Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 25 de outubro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de quinta-feira (24) em alta, impulsionado principalmente pelas ações relacionadas às commodities. Em sessão de recuperação, Vale e Petrobras ajudaram a sustentar a alta do índice. Outro destaque importante é do setor financeiro, com Bradesco e Itaú contribuindo para a alta do Ibovespa.
Juros futuros: Encerraram o pregão da quinta-feira (24) em forte queda. O movimento pode ser explicado, segundo alguns agentes, pelas falas do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, sobre a política Fiscal no brasil. O DI Jan/26 oscilou de 12,76% para 12,59% e o DI Jan/31 foi de 12,92% para 12,64%.
Mundo: Bolsas europeias operam de lado e futuros de Nova York têm leve alta, com o S&P 500 caminhando para sua primeira queda semanal em sete semanas devido à alta nos rendimentos dos títulos.
Minério de ferro: Minério de ferro registra a segunda alta consecutiva em Singapura, cotado novamente acima de US$ 100 a tonelada, embora analistas do Goldman Sachs avaliem a alta como excessiva diante da demanda limitada.
Petróleo: Petróleo avança levemente após dois dias de queda, com operadores atentos às tensões no Oriente Médio e às perspectivas de oferta.
Em Destaque
Guararapes (GUAR3) | Prévia 3T24: A Midway está em outro patamar
RD Saúde (RADL3) | Prévia 3T24: Lucro volta a crescer!
Valid (VLID3) | Prévia 3T24: Com crescimento e a espera dos dividendos
Economia
Por José Marcio Camargo
IPCA-15 de outubro surpreende negativamente, com composição apontando para inflação pressionada à frente
O IPCA-15 registrou alta de 0,54% m/m, vindo pior que o consenso de mercado (0,51% m/m) e que a nossa projeção (0,47% m/m). O mau desempenho do indicador no mês de outubro reflete altas bastante disseminadas dos itens que compõem o IPCA-15, de modo que o qualitativo do indicador também se mostrou bastante negativo.
Novos Conteúdos
Vale (VALE3) | Resultado 3T24: Por que comprar agora?
Julgamos que o trimestre foi fraco na performance financeira, mesmo considerando o fato de que a companhia apresentou nível recorde de produção em minério de ferro desde 2019, chegando a 90,9Mt (+12,9% t/t; +5,5% a/a). A queda de preço realizado em foi suficiente para desacelerar o EBTIDA para US$3,6b (-3,0% vs. Genial Est.), um recuo de -9,5% t/t e -18,4% a/a. Já o Lucro líquido foi reportado acima das nossas estimativas e do consenso, somando US$2,4b (+27% vs. Genial Est.), devido a impactos não recorrentes. Comparada a seus pares (BHP, Rio Tinto), a Vale segue como a mineradora mais descontada no mercado global. A resolução do acordo de Mariana, com a assinatura prevista para hoje, deve ajudar a remover incertezas. Comentamos os motivos pelos quais entendemos que as ações estão excessivamente descontadas.
Suzano (SUZB3) | Resultado 3T24: Pulp Fiction, reinventando ciclos
Consideramos que o destaque positivo foi o aumento dos embarques de celulose para 2,6Mt, subindo +2,5% t/t e +6,0% a/a, acima das nossas estimativas e do consenso. O preço realizado foi consistente com nossas expectativas, crescendo de forma sequencial mesmo com a reversão para um ciclo negativo da BHKP ocorrendo justamente no mês do trimestre que acumulou maior volume de vendas. Do lado negativo, o COGS/t incluindo paradas foi marcado em R$932/t (+7,1% vs. Genial Est.), sofrendo mais do que prevíamos. Ainda assim, o EBITDA veio em linha e lucro líquido um pouco acima das estimativas. Vemos a companhia muito descontada e com perspectivas de melhoras no preço da celulose em 2025.
C&A (CEAB3) | Prévia 3T24: Catwalk!
Acreditamos que a C&A deve ser o destaque positivo de vestuário em termos de vendas – mantendo um ritmo de crescimento acima de seus pares do setor. Contudo, apesar de esperarmos um robusto crescimento de vendas, entendemos que maiores (i) investimentos em marketing e (ii) provisões de incentivos de curto e longo prazo, devem impedir uma diluição mais relevante das despesas operacionais. Estimamos um EBITDA aj. consolidado de R$ 289m (+41,8% a/a), com uma margem de 16,6% (+337bps a/a).
Petz (PETZ3) | Prévia 3T24: Tá quente! Esfriou!
Esperamos ver o início do que pode vir a ser o primeiro ponto de inflexão para a melhora operacional da companhia, com o faturamento crescendo 9,8% a/a (Est. Genial). Apesar do top line sinalizar uma mensagem positiva à frente, ainda não vemos uma tradução animadora em rentabilidade para a companhia.
Porto (PSSA3) | Prévia 3T24: Lucro acelerando, sinistralidade freando, rentabilidade em alta – Porto no rumo certo
Esperamos que a Porto reporte um sólido resultado no 3T24, com lucro líquido robusto de R$ 657 milhões (em linha com o consenso), representando um crescimento de 12,5% t/t e 5,7% a/a, e uma rentabilidade (ROE) de 20,2% (+1,6 pp t/t e -1,0 pp a/a). O crescimento trimestral deve ser impulsionado pelo forte desempenho em suas três principais verticais, além da queda na sinistralidade no segmento de automóveis, que já não sofre os impactos do evento climático ocorrido no Rio Grande do Sul. Para o trimestre, estimamos que os prêmios emitidos alcancem R$ 7,55 bilhões, representando um crescimento de 7,2% t/t e 8,6% a/a. Por outro lado, os segmentos de seguros Patrimonial e Vida, que apresentam maior rentabilidade, devem ter um desempenho mais positivo no trimestre, com crescimento projetado de +10% a/a para ambos. Além disso, acreditamos que a unidade de Saúde continuará a crescer de forma expressiva, com expansão estimada de +45% a/a, compensando a queda no segmento de Auto e contribuindo para o aumento dos prêmios no período.
Multiplan (MULT3) | Resultado 3T24: Acinzentaram minha alma, mas não cegaram o olhar
A Multiplan apresentou um resultado sólido, porém com crescimento tímido nas principais linhas devido ainda às consequências de um IGP-DI negative no início deste ano. Os números operacionais e o retorno de um IGP-DI positivo, no entanto, devem permitir um crescimento mais forte da receita de locação nos próximos trimestres.
As principais notícias do dia 25/10/24
🏦 BB Seguridade (BBSE3)
Expansão de canais e busca por novos segmentos de clientes
O que aconteceu? Em entrevista, o CEO da BB Seguridade, André Haui, disse que a empresa está buscando ampliar sua atuação fora do canal bancário e no segmento de pessoa jurídica (PJ). A empresa já realiza vendas em cooperativas e empresas de telefonia, e essas operações externas representam hoje quase 12% da arrecadação de prêmios. Haui pretende expandir os canais de distribuição, fortalecer essas parcerias e ampliar a oferta para pequenas e médias empresas, capitalizando no relacionamento do Banco do Brasil com clientes empresariais. Além disso, analistas do setor destacam o segmento rural como um ponto de atenção, especialmente com a desaceleração do seguro agrícola e as dificuldades de desembolso do Plano Safra. O resultado do terceiro trimestre, a ser divulgado em 4 de novembro, é esperado com cautela devido a essas variáveis. (Valor e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 44,00
👕 Lojas Renner (LREN3)
Lojas Renner aprova bonificação de acionistas e aumento de capital
O que aconteceu? O conselho de administração da Lojas Renner aprovou uma bonificação de acionistas na proporção de uma nova ação para cada 10 papéis detidos, como parte de um aumento de capital de R$ 518,6 milhões, que será realizado por meio de capitalização de reservas de lucros. A companhia emitirá 96,3 milhões de ações ordinárias com valor unitário de R$ 5,38. A assembleia de acionistas para votar a medida foi agendada para 27 de novembro. (Lojas Renner e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 20,00
🏦 Bancos
Crefisa lidera leilão de folha de pagamento do INSS
O que aconteceu? fase de lances para o leilão da folha de pagamento do INSS, de 2025 a 2029, foi encerrada, com a Crefisa vencendo 25 dos 26 lotes disponíveis. O Mercantil levou o lote restante, que inclui cidades de Mato Grosso e Mato Grosso do Sul. Os preços ofertados superaram os mínimos definidos pelo INSS, destacando-se o lote da capital paulista, onde a Crefisa pagou R$ 85,63 por beneficiário. Apesar da vitória, a Crefisa enfrenta um desafio, pois não tem presença física em várias praças que venceu, uma exigência do edital. A adaptação poderá ser feita por meio de correspondentes bancários, mas rivais acreditam que ela pode ter dificuldades em reter clientes. (Valor e Genial)
📡Oi (OIBR3)
Victor Adler alcançou participação de 10% na Oi
O que aconteceu? A Oi anunciou que o investidor Victor Adler, junto com a VIC DTVM e a Rabo de Peixe Transportes, Serviços Marítimos e Empreendimentos Turísticos, alcançou uma participação total de 10,9302% das ações preferenciais da empresa. (Oi e Genial)
