Newsletter Genial Bom Dia

An√°lises, not√≠cias e recomenda√ß√Ķes para as principais a√ß√Ķes da bolsa de valores. A Newsletter Genial Bom dia √© a dose de informa√ß√£o di√°ria de todo o investidor, com conte√ļdo sobre economia, a√ß√Ķes, empresas, criptos e muito mais!

Publicado em 28 de Novembro às 09:05:00

ūüŹ∑ÔłŹ A pior Black Friday da hist√≥ria

  • Ibovespa

    108.977

    (-2,55%)

    Fechamento

  • Bitcoin

    16.218

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  • U.S. 10Y Treasury

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    Mercado 24h

Hoje tem Brasil / Hoje tem expediente

Confira as principais not√≠cias que ir√£o movimentar o mercado de a√ß√Ķes: Assa√≠ (ASAI3), BMG (BMGB4), XP (XPBR31), Bradesco (BBDC4), Eletrobras (ELET3), Gol (GOLL4), Gerdau(GGBR4), Banco do Brasil (BBAS3) e Oi (OIBR3).

Expresso Bolsa

O Ibovespa encerrou a sexta-feira em baixa de ‚Äď2,55%, alcan√ßando os 108,9k. Em mais um dia de volume abaixo da m√©dia, o mercado reagiu negativamente ao discurso de Fernando Haddad na Febraban. O candidato mais prov√°vel ao cargo de ministro da economia n√£o deu nova luz ao mercado em rela√ß√£o a PEC de transi√ß√£o, nem a possibilidade de uma nova √Ęncora fiscal.

Assim, as taxas futuras de juros tiveram mais um dia de alta, que impactou os ativos de risco brasileiros. Apenas CSN (CSNA3) +0,81% fechou o dia no verde, com promessas de injeção de capital no setor de construção da China. As maiores baixas foram de papéis correlacionados com o nível de juros: Qualicorp (QUAL3) -8,39%, que também sofreu por notícias sobre a fusão entre SULA e RDOR, CVC (CVCB3) -6,85% e Via (VIIA3) -6,28%, lideraram o esforço negativo

 

O que aconteceu no Mercado?

Uma Black Friday para o varejo esquecer

O contexto. Segundo o relat√≥rio de monitoramento da Confi Neotrust em parceria com a ClearSale, 2022 emplacou a pior Black Friday em 12 anos, apontando para um recuo nas vendas online em todas as regi√Ķes do pa√≠s. Mesmo diante de uma base comparativa fraca (2021), as vendas recuaram 28% a/a. O gasto por compra m√©dio foi de R$ 733, queda de 5,9% em termos nominais.

Motivos. Al√©m da deteriora√ß√£o do cen√°rio macroecon√īmico e da falta de confian√ßa econ√īmica do consumidor em rela√ß√£o √† 2023, o efeito de dispers√£o da Copa e a antecipa√ß√£o de promo√ß√Ķes ao longo de outubro e novembro podem ter causado esse efeito de queda na sexta-feira de Black Friday.

E agora? N√£o h√° dados publicados pela Americanas, Mercado Livre, Magazine Luiza e Via em rela√ß√£o a performance do evento. Contudo, ao analisar os dados hist√≥ricos, esses marketplaces costumam registrar n√ļmeros melhores que a m√©dia. Agora, o varejo deve orientar suas estrat√©gias para as vendas de Natal, que costumam ter pre√ßos mais cheios e com menos ofertas do que a Black Friday.

MINERAÇÃO SIDERURGIA
Protestos contra o lockdown se espalham na China

O final de semana chin√™s foi marcado pelo aumento dos protestos contra a pol√≠tica “Covid Zero”, em uma iniciativa incomum a popula√ß√£o pediu o fim das r√≠gidas medidas de restri√ß√Ķes, al√©m da ren√ļncia do presidente Xin Jinping e a sa√≠da do partido comunista chin√™s do poder. As manifesta√ß√Ķes se intensificaram ap√≥s a morte de 10 pessoas em um inc√™ndio dentro de um edif√≠cio em confinamento, j√° que os bloqueios atrapalharam a chegada dos bombeiros e a fuga das pessoas, al√©m de alguns n√£o deixarem suas casas pelo medo de violar o toque de recolher.

Nas √ļltimas 24 horas a China reportou um n√ļmero recorde de infec√ß√Ķes, com quase 40 mil novos casos, enquanto universit√°rios protestavam levantando cartazes em branco, para sinalizar a falta de liberdade da popula√ß√£o. Os protestos podem acelerar o fim da medida, e ajudar o crescimento da economia chinesa, mas mesmo assim, continuamos enxergando que o seu maior desafio √© em rela√ß√£o ao mercado imobili√°rio, que possui poucas perspectivas de melhora no curto prazo.

ASAI3
Casino inicia a venda

O grupo franc√™s Casino, que possui o controle de 41% do Assa√≠, comunicou que ir√° iniciar nesta semana a venda de 140,8m de a√ß√Ķes de ASAI3, o equivalente a 10,4% do capital social da empresa. A depender das condi√ß√Ķes de mercado, o grupo pode acrescentar mais 49,5m de pap√©is ao ‚Äúbolo‚ÄĚ (+3,7% do capital social). A transa√ß√£o deve iniciar nessa ter√ßa-feira, com liquida√ß√£o na sexta-feira (2). Acreditamos que a venda do Casino inaugura uma nova era de governan√ßa corporativa para o Assa√≠. (Groupe Casino e Genial)

BMGB4
Novas aquisi√ß√Ķes

O Banco BMG realizou à aquisição da fintech QGX que atua como BaaS (Banking as a Service), a empresa conta com uma estrutura digital completa para a operação neste segmento. A compra da fintech ocorre por meio de suas subsidiárias diretas (CBFácil e Raro Recrutamento). (BMG e Genial)

XPBR31
Onda de demiss√Ķes

Muitos funcion√°rios da XP Inc reportaram que foram demitidos da empresa, ocasionado pelo processo de ‚Äúlay-off‚ÄĚ (demiss√£o coletiva) que ocorre por um processo de corte de custos. A XP diz que conta ainda com mais de 180 vagas abertas e que j√° contratou mais de 2.500 pessoas apenas em 2022. (Valor e Genial)

BBDC4
Expans√£o brasileira no mercado estadunidense

O Bradesco investir√° cerca de R$ 1,2b para continuar seu desenvolvimento e expans√£o nos Estados Unidos. Ap√≥s a aquisi√ß√£o do BAC Florida, que foi renomeado como Bradesco Bank, a estrat√©gia do banco ser√° no crescimento na √°rea de ‚Äúprivate‚ÄĚ, ou seja, focar naqueles clientes com alto poder aquisitivo em busca do maior retorno. Al√©m disso, com o aumento do patrim√īnio l√≠quido, o Bradesco Bank conseguir√° se tornar mais competitivo tanto no custo de capta√ß√£o menor, quanto na maior flexibilidade do spread banc√°rio. (Estad√£o e Genial)

ELET3
Liminares suspendem PDV parcialmente

Eletrobr√°s informou que recebeu tr√™s liminares suspendendo seu plano de demiss√£o volunt√°ria parcialmente ‚Äď o impacto seria restrito √† Furnas no Rio de Janeiro, Angra dos Reis e S√£o Paulo. A decis√£o surpreende, tendo em vista a especificidade da suspens√£o do PDV. Independente disso, a not√≠cia √© negativa e deve trazer volatilidade para o papel, ainda que imaginemos que tal decis√£o seja revogada em algum momento (Eletrobr√°s e Genial).

GOLL4
Expansão na malha aérea para alta temporada

A Associação Brasileira das Empresas Aéreas (Abear) informou que a malha da alta temporada 2022/2023 das associadas (entre elas a Gol) contará com 163,3 mil voos de dezembro a março de 2023 em todo o país, segundo levantamento da entidade com dados registrados na Agência Nacional de Aviação Civil (Anac). Juntas, as associadas reportam um crescimento 12,6% em relação ao registrado no mesmo período do ano passado. Julgamos o dado positivo, dado que, caso a demanda se concretize, as companhias deverão continuar subindo seus Yields e reportando receitas crescentes em relação ao trimestre passado. (CNN e Genial)

AUTO
Cortes na produção de novembro

O √ļltimo levantamento da Auto Forecast Solutions (AFS) mostra que as montadoras cortaram 400k ve√≠culos mundialmente de suas proje√ß√Ķes iniciais de produ√ß√£o para novembro, especialmente devido √† falta de chips. A soma total, no in√≠cio do m√™s, indicava uma produ√ß√£o global de 4,4m de unidades feitas nas linhas de produ√ß√£o. As montadoras da Am√©rica do Norte, deixar√£o de produzir em novembro 79k unidades. Na Europa, os cortes de produ√ß√£o envolvem cerca de 170k unidades por causa dos chips. Na Am√©rica do Sul, as montadoras devem produzir 6k ve√≠culos a menos devido aos chips. Consideramos o fato negativo . A nossa maior preocupa√ß√£o √© a cont√≠nua extens√£o do prazo de normaliza√ß√£o esperado para a ind√ļstria de semicondutores, que j√° se aproxima dos 2 anos de crise. (Automotive Business e Genial)

GGBR4
Investimento em projetos de geração de energia limpa

A Gerdau anunciou que por meio da Gerdau Next, adquiriu 30% de toda a energia gerada nos projetos detidos pela Newave, com investimentos de R$1,5b para o desenvolvimento de projetos greenfield, e capacidade de gerar aproximadamente 2,5 GW, exclusivamente de fonte solar ou eólica; com expectativa de início de geração nos anos de 2025 e 2026, em projetos brownfield e em atividades de comercialização de energia elétrica. A operação visa diminuir os custos nos negócios de aço e dotar o suprimento de energia limpa para a Companhia. (Gerdau e Genial)

OIBR3
Oi estuda emissão de nova dívida para financiar crescimento e credores

A Oi estuda uma estrat√©gia para refinanciar sua d√≠vida, que no final do 3T22 somava em R$21,9b, sendo 95% do total referentes a compromissos financeiros de longo prazo. Apesar de valores n√£o terem sido adiantados, a ideia seria emitir a nova d√≠vida com garantia das a√ß√Ķes da V.tal em controle da Companhia, cujo potencial futuro √© grande. (Valor e Genial)

BBAS3
Proventos a vista!

O Banco do Brasil aprovou o pagamento de Juros sobre Capital Próprio (JCP) no valor de aproximadamente R$ 0,35 por ação (~1,02% dividend yield com base no fechamento do dia 25/11) Рvalor bruto. O JCP será pago no dia 30/12/2022 e terá como base a posição do dia 12/12/2022 ficando ex-JCP em 13/12/2022. (Banco do Brasil e Genial)

De olho na economia

Economia continua dando sinais positivos, mas o futuro é bastante incerto.
Os dados da economia brasileira continuam dando sinais positivos, tanto no que se refere à inflação quanto ao crescimento. Entre setembro e agosto de 2022, o Monitor do PIB da FGV mostrou crescimento negativo de -0 ,4%. Entretanto, no terceiro trimestre em relação ao segundo trimestre de 2022 apresentou crescimento de 0,4%, em setembro de 2021, o PIB cresceu 2,3% em relação ao mesmo mês de 2022 e entre o terceiro trimestre de 2022 e o terceiro trimestre de 2021, o crescimento atingiu 3,2%. Ainda mais importante. O investimento continua crescendo. A Formação Bruta de Capital Fixo, que corresponde ao investimento na economia, aumentou 5,6% no terceiro trimestre de 2022 em relação ao terceiro trimestre de 2021 e a taxa de investimento atingiu 19,6% no trimestre.

Da mesma forma, ap√≥s os tr√™s meses de defla√ß√£o decorrentes da redu√ß√£o de ICMS de combust√≠veis, telecomunica√ß√Ķes e energia el√©trica, a taxa de infla√ß√£o conforme medida pelo IPCA-15, voltou ao terreno positivo, mas com sinaliza√ß√£o de desacelera√ß√£o. O IPCA-15 de dezembro, que √© uma pr√©via da taxa de infla√ß√£o de dezembro, atingiu 0,53%. A infla√ß√£o de servi√ßos desacelerou para 0,09% no m√™s e a m√©dia dos n√ļcleos atingiu 0,53%. Os n√ļmeros est√£o ainda acima da meta para a infla√ß√£o em 2022, 2023 e, provavelmente, 2024, mas em trajet√≥ria de desacelera√ß√£o.

Apesar destes dados positivos, o cen√°rio prospectivo para a economia brasileira continua bastante incerto e dependente da pol√≠tica econ√īmica a ser adotada pelo futuro governo. A proposta de PEC da transi√ß√£o, que estipula um aumente do governo federal em R$ 198 bilh√Ķes de reais, aproximadamente 2% do PIB, fora do teto do gasto, se aprovada, levaria a d√≠vida p√ļblica do pa√≠s a uma trajet√≥ria insustent√°vel. Como resultado, a proposta gerou grande incerteza e volatilidade nos pre√ßos dos ativos financeiros. O car√°ter hegem√īnico do Partido dos Trabalhadores dificulta, o at√© mesmo inviabiliza, o processo de negocia√ß√£o. Diante da dificuldade de conseguir votos para aprovar a proposta com foi apresentada pela equipe de transi√ß√£o, tem ganhado for√ßa entre seus membros a possibilidade de aprovar a proposta via Medida Provis√≥ria, sem o apoio de partidos que fizeram parte da chamada ‚Äúfrente ampla pela democracia‚ÄĚ, que apoiou o ex-Presidente Lula no segundo turno das elei√ß√Ķes, o que isolaria ainda mais o PT no futuro, dificultando a governabilidade.

Renda Fixa

As curvas de juros fecharam em alta, ainda em decorrência dos desdobramentos da PEC e o desequilíbrio fiscal que está projetado. Destaque para as altas nos vértices de vencimento intermediário, com subidas de mais de 20bps.

Na sexta-feira √† noite, P√©rsio √Ārida, que vinha sendo a grande esperan√ßa do mercado para tentar contrabalancear as pol√≠ticas econ√īmicas do PT, afirmou que n√£o pretende ter cargo p√ļblico no executivo, isso deve gerar ainda mais volatilidade nos juros.

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