Newsletter Genial Bom Dia

An√°lises, not√≠cias e recomenda√ß√Ķes para as principais a√ß√Ķes da bolsa de valores. A Newsletter Genial Bom dia √© a dose de informa√ß√£o di√°ria de todo o investidor, com conte√ļdo sobre economia, a√ß√Ķes, empresas, criptos e muito mais!

Publicado em 18 de Março às 09:01:08

Newsletter - 18/03: ūüĎéūüŹľ B3 com a alta de juros

  • IBOVESPA

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    Futuro

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    Mercado 24h

ūüöÖ Expresso Bolsa

O IBOV fechou a quinta-feira com uma alta de 1,77% atingindo os 113,1k. Os pap√©is relacionados √†s commodities met√°licas ainda refletem o an√ļncio do governo chin√™s de que voltar√° a estimular a economia local, impulsionando fortes altas nas mineradoras e sider√ļrgicas. Ainda, os investidores passaram o dia digerindo as altas dos juros americano e brasileiro.

ūüĒ• O que aconteceu no Mercado

‚ĚĆ B3 (B3SA3): Sob efeito da alta de juros!

O lucro da B3 veio 8,5% abaixo das nossas expectativas e 15% abaixo das estimativas de mercado. O lucro reportado de R$ 1,09b caiu 7,2% t/t e 0,5% a/a.

Boas pr√°ticas! Apesar da continuidade dos altos volumes negociados no segmento de listados, a revis√£o da tabela de pre√ßos e queda na receita m√©dia por contrato derivativo fez com que a receita de listados ca√≠sse 4,2% a/a. As despesas foram destaque negativo subindo 14,6% t/t e 12,1% a/a. A alta est√° atribu√≠da a contrata√ß√Ķes, diss√≠dio de sal√°rios e novos projetos de melhoria dos servi√ßos.

Fique ligado! Com a alta dos juros no Brasil e no mundo, a maior parte dos produtos da B3 sofreu. Eventualmente, acreditamos que a atividade econ√īmica volte a patamares mais normalizados do ciclo e que de juros volte a cair. A B3 vem diversificando suas linhas de receita e investindo em tecnologia (exemplo aquisi√ß√£o da Neoway). Negociando a m√ļltiplos atrativos de 15,5x P/L 2022, reiteramos nossa recomenda√ß√£o de COMPRAR para B3SA3. Acesse o relat√≥rio completo aqui.

SOMA3 (COMPRAR)
4T21: Hering tem a maior receita bruta da história!

Os resultados ex. Hering foram acima do consenso, com crescimento de receita de +70% favorecido pela reativação da base de clientes inativos, ganhos de market share e aquisição da Maria Filó e NV. A Hering, apesar de ter tido a maior receita de R$ 559m, apresentou uma compressão de margem bruta com queda de 3,2 p.p. (vs. 4T19) acima do esperado, devido aos ajustes do processo fabril, à alta de custos e redução da participação dos canais digitais e lojas próprias no mix de vendas. Leia mais aqui. (SOMA e Genial)

BRSR6 (MANTER)
Fim da discuss√£o!

O Estado do Rio Grande do Sul sinalizou n√£o ter mais a inten√ß√£o de seguir com a negocia√ß√£o da renova√ß√£o antecipada do contrato de folha de pagamento do Estado. O contrato anterior tinha vig√™ncia at√© 2026, mas no ano passado passou a ser discutida a renova√ß√£o do contrato. A renova√ß√£o antecipada geraria um desembolso desnecess√°rio para o banco. Vemos o final das discuss√Ķes como positivo. (Banrisul e Genial)

SA√öDE
Ocupação nas UTIs em baixa

Segundo o sindicato dos hospitais de S√£o Paulo, a ocupa√ß√£o das UTIs est√° abaixo de 20% para 67% dos hospitais. A ocupa√ß√£o dos leitos de Covid est√° abaixo de 20% em 72% dos hospitais. No m√™s passado a ocupa√ß√£o dos leitos de Covid era de 53%. O arrefecimento da pandemia √© positivo para o setor de sa√ļde, que vem sofrendo com a grande volatilidade nos resultados em fun√ß√£o das ondas da pandemia. As operadoras de sa√ļde vinham sendo mais impactadas em 2021 com altas sinistralidades (custo de acionamento dos seguros sa√ļde). (Valor e Genial)

IND√öSTRIA AUTO
Normalização mais distante

Terremoto no Jap√£o fez com que f√°bricas suspendessem a produ√ß√£o de semicondutores no pa√≠s. A Renesas Electronics, uma das principais fabricantes asi√°ticas, suspendeu as opera√ß√Ķes em tr√™s f√°bricas no Jap√£o depois de um terremoto. Essas paradas, ir√£o prejudicar a ind√ļstria automotiva global, que j√° sofre com a escassez de semicondutores. A normaliza√ß√£o esperada para fim de 2022, fica cada vez mais improv√°vel. O impacto √© negativo tanto no segmento de loca√ß√£o, quanto no de autope√ßas. (Automotive Business e Genial)

SANEAMENTO
Privatização da Corsan

A Corsan, empresa de saneamento do Rio Grande do Sul, deve realizar seu IPO até julho deste ano. A oferta já foi adiada no início de 2022 e é parte da privatização da estatal. O IPO é interessante quando levado em conta o Novo Marco do Saneamento, que prevê a universalização dos serviços de água e esgoto e tem atraído capital privado para o setor, com players como a Equatorial (EQTL3) investindo. (Valor e Genial)

MRVE3 (COMPRAR)
Preparativos para o IPO

A MRV começou a preparar um possível IPO da sua subsidiária nos Estados Unidos, a AHS. De acordo com o Estadão, nos próximos meses a MRV pretende fazer rodadas de capitalização da subsidiária para sustentar o crescimento da empresa e mostrar o valor real da empresa ao mercado. A notícia vem em linha com o nosso relatório de case de eventos. (Estadão e Genial)

CYRE3
Resultados sólidos no 4T21

A Cyrela apresentou um bom resultado no trimestre, com ROE de 15,6% nos √ļltimos 12 meses. Mesmo com expectativa de desacelera√ß√£o nos pr√≥ximos trimestres, os lan√ßamentos no 4T21 foram de R$ 2,6b (+16,1% t/t e -11,1% a/a). A margem bruta teve uma redu√ß√£o de 1,3pp, enquanto a margem l√≠quida caiu em 1,9pp. (Cyrela e Genial)

BRML3 (COMPRAR)
Recusa da oferta

O conselho de administração da brMalls recusou novamente a oferta de fusão feita pela Aliansce Sonae (ALSO3) com a mesma justificativa de que a oferta subavalia o valor da brMalls, apesar de um aumento significativo sobre a proposta original. Mesmo com a recusa, a Aliansce Sonae, que hoje é a maior acionista da brMalls, deve seguir com um pedido de uma assembleia para que os acionistas votem sobre a proposta. (brMalls e Genial)

ūüĎÄ De olho na economia

Elei√ß√Ķes 2022

Foi divulgada na quarta-feira mais uma pesquisa Genial/Quaest sobre o cen√°rio eleitoral no Brasil. Seis meses antes do pleito, alguns sinais come√ßam a ficar mais claros. Um dos principais destaques da pesquisa √© a tend√™ncia de melhora na avalia√ß√£o do governo do Presidente Bolsonaro. Ainda que esta melhora seja relativamente pequena, tr√™s pontos de porcentagem, ela ocorre em todos os segmentos da popula√ß√£o, todas as faixas et√°rias, todas as regi√Ķes (exceto no Nordeste) e entre homens e mulheres. O que indica que esta √© uma melhora estrutural e n√£o apenas aleat√≥ria.

Aparentemente, a incapacidade de um candidato da terceira via se destacar e se tornar competitivo, come√ßa a gerar migra√ß√£o em dire√ß√£o ao Presidente Bolsonaro, de eleitores que n√£o gostariam que o ex-presidente Lula nem o Presidente Bolsonaro sejam eleitos. Pela primeira vez desde que iniciamos a realiza√ß√£o da pesquisa em julho de 2021, as inten√ß√Ķes de voto no Presidente suplantam a porcentagem de votos dos que n√£o preferem nenhum dos dois candidatos.

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Leitura Din√Ęmica

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