Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quinta-feira, 24 de abril.
Na edição de hoje
O mercado global ensaiou um respiro com rumores de que Trump acenaria trégua à China, enquanto Powell jogava panos quentes nas expectativas de juros. Wall Street gostou.
Por aqui, o Ibovespa subiu com a dupla Vale & Petrobras em modo turbo, e a JBS disparou com a chancela americana para sua listagem dupla. Mas o destaque mesmo foi outro: a Hypera abriu oficialmente a temporada de resultados 1T25 — e o script começa fora do habitual.
Quer entender como esses movimentos impactam seus investimentos?
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Fechou em alta de 1,34%, aos 132.216 pontos, impulsionado pelo otimismo nos mercados internacionais diante de sinais de alívio nas tensões comerciais entre Estados Unidos e China. O índice atingiu a máxima de 133.318 pontos durante o pregão. O destaque ficou para as ações da JBS (JBSS3), que dispararam após a empresa obter aprovação do regulador norte-americano para uma dupla listagem de suas ações, movimento que analistas avaliam como capaz de destravar valor significativo para o papel.
Juros futuros: Encerraram o pregão em forte queda, influenciados por declarações do diretor de Política Monetária do Banco Central, Nilton David, interpretadas como mais suaves pelo mercado. O DI para janeiro de 2026 recuou de 14,73% para 14,665%, e o DI para janeiro de 2031 caiu de 14,35% para 14,19%. O movimento também foi sustentado pelo alívio no cenário internacional, após sinalizações do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre possível distensão na guerra comercial com a China, e declarações de Jerome Powell reforçando uma postura mais cautelosa do Federal Reserve.
Mundo: Bolsas globais devolvem parte dos ganhos da véspera após o secretário do Tesouro dos EUA afirmar que Trump não ofereceu remoção unilateral das tarifas sobre a China. Um reequilíbrio comercial completo pode levar de dois a três anos, segundo ele.
Minério de ferro: O cobre tem leve oscilação e o minério de ferro recua.
Petróleo: O petróleo avança após queda na sessão anterior, com atenção voltada para a guerra comercial e a Opep+.
Em Destaque
Cadastro de pets no Brasil é um sinal amarelo?
Santander (SANB11) | Prévia 1T25: ROE Recua, mas Valuation Segue Dando Suporte à Tese de Recuperação
Estratégia em Ação – Abril de 2025 (Update)
Novos Conteúdos
JBS (JBSS3) | Dupla listagem: Poder de voto vs. Liquidez
JBS obteve a declaração de efetividade da SEC para sua dupla listagem. As Class A Shares estão em processo de aprovação na NYSE, enquanto BDRs lastreados serão negociados na B3. A AGE será dia 23 de maio, para votar a operação. É provável que seja aprovado, abrindo caminho para a estreia plena da JBS no mercado de ações dos EUA, com o início das negociações em junho. Controladores (família Batista) terão poder de voto de ~85% do total de ações. A reprecificação via múltiplo implicaria em um upside de +19% para os minoritários.
Economia
Por José Marcio Camargo
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As principais notícias do dia 24/04/25
🌐 Internacional
China | Pequim nega negociações comerciais com os EUA e exige retirada total das tarifas
O que aconteceu? O Ministério do Comércio da China afirmou que não há negociações comerciais em andamento com os Estados Unidos e classificou como “infundadas” as declarações do presidente Donald Trump sobre possíveis conversas ativas. Pequim condicionou qualquer retomada de diálogo à retirada completa das tarifas unilaterais impostas por Washington, que atualmente somam 145% sobre produtos chineses. Em resposta, a China aplicou tarifas de 125% sobre bens norte-americanos e implementou outras medidas, como restrições à exportação de terras raras e ações legais na Organização Mundial do Comércio. (CNBC e Genial)
🏭 Papel e Celulose
SUZB3 | Suzano avalia compra dos ativos de celulose da International Paper na América do Norte
O que aconteceu? Segundo apuração, a Suzano está entre os potenciais compradores da divisão de celulose da International Paper (IP) na América do Norte, concorrendo com CMPC (Chile) e RGE (Bracell). O portfólio engloba 8 fábricas e 2 unidades de conversão em EUA, Canadá e Polônia, com capacidade de 2,3Mt e receita de US$2,8b em 2024. A IP optou por desinvestir nesse segmento para focar em embalagens. A negociação inclui linhas de fluff e celulose solúvel (Valor e Genial).
Opinião Genial: A operação representa uma avenida estratégica para a Suzano diversificar sua pegada geográfica e ingressar em nichos premium – fluff e celulose solúvel. Apesar do histórico de insucesso na oferta total de US$15b pela IP em 2023, este desdobramento fragmentado pode ser mais palatável do ponto de vista regulatório e financeiro. O sucesso, porém, dependeria de sinergias reais nos ativos legados, da destinação de capital e do controle de riscos tarifários nos EUA. Seguimos monitorando diligências e eventual ajuste de premissas antes de incorporar ao valuation.
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$ 72,00
🥩 Frigoríficos
BEEF3 | Minerva levanta R$2,25b em CRAs com demanda acima do esperado
O que aconteceu? A Minerva concluiu a captação de R$2,25b em CRAs, superando a meta inicial de R$2b. A emissão foi estruturada em 5 séries, sendo 3 pré-fixadas com taxas entre 15,7%-15,9%, posteriormente convertidas via swap para CDI +0,4 a +0,85, segundo fonte próxima à operação (Pipeline e Genial).
Recomendação: Vender
Preço-Alvo: R$5,20
💻 Tecnologia
IBMB34 | Lucro da IBM cai 34% no 1T25, mas supera expectativas
O que aconteceu? A IBM reportou lucro líquido de US$ 1,05 bi no 1T25, queda de 34% a/a. O lucro por ação ajustado foi de US$ 1,60, acima da expectativa de US$ 1,42. A receita subiu 1%, para US$ 14,54 bi, superando o consenso. O segmento de software cresceu para US$ 6,3 bi, impulsionado por IA generativa. A área de consultoria registrou US$ 5,1 bi e infraestrutura somou US$ 2,9 bi. A companhia manteve o guidance de crescimento para o ano. (Valor e Genial)
💊 Saúde
HYPE3 | Hypera registra prejuízo de R$ 138,8 mi no 1T25, superando expectativas
O que aconteceu? A Hypera reportou prejuízo líquido de R$ 138,8 milhões no primeiro trimestre de 2025, revertendo o lucro de R$ 391,5 milhões do mesmo período do ano anterior. Apesar do resultado negativo, o prejuízo foi menor que a média das estimativas de analistas, que previam R$ 167,3 milhões. O Ebitda das operações continuadas ficou negativo em R$ 148,5 milhões, acima da expectativa de um Ebitda negativo de R$ 36,6 milhões. A receita líquida caiu 40,8% na comparação anual, para R$ 1,08 bilhão. Apesar disso, o fluxo de caixa operacional cresceu 18,9%, alcançando R$ 570 milhões, e o fluxo de caixa livre aumentou 9,2%, totalizando R$ 348,2 milhões. (Hypera e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
⛽ Petróleo & Gás
PETR4 | Membros propõem aceleração da produção de petróleo em junho
O que aconteceu? Vários membros da OPEP+ estão propondo um segundo aumento consecutivo na produção de petróleo para junho. Em abril, os preços do petróleo caíram para o menor nível em quatro anos, influenciados pela guerra comercial entre EUA e China e pela decisão inesperada da OPEP+ de aumentar a produção em 411 mil barris por dia em maio — três vezes mais do que o planejado inicialmente. Uma reunião com oito países da OPEP+ está agendada para 5 de maio para decidir o plano de produção para junho. (Reuters e Genial)
Opinião Genial: A proposta de aumento adicional na produção pode pressionar os preços do petróleo, impactando negativamente empresas produtoras como PETR4, RECV4, BRAV3 e PRIO3.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$48
🏦 Financeiro
BNP Paribas lucra €2,95 bilhões no 1T25, queda de 4,9% a/a
O que aconteceu? O BNP Paribas lucrou €2,95 bilhões no 1T25, queda de 4,9% a/a, em linha com as expectativas. A receita cresceu 3,8% a/a, puxada por crédito e serviços bancários, enquanto as despesas operacionais avançaram 4,4% a/a. O banco reafirmou suas metas para 2024–2026, que projetam alta anual de 7% no lucro e 5% na receita. O índice CET1 ficou em 12,4%, ligeiramente acima da meta de 12,3% para 2026. (Valor e Genial)
🚚 Transporte
CCRO3 | CCR mudará o seu ticker na B3 a partir do dia 2 de maio
O que aconteceu? A CCR mudará o seu atual ticker na B3, CCRO3, por MOTV3, a partir do dia 2 de maio. A mudança vem em decorrência da alteração de nome da CCR, aprovada no final de março, para Motiva Infraestrutura de Mobilidade. A mudança está inserida no programa de transformação iniciado em 2024 pela companhia com finalidade de rever, dentre outras coisas, a sua estratégia de marca. A empresa também anunciou que pagará R$319,9 milhões em dividendos extraordinários (R$0,16 por ação), referente ao exercício social terminado em 2024. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem Cobertura
✈️ Aviação
AZUL4 | Captação de R$ 1,66 bi fecha etapa da reestruturação, mas levanta dúvidas sobre execução do plano completo
O que aconteceu? A Azul concluiu a primeira fase da oferta pública de ações, com captação total de R$ 1,66 bi, quase inteiramente proveniente da conversão de dívida (R$ 1,6 bi), enquanto o montante novo de capital ficou muito abaixo do potencial inicial estimado de até R$ 4,1 bi. A oferta foi precificada a R$ 3,58 por ação e incluiu um incentivo de 1 bônus de subscrição para cada nova ação adquirida. O lote adicional foi equivalente a apenas 3% da oferta inicial A emissão integra o plano de reestruturação da Azul, que ainda prevê outros passos como conversão de bônus adicionais, compensações ao management e unificação das ações.
Opinião Genial: Apesar da importância do anúncio como parte final da renegociação da dívida, o resultado ficou aquém das expectativas, principalmente na entrada de capital novo. Com a maior parte dos recursos vinda da equitização dos títulos 2029/30, a companhia ainda não captou os ~US$ 200 mi adicionais estimados para reforçar liquidez e garantir a equitização total dos bonds. Isso levanta dúvidas sobre a execução da etapa final da reestruturação.
