Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Vale (VALE3), Valid (VLID3), Yduqs (YDUQ3), Itaúsa (ITSA4), Wiz (WISZ3).

Expresso Bolsa

O Ibovespa encerrou o último pregão da semana em alta de +0,90% alcançando os 111,9k. Em dia de jogo do Brasil, o índice brasileiro fechou na contramão do mercado externo. Os dados do mercado de trabalho americano vieram mais fortes que a expectativa do mercado, o que trouxe novas preocupações sobre o processo de alta na taxa básica de juros dos EUA. 

No mercado local, a PEC da transição continua a ser um dos principais assuntos. Expectativas de um enxugamento da proposta abaixo do nível inicial de R$ 198b animaram os investidores, e influenciaram as curvas de juro, que fecharam o dia em queda.

O que aconteceu no Mercado?

VALE3
Avanço no processo de descaracterização das barragens
A Companhia divulgou na sexta-feira que a barragem B3/B4, localizada em Nova Lima (MG), foi removida da situação crítica de segurança que se encontrava, com a redução do seu nível de emergência de 3 para 2. A previsão é que a descaracterização seja concluída em 2025.

Na nossa visão a descaracterização indica o compromisso da Vale em eliminar estruturas a montante, a fim de garantir segurança e sustentabilidade, fatores que devem casar com seu cronograma de ramp-up de produção (ainda lento em nossa opinião) no Sistema Norte para continuar entregando um crescimento de top line. (Genial e Vale).

CONSTRUTORAS
Caixa econômica reduzirá volume de crédito imobiliário
Após um ano de bonanza, a Caixa terá que diminuir a oferta de crédito imobiliário nos últimos 2 meses de 2022. O banco oferecerá apenas R$ 5,5b/mês de crédito em novembro e dezembro, muito menor que a média de R$ 8,1b/mês nos primeiros 10 meses do ano. O fato acontece em momento de redução da carteira de crédito da poupança (SBPE), que é utilizado para financiamento imobiliário: na última apuração, o saldo do SPBE era de R$ 744b vs R$ 789b no início do ano. Na nossa visão, a notícia é bem negativa para construtoras que atuam fora do programa Casa Verde e Amarela, uma vez que a menor disponibilidade de funding pode fazer com que a Caixa aumente a taxa de juros do financiamento imobiliário (hoje em Poupança + 2,8%). Os outros bancos podem acabar seguindo o mesmo caminho, provocando a redução do crédito e aumento dos juros de forma generalizada e, no final, queda na demanda por imóveis. (Estadão e Genial)

VLID3
Venda de ativos EUA
A Valid concluiu a venda de seus ativos de Identificação e Pagamentos nos EUA, com isso a empresa realizará o pré-pagamento da 8ª emissão de debêntures que é um ponto positivo já que irá reduzir sua dívida e consequentemente sua despesa financeira. (Valid e Genial)

YDUQ3
Interessados
Família Zaher aumenta sua participação de 7,6% para 10,8% no capital Yduqs. (BDM Online e Genial)

ITSA4
Redução da dívida e Proventos
A Itaúsa irá realizar a antecipação da totalidade das debêntures simples da segunda emissão e da segunda série da quinta emissão visando desalavancar a empresa, o que resultará em menor despesas. Além disso irá realizar a distribuição de JCP no montante líquido de R$ 0,16 por ação (1,82% de dividend yield com base no fechamento de 02/12/2022), tendo como base a posição acionária do dia 08/12/2022. (Itaúsa e Genial)

WIZS3
Parceria com grupo Omni
A Wiz realizará a criação de uma joint venture com o grupo Omni, passando a ter 50,1% do capital social da Omni 1 que será uma nova corretora de seguros visando a comercialização de produtos do grupo, tendo exclusividade por dez anos. A estratégia está alinhada com a visão de crescimento e expansão da Wiz. (Valor e Genial)

AUTO
Emplacamentos em novembro melhor que o esperado
Os segmentos de veículos leves melhoraram em relação a 2021, com um bom volume de vendas diretas e de veículos de entrada, favorecendo o processo de renovação de frota das locadoras. Nos segmentos pesados, as vendas continuam em patamares elevados, em quedas frente a 2021. Ao todo, foram vendidos 158,8k automóveis no mês de novembro (+15,89% m/m e +26,06% a/a), enquanto o segmento de comerciais leves apresentou cerca de 33,1k emplacamentos (+5,41% m/m e -5,37% a/a). Já no segmento de veículos pesados, tivemos 9,9k caminhões vendidos (-6,11% m/m e -5,72% a/a), seguidos de 6,2k implementos emplacados (-2,30% m/m e -11,47% a/a). Por fim, as máquinas agrícolas tiveram um crescimento de 9,36% a/a e 2,83% em setembro. (Fenabrave e Genial)

De olho na economia

Uma herança benigna para o próximo governo

Os dados da economia brasileira divulgados na semana passada mostram um cenário bastante positivo em 2022. Segundo o IBGE, o PIB cresceu 3,6% no terceiro trimestre de 2022 em relação ao mesmo período de 2021, e atingiu o nível mais alto da série histórica. A Formação Bruta de Capital Fixo cresceu 2,8% no trimestre, o que levou a taxa de investimento a 19,6% do PIB, 0,2 pontos de porcentagem acima do trimestre anterior e a maior desde 2014.

Foram gerados 2,2 milhões de empregos formais até outubro e a taxa de desemprego atingiu 8,3% da força de trabalho, queda de 6.6 pontos de porcentagem em relação ao máximo, no primeiro trimestre de 2021 (14,9%). O número de ocupados atingiu o recorde, 99,7 milhões de trabalhadores, a renda média real aumentou 4,7% e a massa salarial 11,5%, no terceiro trimestre de 2022 em relação ao mesmo trimestre de 2021.

Além da forte retomada do setor de serviços com a redução do número de casos e mortes pela pandemia, o que permitiu o fim dos lockdowns e das restrições à mobilidade urbana, dois outros fatores foram fundamentais para este bom desempenho. Primeiro, a política fiscal relativamente conservadora, geração de superávits primários e queda da dívida pública como proporção do PIB de 89% em 2020 para 75% em 2022. Apesar do desrespeito ao teto dos gastos devido à pandemia em 2020 e 2021 e às eleições em 2022, que aumentou o risco fiscal, desvalorizou cambio, pressionou a inflação e aumentou a taxa de juros, que reduziu o crescimento do PIB.

Segundo, o conjunto de reformas implementado nos últimos seis anos, que gerou melhora do mercado de trabalho, redução do custo de contratação e de formalização, do mercado de crédito e de capitais, fim do crédito subsidiado dos bancos públicos, PIX, autonomia do Banco Central, previdência, privatizações, marcos regulatórios importantes, entre muitas outras. O resultado foi redução da taxa de desemprego, aumento da formalização e da taxa de investimento. Uma herança benigna para o próximo governo.

Renda Fixa

Após os dados do mercado de trabalho americano virem mais fortes do que o esperado, a tendencia de enfraquecimento do dólar das últimas semanas se inverteu, e com isso o Real se desvalorizou, levando a curva de juros a fechar em queda em todos os vértices, com destaque para os vencimentos intermediários com quedas de 25bps aproximadamente.

Localmente, nada de novo veio no front político e parece que o mercado está se acostumando com a ideia de Fernando Haddad como ministro da Fazenda e que o Congresso vai aprovar um waiver de R$ 100 bilhões. Na semana, teremos a decisão do Copom na quarta-feira e o IPCA de novembro na sexta.

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