Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 12 de dezembro.
Suzano divulga estimativas de custo de celulose em 2027 e ações caem
A Suzano divulgou estimativas de custo para seu negócio de celulose para 2027, considerando a atualização monetária prevista para o próximo ano e a variação dos índices inflacionários em 2025, em relação à projeção anterior.
Resumo do dia
O mercado volta a calibrar o cenário político para 2026 após declarações de Gilberto Kassab, que afirmou não acreditar mais na viabilização da candidatura de Tarcísio de Freitas e passou a considerar uma chapa formada por Ratinho Jr. e Romeu Zema, segundo O Globo. No mesmo contexto, Fernando Haddad admitiu que pode deixar o Ministério da Fazenda para ajudar na campanha de Lula, enquanto Flávio Bolsonaro reiterou que, se eleito, dará continuidade à agenda econômica implementada por Paulo Guedes.
Na frente macro, os investidores acompanham o volume de serviços de outubro, com expectativa de desaceleração após dados fortes do varejo. O comunicado mais hawkish do Copom na véspera levou ao achatamento da curva de juros e derrubou o dólar, movimento reforçado pelo corte de juros do Fed, que segue sustentando o apetite por risco global. Quanto às empresas, o destaque do dia ficou com o Investor Day 2025 de Suzano
No exterior, bolsas globais renovam máximas, com o dólar próximo das mínimas de dois meses diante da leitura de que o ciclo de cortes do Fed permanece preservado. Esse ambiente tem ajudado a moderar pressões inflacionárias no Brasil e suavizado a reação ao tom mais duro do Banco Central. Entre as commodities, o petróleo recua levemente após projeções da AIE apontarem superávit recorde, enquanto o minério de ferro cai em Singapura.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa subiu 0,07% e fechou aos 159.189,10 pontos, sustentado pelo comunicado do Copom após a manutenção da Selic em 15%, que, embora duro, deixou analistas divididos entre início dos cortes já em janeiro ou apenas em março, enquanto dados domésticos de varejo reforçaram a leitura de desaceleração gradual da atividade. No exterior, a reação tardia da Europa ao corte do Fed contrastou com a cautela em Nova York após resultados fracos da Oracle.
Juros futuros: Fecharam com altas nos vértices curtos e quedas nas intermediárias e longas, após o Copom manter no comunicado menções à possibilidade de retomar o ciclo de alta e à política contracionista prolongada.
Mundo: Bolsas globais avançam em direção a novas máximas sustentadas pela leitura de que o ciclo de cortes do Fed segue intacto, com Stoxx 600 europeu atingindo novo pico e índices asiáticos perto dos recordes em clima positivo de fim de ano.
Minério de ferro: Minério de ferro cai em Singapura refletindo demanda mais fraca, enquanto preocupações sobre a desaceleração na China seguem pressionando o sentimento em relação ao metal.
Petróleo: Petróleo recua com AIE projetando superávit recorde e estoques mundiais no maior nível em quatro anos, enquanto apreensão de petroleiro na Venezuela.
De Olho nas Aços
Destaques
Suzano (SUZB3) | Investor Day 2025: Além da primeira reação do mercado…
Apesar da reação negativa do mercado no pregão, reforçamos que houve poucas informações adicionais que justificassem uma reavaliação mais pessimista do equity story.
Alupar (ALUP11) | Destaques do dia do investidor!
Seguimos com a recomendação de MANTER para a Alupar – ainda que um sentimento positivo em relação ao case. A Alupar reforçou no Investor Day uma mensagem clara de disciplina de capital, avanço consistente do pipeline de projetos e capacidade de criação de valor estrutural no médio prazo.
Economia
Por José Marcio Camargo
Varejo mostra força e confirma desaceleração em câmera lenta
Em outubro, as vendas do varejo voltaram a surpreender positivamente. O volume vendido no chamado varejo restrito avançou 0,5% em relação a setembro, vindo no teto das projeções de mercado e acima tanto do consenso, que apontava leve queda, quanto da nossa expectativa de alta mais moderada. O resultado reverteu a queda do mês anterior e recoloca o setor em terreno positivo no início do quarto trimestre.
As principais notícias do dia 12/12/25
⚡ Energia Elétrica | 12/12/2025
AXIA Energia | STF homologa Termo de Conciliação com a União
O que aconteceu? A AXIA Energia informou que o Supremo Tribunal Federal homologou o Termo de Conciliação firmado entre a companhia e a União, no âmbito da Ação Direta de Inconstitucionalidade (ADI) nº 7.385. Com essa decisão, foi atendida a última condição suspensiva, tornando o acordo eficaz e com efeitos vinculantes, extinguindo a ADI. O processo envolvia questionamentos sobre aspectos da privatização da Eletrobras e direitos da União após a desestatização. A homologação ocorreu após tratativas na Câmara de Mediação e Conciliação da Administração Federal (CCAF), garantindo solução consensual entre as partes. (Genial e Axia)
Opinião Genial: A homologação elimina um risco jurídico relevante para AXIA Energia, trazendo maior segurança regulatória e estabilidade para sua estrutura societária. No entanto, os impactos financeiros diretos são limitados, pois não há alteração imediata na estrutura de capital ou nos contratos de geração. O principal ganho é a mitigação de risco, o que tende a reduzir o desconto aplicado pelo mercado. Acreditamos que desde que acordo foi anunciado as cotações da empresa já anteciparam esse movimento.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$51
🏦 Serviços Financeiros12/12/2025
B3SA3 | B3 divulga seus dados operacionais de novembro
O que aconteceu?A B3 divulgou os destaques operacionais de nov/25, com alta de +26,5% m/m no volume financeiro médio diário (ADTV) do mercado à vista, atingindo R$ 28,0 bi, também acima na comparação anual (+3,0% a/a). O número de investidores individuais chegou a 5,43 milhões, crescimento de +3,4% a/a e leve alta mensal (+0,5% m/m). Em renda fixa, as novas emissões apresentaram avanço de +15,6% a/a, apesar da queda de –6,8% m/m. Já os derivativos recuaram –9,8% a/a, com destaque negativo para criptoativos e câmbio. (B3 e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 15,80
⚡ Saneamento 12/12/25
SAPR4 | Sanepar aprova R$ 13 bi em investimentos 2026-2030
O que aconteceu? O conselho da Sanepar aprovou programa de investimentos de R$ 13 bilhões para 2026-2030, com R$ 6,74 bilhões em esgoto e R$ 5,85 bilhões em água, visando universalização e qualidade dos serviços. Do total, R$ 9,8 bilhões para ampliação de mercado, R$ 1,36 bilhão em manutenção e R$ 1,4 bilhão em compliance ambiental. (Fato Relevante, Money Times, InfoMoney e Genial)
🛒 Consumo 12/12/25
ALPA4 | Alpargatas distribui R$ 350 mi em dividendos e JCP
O que aconteceu? A Alpargatas aprovou distribuição de R$ 350 milhões, sendo R$ 244 milhões em dividendos (até R$ 0,38 por PN, pagamento em 30 de dezembro) e R$ 106 milhões em JCP (até R$ 0,16 por PN). Data ex-direito a partir de 17 de dezembro; dividend yield de 4,6% (baseado no preço de fechamento de R$ 11,93 em 11/12/25). (Fato Relevante, RI e Genial)
🏦 Financeiro 12/12/25
BMGB4 | BMG paga R$ 87,7 mi em JCP complementar (R$ 0,15/ação). DY de 3,3%O que aconteceu? O Banco BMG aprovou pagamento de R$ 87,7 milhões em JCP complementar, equivalendo a R$ 0,15 bruto (R$ 0,12 líquido) por ação, com data ex-direito a partir de 23 de dezembro e pagamento em 14 de janeiro. Dividend yield de 3,3% (baseado no preço de fechamento de R$ 4,48 em 11/12/25). (BMG e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 4,40
🏗️ Imobiliário 12/12/25
LPSB3 | LPS Brasil paga R$ 20 mi em dividendos (R$ 0,15/ação)
O que aconteceu? A LPS Brasil aprovou R$ 20 milhões em dividendos de reserva de lucros (R$ 0,15 por ação, pagamento em 23/12; ex-dividendos a partir de 17/12). Dividend yield de 7,1% (baseado no preço de fechamento de R$ 2,11 em 11/12/25). (Fato Relevante, RI e Genial)
🏗️ Imobiliário 12/12/25
CURY3 | Cury precifica follow-on a R$ 35,50, levanta R$ 574 mi
O que aconteceu? A Cury precificou follow-on de 16,1 milhões de ações a R$ 35,50, captando R$ 574 milhões para pagamento de até R$ 573 milhões em dividendos (R$ 1,86 por ação em 23/12); negociação inicia em 15/12. Dividend yield de 5,2% (baseado no preço de fechamento de R$ 35,50 em 11/12/25). (Bloomberg, Fato Relevante e Genial)
