Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Cielo (CIEL3), GOL (GOLL4), Google (GOGL34), Nubank (ROXO34), Rumo (RAIL3) e Americanas (AMER3).
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de quarta-feira (14) em alta depois da divulgação de novos dados de inflação nos EUA que sustentaram a expectativa de cortes de juros em 2024. Entre os ativos, o destaque positivo foi para JBS após divulgação de seu resultado. Do lado negativo, Localiza despencou após divulgação de um resultado trimestral negativo.
Juros futuros: Encerraram o pregão da quarta-feira (14) perto da estabilidade ao longo de toda a estrutura a termos da curva de juros local. O DI Jan/25 oscilou de 10,75% para 10,74% e o DI Jan/29 foi de 11,43% para 11,42%.
Mundo: Bolsas europeias têm alta moderada e futuros de Nova York registram ganhos leves depois que o S&P 500 estendeu sua sequência de avanços pelo quinto dia na quarta-feira, impulsionado pelo CPI americano benigno.
Minério de ferro: Minério de ferro cai pelo quarto dia em Singapura, ao menor nível desde 2022, diante da preocupação de que a oferta global esteja superando a demanda, com as siderúrgicas da China cortando produção no momento em que grandes mineradoras aumentam exportações.
Petróleo: Petróleo recupera parte das perdas das últimas duas sessões com um possível ataque iraniano a Israel contrabalançando os dados pessimistas da China.
Em Destaque
Oi (OIBR3) | Resultado 2T24 – R$15b de Lucro? Não Se Deixe Enganar pelos Números
Panvel (PNVL3) | Resultado 2T24: Separando o joio do trigo!
Economia
Por José Marcio Camargo
CPI praticamente sacramenta corte de juros pelo Fed em setembro
O índice de preços ao consumidor (CPI) norte-americano confirmou as nossas expectativas de arrefecimento em julho. O índice cheio avançou 0,2% m/m conforme o esperado e surpreendeu positivamente o consenso na métrica em doze meses, saindo de 3,0% a/a para 2,9% a/a. Já o núcleo, que exclui itens voláteis (energia e alimentos), veio em linha com o esperado, registrando alta de 0,2% m/m e 3,2% a/a.
Novos Conteúdos
BRF (BRFS3) | Resultado 2T24: Birds flying high
A apreciação do USD/BRL contribuiu para a melhoria na competitividade das exportações, que por sua vez, impulsionou a receita. O EBITDA reportado foi de R$2,6b (+8,9% vs. Genial Est.), acima das nossas projeções já otimistas e compondo crescimento de +23,8% t/t e +160,5% a/a. Isso acabou refletindo uma expansão da margem para 17,6% (+15,8p.p t/t; +9,3p.p a/a), sustentada pela queda nos preços dos grãos e pela implementação de melhorias operacionais (BRF+ 2.0). O lucro líquido atingiu R$1,1b, com forte alta de +84,3% t/t, indicando uma recuperação operacional. Lembramos aos investidores que havíamos alterado nossa recomendação de MANTER para COMPRA e elevamos nosso Preço-Alvo no relatório de prévia. Mesmo com a recente alta das ações, acreditamos que há mais por vir!
» Leia o Relatório Completo
Marfrig (MRFG3) | Resultado 2T24: BRF ajudou, mas não foi suficiente
A companhia apresentou resultados levemente melhores que as nossas estimativas, com uma aceleração sequencial (t/t) pelo efeito sazonal. Entretanto, damos ênfase a forte desaceleração na base a/a, com o EBITDA alcançando R$757m, queda de -43,4% a/a, principalmente por custos mais apertados na América do Norte. O forte resultado de BRF ajudou no agregado da Marfrig (sua controladora). Ainda assim, entendemos que faz mais sentido investidores se exporem diretamente a melhora de resultado no business de frango do que comprarem ações da Marfrig, que segue duramente atingida por sua alta exposição ao ciclo do gado negativo nos EUA.
» Leia o Relatório Completo
SLC Agrícola (SLCE3) | Resultado 2T24: Estancando a ferida com algodão
Julgamos o resultado como mais enfraquecido, apesar de bom despenho em algodão. Com um EBITDA em linha, alcançando R$258m, houve uma redução de -53% a/a e -63% t/t, resultando em uma margem com contração de -19pp a/a. Entendemos que o fenômeno El Niño acarretou desafios significativos na produção e comercialização dos grãos. A soja sofreu uma queda expressiva na produtividade da safra 23/24 (-27,4% a/a), que somada aos preços em desaceleração, fizeram um grande estrago nos resultados. Entretanto, mesmo com preços baixos de soja e milho, esperamos uma produção relevante na safra 24/25, dadas as condições favoráveis potencialmente trazidas pela reversão de ciclo climático com a entrada do La Niña, além da rentabilidade do algodão com suporte de curto prazo. Entendemos que a companhia é penalizada além do justo.
» Leia o Relatório Completo
Petz (PETZ3) | Resultado 2T24: Não ignore a concorrência. Duas patas no freio!
Embora as nossas expectativas para o grupo já fossem desfavoráveis, o conjunto apresentado surpreendeu negativamente. A empresa foi significativamente impactada por maiores despesas operacionais e financeiras, resultando em um lucro líquido de apenas R$ 1 milhão, uma queda de 95,2% em relação ao ano anterior e 91,7% abaixo das estimativas Genial.
» Leia o Relatório Completo
BMG (BMGB4) | Resultado 2T24: Sem Pressa, Mas Com Direção – Cessão, Reforço e Lucro na Conta
O BMG apresentou mais um trimestre de avanços positivos no 2T24, com crescimento de lucro, maior rentabilidade, fortalecimento do capital e um balanço mais robusto. O BMG registrou um lucro líquido de R$ 105m no trimestre, alta de 11,7% t/t, revertendo o prejuízo de -R$ 14m no mesmo período do ano passado, e superando nossas expectativas em 4%, além de um ROE de 10,3% (+0,9 pp t/t e +11,8 pp a/a). No entanto, parte do bom resultado foi impulsionado pela cessão de R$ 1,2b de sua carteira prime de antecipação do FGTS, resultando em contração da carteira de crédito. O capital principal aumentou +0,6 pp t/t, alcançando 9,9%. A melhora mais sensível foi no lucro antes de impostos (+20% t/t), revertendo o prejuízo operacional de -R$ 55m.
» Leia o Relatório Completo
CPI (jul/24) | Inflação em linha praticamente sacramenta corte de juros em setembro
Em julho, o índice de preços ao consumidor norte-americano (CPI) veio em linha com o esperado (0,2% m/m, Bloomberg), registrando alta de 0,15% m/m, levemente acima da nossa projeção de 0,12% m/m. Desse modo, a inflação acumulada em doze meses apresentou uma queda de 0,1 p.p. em relação ao mês imediatamente anterior, ao sair de 3,0% a/a em junho para 2,9% a/a em julho, surpreendendo positivamente o consenso (3,0% a/a), mas vindo em linha com a nossa projeção de 2,88% a/a.
» Leia o Relatório Completo
O que você vai ver na edição de hoje
✈️ Gol (GOLL4)
Prejuízo e queda na receita impactam o 2T24
O que aconteceu? A Gol reportou um prejuízo líquido de R$ 3,91 bilhões no 2T24, revertendo o lucro de R$ 556,3 milhões no mesmo período do ano anterior. O prejuízo ajustado foi de R$ 1,05 bilhão. A receita operacional líquida caiu 5% a/a, totalizando R$ 3,94 bilhões. O EBIT foi negativo em R$ 11 milhões, enquanto o EBITDA despencou 57% a/a, para R$ 410 milhões, com margem de 10,4%. O yield por passageiro também caiu 4% a/a. (Gol)
Opinião Genial: Os resultados ficaram abaixo das nossas expectativas, impactados pelo fechamento do aeroporto Salgado Filho em decorrência dos desastres no Rio Grande do Sul. Assim como nos resultados de Azul, as margens foram pressionadas pelas altas do petróleo e do câmbio, e por despesas relacionadas ao Chapter 11.
Recomendação: Vender
Preço-alvo: R$ 1,00
🏦 Cielo (CIEL3)
Fim do leilão da OPA e fechando o capital
O que aconteceu? Como resultado do Leilão da OPA, os controladores (Bradesco e Banco do Brasil) adquiriram 736.857.044 ações ordinárias da Companhia, representando 27,1% do capital social, pelo preço unitário de R$ 5,82, totalizando R$ 4.288.507.996,08. A liquidação ocorrerá em 16 de agosto de 2024. Com essa aquisição, os controladores passarão a deter, em conjunto, 93,4% das ações ordinárias da companhia. Os acionistas que não venderam suas ações durante o Leilão e desejarem vendê-las aos controladores poderão fazê-lo de duas maneiras: (i) através de negociações na B3, até a data da conversão do registro da Companhia, ou (ii) dentro de um prazo de 3 meses após o Leilão, até 14 de novembro de 2024, mediante solicitação ao Escriturador (Banco Bradesco S.A.), conforme os procedimentos descritos no item 8.1.1 do Edital e no Aviso aos Acionistas divulgado pela Cielo. (Cielo e Genial)
💻 Google (GOGL34)
Desmembramento do Google é alvo de estudo da Justiça do EUA
O que aconteceu? O Departamento de Justiça dos EUA está considerando desmembrar o Google, controlado pela Alphabet, após uma decisão judicial histórica que concluiu que a empresa monopolizou o mercado de buscas on-line. Além da possível separação do Android e do navegador Chrome, outras medidas incluem impedir acordos exclusivos, como o que envolve a Apple, e forçar a venda do AdWords. Essas discussões ganharam força após o juiz Amit Mehta determinar que o Google violou leis antitruste, e a separação forçada da empresa seria a maior desde o desmembramento da AT&T nos anos 1980. (Valor e Genial)
Recomendação Sem cobertura
Preço alvo R$ –
💻 Tencent
Receita de publicidade e jogos eletrônicos trazem recuperação de lucro no 2T24
O que aconteceu? A Tencent reportou um aumento de 82% a/a no lucro líquido do 2T, atingindo U$ 6,7b, superando as expectativas dos analistas de U$5,8b. A receita da empresa cresceu 8% a/a, chegando a U$ 22,5b, impulsionada por um aumento de 19% a/a nas vendas de publicidade on-line e uma recuperação de 9% a/a na divisão de jogos eletrônicos, destacando o sucesso do “Dungeon & Fighter Mobile”. A margem bruta da Tencent subiu para 53%, com forte desempenho em jogos e publicidade em vídeos. (Valor e Genial)
Recomendação Sem cobertura
Preço alvo R$ –
🏦 Nubank (ROXO34)
David Vélez vende 3% de sua participação no Nubank
O que aconteceu? Um dia após o Nubank reportar seus resultados do 2T24, o fundador David Vélez vendeu 31m de ações, representando cerca de 3% de sua participação e 0,6% do capital do banco, levantando US$ 404m. Em entrevista ao Brazil Journal, Vélez disse que pretende fazer alguma venda pequena todo ano, direcionando parte dos recursos para filantropia e parte para uma diversificação. (Brazil Journal e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🚂 Rumo (RAIL3)
Prejuízo e provisão por enchentes impactam o resultado
O que aconteceu? A Rumo reportou um prejuízo líquido de R$ 1,74 bilhão no 2T24, revertendo o lucro de R$ 167 milhões registrado no ano anterior, e abaixo da estimativa de lucro de R$ 564 milhões. A companhia também fez uma provisão de quase R$ 2,6 bilhões, sem efeito caixa, devido a danos causados por enchentes no Sul do Brasil, impactando suas estruturas ferroviárias. A receita líquida foi de R$ 3,58 bilhões (+29% a/a), superando a estimativa de R$ 3,41 bilhões. O EBITDA ficou negativo em R$ 264 milhões, com margem de -7,4%. Os volumes transportados na operação Sul caíram 5% no trimestre devido às interrupções logísticas no Rio Grande do Sul. (Rumo e Genial)
🛒 Americanas (AMER3)
Prejuízo e queda na receita marcam 2023
O que aconteceu? A Americanas reportou um prejuízo de R$ 2,272 bilhões em 2023, uma redução de 82,8% em relação a 2022. O EBITDA foi negativo em R$ 2,804 bilhões, uma melhora de 56,9% a/a. A receita líquida caiu 42%, atingindo R$ 14,942 bilhões. Além disso, a empresa anunciou que descontinuará a divulgação dos seus guidances. (Americanas e Genial)
