Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta terça-feira, 10 de dezembro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de segunda-feira (09) em alta, puxado principalmente por Vale e Petrobras. A mineradora foi a principal contribuição positiva para o índice, enquanto CSN Mineração foi a maior alta do dia. O setor de mineração teve um dia positivo com notícias positivas da China.
Juros futuros: Encerraram o pregão da segunda-feira (07) novamente em forte alta, levando alguns vértices intermediários da curva de juros a chegarem na casa dos 15%. O DI Jan/26 oscilou de 14,41% para 14,59% e o DI Jan/31 foi de 14,19% para 14,35%.
Mundo: Bolsas europeias e futuros de Nova York registram leves baixas, com redução no entusiasmo por novos estímulos da China e à espera do CPI dos EUA amanhã, que deve balizar as expectativas para o Fomc na próxima semana.
Minério de ferro: Minério de ferro tem variação modesta após alta de quase 2% na véspera em Singapura, com apoio econômico sinalizado por líderes chineses.
Petróleo: Petróleo recua levemente, com expectativas de estímulos na China contrabalançadas por preocupações sobre um possível excesso de oferta.
Em Destaque
Payroll (nov/24): Geração de vagas se recupera e revisões adicionam 56 mil postos de trabalho
Telecom Tracker Out/24: Mês forte, com destaque para a Vivo
Tech em foco | Intel anuncia saída do CEO
Economia
Por José Marcio Camargo
Desancoragem das expectativas Focus é uma das piores do ano
Após a decepção dos investidores com o pacote fiscal anunciado pelo governo, as expectativas do mercado medidas pela Pesquisa Focus do banco central apresentaram uma das maiores desancoragens do ano.
Novos Conteúdos
Usiminas (USIM5) | Tinha uma pedra no meio do caminho
Embora saibamos reconhecer os esforços da Usiminas, preferimos dar mais peso ao ambiente macroeconômico e setorial, diante das projeções de aumento da SELIC e aumento da taxa de câmbio USD/BRL a patamares históricos, dado o quadro fiscal no Brasil, pressionando a base de custos da companhia e criando um caráter diluidor nas eficiências trazidas pelo ganho de escala produtiva após o ramp-up do AF3.
As principais notícias do dia 10/12/24
🏡 Imobiliário
DIRR3 | Direcional pode vender fatia de até 15% da Riva
O que aconteceu? A Direcional assinou um memorando de entendimento (MOU) com a Riza para a venda de participação de 7,55% a 15% da Direcional na Riva. O valor de venda seria de R$ 200m para 7,55% ou R$ 397,5m para 15%, avaliando a Riva em R$ 2,65b. Caso siga adiante, o pagamento seria feito em duas parcelas, a primeira de R$ 100m a ser paga em 30/abril/2025 e a segunda parcela com o valor restante corrigido pelo CDI, a ser paga em 30/outubro/2025. Ainda, antes da transação, a Riva deverá fazer o pagamento de R$ 150m em dividendos para os seus acionistas atuais. (Direcional e Genial)
Opinião Genial: à primeira vista a transação parece muito positiva para a Direcional. A transação avalia a subsidiária a 5,2x P/BV, enquanto a Direcional é negociada na bolsa a 2,5x P/BV, também implica na Riva representando ~46% do valor de firma da Direcional (considerando os passivos de cessão).
📚 Educação
YDUQ3 | Yduqs adquire Edufor e reforça presença no Maranhão
O que aconteceu? A Yduqs anunciou a aquisição da Edufor, mantenedora das faculdades de Ciências e Saúde e de Tecnologia e Administração, localizadas em São Luís (MA). A transação, no valor de R$ 145 milhões, adiciona 118 vagas de medicina e cerca de 3 mil alunos ao portfólio da companhia, com foco em cursos de saúde e direito. A operação foi concluída sem necessidade de aprovação do CADE e fortalece a presença da Yduqs no Maranhão, tornando-a a segunda maior operadora de vagas de medicina no estado. A aquisição também conta com uma cláusula de earn-out no valor de R$ 1 milhão para cada nova vaga de medicina autorizada pelo MEC até 2027. (Yduqs e Genial)
Opinião Genial: Positivo! A aquisição da Edufor está em linha com a estratégia da Yduqs de buscar oportunidades de M&A estratégicos que agreguem valor, sem prejudicar o caixa da companhia e processo de desalavancagem da companhia (atualmente em 1,6x DL/EBITDA). A transação foi fechada a um múltiplo EV/EBITDA de 2,5x, um valuation que consideramos atrativo dado que a Yduqs negocia atualmente a 2,6x após a desvalorização recente (Est. Genial). No montante a ser desembolsado, o custo por vaga de medicina ficou significativamente abaixo da média de mercado dos últimos anos, em R$ 1 milhão vs. transações semelhantes que superaram R$ 2 milhões por vaga em média. Além disso, o portfólio de cursos presenciais em saúde e direito da Edufor agrega valor adicional, reforçando o potencial de rentabilidade e consolidação estratégica da Yduqs no setor educacional brasileiro.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: Em revisão
🏥 Saúde
MATD3 | Mater Dei aprova programa de recompra de ações
O que aconteceu? A Mater Dei anunciou a aprovação do programa de recompra de aproximadamente 23 milhões de ações, representando 6,7% do total emitido e 32,2% das ações em circulação no mercado. As ações adquiridas serão mantidas em tesouraria, podendo ser posteriormente canceladas, alienadas ou utilizadas em planos de remuneração. O programa terá duração de 18 meses e teve seu início ontem (09/dez). De acordo com a empresa, a iniciativa reflete o compromisso com a otimização de sua estrutura de capital e a criação de valor para os acionistas. (Mater Dei e Genial)
Recomendação: Sem Cobertura
👕 Vestuário
AZZA3 | Azzas 2154 descontinua marcas e ajusta portfólio após fusão
O que aconteceu? A Azzas 2154 anunciou a descontinuação de quatro marcas: Alme, Dzarm, Reversa e Simples, além da linha de vestuário da Schutz, que manterá foco em sapatos e acessórios. As marcas Brizza Arezzo e Fábula serão absorvidas pelas marcas Arezzo e FARM, respectivamente, enquanto Carol Bassi e Foxton serão realocadas para as unidades de vestuário feminino e masculino. A decisão faz parte de uma revisão estratégica que considera crescimento, retorno sobre capital e geração de caixa, buscando maximizar o retorno aos acionistas. As marcas descontinuadas representam apenas 3% da receita bruta dos últimos 12 meses e um EBITDA combinado próximo de zero. A Azzas avalia o futuro das marcas BAW, TROC e Paris-Texas. (Azzas 2154 e Genial)
Recomendação: Sem cobertura.
💄 Varejo (Cosméticos)
NTCO3 | Conselho da Natura aprova cancelamento de registro na SEC
O que aconteceu? A Natura informou que seu Conselho de Administração aprovou o cancelamento do registro da companhia junto à Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos. A empresa protocolará o Formulário 15F para suspender suas obrigações de divulgação nos termos do Exchange Act. O cancelamento do registro será efetivo em 90 dias. As ações ordinárias da companhia continuarão sendo negociadas no Novo Mercado da B3. (Natura &Co e Genial)
Recomendação: Sem cobertura.
🏦 Bancos
ITSA4 | BlackRock vende participação relevante
O que aconteceu? A BlackRock informou a alienação de ações preferenciais e ordinárias emitidas pela Itaúsa, reduzindo sua participação para 355.651.523 ações preferenciais (4,996% do total de ações preferenciais) e 23.149 instrumentos financeiros derivativos (0,003% do total). (Itaúsa e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 12,39
📡 Telecomunicações
Setorial | Relator prevê cashback para telecom na reforma tributária
O que aconteceu? O senador Eduardo Braga (MDB-AM) apresentou seu parecer sobre o PLP 68/2024, incluindo um sistema de cashback para telecomunicações. A medida beneficia famílias carentes com a devolução de 100% da CBS e no mínimo 20% do IBS, seguindo modelo já aplicado a contas de luz, água, esgoto e gás encanado. O cashback é parte de uma proposta mais ampla que regulamenta a reforma tributária do consumo e busca tornar serviços essenciais mais acessíveis. (Valor e Genial)
🖥️ Tecnologia
Setorial | Big Techs podem perder peso no mercado
O que aconteceu? O crescimento das “Magnificent Seven” (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla) desacelera, com projeção de alta de 18% nos lucros em 2025, abaixo dos 34% previstos para 2024. Sem a Nvidia, o grupo deve crescer apenas 3%. Isso reduz o impacto das big techs no mercado, enquanto setores como saúde e industriais ganham destaque. O S&P 500 deve crescer 13% em 2025, mostrando que as gigantes de tecnologia não são mais o principal motor do mercado altista. (Valor e Genial)
🖥️ Tecnologia
ORCL34 | Oracle cai 7% após receita e lucro abaixo do esperado
O que aconteceu? As ações da Oracle caíram 7% após resultados trimestrais abaixo do esperado. A receita do 2T fiscal foi de US$14,06b (+9% a/a), abaixo dos US$14,1b previstos. O lucro líquido cresceu 26%, para US$3,15b (US$1,10/ação). Receita de serviços em nuvem subiu 12% a/a, com infraestrutura crescendo 52% a/a (US$2,4b), impulsionada por IA. Para o próximo trimestre, a Oracle projeta receita de ~US$14,3b e lucro ajustado entre US$1,50 e US$1,54/ação, abaixo das estimativas. (CNBC e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🛫 Aéreas
AZUL4 | Azul avança em conversas com credores e pode converter mais ações no futuro
O que aconteceu? A Azul anunciou que lançará, em janeiro, ofertas de permuta e solicitações de consentimento para renegociar dívidas com credores. Antes disso, negociou com detentores de títulos termos como governança pós-transação, incentivos à administração e migração para uma única classe de ações, além de direitos de indicação ao conselho. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Tendência positiva para companhia tendo em vista a diminuição da alavancagem e aumento da barganha para futuros créditos.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$ 17,00
