Destaques da Semana
O que movimentou o mercado?
A semana foi marcada pela fragilidade do acordo de paz entre EUA e Irã. Embora o cessar-fogo tenha sido confirmado no domingo (14) com promessa de reabertura do Estreito de Ormuz para sexta-feira (19), as negociações na Suíça foram tensas e o mercado manteve cautela diante de ameaças de Trump ao Irã e da continuidade dos combates no Líbano. O petróleo Brent recuou para US$ 83,17 o barril, menor nível em três meses, mas a incerteza geopolítica não foi totalmente dissipada. No front monetário, o Federal Reserve sinalizou postura mais dura contra a inflação, fortalecendo o dólar globalmente e pressionando moedas emergentes, incluindo o real.
O grande destaque foi a reunião do Copom na quarta-feira (17), que cortou a Selic em 0,25 ponto percentual, de 14,50% para 14,25% ao ano. A decisão, embora esperada, foi considerada confusa e gerou forte reação negativa: os juros futuros dispararam cerca de 60 pontos-base, com taxas voltando a se aproximar de 15%. O Ibovespa acumulou queda de 1,64% na semana, fechando a sexta-feira (19) aos 168.333 pontos, pressionado por petroleiras (Petrobras caiu 5%) e pela percepção de perda de credibilidade do Banco Central. O Boletim Focus de segunda-feira (22) elevou a projeção do IPCA para 5,30% em 2026 e a da Selic para 14% ao final do ano, enquanto o dólar esperado subiu para R$ 5,20. A ata do Copom, prevista para terça-feira (23), será crucial para esclarecer os próximos passos da política monetária.
Principais acontecimentos do mercado
PMLL11 | Concluiu aquisição total das cotas do RBR Malls por R$ 384.999.765,49, pagos via compensação com subscrição de cotas da 7ª emissão do PMLL11. Passa a deter participações indiretas em Shopping Eldorado (4,32%), Plaza Sul (10,00%) e Pátio Higienópolis (7,00%). Cap rate estimado de 7,8% a.a. Há questionamento sobre direito de preferência no Pátio Higienópolis.
VILG11 | Fundo conclui aquisição da participação remanescente de 50% no Parque Logístico Pernambuco por ~R$ 56 milhões, elevando exposição para 100% do ativo e reforçando estratégia de concentração em logística high grade com cap rate estimado de ~12,1%.
SNEL11 | Segundo comunicado ao mercado sobre a 5ª emissão, incluindo no prospecto as cotações mínimas, médias e máximas das cotas do fundo nos últimos 5 anos, 2 anos (trimestral) e 6 meses (mensal), conforme exigência da Resolução CVM 160.
TRXF11 | Celebração de contrato de locação na modalidade Built to Suit (BTS) com empresa de e-commerce para aquisição, desenvolvimento e locação de 4 galpões logísticos (Osório/RS e 3 cidades em SC, MG e RS), totalizando investimento estimado de R$ 82,5 milhões e ABL de 21.687 m². Contratos atípicos de 10 anos com multa rescisória = saldo remanescente, sem revisão de aluguel. Cap rate médio de 10,86% a.a.
Comentários Sobre a Carteira Recomendada
Na semana, ambas as carteiras tiveram um retorno pior o IFIX: a carteira Renda entregou performance inferior em 48 bps, enquanto a Valor apresentou retorno inferior de 11 bps.
Entre os destaques, o HGRE11 avançou 2,79% na carteira Valor e Renda ao longo da semana.
O período marcado por momento negativo do IFIX, similar ao ocorrido ao longo do ano, refletindo a pressão das expectativas de alta de juros. Vale apontar que algumas das nossas posições também pagaram dividendos durante semana passada.
Performance Semanal das Carteiras Recomendadas (Ex. Dividendos)
Performance Semanal do IFIX
