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Brent recua com expectativa de acordo EUA-Irã; Vale reporta produção de minério da Vale no 1T 

Trump diz que Irã fez concessões e reabertura de Ormuz pode sair “em breve”. Petróleo recua. Vale reporta produção de minério no 1T, com retomada em Omã só no 3T. Guilherme Mello eleito presidente do conselho da Petrobras. Galípolo e Durigan no exterior.

Resumo do dia

As bolsas globais buscam alta e o petróleo recua com a expectativa de que um acordo para encerrar a guerra entre EUA e Irã esteja cada vez mais próximo. Donald Trump afirmou que Teerã fez concessões relevantes, incluindo a reabertura do Estreito de Ormuz, e que um anúncio pode sair “em breve”. Uma segunda rodada de negociações diretas pode ocorrer neste fim de semana, enquanto Israel e Líbano cumprem trégua de 10 dias. Autoridades do Golfo e da Europa, porém, avaliam que um acordo amplo pode levar seis meses e defendem a extensão do cessar-fogo. 

Por aqui, a VALE3 reportou produção de minério de ferro no primeiro trimestre – para mais detalhes, leia nosso relatório. A companhia só deve retomar as operações em seu complexo de pelotização em Omã no terceiro trimestre devido ao conflito no Oriente Médio. Guilherme Mello foi eleito presidente do conselho da PETR4. O ministro Dario Durigan e Lula falam à imprensa do exterior, enquanto Galípolo participa das reuniões de Primavera do FMI.

Expresso Brasil e Mundo

Ibovespa: O Ibovespa fechou em queda de 0,46% aos 196.818 pontos, em movimento de ajuste após os recordes da semana, com o avanço do petróleo e o anúncio de cessar-fogo entre Líbano e Israel atenuando as perdas. O dólar ficou estável a R$ 4,99. As maiores altas foram Petrobras PN (+3,60%) e Bradesco PN (+0,24%), enquanto as maiores baixas ficaram com Assaí ON (-8,86%) e Embraer ON (-3,21%)

Juros futuros:  Juros longos subiram cerca de 10 pontos, pressionados pelo leilão robusto do Tesouro (35 mi de prefixados, mais que o dobro da semana anterior) e pela percepção de que um acordo de paz entre EUA e Irã pode levar seis meses, mantendo o petróleo próximo a US$ 100. A ponta curta também sentiu o IBC-Br (0,60%) levemente acima da expectativa.

Mundo: As bolsas globais operam em alta com expectativas de acordo entre EUA e Irã, enquanto Trump anuncia concessões importantes de Teerã incluindo abertura do Estreito de Ormuz. Futuros do S&P 500 operam estáveis após máximas históricas, com otimismo em IA e resultados corporativos impulsionando ganhos consecutivos.

Metais: O minério de ferro opera em baixa em Singapura, pressionado pela produção trimestral da Vale abaixo das estimativas no Brasil, impactada por interrupções operacionais e chuvas fortes. A companhia só deve retomar operações em Omã no terceiro trimestre devido ao conflito no Oriente Médio.

Petróleo: O petróleo opera em queda com Brent recuando para casa de US$ 96 e WTI com queda acentuada. Trump tenta acalmar preocupações sobre custos de energia enquanto negociações de cessar-fogo avançam, levando investidores a assumir mais riscos.

Economia

Por José Marcio Camargo

IBC-Br avança em fevereiro e mantém cenário de PIB mais forte no 1T26

A leitura do IBC-Br de fevereiro reforçou nossa percepção de recuperação da atividade econômica neste início de 2026, vindo em linha com o observado nos dados de varejo, serviços e indústria, e refletindo as medidas de estímulo à demanda implementadas ao longo dos últimos meses. O indicador avançou 0,60% m/m, após alta de 0,86% m/m em janeiro, confirmando que a economia voltou a ganhar tração no começo do ano. Ainda assim, na comparação interanual, o índice registrou contração de 0,3% a/a, resultado pior do que o esperado por nós e pelo mercado.

⌕ Leia o relatório completo aqui.

As principais notícias do dia 17/04/26

⛽ Petróleo & Gás 
Mercado de petróleo recompõe prêmio de guerra após Congresso manter pressão sobre Irã 
O que aconteceu? Segundo reportagem do OilPrice, o mercado de petróleo voltou a precificar risco geopolítico após o Congresso dos EUA rejeitar proposta que buscava limitar o envolvimento militar americano no conflito com o Irã. A decisão aumentou a percepção de continuidade das hostilidades e de manutenção das restrições logísticas no Oriente Médio. Após a notícia, o Brent para junho avançou para a região de US$ 101/barril, refletindo recomposição do prêmio de risco embutido nos contratos futuros. (Oil Price & Genial) 
Opinião Genial: Entendemos a notícia como positiva para empresas brasileiras produtoras de petróleo, uma vez que reforça um cenário de Brent estruturalmente acima das premissas anteriores ao conflito. A curva volta a incorporar maior probabilidade de disrupção prolongada de oferta, fretes mais caros, seguros marítimos elevados e menor previsibilidade de fluxos globais. Chamamos atenção, contudo, para a volatilidade: o mercado continua headline-driven: qualquer sinal de negociação diplomática pode retirar rapidamente parte do prêmio atual. Em outras palavras, o suporte fundamental melhorou, mas acompanhado de risco tático elevado. 

🛒 Varejo 
ASAI3 / GMAT3 (Assaí e Grupo Mateus) | Operação Caixa Rápido: Receita Federal aponta R$ 10 bi em créditos de PIS/Cofins irregulares e ações despencam 
O que aconteceu? A Receita Federal lançou a Operação Caixa Rápido e notificou 2.959 empresas — com forte concentração no setor supermercadista — por inconsistências em mais de 55 mil pedidos de ressarcimento e compensação de créditos de PIS/Cofins que somam até R$ 10 bi. O problema central é a tentativa de apropriar créditos sobre produtos que não geraram pagamento de tributo na etapa anterior da cadeia — como bebidas, combustíveis, itens de higiene pessoal (tributados de forma concentrada a montante) e itens da cesta básica com alíquota zero. A Receita ressalta que, em muitos casos, consultorias tributárias se aproveitaram da complexidade da legislação para induzir os contribuintes. As empresas têm até 30/jun para retificar espontaneamente. Em caso de fiscalização direta, as multas são agravadas. Assaí (ASAI3) fechou em queda de 8,86% e Grupo Mateus (GMAT3) recuou 4,96%. O JPMorgan avalia que, neste momento, as notificações não obrigam mudança imediata, sendo o caminho mais provável preservar caixa e discutir a tese nas instâncias legais. (Receita Federal, InfoMoney e Genial) 

⛽ Petróleo & Gás 
Infraestrutura energética no Oriente Médio acumula danos próximos de US$ 60 bilhões 
O que aconteceu? O portal OilPrice publicou reportagem indicando que os danos recentes à infraestrutura energética no Oriente Médio já se aproximam de US$ 60 bilhões, considerando instalações de óleo, gás, refino, logística e ativos associados afetados por conflitos regionais. O texto reforça que, além do impacto humanitário e geopolítico, cresce a preocupação do mercado com interrupções operacionais, aumento de custos de seguro, atrasos logísticos e necessidade de reconstrução de ativos estratégicos. (OilPrice e Genial Investimentos) 
Opinião Genial: Avaliamos a notícia como estruturalmente altista para o petróleo no curto e médio prazo, sobretudo se os danos reduzirem capacidade exportadora ou ampliarem a percepção de risco sobre rotas críticas da região. Mesmo quando não há perda imediata de barris ao mercado, o simples aumento do prêmio de risco geopolítico tende a sustentar o Brent em patamares mais elevados. Sendo assim, somos céticos quanto a uma eventual realização do preço do petróleo a patamar pré-guerra (~US$60-65/barril).  

🏦 Financeiro 
BPAC11 (BTG Pactual) | Esclarece à CVM compra de R$ 1,15 bi em crédito consignado do Credcesta originado pelo Master — diz ser atividade rotineira 
O que aconteceu? O BTG Pactual informou à CVM que adquiriu R$ 1,15 bi em carteiras de crédito consignado do Credcesta, originadas pelo Banco Master entre 2021 e 2023. O banco classificou a operação como atividade rotineira de aquisição de recebíveis, destacando que o Master não é devedor das debêntures envolvidas nem titular dos créditos cedidos — buscando diferenciar a transação do contexto da liquidação extrajudicial do Master pelo BC. A nota vem após divulgações sobre negociações de R$ 1 bi em carteiras de empréstimos do BRB, às quais o BTG confirmou analisar oportunidades separadamente. (Bloomberg e Genial) 
 

🏭 Mineração e Siderurgia  
CSNA3 (CSN) | Venda da unidade de cimento ainda na fase de ofertas não vinculantes — conclusão esperada até o fim de 2026 
O que aconteceu? A CSN informou que o processo de venda de ativos, incluindo a unidade de cimento, permanece na fase de ofertas não vinculantes, sem divulgação de preço de referência ou identidade dos participantes. A expectativa é concluir o negócio até o fim de 2026. A nota alinha com o comunicado do CFO Marco Rabello de 14/abr, que estimava o início da fase vinculante em ~um mês. No páreo estão Votorantim, J&F e as chinesas Anhui Conch, Huaxin e Sinoma. O ativo é peça central da estratégia de desalavancagem: a CSN busca R$ 15–18 bi em desinvestimentos para atacar uma dívida líquida de ~R$ 40 bi. (Bloomberg e Genial) 
 

⚡ Energia Elétrica 
EGIE3 (Engie Brasil) | Adere à repactuação de UBP de Cana Brava e Ponte de Pedra por R$ 2,37 bi — desconto de ~47% sobre o saldo contábil 
O que aconteceu? O Conselho de Administração da Engie Brasil aprovou a adesão ao mecanismo de repactuação da Outorga de Uso do Bem Público (UBP) das UHEs Cana Brava e Ponte de Pedra, com base na Lei 15.235/2025, que permite quitação por pagamento único do valor presente das parcelas vincendas. O saldo a pagar é de R$ 1.714 mi (Cana Brava) e R$ 653 mi (Ponte de Pedra), totalizando R$ 2.367 mi — contra saldos contábeis de R$ 3.042 mi e R$ 1.401 mi respectivamente, ou seja, um desconto total de ~R$ 2,07 bi (47%). A companhia tem 30 dias para assinar o aditivo ao contrato com o poder concedente e mais 30 dias para a liquidação financeira. Os efeitos contábeis serão reconhecidos no 2T26. A operação foi identificada internamente como criadora de valor para as concessões. (Money Times, Visno Invest e Genial) 
 

🏥 Saúde 
ONCO3 (Oncoclínicas) | Juíza defere cautelar que suspende execuções e bloqueio de bens por 60 dias — próximo passo é mediação com credores 
O que aconteceu? A juíza Fernanda Perez Jacomini, da 3ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais do TJSP, deferiu a tutela cautelar pedida pela Oncoclínicas na segunda-feira (13/abr). A decisão suspende “todas as ações e execuções, bem como atos de constrição, que versem sobre créditos sujeitos a uma eventual recuperação judicial” e proíbe bloqueio de bens e antecipação de novos vencimentos durante o prazo de 60 dias. O objetivo é criar um ambiente financeiro estável para que a companhia conduza a mediação com credores sem interrupção. A empresa encerrou 2025 com prejuízo de R$ 3,67 bi e acumula dívidas de R$ 3,2 bi, com a exclusividade das negociações com Porto (PSSA3) e Fleury (FLRY3) expirada em 12/abr. AGE marcada para 30/abr com duas chapas disputando o conselho. (Folha de PE, Bloomberg Línea e Genial) 
 

⛽ Óleo e gás 
PETR3/PETR4 (Petrobras) | AGO elege novo conselho e aprova R$ 41,2 bi em remuneração aos acionistas  
O que aconteceu? A assembleia geral ordinária da Petrobras realizada em 16/abr elegeu a nova composição do conselho de administração para mandato até 2028 e aprovou distribuição de R$ 41,2 bi aos acionistas, equivalente a 37,44% do lucro líquido de 2025. Guilherme Mello, secretário de Política Econômica do Ministério da Fazenda, foi eleito presidente do colegiado — estreando no cargo no momento em que deve migrar para o Ministério do Planejamento. Dos 10 assentos em disputa, 6 foram para indicados da União (incluindo Magda Chambriard, reconduzida) e 2 para minoritários (José João Abdalla e Marcelo Gasparino via voto múltiplo); Mauro Cunha não obteve votos suficientes. A reunião aprovou ainda orçamento de capital de R$ 114 bi para 2026, sendo R$ 83,6 bi para E&P. Os R$ 8 bi em JCP do 4T serão pagos em duas parcelas iguais de R$ 4 bi nos dias 20/mai e 22/jun (R$ 0,6262 por ação ON/PN). (Valor Econômico e Genial) 

💧 Saneamento 
CSMG3 (Copasa) | TCE-MG autoriza avanço da oferta pública de ações  
O que aconteceu? O Tribunal de Contas de Minas Gerais autorizou a continuidade das etapas relacionadas à potencial oferta pública subsequente de ações da Copasa, em sessão de acompanhamento realizada em 16/abr. A empresa ressalva que a efetiva realização da oferta ainda depende de aprovações societárias e de credores, condições de mercado e cumprimento dos procedimentos regulatórios. O processo segue no cronograma previsto, com lançamento formal da oferta esperado para 23/abr e bookbuilding entre 4–6/mai, com Sabesp+Equatorial, Aegea e Perfin disputando o controle. (Valor Econômico e Genial) 

🏭 Mineração e Siderurgia 
GGBR4 (Gerdau) | Proposta vinculante para comprar fatia da Celesc na UHE Dona Francisca por R$ 150 mi  
O que aconteceu? A Gerdau apresentou proposta vinculante, aceita pela Celesc em 16/abr, para aquisição dos 23,03% do capital social da Usina Hidrelétrica Dona Francisca (DFESA) detidos pela distribuidora catarinense, avaliando a empresa em R$ 150 mi; o pagamento será à vista com recursos próprios. Com a aquisição, a Gerdau elevará sua participação na DFESA de 53,94% para 76,97%, assegurando cerca de 50 MW médios de energia — a usina tem capacidade instalada de 125 MW e garantia física de 72,5 MW médios. (Valor Econômico e Genial) 

🛒 Varejo 
PCAR3 (GPA) | Três novos executivos na diretoria  
O que aconteceu? O GPA anunciou em 16/abr a chegada de três diretores executivos: José Rafael Vasquez (comercial, digital e marketing), ex-CEO do Sam’s Club Brasil e Carrefour divisão Varejo; Jonas Laurindvicius (supply chain), ex-CEO do Grupo DPSP; e Jorge Jubilato (RH e sustentabilidade). As contratações sinalizam reforço da equipe de gestão no contexto de reestruturação operacional do grupo. (Valor Econômico e Genial) 

🌎 BDR / Internacional
NFLX34 (Netflix) | Guidance do 2T26 decepciona e ação cai ~9% no after; cofundador Reed Hastings anuncia saída do conselho  
O que aconteceu? O Netflix reportou resultados do 1T26 acima do consenso — com EPS elevado a US$ 1,23, beneficiado pelo recebimento de US$ 2,8 bi em breakup fee após desistir da disputa por ativos da Warner Bros. Discovery —, mas o guidance do 2T26 ficou aquém das expectativas: receita projetada de US$ 12,57 bi (consenso: US$ 12,64 bi) e margem operacional abaixo do estimado, derrubando as ações cerca de 9% no after-hours; para o ano completo, a companhia manteve sua projeção de receita de US$ 51,2 bi (abaixo dos US$ 51,4 bi esperados pelo mercado). Em paralelo, o cofundador e presidente do conselho Reed Hastings anunciou que deixará o colegiado em junho, ao término de seu mandato, após 29 anos, para se dedicar à filantropia — o CEO Ted Sarandos confirmou que a saída não guarda relação com a disputa pela Warner Bros. (Bloomberg, CNBC  e Genial) 

🏗️ Construção Civil
TRIS3 | Vendas líquidas da Trisul sobem 34,4% no 1T26, mas VGV de lançamentos cai 4,4% 
O que aconteceu? A Trisul (TRIS3) registrou vendas líquidas de R$ 392,6 milhões no primeiro trimestre de 2026, alta de 34,4% na comparação com o mesmo período de 2025, segundo prévia operacional divulgada na quinta-feira (16). As vendas brutas atingiram R$ 433,5 milhões, avanço de 27,9% no ano. O Valor Geral de Vendas (VGV) de lançamentos somou R$ 436,1 milhões, queda de 4,4% ante o 1T25. A empresa lançou três empreendimentos no trimestre (1.591 unidades) e entregou outros três projetos, totalizando VGV de R$ 560 milhões em 643 unidades. O VSO trimestral foi de 15,6% em unidades e o landbank total da companhia somava R$ 6,0 bilhões ao final de março. (InfoMoney, Reuters, RI da Trisul e Genial)