Newsletter Genial Bom Dia

An√°lises, not√≠cias e recomenda√ß√Ķes para as principais a√ß√Ķes da bolsa de valores. A Newsletter Genial Bom dia √© a dose de informa√ß√£o di√°ria de todo o investidor, com conte√ļdo sobre economia, a√ß√Ķes, empresas, criptos e muito mais!

Publicado em 22 de Dezembro às 09:05:00

ūüďÖ O prazo da PEC foi reduzido

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Mal começou o verão e o Ibovespa já mostra recuperação

Confira as principais not√≠cias que ir√£o movimentar o mercado de a√ß√Ķes: Sabesp (SBSP3), Banco do Brasil (BBAS3), Porto Seguro (PSSA3), Banco Pan (BPAN4), Simpar (SIMH3) e Localiza (RENT3).

Expresso Bolsa

O Ibovespa fechou a quarta-feira em alta de +0,53%, alcan√ßando os 107,4k. A sess√£o foi marcada pela aprova√ß√£o da PEC da Transi√ß√£o na C√Ęmara dos Deputados, que agora segue para o Senado. O texto aprova o gasto extra teto de R$ 145b por um ano, muito abaixo dos R$ 200b por quatro anos do texto original. Com isso a curva futura de juros teve um dia de queda em quase todos os vencimentos, o que puxou os ativos de risco brasileiros

 

O que aconteceu no mercado?

PET CARE
Cobasi compra Mundo Pet e vira líder no Nordeste

A varejista Cobasi fechou a compra de 100% da Mundo Pet, l√≠der no segmento de produtos para pets no Nordeste, contando com 11 lojas na regi√£o. Com a transa√ß√£o, a Cobasi passa a ser l√≠der de mercado no Nordeste em termos de lojas, totalizando 21 estabelecimentos e ultrapassando a Petz, que hoje tem 20 lojas na regi√£o. A compra foi feita em troca de a√ß√Ķes da Cobasi, fazendo as gestoras do Mundo Pet s√≥cias minorit√°rias da companhia. Dada a estrutura da opera√ß√£o, a varejista n√£o afetou sua alavancagem, evitando press√Ķes adicionais de uma maior Selic sobre as despesas financeiras. (Valor e Genial)

A√ČREAS
Benefício de PIS e COFINS alterado

O presidente Jair Bolsonaro editou uma medida provisória (MP) que zera as alíquotas de PIS e COFINS das empresas aéreas entre 2023 e 2026. A MP tem vigência de 60 dias e pode ser estendida por mais 60. Após isso, o Congresso terá de decidir se a mudança será permanente. Consideramos o fato positivo, visto que poderá aliviar os custos das companhias, ajudar no seu processo de recuperação pós pandemia. Ressaltamos que a medida entrará em vigor durante um período de alta sazonalidade, o que poderá impactar significativamente seus resultados. (Info Money e Genial)

LOCAÇÃO
ABLA fala sobre expectativas do setor para o ver√£o

A ABLA estima que o setor de locação deverá apresentar um aumento de cerca de 15% na demanda durante os meses de janeiro de fevereiro. Boa parte desse movimento pode ser explicado pelo dólar e passagens aéreas caros, o que estimulam mais o turismo doméstico por carro. Caso se concretize, vemos o fato como positivo, visto que impulsionará ainda mais as receitas das locadoras em um dos períodos sazonalmente mais fortes do ano. (Automotive Business e Genial)

SBSP3
Revis√£o Tarif√°ria Extraordin√°ria

ARSESP inicia consulta p√ļblica para uma RTE em fev/23 de 6,37%. De acordo com a empresa, a mesma faz jus a um reequil√≠brio econ√īmico-financeiro de sua concess√£o. Os efeitos esperados ocorreriam apenas em mar√ßo/23. Evento interessante para o papel e merece ser acompanhado.

AUTO
Produção de novembro

A Anfavea divulgou os dados de produ√ß√£o relativos a novembro. Ao todo foram produzidos 215,8k ve√≠culos (+5% a/a e +5% m/m). O segmento de comerciais leves apresentou alta na produ√ß√£o mensal, finalizando o m√™s com 29,5k unidades produzidas (-3% a/a e +30% m/m). Por fim, foram fabricados 15,1k caminh√Ķes (+5% a/a e -3% m/m). Julgamos os dados positivos, dado que mesmo com a escassez de semicondutores ainda persistindo globalmente, a produ√ß√£o de ve√≠culos no pa√≠s segue em patamares elevados. Destacamos a expectativa da Anfavea de um aumento de 7% na produ√ß√£o de caminh√Ķes em rela√ß√£o a 2021. (Anfavea e Genial)

BBAS3
Agro é tech, agro é pop!

O Banco do Brasil avisou que atingiu a marca de R$ 300b na carteira de crédito agro vs R$ 282b reportado no 3T22 (+6,4% no período), sendo impulsionado pelo plano Safra e demonstrando seu potencial no segmento frente os outros bancos. (Banco do Brasil e Genial)

PSSA3
Cen√°rio melhor para 2023

A Porto apresentou dificuldades no 9M22, o lucro caiu para R$ 579,2m (-42,7% vs 9M21) e a linha de seguros teve uma queda de lucro para R$ 377,9m (-21,9% vs 9M21). No entanto, o CEO de seguros, Rivaldo Leite, acredita que com a ‚Äúmelhora da economia e do emprego‚ÄĚ a Porto se beneficiar√° no curto e m√©dio prazo, conseguindo precificar corretamente seus produtos e aumentar seu ROE. (Estad√£o e Genial)

BPAN4
Pagamento de proventos

O Banco Pan aprovou a distribuição de JCP no montante de R$ 320m (R$ 0,25/ação), o valor representa um dividend yield de 4% com base no fechamento de ontem. O pagamento terá como base a posição acionária do dia 27/dez/22 e o pagamento será feito em 24/jan/23. (Banco Pan e Genial)

BANCOS
Emissão de dívida externa

Os bancos brasileiros devem voltar a emitir t√≠tulos de d√≠vida externa nos EUA em 2023 e esperam captar entre US$ 10-20b. A opera√ß√£o deve ser realizada pelos nomes mais conhecidos e com grau de investimento. As institui√ß√Ķes financeiras alegam que suspenderam as opera√ß√Ķes em 2022 devido √† instabilidade nos EUA provocada pelo aumento de juros, o que dificultou a defini√ß√£o de pre√ßos. (Valor e Genial)

SIMH3 | RENT3
Presente de Natal ou fugindo da reforma tribut√°ria?

A Localiza, al√©m de todas as empresas do Grupo Simpar anunciaram o pagamento de JCP. Considerando os pre√ßos de fechamento de ontem: a Localiza pagar√° R$ 0,366172900 por a√ß√£o (yield de 0,68%); JSL R$ 0,236107640 por a√ß√£o (yield de 4,14%); Movida R$ 0,151804654 por a√ß√£o (yield de 2,01%); Vamos R$ 0,261442265 por a√ß√£o (yield de 2,14%), e, al√©m disso, os detentores das a√ß√Ķes do Grupo Simpar receber√£o R$ 0,137825404 por a√ß√£o (yield de 2,05%). (Genial)

De olho na economia

PEC da transição mostra que Legislativo mantém poder político

Foi aprovada na noite de ter√ßa feira a PEC da transi√ß√£o com algumas mudan√ßas em rela√ß√£o √† proposta inicial que foi enviada pela equipe de transi√ß√£o para o Congresso e tamb√©m em rela√ß√£o ao que foi aprovado no Senado. No Senado o teto dos gastos foi aumentado em R$ 145 bilh√Ķes, por um per√≠odo de dois anos, abaixo da proposta da equipe de transi√ß√£o de aumento de R$ 198 bilh√Ķes por um per√≠odo de quatro anos. Uma nova regra fiscal teria de ser aprovada ao longo de 2023, atrav√©s de legisla√ß√£o complementar. Foram tamb√©m retirados do teto os gastos decorrentes de empr√©stimos de organismos internacionais e os gastos financiados por doa√ß√Ķes e receitas pr√≥prias das universidades e institutos de pesquisa federais.

Na C√Ęmara dos Deputados foi mantido o valor do aumento do teto em R$ 145 bilh√Ķes, o per√≠odo de validade deste aumento foi reduzido para um ano e os empr√©stimos de organismos internacionais voltaram para dentro do teto do gasto. Ou seja, em rela√ß√£o √† proposta inicial, o aumento do teto caiu de R$ 198 bilh√Ķes para R$ 145 bilh√Ķes, pelo prazo de um ano e n√£o de quatro anos, como estava na proposta original e os gastos com empr√©stimos de organismos internacionais foram mantidos dentro do teto.

Do ponto de vista fiscal, a redu√ß√£o do prazo de vig√™ncia do aumento do teto do gasto n√£o faz diferen√ßa. Afinal, n√£o se espera que os aumentos de gastos que ser√£o financiados por estes recursos (manuten√ß√£o do Aux√≠lio Brasil em R$ 600,00, adicional de R$ 150,00 por crian√ßa com menos de seis anos, aumento do sal√°rio m√≠nimo real, complementa√ß√£o do programa farm√°cia popular, aumento do sal√°rio do funcionalismo p√ļblico, entre outros menos importantes) sejam revertidos no futuro. Em outras palavras, s√£o aumentos permanentes de gastos que ter√£o de ser validados pela nova regra fiscal.

Porém, do ponto de vista político, a redução do prazo significa que o futuro governo terá de gastar uma grande parte de seu capital político com a negociação do novo regime fiscal, que precisa ser aprovado até agosto de 2023, o que deverá dar um grande poder de barganha ao Legislativo no primeiro ano do futuro mandato.

Renda Fixa

Com a conclusão da PEC, onde no final das contas, o estrago foi menor do que o esperado, em conjunto a um fechamento das treasuries dos EUA, após o rally ocorrido em decorrência do aperto monetário no Japão, as curvas de juros locais fecharam em queda ontem.

O destaque fica para os vencimentos mais longos, com queda de 10bps aproximadamente.

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