O Banco Santander (SANB3) é o terceiro maior banco privado do Brasil. Sua atuação é nos segmentos de varejo e atacado. O banco faz parte do Grupo Santander, fundado na Espanha em 1857. A instituição veio para o Brasil em 1957, mas começou a ganhar escala com as compras dos bancos Banespa e Real em 2000 e 2008, respectivamente.

O Santander Brasil (SANB3) apresentou um lucro líquido de R$ 2,7b, uma boa melhora de 18,2% t/t, ficando em linha com a média do mercado, mas 6% abaixo das nossas estimativas. A rentabilidade (ROE) de apenas 13,1% continua em patamares fracos frente ao histórico do banco e de alguns concorrentes. No entanto, o resultado mostra sinais de melhora mais expressiva na qualidade dos ativos (crédito), originação de crédito, crescimento de clientela e tarifas, consolidando uma trajetória de melhora gradual de rentabilidade na nossa avaliação. O CEO Mario Leão sinalizou que o banco caminha para uma recuperação de rentabilidade com busca de um ROE de 15-20% e que o pior (do ciclo) já teria ficado para trás.