Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta Segunda-feira, 26 de janeiro.
Sem gap a ser preenchido
Após rali expressivo de +48% em 6M, não estamos mais encontrando margem de segurança, do ponto de vista fundamentalista, que sustente o ato contínuo de elevação nos preços das ações. Por isso, estamos rebaixando a companhia para MANTER. Sobre o 4T25, esperamos uma tendência de queda sequencial na produção de minério de ferro, mas alta nas vendas, além de suporte no preço, jogando o EBITDA para US$4,6b Est. (+5,4% t/t; +12,5% a/a).
Resumo do dia
A aversão ao risco domina os mercados globais nesta segunda-feira, com o dólar recuando pelo terceiro dia consecutivo diante de sinais de possível coordenação entre Estados Unidos e Japão para sustentar o iene. Alertas de autoridades japonesas aumentaram a expectativa de intervenção cambial, impulsionando a moeda e reforçando a busca por proteção. Nesse contexto, o ouro superou pela primeira vez a marca de US$ 5.000, enquanto a prata renovou recordes. Futuros das bolsas em Nova York operam em leve queda, refletindo a saída de capital de ativos americanos — movimento que favoreceu o Ibovespa, que chegou a testar os 180 mil pontos na sexta-feira. Os rendimentos dos Treasuries recuam antes da decisão do Fomc.
No Brasil, a agenda traz a rolagem de vencimento de linha no câmbio pelo Banco Central e a divulgação da pesquisa Focus, em semana marcada pela expectativa da decisão do Copom. O consenso aponta para manutenção da Selic, embora o BTG defenda um corte já neste encontro. O BC também divulga as contas correntes de dezembro, com estimativa de déficit de US$ 5 bilhões. No campo político, declarações do presidente Lula em defesa do multilateralismo e críticas a Donald Trump seguem no radar.
No noticiário corporativo, o PicPay registrou demanda superior a três vezes a oferta em seu IPO, segundo fontes. A Vale informou extravasamento em uma cava sem impacto a pessoas, e o BRB negocia uma linha emergencial com o FGC, de acordo com a imprensa.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa encerrou o pregão em alta de 1,98%, aos 179.063,59 pontos, renovando máximas históricas e caracterizando um dia de forte alta com apetite elevado ao risco, sustentado pelo intenso fluxo estrangeiro associado ao movimento global de rotação de portfólios em direção a mercados emergentes. No cenário externo, o ambiente permaneceu favorável aos ativos de risco, com investidores reduzindo exposição a mercados centrais e buscando diversificação geográfica, o que continuou beneficiando o Brasil ao longo da semana. No plano doméstico, o volume financeiro elevado reforçou a leitura de entrada consistente de capital internacional, enquanto o dólar comercial manteve viés de queda frente ao real e os juros futuros recuaram ao longo da curva, ampliando o suporte para ações.
Juros futuros: Os juros futuros caíram ao longo da curva, enquanto o dólar ficou próximo da estabilidade, refletindo ajuste de posições após dois dias de forte entrada de fluxo para emergentes, em um ambiente de maior apetite ao risco e fortalecimento do real, apesar do noticiário político doméstico e de medidas técnicas do BC no mercado cambial.
Mundo: Mercados internacionais operam em queda com movimento de aversão a risco e saída de ativos americanos. O dólar enfraquece pela terceira sessão consecutiva diante de especulações de coordenação entre EUA e Japão para sustentar o iene, enquanto ouro e prata atingem recordes históricos como proteção contra desvalorização cambial.
Minério: Minério de ferro registra baixa no mercado de Singapura. O movimento reflete o cenário mais amplo de aversão a risco nos mercados globais e possíveis preocupações com demanda, acompanhando a queda de outros metais industriais como o estanho após restrições impostas pela bolsa de Xangai.
Petróleo: Petróleo opera lateralizado próximo da estabilidade. Os investidores avaliam fatores contraditórios no mercado, incluindo impactos potenciais de tempestade de inverno sobre demanda e infraestrutura nos Estados Unidos e questões relacionadas à oferta proveniente do Irã, gerando indefinição sobre direção de curto prazo.
Destaque do dia
Vale (VALE3) | Prévia Operacional 4T25: Sem margem de segurança.
Após rali expressivo de +48% em 6M, não estamos mais encontrando margem de segurança, do ponto de vista fundamentalista, que sustente o ato contínuo de elevação nos preços das ações.
⌕ Leia o relatório completo aqui.
As principais notícias do dia 26/01/26
🏦 Financeiro 26/01/26
CMN aprova mudanças nos regulamentos do FGC
O que aconteceu? O Conselho Monetário Nacional (CMN) aprovou mudanças nas regras do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) que ampliam sua atuação, permitindo intervenções preventivas em instituições financeiras antes da decretação de liquidação extrajudicial, com o objetivo de reduzir riscos sistêmicos e proteger depositantes e investidores. A nova regulamentação dá mais flexibilidade ao FGC para apoiar bancos em situação de estresse, além de agilizar o pagamento de garantias quando acionado e reforçar aspectos de governança e transparência. A medida é vista pelo mercado como um avanço na estabilidade do sistema financeiro, alinhando o Brasil a práticas internacionais de resolução bancária e diminuindo a probabilidade de crises mais amplas no setor. (Valor e Genial)
🏗️ Mineração e Siderurgia 26/01/26
VALE3 | Vale apura transbordamento de água com sedimentos em mina de Fábrica (MG)
O que aconteceu? A Vale informou que está investigando um transbordamento de água contendo sedimentos ocorrido em uma de suas instalações de mina na Região de Fábrica, em Minas Gerais. A companhia destacou que não houve registro de vítimas e que acionou suas equipes de controle ambiental para avaliar causas, impactos e medidas corretivas. A apuração segue em curso em conjunto com autoridades ambientais e de segurança, reforçando o compromisso da empresa com gestão de riscos operacionais e conformidade com normas ambientais. (Valor e Genial)
⛽ Petróleo & Gás | 26/01/2026
O&G | Baixos preços, demanda resiliente e fissuras na narrativa de superávit de petróleo
O que aconteceu? Matéria do OilPrice.com aponta sinais de enfraquecimento da narrativa dominante de excesso estrutural de oferta no mercado global de petróleo. Apesar dos preços mais baixos ao longo de 2025, a demanda global tem surpreendido positivamente, levando a revisões nas projeções da Agência Internacional de Energia (IEA). Ao mesmo tempo, o crescimento da oferta tem se mostrado mais contido do que o esperado, enquanto a capacidade ociosa global permanece apertada, em níveis historicamente baixos segundo membros da OPEP+. Esse conjunto de fatores sugere que o superávit projetado pode ser menor e mais transitório do que o consenso vinha precificando. (Oil Price e Genial)
Opinião Genial: A leitura apresentada reforça uma mudança gradual na dinâmica de fundamentos do mercado de petróleo, com demanda mais resiliente e menor folga de oferta. Embora isso não implique, por si só, uma recuperação imediata e sustentada dos preços, o cenário passa a ser mais assimétrico, com maior sensibilidade a choques de oferta e menor margem de segurança via capacidade ociosa.
⚡ Energia elétrica 26/01/26
AXIA3 | Justiça acolhe pedido da Axia e revoga tutela antecipada em ação sobre bonificação
O que aconteceu? A Justiça acolheu o pedido da Axia, revogando a tutela antecipada concedida anteriormente em uma ação que questionava um plano de bonificação de ações da companhia. A decisão judicial volta a colocar a discussão sobre a validade e os efeitos do programa de bonificação em análise, suspendendo provisoriamente os efeitos antes garantidos pela tutela antecipada para os acionistas envolvidos no processo. A Axia afirmou que a decisão é um passo importante para garantir a correta interpretação dos fatos e defender seus interesses, e que seguirá atuando nos autos para demonstrar a legalidade do programa de bonificação. (Valor e Genial)
🏗️ Imobiliário 26/01/26
EZTC3 | Eztec pretende lançar entre R$ 2,5 bi e R$ 3,5 bi em 2026
O que aconteceu? A Eztec anunciou suas projeçõesguidance para 2026 indicando que pretende lançar entre R$ 2,5 bilhões e R$ 3,5 bilhões em novos empreendimentos imobiliários ao longo do ano. A estratégia de lançamentos se apoia na expectativa de melhora gradual da demanda por imóveis, maior confiança dos compradores e condições de crédito mais favoráveis. A companhia ressaltou que a faixa de lançamentos visa equilibrar crescimento e disciplina de capital, ajustando o ritmo de oferta à absorção de mercado. (InfoMoney e Genial)
🏗️ Imobiliário 26/01/26
GFSA3 | Gafisa elege Luis Fernando Ortiz como novo Diretor-Presidente
O que aconteceu? A Gafisa (GFSA3) anunciou a eleição de Luis Fernando Ortiz para o cargo de Diretor-Presidente da companhia. Ortiz assume a liderança executiva com a missão de conduzir a estratégia de crescimento, geração de valor e execução de projetos imobiliários, em continuidade ao plano de reposicionamento da empresa no setor. A nomeação ainda será formalizada em assembleia conforme as normas societárias aplicáveis. (Bloomberg e Genial)
🏭 Mineração & Siderurgia 26/01/26
CSNA3 | CSN aborda rivais e pode vender até 100% do negócio de siderurgia, dizem fontes
O que aconteceu? Fontes consultadas peloValor afirmam que a CSN (Companhia Siderúrgica Nacional) está em debates com concorrentes do setor e estuda vender até 100% de sua divisão de siderurgia. A movimentação faria parte de uma estratégia de revisão de portfólio e desalavancagem, voltada a reduzir dívida e concentrar capital em segmentos mais estratégicos do grupo, como mineração e infraestrutura. Até o momento, as conversas estão em estágio inicial e não há contrato assinado ou confirmação oficial pela empresa, que segue avaliando alternativas junto a potenciais compradores. (Valor e Genial)
⛽ Petróleo & Gás 26/01/26
ENEV3 | Eneva anuncia 14ª emissão de debêntures de R$ 2 bilhões
O que aconteceu? A Eneva (ENEV3) aprovou sua 14ª emissão de debêntures no valor de R$ 2 bilhões, reforçando sua estratégia de captação de recursos no mercado de capitais para financiar projetos de crescimento, expansão de capacidade térmica e investimentos em ativos de energia. A emissão faz parte do plano contínuo da companhia de alongar o perfil de dívida, reduzir custos de financiamento e fortalecer sua estrutura de capital, em um momento de oportunidades favoráveis no setor energético brasileiro. (MoneyTimes e Genial)
