Destaques da Semana
O que movimentou o mercado?
Semana marcada por novos sinais de desinflação nos Estados Unidos, que consolidaram a expectativa de afrouxamento monetário já em setembro. O CPI de julho, divulgado na quarta-feira (12), mostrou variação mensal de 0,1% no núcleo e levou o acumulado em 12 meses para 2,9%, abaixo de 3% pela primeira vez desde 2021. Os rendimentos das Treasuries de 10 anos recuaram para 3,45% e o índice DXY renovou mínimas desde dezembro de 2024. Na Europa, a produção industrial alemã voltou a cair e o BCE reforçou, em discursos de dirigentes, que o corte de setembro está praticamente decidido. No Oriente Médio, o petróleo Brent voltou a subir, para US$ 88, após o Irã apreender um petroleiro no Golfo Pérsico, reacendendo o risco de interrupções no fornecimento.
No Brasil, o IPCA de julho, divulgado na sexta-feira (14), veio acima do esperado, com alta de 0,72% no mês, impulsionada principalmente pelos grupos de alimentos e serviços, elevando o acumulado em 12 meses para 5,90%. O resultado pressionou a curva de juros, com os contratos de DI para janeiro de 2028 renovando máximas e o mercado passando a precificar uma Selic terminal acima de 16%. O Ibovespa recuou 1,2% na semana, encerrando aos 155,9 mil pontos, enquanto o dólar avançou para R$ 5,40, mesmo diante da fraqueza da moeda americana no exterior, refletindo o aumento do prêmio de risco doméstico. O Boletim Focus já havia elevado a projeção de IPCA para 5,80%, reforçando a percepção de que a inflação permanecerá acima da meta por um período prolongado. Ao mesmo tempo, o processo de detalhamento do bloqueio orçamentário de R$ 25 bilhões seguiu lento, mantendo as preocupações em relação à credibilidade da política fiscal e aumentando as expectativas de uma postura mais restritiva por parte do Banco Central nos próximos meses.
Principais acontecimentos do mercado
XPML11 | Celebrou Memorando de Entendimentos (MOU) com a ALLOS para aquisição de participação de 60% do São Bernardo Plaza Shopping (São Bernardo do Campo/SP) por R$ 331,1 milhões. O pagamento será realizado por meio de R$ 231,8 milhões em cotas do XPML11 na data de fechamento e R$ 99,3 milhões em dinheiro, a serem pagos em até 24 meses, corrigidos pelo CDI. A conclusão da operação ainda depende da assinatura dos documentos definitivos, aprovação do CADE e conclusão da due diligence.
TRXF11 | Aquisição de 9,33% do ParkShoppingBarigui (Curitiba/PR) por R$ 250 milhões, com pagamento em duas parcelas (R$ 125 milhões à vista e R$ 125 milhões em até 18 meses, corrigidos pelo IPCA). O shopping, administrado pela Multiplan, conta com 417 lojas e 98,5% de ocupação. A operação apresenta cap rate estabilizado de 7,9% a.a. e YoC de 14,6% a.a. nos primeiros 18 meses, com a posse indireta sendo transferida ao fundo após o pagamento da primeira parcela.
RBRX11 | Venda da Unidade 161 do Kalea Jardins (SP) por R$ 15 milhões (R$ 40.680/m²). Considerando a participação de 56,52% do fundo, o montante recebido será de aproximadamente R$ 8,5 milhões, gerando ganho de capital de R$ 3,7 milhões (R$ 0,025 por cota). A operação apresenta MOIC de 1,52x e retorno esperado de IPCA + 14% a.a., em linha com a estratégia de reciclagem de ativos da gestão.
Comentários Sobre a Carteira Recomendada
Na semana, a carteira Renda teve um retorno superior ao IFIX em 27bps, ao passo que a carteira Valor teve uma performance inferior em 26bps.
Semana marcada pelo retorno negativo em todos os pregões da bolsa
Performance Semanal das Carteiras Recomendadas (Ex. Dividendos)
Performance Semanal do IFIX
