KNCR11

É o fundo da Kinea Investimentos que tem como objetivo investir em CRIs de baixo risco com remuneração atrelada ao CDI. O fundo utiliza processos diligentes para garantir a seleção criteriosa de ativos baseados no processo de prospecção ativa do mercado buscando oportunidades em empresas consolidadas no seu segmento de atuação, avaliação por meio de um comitê interno analisando o risco de crédito, garantias, estrutura jurídica e formalização dos documentos da transação. Após a seleção e aquisição de ativos a gestão inicia o monitoramento ativo e contínuo do risco da carteira.

Atualmente o fundo possui 106% de seu patrimônio alocado em 56 CRIs com LTV de 50%, 6,2 anos de prazo médio e 1,76% de spread 1,76% sobre o CDI. A gestão optou por utilizar temporariamente alavancagem por meio de operações compromissadas, seu objetivo é não ter mais de 10% do PL nesse instrumento e proporcionar maior flexibilidade e velocidade na alocação de seus recursos.

O segmento mais representativo em sua carteira é o segmento de escritórios (45% do PL) e Shopping (31,5% do PL) com devedores como JHSF Malls, São Carlos, BR Properties entre outros.

Nos últimos meses a gestão tem aproveitado o movimento de alta da Selic para melhorar o carrego da carteira vendendo operações com spreads baixos e comprando operações com spreads mais altos e mesmo nível de garantia.

A nossa recomendação do KNCR11 se baseia no fato dele ser um dos poucos fundos de recebíveis indexados ao CDI e, neste momento de consecutivos aumentos na Selic, o fundo tende a ser mais defensivo e melhorar seus dividendos, além disso conta com carteira pulverizada em ativos com bons devedores e níveis de garantias adequados.