Newsletter Genial Bom Dia

An√°lises, not√≠cias e recomenda√ß√Ķes para as principais a√ß√Ķes da bolsa de valores. A Newsletter Genial Bom dia √© a dose de informa√ß√£o di√°ria de todo o investidor, com conte√ļdo sobre economia, a√ß√Ķes, empresas, criptos e muito mais!

Publicado em 25 de Novembro às 09:05:00

ūü•ó Alimentos puxam a infla√ß√£o de novembro

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Peguem, segurem, agarrem, capturem, peguem o pombo agora! #sextou

Confira as principais not√≠cias que ir√£o movimentar o mercado de a√ß√Ķes: Cemig (CMIG4), BMG (BMGB4), Banco do Brasil (BBAS3), Rede D’Or (RDOR3), SulAm√©rica (SULA11), Oi (OIBR3) e Tim (TIMS3).

Expresso Bolsa

O Ibovespa fechou a quinta-feira em alta de +2,75%, alcançando os 111,8k. Em um dia de volume abaixo da média, com feriado nos EUA e jogo do Brasil na Copa do Mundo, todos os ativos do índice fecharam a sessão no verde. Os rumores políticos de uma dobradinha de Pérsio Arida e Fernando Haddad animaram os investidores. A abertura da curva futura de juros impulsionou as varejistas, que figuraram entre as maiores altas

 

O que aconteceu no Mercado?

Cemig (CMIG4): Privatização da empresa estaria no forno!

Ser√° mesmo? A privatiza√ß√£o da empresa estaria sendo gestada e com cronograma esperado para o 1¬ļ Semestre de 2023.

Como? Ainda não sabemos o formato da proposta. Entretanto, vale mencionar que a venda de participação com objetivo de reduzir a participação do estado para abaixo de 50% tem sido o formato preferido.

E o potencial? Como mencionamos em notas na nossa plataforma, a empresa poderia valer no m√≠nimo R$24,5/a√ß√£o caso aplic√°ssemos m√ļltiplos de empresa privada em ativos diversos da empresa. Ou seja, potencial muito interessante que ainda n√£o est√° refletida nas cota√ß√Ķes da empresa.

MINERAÇÃO SIDERURGIA
Bancos da China prometem oferecer pelo menos US$162b em crédito ao setor imobiliário
Bancos da China prometem oferecer pelo menos US$ 162b em cr√©dito ao setor imobili√°rio em uma inje√ß√£o de liquidez massiva e coordenada, buscando aliviar a crise setorial que as incorporadoras nacionais passam. O mercado chin√™s reagiu bem a not√≠cia, com algumas construtoras subindo mais de 20% na bolsa local. Acreditamos que esse √© mais um sinal positivo que vemos do governo chin√™s em arrefecer o ritmo de desaquecimento do setor imobili√°rio, forte consumidor de a√ßo, e por consequ√™ncia, min√©rio de ferro. Por√©m, vemos a medida ainda como incipiente, de forma que precisamos aguardar os efeitos mais s√≥lidos na economia do pa√≠s asi√°tico, conforme comentamos em nosso √ļltimo relat√≥rio do setor. (Financial Times e Genial)

BMGB4
Distribuição de Proventos

O conselho de administração do Banco BMG decidiu que irá realizar trimestralmente o pagamento de Juros sobre Capital Próprio (JCP) a partir de 2023. Entendemos como positivo tanto para os investidores quanto para a empresa que poderá ter o benefício fiscal impactando positivamente no lucro líquido de forma mais suave ao longo do ano. (Banco BMG e Genial)

BBAS3
Agro é rei!

O Banco do Brasil acredita que deverá alcançar a marca de R$ 300b em crédito rural nas próximas semanas, o que demonstra o excelente trabalho da empresa, apresentando um crescimento de R$ 100b em apenas 20 meses. O BB está otimista para o próximo ano devido ao Plano Safra 2023/24. (Valor e Genial) )

CREDIT SUISSE
Momentos difíceis

A Anbima reportou que o Credit Suisse Brasil recebeu resgate em seus fundos de investimentos no valor de R$ 4,5b no mês de outubro. O banco vive um momento turbulento globalmente e já declarou que deverá reportar prejuízo no 4T22 novamente. (Estadão e Genial) )

RDOR3 SULA11
Problemas no paraíso

A Rede D‚ÄôOr anunciou que terceiros habilitados entraram com recursos contra a decis√£o do Cade de aprova√ß√£o sem restri√ß√Ķes da fus√£o com SulAm√©rica. Ao longo do processo de avalia√ß√£o, terceiros j√° haviam questionado a opera√ß√£o, mas a Superintend√™ncia da entidade resolveu aprovar sem restri√ß√Ķes a transfer√™ncia do controle acion√°rio de SULA. Agora com os questionamentos no tribunal do Cade, a aprova√ß√£o completa pode atrasar, mas ainda esperamos que aconte√ßa, com poss√≠veis rem√©dios. O problema continua sendo a aprova√ß√£o da ANS e a situa√ß√£o da Qualicorp, em que a RDOR pode precisar diminuir sua participa√ß√£o na administradora de planos de sa√ļde. (Rede D‚ÄôOr, SulAm√©rica e Genial)

LOCADORAS
Mais press√£o na margem dos seminovos?

Segundo o IPCA-15 divulgado pelo IBGE, o pre√ßo de ve√≠culos usados caiu cerca de 0,82% na compara√ß√£o com o m√™s de outubro. Os pre√ßos de seminovos, que ca√≠ram 0,27% em setembro e se mantiveram est√°veis em outubro agora acumulam queda de mais de 10% em tr√™s meses. Isso se deve principalmente devido a uma oferta fraca no varejo, aliada a uma maior produ√ß√£o. Consideramos o dado negativo para as locadoras de ve√≠culos, visto que essa queda reduz suas margens nas divis√Ķes de seminovos. Com uma redu√ß√£o acentuada no pre√ßo dos ve√≠culos, √© poss√≠vel que as margens se estabilizem em patamares pr√© pandemia mais r√°pido do que o esperado. (IBGE e Genial)

OIBR3
V.tal recebe aporte de R$2,5b do CPP Investments

O CPP Invesments, o maior fundo de pensão do Canadá, fez um aporte de R$2,5b no FIP que possui o controle da V.tal, aumentando a participação do FIP de 61,8% para 65,9%, com a Oi detendo os outros 34,1% da Companhia. Além de fortalecer o caixa para a expansão de sua rede neutra, a V.tal busca alongar suas dívidas para um possível IPO no futuro próximo, com um enterprise value recém avaliado em R$24b.

TIMS3
Utilização da rede neutra da V.tal

A TIM anunciou esta manh√£ que vai passar a utilizar a rede neutra de conex√£o fixa com fibra da V.tal, em um contrato que a permite crescer sua rede fibra a partir do aluguel da rede da V.tal, que j√° possui uma grande √°rea coberta. A companhia deve se beneficiar principalmente ao trocar CAPEX de expans√£o por OPEX, j√° crescendo suas possibilidades de conex√Ķes no curto prazo.

De olho na economia

IPCA-15 em linha com o esperado

O IPCA-15 registrou avan√ßo de 0,53% em novembro na m√©trica mensal, vindo de uma infla√ß√£o de 0,16% no m√™s anterior, resultado esse que veio em linha com a mediana das expectativas (0,54%, Broadcast). Do m√™s passado para esse o √≠ndice de difus√£o avan√ßou levemente, de 62,67% para 63,76%. A alta acumulada neste ano √© de 5,35%, ao passo que o acumulado nos √ļltimos 12 meses √© de 6,17%.

Dos 9 grupos, nenhum apresentou defla√ß√£o no m√™s de novembro. O mais pr√≥ximo disso foi comunica√ß√£o, no qual os pre√ßos n√£o apresentaram varia√ß√£o no per√≠odo. As maiores contribui√ß√Ķes para o √≠ndice vieram dos grupos de sa√ļde e cuidados pessoais (0,91%, impacto de 0,12 p.p.), alimenta√ß√£o e bebidas (0,54%, impacto de 0,12 p.p.) e transportes (0,49%, impacto de 0,10 p.p.). Vestu√°rio e habita√ß√£o tamb√©m se destacaram (ambos com impacto de 0,07 p.p.), com aumentos de 1,48% e 0,48% respectivamente. Uma surpresa positiva veio no item de passagens a√©reas, que recuaram 9,48% no m√™s, com um impacto de -0,08 p.p. no IPCA-15. Outro recuo importante foi registrado no leite longa vida, que continuou a apresentar defla√ß√£o (-6,28%, impacto de -0,06 p.p.) ap√≥s j√° ter recuado 9,91% em outubro.

Os preços administrados, por sua vez, depois de registrarem quatro meses consecutivo de deflação na métrica do IPCA-15, voltaram a apresentar inflação (0,77%) na leitura de novembro. Já os preços livres, registraram um avanço bem parecido com o de outubro, tendo uma alta de 0,45%. Da categoria de bens, todas os três apresentaram aumento de preços, com os duráveis avançando 0,17%, os não-duráveis 0,93% e os semiduráveis 1,25%. Os serviços surpreenderam, avançando apenas 0,09% em novembro depois de terem registrado um forte avanço de 0,80% em outubro. A alimentação no domicílio continuou a acelerar, avançando 0,60% em novembro ante um aumento de 0,14% em outubro.

Por fim, no que diz respeito à próxima divulgação do IPCA referente a novembro, a nossa expectativa é de avanço de 0,50% na métrica mensal, com a inflação acumulada em 12 meses recuando dos atuais 6,47% para 6,00%.

Renda Fixa

Mercado reagiu positivamente a possibilidade de ter Persio Arida na composi√ß√£o da equipe econ√īmica juntamente a Haddad, com isso as curvas de juros fecharam suas taxas, com destaque para os vencimentos intermedi√°rios, com quedas de 40bps aproximadamente.

Preferimos aguardar as pr√≥ximas informa√ß√Ķes, pois a linha de pensamento dos poss√≠veis membros √© muito divergente, uma concilia√ß√£o seria um grande desafio. .

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