💧 Saneamento 
SAPR11 | Sanepar ingressa com Mandado de Segurança contra Agepar sobre Nota Técnica do precatório 
O que aconteceu? A Sanepar informou ao mercado que protocolou Mandado de Segurança perante a Vara da Fazenda Pública de Curitiba contra atos da Agepar, em continuidade à discussão sobre a destinação regulatória dos valores recebidos via precatório. A companhia pede liminar para suspender imediatamente os efeitos da Consulta Pública nº 1/2026 e da Audiência Pública nº 1/2026, além de impedir a implementação do entendimento contido na Nota Técnica nº 01/2026-GTI até decisão final. No mérito, solicita a nulidade do ato questionado e a preservação do regime jurídico vigente à época da incorporação patrimonial dos recursos. (Sanepar + Genial Investimentos) 
Opinião Genial: Interpretamos o movimento como defensivo e financeiramente relevante para a tese de investimento da Sanepar. O centro da disputa envolve se os recursos extraordinários do precatório devem permanecer majoritariamente com a companhia/acionistas ou se parte relevante deverá ser compartilhada com usuários via modicidade tarifária futura (R$4 bilhões). O ingresso da ação sinaliza postura ativa da administração na defesa de seus interesses societários, algo que parte do mercado tende a ver positivamente. Entendemos que o repasse integral dos recursos como uma medida praticamente impossível de se materializar tendo em vista a interpretação regulatória em relação ao recebimento de recursos extraordinários. A possibilidade de ganho parcial (R$1 bilhão ou c. 8% do valor de mercado da empresa) não pode ser descartada, mas consideramos o ganho pouco relevante para justificar um posicionamento mais agressivo na ação.  
Recomendação: Manter  
Preço-alvo: R$ 31,00 

⛽ Petróleo & Gás 
PETR4 | Demanda asiática por petróleo brasileiro cresce e exportações batem recorde 
O que aconteceu? Reportagem destaca que a demanda asiática, especialmente da China e de outros refinadores da região, segue impulsionando as exportações brasileiras de petróleo bruto, levando o país a volumes recordes de embarques. O movimento ocorre em meio à reorganização dos fluxos globais de energia, busca por diversificação de suprimento e competitividade do óleo brasileiro no mercado internacional. Para o Brasil, o avanço reforça o papel estratégico do pré-sal como fonte relevante de oferta global. (Estadão + Genial Investimentos) 
Opinião Genial: Vemos a notícia como estruturalmente positiva para Petrobras e para produtoras independentes exportadoras como PRIO, Brava Energia e PetroReconcavo. A consolidação da Ásia como principal destino do óleo nacional tende a ampliar liquidez comercial, reduzir dependência de mercados específicos e sustentar competitividade nos diferenciais de preço do crude brasileiro. Para a Petrobras, o tema é particularmente relevante porque fortalece a monetização da crescente produção do pré-sal, especialmente em um contexto de expansão operacional nos próximos anos. Além disso, exportações robustas ajudam balança comercial, arrecadação e geração de caixa do setor, mitigando parcialmente eventuais pressões de preços domésticos de combustíveis ou volatilidade do Brent. O principal risco segue sendo desaceleração econômica chinesa, mudanças geopolíticas ou aumento agressivo de oferta da OPEP+, fatores que poderiam pressionar spreads e demanda marginal. 
Recomendação: Manter  
Preço-alvo: R$ 44,00 

📚 Educação  
VTRU3 (Vitru Educação) | Conclui follow-on primário de 13,6 mi de ações com captação de R$ 200 mi — recursos para desalavancagem e abertura de faculdades de saúde 
O que aconteceu? A Vitru Educação, controladora das marcas UNIASSELVI e UniCesumar, concluiu follow-on 100% primário com distribuição de 13.614.704 ações ordinárias a R$ 14,69/ação, captando R$ 200 mi junto a investidores profissionais. A operação conta com lote adicional de até R$ 70 mi e lote suplementar de até R$ 30 mi, podendo totalizar R$ 300 mi. Foi coordenada por BTG Pactual (líder), Itaú BBA e Bradesco BBI. Os recursos serão usados para amortização de dívida, reforço de caixa e capital de giro, além de investimentos em lean campuses e laboratórios — com destaque para a abertura de novas faculdades presenciais na área de saúde, capturando oportunidades do novo marco regulatório educacional. A empresa encerrou 2025 com alavancagem de 1,99x dívida líquida/Ebitda, já em trajetória de queda. É o primeiro movimento de mercado da Vitru desde a migração da Nasdaq para a B3, em junho de 2024. (Finance News, B3 e Genial) 

📡 Telecomunicação 
BRST3 (Brisanet) | Mar/26: 1,567 mi de clientes de banda larga, 953,5 mil chips móveis (+111% a/a) e expansão para 159 municípios do Nordeste 
O que aconteceu? A Brisanet divulgou seus dados operacionais de março de 2026. A base de banda larga fixa atingiu 1.567.284 clientes (+4,7% a/a), dos quais 1.529.614 via FTTH e 37.670 via FWA — com crescimento orgânico de 4.271 HCs no mês e take-up de casas passadas estável em 21,2%. No móvel, a companhia encerrou março com 953.547 chips ativos, alta expressiva de 111,1% a/a frente aos 451.788 de março de 2025, com cobertura 5G/4G em 313 municípios e ~15,4 mi de pessoas. A Agility Telecom, franqueadora da Brisanet, soma mais 127.733 clientes em cidades menores e áreas rurais — levando o total consolidado a quase 1,7 mi de clientes em banda larga no Nordeste, em 159 municípios dos nove estados da região, com potencial de cobertura de 7,2 mi de lares. Próximo passo estratégico: lançamento da operação móvel no Centro-Oeste a partir de julho de 2026, com Capex estimado em R$ 700 mi no ano. (Finance News e Genial) 

⛽ Combustíveis 
RAIZ4 (Raízen) | Credores bancários apresentam nova proposta: 30% da venda de ativos na Argentina para dívida e saída de Ometto do conselho 
O que aconteceu? Os bancos credores da Raízen — entre eles Bradesco, Santander Brasil, Banco do Brasil e Itaú — apresentaram no fim de semana uma nova proposta de reestruturação, segundo fontes da Bloomberg. O plano prevê que 30% dos recursos obtidos com a venda dos ativos argentinos da companhia (rede de postos Shell e refinaria de Buenos Aires, adquirida em 2018 por US$ 916 mi) sejam destinados à amortização da dívida. Os bancos também exigem a substituição de Rubens Ometto, fundador da Cosan, na presidência do conselho da Raízen — demanda que ecoa proposta já feita pelos bondholders na semana anterior, que pediram ainda aporte de R$ 8 bi e participação de até 90% do capital em troca de 45% da dívida. A proposta dos bancos não especifica um valor de aporte. A Raízen entrou em recuperação extrajudicial em março com dívida de R$ 65 bi — o maior processo desse tipo no país. Em março, a Shell concordou em injetar R$ 3,5 bi e Ometto comprometeu mais R$ 500 mi. No início de abril, a Raízen apresentou aos credores proposta de até 70% das ações ordinárias. Cosan, Raízen, Ometto e os bancos não comentaram. (Bloomberg Línea e Genial) 

💧 Saneamento 
Caern (RN) | Abre consulta pública de PPP de esgoto em 48 municípios — R$ 3,8 bi em investimentos e leilão previsto para o 2º semestre 
O que aconteceu? A Companhia de Águas e Esgotos do Rio Grande do Norte (Caern) abriu, em 16/abr, consulta pública sobre a PPP de esgotamento sanitário em 48 municípios do estado — válida até 29/mai, com audiência pública prevista para 11/mai. O contrato terá vigência até 2051 e exige R$ 3,8 bi em investimentos e R$ 5,38 bi em despesas operacionais ao longo de 25 anos, com meta de atingir 90% de cobertura de coleta e tratamento de esgoto até 2033 — atendendo 1,8 mi de habitantes. O leilão é esperado para o segundo semestre. O movimento do RN vem em momento difícil para o setor: semanas antes, a PPP da Saneago (Goiás) fracassou ao receber propostas para apenas um dos três lotes, e a Cagepa (Paraíba) também viu seu leilão adiado. O mercado está concentrado, com poucos players com apetite — BRK (após grande vitória em Pernambuco) e Iguá priorizando crescimento orgânico — tornando o modelo e o retorno esperado fatores decisivos para o sucesso do certame. (Brazil Journal e Genial) 

 
🛒 Varejo 
Carrefour Brasil | Pablo Lorenzo troca CEO do Atacadão e avança na integração das operações 
O que aconteceu? O Grupo Carrefour Brasil nomeou Marcos Samaha como novo CEO do Atacadão a partir de 27/abr, substituindo Marco Oliveira (35 anos de grupo, responsável pela compra do Atacadão em 2007). É o segundo grande movimento no C-Level desde que o argentino Pablo Lorenzo assumiu o grupo em julho de 2025, após o fechamento de capital. Samaha vem do Tenda Atacado e tem passagens como CEO do Walmart Brasil, COO do GPA e CEO da Jequiti. Segundo fontes do Brazil Journal, a troca reflete o movimento de Lorenzo de encerrar a histórica autonomia do Atacadão — que responde por ~70% do faturamento — e integrar todas as operações sob uma única estrutura, incluindo a mudança física do backoffice de Alphaville para o Tatuapé/Vila Maria. Em dezembro, Lorenzo já havia nomeado Julien Munch (ex-COO França) como Deputy-CEO. (Brazil Journal) 

💻 Tecnologia 
Meta | Meta prevê primeira rodada de demissões em massa para 20 de maio 
O que aconteceu? A controladora de Facebook e Instagram planeja iniciar uma nova rodada de demissões em massa em 20 de maio, com cortes iniciais de cerca de 10% da força de trabalho global (aprox. 8 mil funcionários). Segundo fontes, novas rodadas podem ocorrer no segundo semestre, ainda sem definição de magnitude. O movimento ocorre em meio a um reposicionamento estratégico da companhia, que vem intensificando investimentos em inteligência artificial — na casa de centenas de bilhões de dólares — e buscando uma estrutura organizacional mais enxuta, com menos camadas de gestão e maior eficiência operacional. Apesar de estar em situação financeira mais confortável do que no ciclo de cortes de 2022–2023 (quando demitiu ~21 mil funcionários no chamado “ano da eficiência”), a empresa segue alinhada a uma tendência mais ampla no setor de tecnologia, onde ganhos de produtividade via IA têm sido associados a reduções de headcount. (Valor Econômico e Genial) 

🏦 Financeiro 
Entrepay | Liquidação extrajudicial contamina FIDCs — três fundos com mais de R$ 500 mi fecham para resgate 
O que aconteceu? A liquidação extrajudicial do Grupo Entrepay, decretada pelo BC no fim de março, começa a afetar o mercado de FIDCs. Ao menos três fundos com patrimônio somado superior a R$ 500 mi suspenderam resgates por exposição a recebíveis da fintech. O Garson Card, que tinha a Entrepay como única cedente, paralisou marcação de ativos e viu seu PL encolher de R$ 194 mi para R$ 126 mi entre dezembro e março, com inadimplência dobrando para R$ 32,7 mi. O Garson FIDC (PL de R$ 313 mi) alterou seu regulamento para flexibilizar critérios de cobrança. O Redwood CC também fechou para resgates após o BTG Pactual, banco liquidante, interromper os repasses. O CEO da Entrepay, Antonio Carlos Freixo Júnior, já estava na mira da Operação Compliance Zero da PF por suspeitas de fraude envolvendo o Banco Master. (NeoFeed e Genial) 
 
⚡ Energia Elétrica
LRCAP | Maior leilão de energia da história enfrenta questionamentos do TCU e da Âmbar Energia 
O que aconteceu? Realizado em março, o Leilão de Reserva de Capacidade contratou 19 GW de usinas térmicas e hidrelétricas, movimentando ~R$ 65 bi. Dois fronts ameaçam o resultado: o TCU investiga indícios de irregularidades na decisão do MME de elevar os preços-teto em até 100% na véspera do certame — o MP junto ao TCU chegou a pedir a suspensão do leilão — e a Âmbar Energia (J&F) recorreu à Aneel alegando que sua termelétrica nova Araucária II (369 MW) foi classificada erroneamente como usina existente no sistema, cortando receita e prazo de contrato. A Aneel negou o recurso; Âmbar abriu processo administrativo. O ministro Alexandre Silveira (MME) disse não ver risco de impugnação. (Valor Econômico e Genial)