Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 02 de maio.
Na edição de hoje
Em tempos de tensão comercial e crédito mais seletivo, quem ousa crescer vira exceção. A PRIO surpreende o mercado com uma aquisição bilionária e consolida sua posição como protagonista do offshore brasileiro. Já a WEG, mesmo em um trimestre de margens pressionadas, mostra que sabe jogar o jogo das aquisições oportunas.
No pano de fundo global, Amazon e Apple até entregam bons números, mas não escapam do peso das tarifas, enquanto a China sinaliza disposição para diálogo — mas exige reciprocidade. No Brasil, a vitória da OHLA no leilão da BR-040 sinaliza apetite estrangeiro por concessões, e os dados de crédito revelam um consumidor mais endividado, exigindo atenção redobrada dos bancos.
O investidor que quiser navegar esse cenário vai precisar separar coragem de imprudência — e entender quem está construindo valor em meio ao ruído.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o mês de abril com leve queda de 0,02%, aos 135.066 pontos, após uma sequência de sete altas consecutivas. Apesar da estabilidade no último pregão, o índice acumulou alta de 3,69% no mês, impulsionado pela entrada de recursos estrangeiros e pelo desempenho positivo de ações de small caps. No entanto, o dia foi marcado por preocupações com a economia dos EUA, após a divulgação de uma contração de 0,3% no PIB do primeiro trimestre, abaixo das expectativas do mercado.
Juros futuros: Encerraram o pregão em queda, influenciados por dados econômicos fracos no Brasil e nos Estados Unidos. A divulgação de números abaixo do esperado do Caged no Brasil e a contração do PIB norte-americano aumentaram as expectativas de uma política monetária menos contracionista. O DI para janeiro de 2027 recuou de 13,96% para 13,89%, enquanto o DI para janeiro de 2029 caiu de 13,655% para 13,55%.
Mundo: As bolsas globais estendem os ganhos após o Ministério do Comércio da China informar que autoridades americanas demonstraram disposição para negociar sobre tarifas e pediram que Washington aja com “sinceridade”.
Minério de ferro: O cobre sobe com otimismo em torno das negociações entre EUA e China, e o minério de ferro também avança em Singapura.
Petróleo: O petróleo tem leve baixa, com os investidores pesando o risco da guerra comercial, novas sanções contra o Irã e a possibilidade de aumento de produção pela Opep+.
Em Destaque
Mercado Livre (MELI34) | Prévia 1T25: Forte crescimento anual, mas margens pressionadas
BB Seguridade (BBSE3) | Prévia 1T25: 2025, o Ano em que os Juros Pagam a Conta
Isa Energia (ISAE4) | Resultado 1T25: CAPEX e alavancagem roubam a cena!
Novos Conteúdos
CSN (CSNA3) & CMIN (CMIN3) | Prévia 1T25: Piora sequencial, impulso sazonal
Apesar do operacional em linha com o mercado, a companhia teve o tri impactado por despesas financeiras maiores do que o esperado (+14% em relação ao consenso).
Santander (SANB11) | Resultado 1T25: Lucro e Rentabilidade Sustentados Mesmo com Pressões Já Esperadas
Em nossa avaliação, o resultado foi marginalmente positivo, com o banco conseguindo sustentar seus níveis de rentabilidade mesmo em um trimestre sazonalmente mais fraco, marcado por crescimento ainda cauteloso e pelos primeiros efeitos da implementação da Resolução 4.966.
CAGED (Mar/25): apesar da frustração, mercado de trabalho segue resiliente em 2025
Em março, houve criação líquida de 71,6 mil postos de trabalho formais, vindo pior do que o piso das estimativas de mercado de 97,0 mil para o mês e do que o consenso de mercado que tinha como projeção mediana a criação de 200 mil postos de trabalho no período.
Resultado Fiscal (Mar/25): Apesar de bom início de ano, os desafios persistem para o 2S25
O setor público consolidado (governo central, governos regionais e empresas estatais) apresentou superávit primário de R$ 3,6 bi em março, vindo melhor do que o consenso de mercado (R$ 0,6 bi).
🎯 PNAD (Mar/25): taxa de desemprego fica no menor nível para o mês na série histórica
🎯 PIB EUA (1º tri/2025): Antecipação de importações resulta em PIB anualizado de -0,3% t/t
🎯 Crédito (Mar/25): Indicadores apontam para efeitos da política monetária sobre o crédito
Economia
Por José Marcio Camargo
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De olho nas Ações
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As principais notícias do dia 02/05/25
⛽ Petróleo & Gás
PRIO3 | PRIO adquire 60% da operação dos campos de Peregrino e Pitangola da Equinor
O que aconteceu? A PRIO anunciou a assinatura de contratos com a Equinor Brasil para adquirir 60% de participação e a operação integral dos campos de Peregrino e Pitangola, em águas profundas na Bacia de Campos. A transação adicionará 202 milhões de barris em reservas 1P+1C ao portfólio da companhia e será dividida em duas etapas: (i) 40% de participação com operação, por US$ 2,233 bilhões (mais um earn-out de US$ 166 milhões), e (ii) 20% adicionais por US$ 951 milhões. O pagamento será feito com caixa próprio, geração operacional até o fechamento e leve aumento da alavancagem para cerca de 2,0x Dívida Líquida/EBITDA. A conclusão está prevista entre o fim de 2025 e meados de 2026, sujeita à aprovação da ANP e do CADE. (Fonte: PRIO e Genial Investimentos)
Opinião Genial: A transação é altamente transformacional, elevando significativamente o nível de reservas e consolidando a posição da PRIO como principal operadora privada offshore no Brasil. Em nossa leitura, é um movimento que faz todo sentido após a aquisição da fatia de 40% do ativo alguns meses atrás. Vamos escrever uma nota mais completa em relação ao que observamos na aquisição.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 66
🌐 Internacional
China | Pequim avalia proposta dos EUA para negociar tarifas, mas exige sinais de boa fé
O que aconteceu? O Ministério do Comércio da China declarou que está avaliando uma proposta dos Estados Unidos para iniciar negociações sobre a guerra comercial, mas reforçou que Washington precisa demonstrar “sinceridade”. Segundo o comunicado oficial, os EUA devem estar dispostos a corrigir práticas equivocadas e cancelar tarifas unilaterais para que o diálogo avance. (Fonte: Ministério do Comércio da China e Genial)
🚚 Transportes
Consórcio formado por 3 companhias vence o leilão de rodovia do corredor Juiz de Fora-Rio de Janeiro
O que aconteceu? O Consórcio Nova Estrada Real, composto pela OHLA, Construcap e a empresa espanhola Copasa, venceu o leilão da concessão do corredor Juiz de Fora-Rio de Janeiro. A concessão inclui um corredor de 218,9km da BR-040 e um pequeno trecho da BR-495, previstos R$5 bilhões de investimentos em obras e R$3 bilhões de custos operacionais para os 30 anos de contrato. O leilão ocorreu na quarta-feira (30/04) na B3, em São Paulo. O desconto ofertado sobre a tarifa básica de pedágio foi de 14%. Os concorrentes foram EPR e Sacyr, com desconto de 3% e 1%, respectivamente. A OHLA já foi acionista da Arteris e planejava retornar ao mercado brasileiro, após vender sua participação para a Abertis e Brookfield. Em 2024, a companhia tentou realizar uma parceria com o consórcio vencedor do leilão do lote Litoral Paulista (composto por CBI e Consladel). (Valor e Genial)
Opinião Genial: O retorno da OHLA no Brasil ressalta a melhora da percepção de operadores estrangeiros no país. A competição, no entanto, não atraiu players listados que disputaram recentemente por outras concessões. Ainda assim, a entrada de novos players trás maior dinamismo para o setor e reavaliação da alocação de capital e estratégia dos players mais bem consolidados: Motiva (antiga CCR) e Ecorodovias.
🏦 Financeiro
Dados de Crédito Mar/25: Desaceleração no Crescimento do Crédito
O que aconteceu? Em março, o saldo de crédito do Sistema Financeiro Nacional (SFN) atingiu R$ 6,5 tri, com expansão de 9,9% a/a e +0,6% m/m, sinalizando uma desaceleração do ritmo de crescimento. O desempenho foi impulsionado pelas altas de 11,5% a/a no saldo da carteira de pessoas físicas e de 7,4% a/a em pessoas jurídicas. A inadimplência das operações de crédito, considerando atrasos superiores a 90 dias, manteve-se em 3,2% da carteira, estável tanto m/m quanto a/a, embora ainda em níveis historicamente elevados. No crédito livre, a inadimplência também permaneceu inalterada, em 2,8% para pessoas jurídicas e 5,6% para pessoas físicas. Quanto ao endividamento das famílias, observou-se queda de 0,3 pp m/m na passagem de janeiro para fevereiro, para 48,2%, enquanto o comprometimento da renda aumentou 0,1 pp m/m e 1,3pp a/a, atingindo 27,2%, o maior patamar desde jul/23. (Banco Central e Genial)
💻 Tecnologia
AMZO34 | Amazon supera expectativas no 1T25, mas guidance fraco preocupa investidores
O que aconteceu? A Amazon registrou lucro líquido de US$ 17,1 bi no 1T25 (+64% a/a), com EPS de US$ 1,59, superando o consenso de US$ 1,37. A receita cresceu 9%, para US$ 155,7 bi, impulsionada por publicidade (+19%, US$ 13,9 bi) e AWS (+17%, US$ 29,3 bi), embora esta última tenha ficado ligeiramente abaixo das expectativas. Para o 2T25, a empresa projetou receita entre US$ 159 bi e US$ 164 bi, em linha com o consenso, mas o guidance de lucro operacional (US$ 13 bi a US$ 17,5 bi) desapontou, refletindo preocupações com tarifas de importação e demanda do consumidor. As ações caíram cerca de 2,3% no after-market. (Valor e Genial)
💻 Tecnologia
AAPL34 | Apple supera no 2T25, mas ações caem com temor de tarifas
O que aconteceu? A Apple reportou lucro de US$ 24,8 bi no 2T25 (EPS de US$ 1,65 vs. US$ 1,62 esperados) e receita de US$ 95,4 bi (+5% a/a). Destaque para iPhones (+2%) e serviços (+12%). A empresa anunciou recompra de US$ 100 bi e aumento do dividendo. Mesmo com o bom resultado, ações caíram ~4% no after-market devido a preocupações com tarifas dos EUA sobre produtos vindos da China. (Business Wire e Genial)
🏦 Financeiro
BMGB4 | Moody’s eleva perspectiva do rating do BMG para estável
O que aconteceu? A Moody’s alterou a perspectiva do rating de crédito de longo prazo em moeda estrangeira do Banco BMG de negativa para estável, mantendo a nota em B1. Segundo a agência, a revisão reflete a melhora da lucratividade da instituição após mudanças estratégicas iniciadas em 2023, com foco em crédito consignado e seguros, e descontinuação de negócios de maior risco. (BMG e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 4,40
🏦 Financeiro
INBR32 | Banco Inter emite R$ 500 mi em letras financeiras subordinadas
O que aconteceu? O Banco Inter anunciou a emissão privada de R$ 500 milhões em letras financeiras subordinadas, destinadas a investidores profissionais. Os títulos terão opção de recompra a partir de 2030, mediante aprovação do Banco Central. A emissão contribuirá para o capital complementar do banco, com impacto estimado de +1 ponto percentual no Índice de Basileia. (Banco Inter e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 45,10
⚙️ Industrial
WEGE3 | WEG adquire Heresite nos EUA em movimento estratégico apesar do tamanho reduzido da operação
O que aconteceu? A WEG anunciou a compra da americana Heresite Protective Coatings por US$ 9,5 milhões. A empresa, fundada em 1935, atua em revestimentos industriais para HVAC, óleo & gás e tratamento de águas, com receita líquida de US$ 8,6 milhões em 2024 e margem EBITDA de 22%. A operação será incorporada ao resultado da WEG a partir de maio.
Opinião Genial: Embora pequena em escala (equivalente a menos de 0,1% da receita da WEG), a aquisição reforça a presença da companhia em nichos especializados no exterior e sinaliza que a WEG segue atenta a oportunidades em meio à possível desaceleração global. Em um cenário onde liquidez e disciplina ganham ainda mais valor, ver a companhia movimentando seu caixa com aquisições oportunas — como já fez em ciclos anteriores — pode ser o prenúncio de uma nova rodada de crescimento inorgânico. Quem tem caixa é rei, e a WEG parece pronta para jogar esse jogo novamente.
