Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 28 de fevereiro.
Na edição de hoje
Mesmo com a forte queda da Petrobras, Embraer e Marfrig ajudaram o Ibovespa a fechar no verde. No cenário global, Trump elevou o tom e impôs tarifas sobre Canadá, México e China, impulsionando o dólar e derrubando as commodities, mercados reagem com cautela.
No Brasil, Petrobras sente pressão regulatória, Localiza reportou resultados que precisam ser avaliados nas entrelinhas e TOTVS recua após desistência da Linx.
E ainda: Google corta custos para investir mais em IA e o primeiro leilão de rodovias do ano decepciona.
Quer entender como esses movimentos impactam seus investimentos?
Pronto para mais um dia?
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de quinta-feira (27) em leve alta, mesmo com uma queda expressiva de Petrobras. A alta de Embraer após um resultado trimestral positivo ajudou o índice a se manter no verde, mesmo com a divulgação do balanço de Petrobras impactando negativamente a petroleira. Outro resultado do lado positivo foi de Marfrig, que também ajudou a sustentar a leve alta do Ibovespa.
Juros futuros: Encerraram o pregão da quinta-feira (27) em alta, com foco no cenário externo. Ameaças de novas tarifas por parte dos EUA a produtos europeus, e a aplicação de novas tarifas à China criaram um ambiente de aversão ao risco pelo mundo. O DI/Jan 26 passou de 14,75% para 14,81%, já o DI de Jan/31 foi de 14,76% para 14,92%.
Mundo: Bolsas europeias e asiáticas caem, e o dólar se fortalece, após Donald Trump afirmar que tarifas de 25% sobre Canadá e México entram em vigor em 4 de março, enquanto importações chinesas enfrentarão taxa extra de 10%. Futuros de Nova York sobem moderadamente, após a queda de quinta-feira apagar os ganhos do S&P 500 no ano.
Minério de ferro: Minério de ferro recua diante dos temores de menor demanda global devido ao impacto das tarifas comerciais.
Petróleo: Petróleo em baixa, com investidores avaliando o impacto das tarifas comerciais e as incertezas no fornecimento global.
Em Destaque
BRF (BRFS3) | Resultado 4T24: Iniciando o processo de descida
Petrobras (PETR4) | Resultado 4T24: Pisando no Acelerador do CAPEX!
Klabin (KLBN11) | Resultado 4T24: Integração pesa, alavancagem sobe e celulose ajuda
Novos Conteúdos
TOTVS (TOTVS3): Desistência de aquisição da Linx
A TOTVS desistiu da aquisição da Linx, estimada entre R$ 3b e R$ 4,25b. Víamos sinergias estratégicas e um NPV de R$ 2,3b, mas o múltiplo era um fator crítico. Nossa recomendação é de Manter, pois o valuation foi inflado pela alta de ~15% com os rumores da aquisição. Esperamos queda no curto prazo, mas seguimos otimistas com o case e, dependendo da magnitude, podemos reconsiderar para Compra.
Localiza (RENT3) | Resultado 4T24: Sinais nas entrelinhas – o que o trimestre nos conta sobre 2025?
A Localiza divulgou resultados do 4T24 em linha com nossas projeções, mas abaixo do consenso. A compra de veículos surpreendeu, 30% acima do esperado, contrariando a projeção de redução líquida da frota, o que aumenta riscos caso o mercado enfraqueça. Em seminovos, a margem foi pressionada, possivelmente pelo maior peso do atacado e desvalorização dos modelos 2024 na FIPE. Essa tendência pode persistir em 2025, exigindo descontos maiores para manter a liquidez.
Fleury (FLRY3) | Resultado 4T24: Crescimento sólido e sinais de melhora nas glosas
O Fleury reportou um trimestre positivo, com crescimento consistente da receita e geração de caixa forte. A receita líquida atingiu R$ 1,84 bilhão, um avanço de 7,9% a/a, impulsionada pelo desempenho das Unidades de Atendimento (B2C) e da vertical B2B. A companhia também apresentou um avanço relevante no volume de exames, compensando parcialmente os efeitos da sazonalidade negativa do 4T.
IGP-M (Fev/25): Café e ovo seguem como vilões da inflação
Em fevereiro, o Índice Geral de Preços (IGP-M) registrou variação de 1,06% m/m, frente a elevação de 0,27% m/m em janeiro e acima do consenso de mercado (1,01% m/m, Broadcast+), acumulando alta de 1,33% no ano. O IGP-M de fevereiro traz uma leitura similar ao IPCA15, com desaceleração em alguns serviços, queda em carnes e frutas, mas sugere sustentação do ritmo de alta do café.
📽️ Podcast Genial Analisa | Klabin: desafios e oportunidades
Economia
Por José Marcio Camargo
Qual será a próxima jogada?
Ontem, tivemos a divulgação dos dados do mercado de trabalho da PNAD Contínua do IBGE referentes ao trimestre móvel encerrado em janeiro.
As principais notícias do dia 28/02/25
⛽️Óleo e Gás
PETR4 | Técnicos do IBAMA recomendam negar a licença da Margem Equatorial
O que aconteceu? Técnicos do IBAMA recomendam aos executivos da entidade negarem a licença de exploração da Margem Equatorial à Petrobras. O IBAMA ainda não concluiu qual será sua decisão. A recomendação dos técnicos ainda será avaliada pelo presidente da instituição, Sr. Rodrigo Agostinho. Em maio de 2023, a Petrobras já teve seu pedido negado. A empresa recorreu e apresentou novo pedido. No entanto, na visão dos técnicos, o pedido atual pouco se difere daquele realizado há cerca de 2 anos. Os motivos da negativa dos técnicos está atrelado à: (i) necessidade de realização de estudos estratégicos, (ii) impactos sobre indígenas, considerando o sobrevoo de aeronaves no Oiapoque e (iii) tempo de resposta e atendimento à fauna atingida por óleo. (CNN e Genial)
Opinião Genial: A notícia é negativa para Petrobras. Acreditamos que o governo e a companhia têm sido vocais à respeito da importância de se explorar a Margem Equatorial, tendo em vista a expectativa de decaimento da produção do pré-sal a partir de 2030. Vemos que a AGU já contestou os dois primeiros itens que citamos – itens (i) e (ii). Além disso, a Petrobras têm feito iniciativas como a criação de uma unidade para salvamento de animais. Portanto, é improvável que a decisão final do IBAMA seja negativa. Ainda assim, temos a impressão de que a mesma pode demorar ainda mais tempo, considerando o histórico do processo e a sensibilidade do tema tanto para o IBAMA como para o governo e companhia.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$48,00
🚚 Transportes
Primeiro leilão de rodovias no ano tem apenas um concorrente
O que aconteceu? Ontem (27/05), ocorreu o primeiro leilão de rodovias do ano, apresentando somente um concorrente na disputa. Esse foi o primeiro dos 15 leilões anunciados. Trata-se da concessão referente à BR-364, chamada de Rota Agro Norte. O contrato prevê (i) uma duração de 30 anos, (ii) investimentos totais na ordem de R$10,4 bilhões, (iii) construção de duplicações, terceiras faixas, acessos à outras rodovias, entre outros itens. O leilão atraiu 5 investidores, mas uma única proposta, vinda do consórcio vencedor – formado pela Opportunity e 4UM. O consórcio apresentou apenas 0,05% de deságio em relação à tarifa proposta para o pedágio. (Neofeed e Genial)
Opinião Genial: A notícia levanta pontos de atenção, mas ainda é cedo para concluir acerca das expectativas para os próximos leilões. O grande motivo de crítica desse leilão específico se referia ao (i) alto valor de pedágio mínimo e (ii) duplicação de pistas apenas no 4º ano de concessão. Ainda assim, há uma grande quantidade de leilões que deverão ocorrer e que eventualmente podem trazer maior atratividade e concorrência.
🖥️ Tecnologia
GOGL34 | Google anuncia corte no RH e na unidade de Cloud
O que aconteceu? O Google anunciou cortes na divisão de RH e na unidade de cloud como parte de uma reestruturação. Nos EUA, oferecerá um programa de demissão voluntária para funcionários do RH de nível médio e sênior. Já na nuvem, eliminou cargos em suporte e relocou funções para Índia e México. As mudanças seguem a estratégia da CFO Anat Ashkenazi de reduzir custos e ampliar investimentos em IA em 2025, enquanto segue contratando para áreas estratégicas. (CNBC e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🏥 Saúde
ONCO3 | Latache aumenta participação novamente
O que aconteceu? A Oncoclínicas anunciou que a gestora de recursos Latache aumentou novamente sua posição na companhia, que agora alcança mais de 10% do capital social total. O papel passa por um rally positivo nas últimas 3 semanas, que viu o ativo valorizar mais de 150%. A Latache informou o mercado que, no momento, não visa mudar a composição do controle ou a estrutura administrativa da Oncoclínicas. (Oncoclínicas e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🏡 Imobiliário
CYRE3 | Cyrela aprova Sérgio Rial como novo membro do conselho de administração
O que aconteceu? A Cyrela aprovou um aumento do número de assentos no conselho de 9 para 10, ao mesmo tempo em que elegeu Sérgio Rial para ocupar a nova posição. Rial foi CEO do Santander e em seguida teve uma passagem breve como CEO da Americanas, onde descobriu as “inconsistências contábeis” de R$ 20b e renunciou ao cargo. Rial já foi do conselho da Cyrela no passado, entre 2010 e 2015.
Recomendação: Compra
Preço-alvo: R$ 19,00
