Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Cemig (CMIG4), BMG (BMGB4), Banco do Brasil (BBAS3), Rede D’Or (RDOR3), SulAmérica (SULA11), Oi (OIBR3) e Tim (TIMS3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa fechou a quinta-feira em alta de +2,75%, alcançando os 111,8k. Em um dia de volume abaixo da média, com feriado nos EUA e jogo do Brasil na Copa do Mundo, todos os ativos do índice fecharam a sessão no verde. Os rumores políticos de uma dobradinha de Pérsio Arida e Fernando Haddad animaram os investidores. A abertura da curva futura de juros impulsionou as varejistas, que figuraram entre as maiores altas
O que aconteceu no Mercado?
Cemig (CMIG4): Privatização da empresa estaria no forno!
Será mesmo? A privatização da empresa estaria sendo gestada e com cronograma esperado para o 1º Semestre de 2023.
Como? Ainda não sabemos o formato da proposta. Entretanto, vale mencionar que a venda de participação com objetivo de reduzir a participação do estado para abaixo de 50% tem sido o formato preferido.
E o potencial? Como mencionamos em notas na nossa plataforma, a empresa poderia valer no mínimo R$24,5/ação caso aplicássemos múltiplos de empresa privada em ativos diversos da empresa. Ou seja, potencial muito interessante que ainda não está refletida nas cotações da empresa.
MINERAÇÃO SIDERURGIA
Bancos da China prometem oferecer pelo menos US$162b em crédito ao setor imobiliário
Bancos da China prometem oferecer pelo menos US$ 162b em crédito ao setor imobiliário em uma injeção de liquidez massiva e coordenada, buscando aliviar a crise setorial que as incorporadoras nacionais passam. O mercado chinês reagiu bem a notícia, com algumas construtoras subindo mais de 20% na bolsa local. Acreditamos que esse é mais um sinal positivo que vemos do governo chinês em arrefecer o ritmo de desaquecimento do setor imobiliário, forte consumidor de aço, e por consequência, minério de ferro. Porém, vemos a medida ainda como incipiente, de forma que precisamos aguardar os efeitos mais sólidos na economia do país asiático, conforme comentamos em nosso último relatório do setor. (Financial Times e Genial)
BMGB4
Distribuição de Proventos
O conselho de administração do Banco BMG decidiu que irá realizar trimestralmente o pagamento de Juros sobre Capital Próprio (JCP) a partir de 2023. Entendemos como positivo tanto para os investidores quanto para a empresa que poderá ter o benefício fiscal impactando positivamente no lucro líquido de forma mais suave ao longo do ano. (Banco BMG e Genial)
BBAS3
Agro é rei!
O Banco do Brasil acredita que deverá alcançar a marca de R$ 300b em crédito rural nas próximas semanas, o que demonstra o excelente trabalho da empresa, apresentando um crescimento de R$ 100b em apenas 20 meses. O BB está otimista para o próximo ano devido ao Plano Safra 2023/24. (Valor e Genial) )
CREDIT SUISSE
Momentos difíceis
A Anbima reportou que o Credit Suisse Brasil recebeu resgate em seus fundos de investimentos no valor de R$ 4,5b no mês de outubro. O banco vive um momento turbulento globalmente e já declarou que deverá reportar prejuízo no 4T22 novamente. (Estadão e Genial) )
RDOR3 SULA11
Problemas no paraíso
A Rede D’Or anunciou que terceiros habilitados entraram com recursos contra a decisão do Cade de aprovação sem restrições da fusão com SulAmérica. Ao longo do processo de avaliação, terceiros já haviam questionado a operação, mas a Superintendência da entidade resolveu aprovar sem restrições a transferência do controle acionário de SULA. Agora com os questionamentos no tribunal do Cade, a aprovação completa pode atrasar, mas ainda esperamos que aconteça, com possíveis remédios. O problema continua sendo a aprovação da ANS e a situação da Qualicorp, em que a RDOR pode precisar diminuir sua participação na administradora de planos de saúde. (Rede D’Or, SulAmérica e Genial)
LOCADORAS
Mais pressão na margem dos seminovos?
Segundo o IPCA-15 divulgado pelo IBGE, o preço de veículos usados caiu cerca de 0,82% na comparação com o mês de outubro. Os preços de seminovos, que caíram 0,27% em setembro e se mantiveram estáveis em outubro agora acumulam queda de mais de 10% em três meses. Isso se deve principalmente devido a uma oferta fraca no varejo, aliada a uma maior produção. Consideramos o dado negativo para as locadoras de veículos, visto que essa queda reduz suas margens nas divisões de seminovos. Com uma redução acentuada no preço dos veículos, é possível que as margens se estabilizem em patamares pré pandemia mais rápido do que o esperado. (IBGE e Genial)
OIBR3
V.tal recebe aporte de R$2,5b do CPP Investments
O CPP Invesments, o maior fundo de pensão do Canadá, fez um aporte de R$2,5b no FIP que possui o controle da V.tal, aumentando a participação do FIP de 61,8% para 65,9%, com a Oi detendo os outros 34,1% da Companhia. Além de fortalecer o caixa para a expansão de sua rede neutra, a V.tal busca alongar suas dívidas para um possível IPO no futuro próximo, com um enterprise value recém avaliado em R$24b.
TIMS3
Utilização da rede neutra da V.tal
A TIM anunciou esta manhã que vai passar a utilizar a rede neutra de conexão fixa com fibra da V.tal, em um contrato que a permite crescer sua rede fibra a partir do aluguel da rede da V.tal, que já possui uma grande área coberta. A companhia deve se beneficiar principalmente ao trocar CAPEX de expansão por OPEX, já crescendo suas possibilidades de conexões no curto prazo.
De olho na economia
IPCA-15 em linha com o esperado
O IPCA-15 registrou avanço de 0,53% em novembro na métrica mensal, vindo de uma inflação de 0,16% no mês anterior, resultado esse que veio em linha com a mediana das expectativas (0,54%, Broadcast). Do mês passado para esse o índice de difusão avançou levemente, de 62,67% para 63,76%. A alta acumulada neste ano é de 5,35%, ao passo que o acumulado nos últimos 12 meses é de 6,17%.
Dos 9 grupos, nenhum apresentou deflação no mês de novembro. O mais próximo disso foi comunicação, no qual os preços não apresentaram variação no período. As maiores contribuições para o índice vieram dos grupos de saúde e cuidados pessoais (0,91%, impacto de 0,12 p.p.), alimentação e bebidas (0,54%, impacto de 0,12 p.p.) e transportes (0,49%, impacto de 0,10 p.p.). Vestuário e habitação também se destacaram (ambos com impacto de 0,07 p.p.), com aumentos de 1,48% e 0,48% respectivamente. Uma surpresa positiva veio no item de passagens aéreas, que recuaram 9,48% no mês, com um impacto de -0,08 p.p. no IPCA-15. Outro recuo importante foi registrado no leite longa vida, que continuou a apresentar deflação (-6,28%, impacto de -0,06 p.p.) após já ter recuado 9,91% em outubro.
Os preços administrados, por sua vez, depois de registrarem quatro meses consecutivo de deflação na métrica do IPCA-15, voltaram a apresentar inflação (0,77%) na leitura de novembro. Já os preços livres, registraram um avanço bem parecido com o de outubro, tendo uma alta de 0,45%. Da categoria de bens, todas os três apresentaram aumento de preços, com os duráveis avançando 0,17%, os não-duráveis 0,93% e os semiduráveis 1,25%. Os serviços surpreenderam, avançando apenas 0,09% em novembro depois de terem registrado um forte avanço de 0,80% em outubro. A alimentação no domicílio continuou a acelerar, avançando 0,60% em novembro ante um aumento de 0,14% em outubro.
Por fim, no que diz respeito à próxima divulgação do IPCA referente a novembro, a nossa expectativa é de avanço de 0,50% na métrica mensal, com a inflação acumulada em 12 meses recuando dos atuais 6,47% para 6,00%.
Renda Fixa
Mercado reagiu positivamente a possibilidade de ter Persio Arida na composição da equipe econômica juntamente a Haddad, com isso as curvas de juros fecharam suas taxas, com destaque para os vencimentos intermediários, com quedas de 40bps aproximadamente.
Preferimos aguardar as próximas informações, pois a linha de pensamento dos possíveis membros é muito divergente, uma conciliação seria um grande desafio. .
Cripto
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