O que o Natal ensina sobre FIDCs
O aumento dos preços das decorações de Natal, mesmo em um mercado competitivo, mostra que organização e previsibilidade continuam sendo atributos pelos quais se paga mais. No crédito estruturado, esse mesmo princípio tem guiado a evolução dos FIDCs: o valor das estruturas passou a estar diretamente ligado à clareza jurídica e à padronização operacional, movimento que ganhou tração após a Lei nº 14.430/2022.
A Lei 14.430 reorganizou o arcabouço da securitização no Brasil ao fortalecer a segregação patrimonial e a transparência das estruturas. Seus reflexos no mercado de FIDCs são mensuráveis. Ao longo dos três primeiros trimestres de 2025, foi emitido um total de R$ 630.9 bilhões em valores mobiliários. Percebe-se que as emissões de renda fixa (debêntures e notas promissórias) caíram em relação ao mesmo período do ano anterior. Alguns ativos demonstram crescimento, tais como FII (R$68.8 bilhões vs. R$ 60.4 bi) e FIDCs (R$97.9 bi vs. R$ 90.1 bi).
Com estruturas mais padronizadas e governança reforçada, o mercado de FIDCs deixou de ser um nicho restrito e hoje pode ser acessado por qualquer investidor por meio de fundos regulados, com diferentes níveis de exposição e participação direta no financiamento da economia real.
Curva de Juros
Nesta semana, a curva de juros futura apresentou elevação pontual, especialmente nos prazos intermediários e longos, após um período de oscilações ao longo de dezembro. O gráfico indica que, depois de devolver parte das altas anteriores, os vértices mais longos voltaram a subir no fechamento do período, sinalizando recomposição de prêmios de risco. Já os vencimentos curtos permaneceram relativamente estáveis, ainda ancorados pela Selic vigente, enquanto as incertezas fiscais e o ambiente externo continuam limitando movimentos mais direcionais da curva. Saiba mais
Principais Notícias
Valor Econômico | Gávea vive nova fase e atrai investimentos imobiliários | “De um lado, o Cristo Redentor; de outro, a Mata Atlântica; e, ao fundo, a montanha que lhe dá nome. A Gávea é um bairro típico da Zona Sul, que reúne quase tudo o que agrada aos cariocas. (…) O Gaví, da Performance Empreendimentos Imobiliários, por exemplo, lançado no início de dezembro, também na mesma rua, reúne 133 estúdios, 42 apartamentos de dois e três quartos e 14 “gardens”, com plantas de 30 a 106 metros quadrados. Os preços partem de R$ 699 mil, e a entrega está prevista para junho de 2028.” Saiba mais
Capital Aberto | FIDCs despontam como eixo da alocação e podem ultrapassar marca de R$ 1 trilhão em 2026 | “(…) Após quase uma década marcada pelo predomínio da renda fixa tradicional e pela busca quase automática por retornos atrelados ao CDI, o crédito estruturado, com destaque para os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs), passa a ocupar posição central nas carteiras de investidores institucionais e de pessoas físicas.” Saiba mais
Estadão | Mercado de capitais bate recorde em 2025 com R$ 717 bilhões em emissões até novembro, aponta Anbima | “As emissões de empresas no mercado de capitais brasileiro somaram R$ 717,2 bilhões de janeiro a novembro de 2025, alta de 4,5% na comparação com igual período do ano passado, segundo a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). O número é recorde para o período. (…) Entre os instrumentos de securitização, os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) levantaram um montante também recorde de R$ 77,6 bilhões de janeiro a novembro, alta de 10,2% na comparação anual.” Saiba mais
Mercado Exterior
Nos Estados Unidos, a divulgação de uma inflação abaixo do esperado reforçou a percepção de que o processo de desinflação segue em curso, mas não foi suficiente para alterar a expectativa de manutenção da taxa de juros pelo Federal Reserve (Banco Central Americano) na reunião de janeiro. A leitura mais benigna dos preços ajudou a reduzir preocupações de curto prazo, porém o banco central continua sinalizando cautela, à espera de novos dados que confirmem uma desaceleração mais consistente da economia antes de iniciar o ciclo de cortes. Saiba mais
Na Europa, os mercados acionários recuaram em uma semana encurtada por feriados, em um ambiente marcado por menor liquidez e postura mais defensiva dos investidores. O movimento refletiu tanto a realização de lucros quanto as incertezas em torno do crescimento econômico e da condução da política monetária na região. Com isso, o mercado segue atento aos próximos indicadores e às sinalizações do Banco Central Europeu sobre os próximos passos dos juros. Saiba mais
Legislativo & Judiciário
STJ | Tema 1288 | A Segunda Seção do Superior Tribunal de Justiça (“STJ”) definiu que para os contratos celebrados antes da Lei nº 13.465/2017, caso a propriedade fiduciária tenha sido consolidada e a mora purgada, a consolidação deve ser desfeita e o contrato de financiamento retomado. Já para os contratos firmados após a vigência da Lei, se não houver purgação da mora, o devedor só tem o direito de preferência para comprar o imóvel no leilão. Saiba mais
STJ | Tema 1137 | A Segunda Seção do STJ definiu que, nas execuções cíveis, é cabível a adoção judicial de meios executivos atípicos desde que, cumulativamente (a) sejam adotados os princípios da efetividade e da menor onerosidade do devedor; (b) seja realizada de modo prioritariamente subsidiário; (c) a decisão seja fundamentada; e (d) sejam observados os princípios do contraditório, da proporcionalidade e da razoabilidade. Saiba mais
