esses movimentos impactam seus investimentos?
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa encerrou a quinta-feira em alta de 1,04%, aos 129.650 pontos, impulsionado pela valorização das ações da Petrobras, que subiram cerca de 1,5% com a alta dos preços do petróleo e expectativas em relação à distribuição de dividendos. O desempenho positivo foi sustentado ainda por ações ligadas a commodities e pela melhora no apetite por risco no exterior.
Juros futuros: Os juros futuros apresentaram movimentos mistos no último pregão antes do feriado prolongado. Os vértices curtos da curva subiram, refletindo ajustes técnicos e precificação de risco fiscal no curto prazo. Já os vencimentos mais longos recuaram levemente, acompanhando o alívio nos Treasuries americanos e a leve valorização do real. O DI jan/26 avançou de 14,70% para 14,74%, enquanto o DI jan/31 caiu de 14,38% para 14,34%.
Mundo: Futuros das bolsas dos EUA operam em leve alta após o forte recuo da segunda-feira, quando os mercados reagiram negativamente às críticas de Trump ao Fed. O presidente chamou Jerome Powell de “perdedor” e defendeu cortes “preventivos” de juros, alertando para risco de desaceleração econômica.
Minério de ferro: O cobre também avança com o dólar mais fraco, enquanto o minério de ferro recua diante de preocupações sobre o crescimento global.
Petróleo: O petróleo se recupera após forte queda na sessão anterior.
Em Destaque
Vale (VALE3) | Prévia 1T25: Estratégia comercial em xeque?
Bradesco (BBDC4) | Prévia 1T25: Reestruturação Avança, Mas ROE Sustentável Ainda Requer Tempo
Ozempic e a dieta do varejo: o que sai do carrinho quando o apetite cai
Novos Conteúdos
Expresso Bolsa Semanal: Rotação, Trump Recuando, EUA na contramão
A semana foi positiva para a maior parte dos ativos de risco, com destaque novamente para os ativos brasileiros, o bitcoin e o ouro. Enquanto isso, os mercados americanos seguiram em direção oposta, com quedas nas bolsas, no dólar e nos juros de longo prazo nos Estados Unidos.
Santander (SANB11) | Prévia 1T25: ROE Recua, mas Valuation Segue Dando Suporte à Tese de Recuperação
Após quatro trimestres consecutivos de avanço no ROE, o Santander deve registrar uma leve retração de -0,29pp no 1T25, interrompendo a sequência positiva de rentabilidade. Projetamos um lucro líquido de R$ 3,80 bilhões, praticamente estável t/t (-1,4%), mas ainda com alta robusta de +25,8% a/a. O primeiro trimestre costuma ser, sazonalmente, um período de menor atividade econômica e com menos dias úteis, o que deve limitar a geração de resultados.
Brava (BRAV3) | Certificações de Reservas 2025 – Finalmente!
Em linhas gerais, achamos os dados negativos tendo em vista a maior distribuição da produção, maiores custos operacionais e investimentos estáveis, o que deve impactar a geração de caixa no curto prazo. Entretanto, os poços que estão para ser conectados em Atlanta trazem upside risk em termos de volume para a empresa.
Economia
Por José Marcio Camargo
Banco Central Europeu (BCE) não interrompe o ciclo de corte de juros em cenário de incerteza elevada
O Banco Central Europeu (BCE) decidiu, na sua reunião de abril, por dar prosseguimento ao ciclo de afrouxamento monetário iniciado em junho do ano passado, chegando a 7 cortes desde então.
As principais notícias do dia 22/04/25
⛽ Óleo e Gás | 22/04/2025
Brava Energia divulga sua certificação de reservas
O que aconteceu? A Brava Energia (BRAV3) divulgou a sua certificação de reservas na quinta-feira (17/04). A certificação inclui 100% dos ativos onshore, (i) Bacia Potiguar e (ii) Bacia do Recôncavo, além de Atlanta (80%), Manati (45%), Peroá (100%) e Papa-Terra (62,5%). O volume e CAPEX (em 1P) se mantiveram estáveis a/a em 479MMboe e US$2,9 bilhões. Já em 2P, o volume e CAPEX foram reduzidos em –7% e –3%, para 605MMboe e US$3,5 bilhões. (Brava Energia e Genial)
Opinião Genial: Consideramos marginalmente negativa a certificação de reservas. A estabilidade do volume a/a, foi explicada por uma queda no volume certificado nos ativos onshore, mas compensada pelos ganhos nos ativos offshore. Entretanto, a curva de produção foi alongada em relação a certificação de 2024 – o que deve trazer um impacto natural na geração de caixa de curto prazo da empresa. Além disso, o CAPEX da companhia se manteve estável, e até com leve queda para reservas 2P. Ainda assim, em nossa visão, a Brava deve enfrentar maiores dificuldades comparativamente aos seus pares, dado (i) maior lifting cost entre as listadas, (ii) maior alavancagem relativa aos pares e (iii) preços de Brent mais baixos (em ~US$67 por barril, -11% de baixa no acumulado do ano).
Recomendação: Manter
Preço-alvo: Em Revisão
🛒 Varejo 22/04/25
PCAR3 | GPA inicia processo de cancelamento de registro nos EUA após deslistagem da NYSE
O que aconteceu? O GPA informou que irá protocolar, no dia 18 de abril, o Formulário 15F junto à SEC, dando início ao processo de cancelamento do registro da companhia nos Estados Unidos. A medida vem após a conclusão da deslistagem de seus ADRs da bolsa de Nova York (NYSE), anunciada anteriormente. Segundo o GPA, os papéis negociados nos EUA representaram apenas 0,3% do volume global de negociações nos últimos 12 meses, e a decisão visa cortar custos e simplificar obrigações regulatórias. (GPA e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 3,50
🏦 Financeiro 22/04/2025
Banco Master aciona FGC e discute criação de fundo
O que aconteceu? O Valor Econômico apurou que o Banco Master enviou uma carta ao Fundo Garantidor de Créditos (FGC) solicitando um possível auxílio financeiro, em uma etapa formal necessária para que o fundo possa participar de uma eventual solução para o banco. A proposta em análise envolve a criação de um fundo que absorveria parte dos ativos e passivos do banco, com apoio do FGC por meio de um empréstimo. Com isso, o Master conseguiria quitar seus CDBs gradualmente, evitando a necessidade de intervenção do Banco Central e preservando os recursos do próprio FGC. (Valor e Genial)
🏦 Seguradoras22/04/2025
BBSE3 | Dados Susep de Fev/25
O que aconteceu? Em fevereiro de 2025, a BB Seguridade registrou retração de -3,5% a/a na emissão de prêmios, refletindo principalmente o desempenho negativo dos ramos prestamista (-24,1% a/a) e empresarial (-31,1% a/a). As contribuições caíram -15,7% a/a, pressionadas pela redução no ticket médio e na quantidade de planos periódicos. Por fim, as arrecadações recuaram -3,3% a/a, também influenciadas pelo menor ticket médio. (BB Seg e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 50,00
🏦 Seguradoras22/04/2025
CXSE3 | Dados Susep de Fev/25
O que aconteceu? Em fevereiro de 2025, a Caixa Seguridade registrou uma contribuição bruta de R$ 2,3 bilhões em previdência (+32,6% a/a) e captação líquida de R$ 395,9 milhões (+133,9% a/a). As reservas somaram R$ 176,9 bilhões (+11,8% a/a). Na capitalização, a arrecadação foi de R$ 136,5 milhões (+10,8% a/a). Em seguros, os prêmios emitidos totalizaram R$ 782,7 milhões (+2,0% a/a), com destaque para os ramos Residencial (+30,7% a/a) e Habitacional (+12,6% a/a). (Caixa Seguridade e Genial)
Recomendação: Sem Cobertura
🖥️ Tecnologia 22/04/25
GOGL34 | Começa nos EUA julgamento sobre monopólio do Google
O que aconteceu? Teve início nos EUA o julgamento que pode redefinir o futuro do Google, acusado de manter um monopólio ilegal no mercado de buscas online ao pagar bilhões para ser o buscador padrão em navegadores e dispositivos. O processo é considerado o mais relevante contra uma big tech em décadas e pode ter implicações profundas para o modelo de negócios da empresa. (Valor e Genial)
⛽ Óleo & Gás
PETR4 | Incêndio atinge plataforma da Petrobras na Bacia de Campos 22/04/2025
O que aconteceu? Um incêndio atingiu a plataforma PCH1 da Petrobras (Cherne 1) na Bacia de Campos no sábado (20/04). A produção foi interrompida preventivamente e a brigada local controlou o fogo. 14 trabalhadores ficaram feridos. Não houve vítimas fatais. Importante mencionar que a plataforma não produz petróleo desde 2020 (Valor Econômico e Genial)
Opinião Genial: O evento é negativo, mas os impactos devem ser limitados, considerando a diversificação operacional da companhia e o fato de a unidade não produzir desde 2020. Por ora, o impacto material parece restrito a possíveis indenizações trabalhistas ou sanções administrativas, com efeitos financeiros reduzidos por não envolver vítimas fatais nem danos ambientais relevantes.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 48,00
