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    Publicado em 30 de Outubro às 22:24:41

    Assaí (ASAI3) | Resultado 3T23: Sem surpresas!

    O Assaí segue apresentando resultados sólidos, mesmo em um cenário desafiador. Com uma Receita líquida de R$ 17,0b (+23,0% a/a; +1,6% Est. Genial), a expansão foi um dos principais motores do crescimento para a companhia no trimestre, responsável pelo crescimento de 23,7% do faturamento a/a.

    A deflação continua a ser um detrator de crescimento na receita da companhia, uma vez que o recuo de preços nos produtos alimentares ainda não é compensado por um aumento de volume de vendas. O Same Store Sales recuou 0,9% a/a.

    Como esperávamos, a margem bruta permaneceu estável ano contra ano, em 16,2%. A dinâmica do excedente de margem das lojas convertidas tem sido aproveitada para investir nas regiões mais competitivas.

    A performance positiva das lojas convertidas (decorrente do uplift de vendas), somadas a um menor número de lojas convertidas no trimestre ajudaram a diluir o impacto nas despesas. A diluição foi em linha com o que projetávamos, trazendo uma pressão de -18 bps a/a vs. -15 bps de nossa estimativa.

    O EBITDA Aj. foi de R$ 1,2b, crescendo +19,9% a/a (+1,2% vs. Est. Genial) e uma margem de 7,1% (-18 bps a/a; -3 bps vs. Est. Genial).

    Frente ao aumento de R$ 1,8b da dívida bruta em relação ao ano passado, observamos um maior nível de despesas financeiras pressionando a última linha. O Assaí reportou um lucro líquido de R$ 185m – uma retração de -34,2% a/a.

    Com a contínua normalização do nível de estoques após um ano de intenso ritmo de aberturas, observamos uma melhora de 8,9 a/a no ciclo de caixa. Essa dinâmica impulsionou um aumento de 54% da geração de caixa operacional, atingindo R$ 4,9b (acumulado 12M) vs. R$ 3,1b no mesmo período em 2022. 

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