Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta segunda-feira, 24 de fevereiro.
Na edição de hoje
A semana começa com novas incertezas globais e impactos nos mercados: um novo coronavírus na China reforça o clima de aversão ao risco, enquanto a Suzano anuncia mais um aumento de preços na celulose.
No cenário corporativo, Lojas Renner decepciona, Klabin deve se manter resiliente no 4T24, enquanto Suzano otimiza seu endividamento com metas sustentáveis.
Pronto para mais um dia?
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de sexta-feira (21) em queda, influenciado negativamente pelos papéis de Lojas Renner. O índice também foi impactado por notícias externas, com pesquisadores da China afirmando terem encontrado novo tipo de Coronavírus. Entre os ativos, Renner foi destaque de baixa após divulgar seus resultados trimestrais.
Juros futuros: Encerraram o pregão da sexta-feira (21) em forte queda, com dados mais fracos da economia americana e notícias do descobrimento de um novo Coronavírus. Esses fatores levaram à um movimento de aversão de risco pelo mundo, que impactou a curva de juros brasileira. O DI/Jan 26 passou de 14,695% para 14,515%, já o DI de Jan/31 foi de 14,51% para 14,39%.
Mundo: Bolsas europeias revertem perdas e sobem com a avaliação dos investidores sobre os resultados das eleições alemãs, que podem abrir espaço para mais estímulos e gastos públicos diante da estagnação econômica e incertezas geopolíticas.
Minério de ferro: Minério de ferro segue estável em Singapura, enquanto cobre recua em Londres.
Petróleo: Petróleo opera estável após forte queda na sexta-feira, em meio à expectativa de aumento da oferta do Iraque e aos esforços de Trump para encerrar a guerra na Ucrânia.
Em Destaque
Vale (VALE3) | Resultado 4T24: No caminho certo, apesar do prejuízo contábil
Grupo Mateus (GMAT3) | Prévia 4T24: Falta fermento nessa receita!
Novos Conteúdos
Klabin (KLBN11) | Prévia 4T24: Resiliência do papel vs. volatilidade da celulose
Acreditamos que o 4T24 provará mais uma vez que a tese de diversificação da companhia é um diferencial competitivo. Os preços de celulose contraíram duplo dígito t/t na curva de mercado da BHKP, enquanto para BSKP a queda foi de mid single digit. Entretanto, o EBITDA da companhia deverá subir um pouco, devido as dinâmicas mais resilientes do segmento de papel e embalagens, que irão compor ~66% do EBITDA consolidado, segundo nossas estimativas.
Localiza (RENT3) | Prévia 4T24 e Visão Para 2025: Hora de fazer o básico bem feito!
A Localiza vai divulgar seus resultados no dia 27/02 e nossas expectativas são positivas, com destaque para o segmento de aluguel, impulsionado pela sazonalidade do período e pela entrada em operação dos veículos adquiridos no 3T24. Esses fatores devem assegurar bons volumes na alta temporada. No entanto, diante de um cenário econômico adversos, mantemos nossa recomendação de MANTER, com um novo preço alvo de R$ 40,00.
IRB Re (IRBR3) | Perspectivas 4T24 e 2025: Lucro Cresce em 2025, mas Valuation já Precificado
Estimamos um lucro líquido de R$ 115,8 milhões no 4T24, refletindo um forte avanço na comparação anual de +205% a/a e estabilidade na comparação trimestral (-0,1% t/t). Dados preliminares da SUSEP indicam um lucro sequencialmente estável para o IRB. Para os próximos trimestres, acreditamos que a estratégia de priorização de contratos mais rentáveis continuará contribuindo para a redução da sinistralidade, embora limite o crescimento dos prêmios emitidos.
Economia
Por José Marcio Camargo
Qual é a meta para a inflação?
Os sinais de desaceleração da economia brasileira continuam a aparecer. Depois das quedas na produção industrial, do setor de serviços e das vendas no varejo, todas no terceiro em relação ao segundo trimestre de 2024, o índice de atividade do Banco Central, IBC-Br, mostrou queda de -0,73% em dezembro em relação a novembro, quando as expectativas dos investidores apontavam para –0,4%.
As principais notícias do dia 24/02/25
🌲 Papel e Celulose
SUZB3 | Suzano anuncia novo aumento no preço da celulose
O que aconteceu? Na última sexta-feira (21/02), a Suzano anunciou o terceiro reajuste consecutivo nos preços de celulose fibra curta (BHKP). Os aumentos serão de US$20/t na Ásia e de US$60/t na América do Norte e na Europa e entrará em vigor a partir de março. Em dezembro, houve reajuste de US$ 20 por tonelada na Ásia e de US$ 100 na Europa e na América do Norte. Já em janeiro, a correção foi de US$ 20 na Ásia e de US$ 60 na Europa e na América do Norte. Com isso, o preço vai subir para US$1.220/t na Europa. (Valor, Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 72,00
🌲 Papel e Celulose
SUZB3 | Suzano realiza operação de liability management atrelada à sustentabilidade
O que aconteceu? A Suzano anunciou a conclusão de um sustainability-linked loan de US$1,2b, contratado por sua subsidiária Suzano Netherlands, com taxa SOFR + 1,45% a.a. e vencimento final em 8 de março de 2031. O montante será utilizado para a liquidação antecipada de US$1,5b do contrato de pré-pagamento de exportação firmado em 2021, originalmente com vencimento em março de 2027. O novo financiamento está vinculado a metas ambientais, especificamente à conservação de biodiversidade em biomas brasileiros (Suzano e Genial).
Opinião Genial: Acreditamos que a operação deve fortalecer o perfil da dívida da Suzano, aumentando o prazo médio de vencimento (~77 meses) e mantendo um custo competitivo (~5,0% a/a). No curto prazo, entendemos que o impacto deve ser marginalmente negativo para com a despesa de juros – SOFR Atual (4,35% a/a) é maior que LIBOR 2021 (0,56% a/a) –, mas, no médio, entendemos que haverá contribuição para com redução do dispêndio de caixa com amortização do principal para 2027 alongado à 2031.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 72,00
🏥 Saúde
QUAL3 | Redução do número de membros do conselho
O que aconteceu? A Qualicorp anunciou a intenção de propor a assembleia de acionistas a redução do número de membros do colegiado, de 9 para 5. Essa medida visa aumentar a eficiência e reduzir custos administrativos. (Qualicorp e Genial)
Opinião Genial: A companhia passa por um momento de turnaround e busca redução de despesas recorrentes, como o custo administrativo de um conselho de 9 membros. Levando em consideração o momento da Qualicorp, acreditamos que a proposta faz sentido e endereça um ponto importante para o case, a eficiência.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 4,00
🖥️ Tecnologia
Prosus | Prosus, dona do Ifood, compra Just Eat Takeway por US$4,3b
O que aconteceu? A Prosus anunciou a aquisição da Just Eat Takeaway por US$4,3b em um negócio 100% em dinheiro, oferecendo US$21,5 por ação, um prêmio de 63% sobre o último fechamento. A Just Eat enfrentou dificuldades pós-pandemia e já havia se deslistado da LSE para reduzir custos. As ações subiram 54% com a notícia, enquanto a Prosus caiu 8,3%. O CEO da Just Eat vê a transação como uma oportunidade para acelerar investimentos e expandir em alimentos, fintech e outros segmentos. (CNBC e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🌾 M. Dias Branco
MDIA3 | M. Dias reporta resultado do 4T24
O que aconteceu? Na última sexta-feira (21/02), a M. Dias Branco divulgou seu resultado do 4T24. A MDIA apresentou lucros fracos, com um resultado de qualidade inferior. A receita líquida cresceu +4% T/T, totalizando R$ 2,4 bilhões, impulsionada por um aumento de 1% nos preços e 3% nos volumes. O EBITDA ajustado, desconsiderando efeitos não recorrentes, atingiu R$ 256 milhões (+12% T/T), em linha com o consenso da Bloomberg. Contudo, o resultado foi beneficiado por uma subvenção fiscal superior à esperada (maior percentual da receita líquida desde o 2T23), enquanto os custos de commodities, embalagens e despesas fixas foram mais elevados.
Recomendação: Sem cobertura
