Hoje (01/04) após o fechamento do mercado, a Cielo divulgou uma nova atualização do resultado parcial da votação da assembleia especial. Esta assembleia decidirá se um novo laudo de avaliação para a OPA será realizado e qual banco será encarregado de elaborar o laudo. A votação parcial aponta para o banco J. Safra elaborar um novo laudo de avalição da oferta.
A assembleia acontecerá amanhã (02/04) as 10h00, mas acreditamos que o resultado não irá diferenciar substancialmente do resultado parcial não irá mudar substancialmente, dado que somente os minoritários tem o direito de voto.
O resultado confirmou nossas expectativas de que haveria um novo avaliador para o preço da oferta. O banco J. Safra, indicado pelo grupo de minoritários que reivindicavam o segundo laudo, obteve muito mais votos que o banco Rothschild, sugerido pelos controladores. Acreditamos que a nova proposta deva vir com um preço maior. Caso o novo preço for inferior a avaliação do 1º laudo, permanece o maior valor.
Os votos apurados atingiram 26,79% das ações em circulação (free-float), atingindo assim o mínimo necessário de 25% para decisão na primeira chamada da assembleia, por maioria simples.
Embora as ações da Cielo tenham se valorizado nos últimos dias, ultrapassando o preço da oferta de R$ 5,20, ainda não acreditamos que o preço atual reflita totalmente o potencial de aumento da oferta pública de aquisição (OPA). Com o fechamento da CIEL3 no último pregão em R$ 5,42, apenas 4,2% acima do preço da oferta inicial, percebemos que há espaço para mais valorização. Embora exista o risco de os ofertantes não concordarem com um preço mais alto no segundo laudo, caso este seja muito superior ao preço inicial, consideramos que o risco/retorno ainda é favorável, oferecendo uma oportunidade interessante para a valorização das ações no curto prazo. Portanto, reiteramos nossa recomendação de COMPRA, com um preço-alvo de R$ 6,13.
