Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quarta-feira, 23 de julho.
Na edição de hoje
Vale entregou mais do que o mercado pedia — será que é o suficiente para levantar o humor na bolsa hoje? Ontem o Ibovespa cedeu, pressionado pela tensão crescente com os EUA, a poucos dias do início das tarifas de 50%.
Enquanto isso, Bradesco sobe mais um degrau na reestruturação, Sabesp exibe musculatura pós-privatização e o JPMorgan finca posição nas Casas Bahia — com derivativos no bolso e intenção (aparente) neutra.
A Motiva explora novas estações de receita, IRB respira após abril difícil, e o minério recua, mesmo com a Vale entregando mais produção.
O que está por trás disso tudo? Expectativa, especulação e um relógio que não para.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa recuou 0,10% nesta terça-feira, aos 134.035 pontos, refletindo a cautela dos investidores diante da crescente tensão comercial entre Brasil e Estados Unidos, mesmo com o avanço das ações de Vale e Petrobras. A ausência de sinalizações concretas sobre uma possível revisão do plano norte-americano de impor tarifas de 50% a partir de agosto manteve o apetite por risco contido, em um dia de liquidez reduzida e agenda esvaziada. Lá fora, o S&P 500 encerrou praticamente estável, com os investidores atentos à temporada de balanços e ao rumo da política comercial dos EUA.
Juros futuros: Fecharam em baixa alinhados à dinâmica dos yields americanos, que por sua vez reagiram com fala do secretário do Tesouro americano dizendo não ver razão para que Jerome Powell deixe o Fed. O DI com vencimento em janeiro/2026 fechou em queda de 2 pontos-base a 14,945%. Já os DIs com vencimentos em janeiro/2027 e janeiro/2029 fecharam em queda de 6 e 9 pontos-base.
Mundo: Bolsas europeias caem e futuros dos EUA oscilam, à espera dos balanços do setor de tecnologia nesta semana Acordo entre EUA e Japão impõe tarifas de 15% sobre importações japonesas, cria fundo de US$ 550 bi para investimentos nos EUA; Stoxx 600 sobe mais de 1%.
Minério de ferro: Minério de ferro recua com aumento da produção da Vale, após forte alta em dois dias puxada por projeto de megabarragem na China.
Petróleo: Petróleo cai levemente com foco em negociações comerciais.
Em Destaque
Carteira Alocação Solidez | Julho 2025
Carteira Alocação Dinâmica | Julho 2025
Carteira Alocação Crescimento | Julho 2025
Novos Conteúdos
Vale (VALE3) | Prévia 2T25: Uma gota de demanda em um oceano de oferta
Foi divulgado o Relatório de Produção e Vendas do 2T25 ontem, com os números operacionais vindo levemente acima das nossas estimativas, mas ainda assim, não sendo suficiente para alterar a trajetória de uma narrativa fraca para o trimestre, além disso nós comentamos sobre a alta das ações (+6% em 2 dias), atrelada a notícia de construção da maior hidroelétrica do mundo no Tibete e como vemos um viés especulativo nessa ascensão.
Bradesco (BBDC4) | Prévia 2T25: Mais um Degrau na Reestruturação
Projetamos que o Bradesco registre um lucro líquido de R$ 6,1 bilhões no 2T25, representando uma alta de +3,6% t/t e expressivo avanço de +28,9% a/a.
Grupo Mateus (GMAT3) | Prévia 2T25: Protejam a rentabilidade
Conversas com empresas do setor apontam para uma dinâmica clara: o trimestre começou forte em abril, impulsionado pelo deslocamento da Páscoa, o que trouxe fluxo e vendas para as lojas.
Economia
Por José Marcio Camargo
Ajuste fiscal segue refém das receitas do governo
Ontem foi divulgado o Relatório Bimestral de Avaliação de Receitas e Despesas Primárias (RARDP) referente ao terceiro bimestre de 2025, responsável por atualizar as estimativas de receitas e despesas do governo para o ano vigente.
De olho nas Ações
…
As principais notícias do dia 23/07/25
🏦 Seguradoras
IRBR3 | Dados Susep de Maio/25: Melhora Mensal
O que aconteceu? Em maio de 2025, o IRB registrou expansão de +11,5% a/a nos prêmios emitidos, que totalizaram R$ 477,3 milhões. Já os prêmios ganhos recuaram -18,8% a/a. O índice de sinistralidade teve melhora de 3,1 pp a/a, alcançando 60,6% no mês, o que contribuiu para a redução do índice combinado para 99,3% (-4,5 pp a/a). O resultado de underwriting foi de R$ 46,3 milhões (+109,5% a/a), enquanto o resultado financeiro atingiu R$ 68,7 milhões (+38,8% a/a). O lucro mensal somou R$ 38,9 milhões, representando uma alta de +37,1% a/a (vs R$ 21,2 milhões em abr/25). (IRB e Genial)
Opinião Genial: Após um mês de abril aquém do esperado, o IRB apresentou em maio um desempenho mais sólido. O resultado foi impulsionado por avanços operacionais, com o índice combinado ficando abaixo de 100%, favorecido principalmente pela melhora na sinistralidade. Além disso, o resultado financeiro continua contribuindo positivamente para o resultado, beneficiado pela taxa Selic elevada.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 50,80
🏦 Financeiro
BBAS3 | Banco do Brasil indica Gilson Bittencourt para vice-presidência de Agronegócios
O que aconteceu? O Banco do Brasil indicou Gilson Alceu Bittencourt para assumir o cargo de Vice-Presidente de Agronegócios e Agricultura Familiar, em substituição a Luiz Gustavo Braz Lage. A nomeação ainda depende da conclusão do processo de elegibilidade e posterior eleição pelo Conselho de Administração. Bittencourt é agrônomo com ampla experiência em políticas públicas e crédito rural, atualmente Subsecretário de Política Agrícola do Ministério da Fazenda. (Banco do Brasil e Genial)
Opinião Genial: O BB tem feito algumas substituições de cargos importantes, como a recente indicação da presidência da BB Seguridade. A unidade agro em particular, não vem performando bem.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 31,40
💧 Saneamento
Sabesp | Resultados após um ano de privatização
O que aconteceu? A Sabesp divulgou os principais marcos operacionais e financeiros desde sua privatização, com dados preliminares e não auditados até 30 de junho de 2025. Entre os destaques: backlog de R$ 35 bilhões em 542 projetos até 2029; R$ 10,6 bilhões em investimentos no período, sendo R$ 6,5 bilhões apenas no 1S25 (alta de 137% vs. 1S24); geração de 7.500 empregos diretos e estimativa de 40 mil nos próximos dois anos. A companhia também superou a meta do Fator U para novas economias de água (111%), avançou nas metas de esgoto (86%) e tratamento (51%) e implantou 874 km de novas redes. (Fato Relevante e Genial Investimentos)
Opinião Genial: O primeiro ano pós-privatização da Sabesp aponta para uma aceleração visível no ritmo de investimentos, com impacto relevante na geração de empregos e na universalização dos serviços. O cumprimento e até superação de metas contratuais em água e esgoto indicam boa execução do plano. É importante mencionar que os processos de revisão tarifárias da empresa passaram a ser anuais até 2030 e o atendimento de metas de coberturas e aceleração de investimento precisam ser acompanhadas com grande detalhamento em base anual. Nossa impressão é que para esse ano a empresa não deverá passar por grandes sobressaltos.
Recomendação: Compra
Preço-alvo: R$ 120
🏦 Financeiro
BRSR6 | Banrisul aprova emissão de até R$ 700 mi em letras financeiras subordinadas
O que aconteceu? O Banrisul aprovou a 3ª emissão de letras financeiras subordinadas, com valor total de até R$ 700 milhões. A operação, enquadrada como Nível II de capital regulatório, será realizada em série única, com remuneração definida via bookbuilding. A emissão visa reforçar o patrimônio de referência da instituição e deve fortalecer a base de capital do banco. (Banrisul e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 13,20
🛒 Varejo
BHIA3 | JPMorgan entra no radar com 5% em derivativos da Casas Bahia
O que aconteceu? A Casas Bahia informou que o JPMorgan atingiu uma posição equivalente a 5% do capital da companhia por meio de instrumentos derivativos referenciados em ações BHIA3. Segundo o banco, o objetivo é estritamente de investimento, sem intenção de influenciar o controle ou a gestão da empresa (Casas Bahia e Genial).
