A semana que começou agosto e terminou em setembro foi de queda para bolsas, commodities e cryptos. Lockdowns na China pressionaram os preços das commodities, Inflação recorde na Zona do Euro gerou maiores preocupações sobre o desempenho da ecnomia global e nos EUA, dados sobre o mercado de trabalho mostraram uma economia resiliente, indicando que o Fed terá bastante trabalho. No Brasil, destaque positivo para o setor de construção civil e varejo, na outra ponta setor aéreo e exportadoras apareceram entre as maiores baixas.
👩🔧 EUA: Mercado de trabalho resiliente com menos inflação
Em agosto, houve criação líquida de 315 mil empregos em setores não agrícolas (Nonfarm Payroll), ante um resultado revisado (-2 mil) de 526 mil vagas em junho. Este resultado veio levemente acima do consenso de mercado que aguardava o preenchimento de 298 mil vagas no mês.
Taxa de desemprego avançou 0,2 p.p. na passagem de julho para agosto, de modo que, a
taxa de desemprego ficou em 3,7% da força de trabalho, surpreendendo o mercado que tinha como consenso a manutenção da taxa em 3,5%. A média de ganhos salariais por hora aumentou US$ 0,10 (0,3%), vindo abaixo da expectativa de mercado que aguardava por uma alta de 0,4%, alcançando o nível de US$ 32,36 por hora trabalhada.
Mais mulheres voltaram ao trabalho. A taxa de participação da força de trabalho para mulheres em idade ativa saltou para uma alta de 77,2%.
Os dados de hoje foram mistos, com reação do mercado positiva incialmente mas que no período da tarde não se sustentaram. O destaque ficou para a desaceleração nos custos por hora trabalhada que pode tirar um peso da inflação futura. O número de hoje reduziu as chances de uma alta de 75bps no próximo FOMC, mas ainda sim o mercado segue volátil.
⚡ Inflação na Europa atinge patamar recorde
Inflação ao produtor na Zona do Euro acelerou para 37,9% na comparação anual de julho. Índice ficou acima das expectativas dos analistas, que esperava, que o PPI fosse a 37%. Em relação à junho, o índice avançou 4%, ante projeção do mercado de alta de +3%.
Segundo o Goldman Sachs, se os preços do gás continuarem nos atuais níveis, a inflação pode chegar aos 20% no Reino Unido em 2023.
As altas taxas de inflação estão cortando o investimento e os gastos do consumidor. Enquanto isso, as restrições de oferta persistentes foram agravadas pelos lockdowns chineses e pela guerra na Ucrânia.
As leituras do PMI de agosto sublinham uma desaceleração contínua na fabricação global. O PMI global do JPMorgan desacelerou para 50,3 de 51,1, sinalizando que a atividade manufatureira praticamente parou no mês passado.
⚖️ Balança comercial da Coréia do Sul
Devido ao grau de liberdade econômica, a situação comercial da Coréia do Sul costuma ser um indicador importante para mensurarmos o nível de atividade global. O último dado mostrou um déficit recorde, confirmado a frágil situação da economia global neste ano.
🌥️ Nebulosidade chinesa
Na China, o Caixin PMI apresentou queda, ficando abaixo do patamar de expansão da economia de 50pts. O número confirma um ambiente de fragilidade econômica do país. Além disso, autoridades sanitárias decidiram colocar a cidade de Chengdu, de 21 milhões de habitantes, em lockdown nessa semana. Diante desse cenário, as commodities caíram de forma generalizada e pressionaram ações de peso relevante no Ibovespa.
🚀 Brasil surpreendeu
Dados econômicos apresentados nesta semana surpreenderam positivamente refletindo na precificação dos ativos ligados à economia doméstica. Apesar do bom momento, olhando para frente, ainda temos dúvidas sobre os efeitos da política monetária mais restritiva adotada pelo BC desde o ano passado.
PIB (2T22): Economia brasileira cresce 1,2% t/t no segundo trimestre do ano
O PIB avançou 1,2% no segundo trimestre de 2022 comparado ao trimestre anterior, na série com ajuste sazonal. O resultado veio melhor que o projetado pelo mercado, com destaque para a consolidação do setor de serviços e avanço além do esperado para a indústria.
PNAD (jul/22): Desemprego cai para 9,1% no trimestre encerrado em julho
Em julho, a taxa de desemprego veio em linha com a expectativa mediana do mercado, caindo para 9,1%. Esta foi a menor taxa de desocupação para um trimestre encerrado em julho desde 2015. Este resultado representa uma queda de 1,4 p.p. na comparação com o trimestre encerrado em abril.
Resultado Fiscal (jul/22): Governo consolidado apresenta superávit de R$20,4 bilhões
Após a greve, foram divulgados dados de junho e julho. Nos últimos doze meses, o superávit primário acumulado é de R$ 230,5 bilhões (2,48% do PIB). Além disso, a dívida bruta recuou em julho para 77,6% do PIB, ante 78% no mês anterior.
🏗️ Construção para cima!
Setor de construção lideram entre as maiores altas do Ibovespa da semana. Otimismo foi influenciado pelos dados divulgados ontem pela Caixa sobre contratação e extensão de prazos para financiamento de 30 para 35 anos no programa federal Casa Verde Amarela, destinado à população de baixa renda.
