A Raia Drogasil irá divulgar seus resultados na terça-feira (31/out), após o fechamento do mercado. Não esperamos grandes novidades para as principais linhas da companhia. Confira a nossa expectativa para os principais números.
Receita Bruta
Estimamos uma Receita Bruta de R$ 8,9 b, registrando um crescimento de +12,5% ano contra ano, impulsionado por dois fatores: (I) ajuste da CMED 2023; e, (II) expansão de lojas (263 aberturas brutas nos últimos 12 meses).
(I) Apesar da queda anual do reajuste CMED de 10,9% para 5,6% em 2023 – proveniente da queda da inflação no período -, o repasse continua sendo um driver de aumento real de receita.
(II) No segundo tópico, vemos a RD bem-posicionada para entregar seu guidance anual de 240 lojas, abrindo mais 60 unidades nesse trimestre.
A soma de um reajuste CMED de 5,6% e uma expansão no parque de lojas de ~8,0%, temos nosso crescimento do faturamento. Corroborando para a expansão em valores reais, vemos um crescimento de lojas maduras (SSS) acima de 5%.
Lucro Bruto, EBITDA e Lucro Líquido
Esperamos uma margem bruta estável, ano contra ano, em 27,9% e um lucro bruto de R$ 2,5b (+12,7% a/a). Em termos de rentabilidade, esperamos que o mix de categoria se comporte de maneira saudável, crescendo ano contra ano em todas as categorias – consideramos um menor crescimento para OTC em decorrência das temperaturas mais altas e menor demanda por antigripais e derivados.
Dentro do SG&A, temos o ajuste do dissídio para as despesas com vendas e as despesas gerais e administrativas com um comportamento estável, trazendo um EBITDA Ajustado de R$ 645m (+18% a/a) e uma margem de 7,18% (+33 bps a/a).
Por fim, estimamos um lucro líquido de R$ 280m, expandindo 24,4% ano contra ano e uma margem líquida de 3,12% (+30 bps a/a).
