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    Publicado em 11 de Junho às 22:09:20

    Acompanhamento mensal commodities agronegócio – WASDE (USDA)

    O que é o WASDE?

    O WASDE (World Agricultural Supply and Demand Estimates) é um relatório mensal publicado pelo Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) que fornece previsões abrangentes de oferta e demanda para as principais culturas (globais e Estados Unidos) e pecuária (somente nos EUA). O relatório fornece uma análise da condição fundamental dos mercados de commodities agrícolas para uso de agricultores, governos e outros participantes do mercado.

    Análise Completa

    Milho: A previsão para a safra de milho nos Estados Unidos em 2023/24 teve poucas alterações. Os estoques iniciais aumentaram em 35m de bushels, enquanto as exportações reduziram em 50m de bushels devido à competição com o milho brasileiro. O preço médio da safra permaneceu estável em US$4,80 por bushel. Globalmente, a produção de milho para 2023/24 é estimada em 1.513,3m de toneladas, um aumento de 3,8m de toneladas em relação ao mês anterior, destacando-se Brasil, Ucrânia e União Europeia. As exportações de milho da Ucrânia, Brasil e África do Sul aumentaram, enquanto as da Argentina e dos Estados Unidos diminuíram. Os estoques finais globais de milho atingiram 314,0m de toneladas, um acréscimo de 1,1m em comparação ao mês passado.

    Soja: As projeções indicam que os Estados Unidos terão maiores estoques iniciais e finais de soja em 2023/24 devido a reduções nas exportações em 2022/23 e aumento da concorrência da América do Sul. Os estoques finais são estimados em 350m de bushels, representando um aumento de 15m. O preço previsto para a soja é de US$12,10 por bushel. Globalmente, espera-se um aumento nos estoques iniciais, especialmente no Brasil, que deve aumentar em 1,0m de toneladas, atingindo 156,0m. Os estoques finais globais de 2023/24 aumentam em 0,8m de toneladas, totalizando 123,3m. No Brasil, a produção de soja é projetada para aumentar em 2022/23, mas as exportações são reduzidas, o que pode resultar em maiores estoques iniciais para 2023/24.

    Algodão: Nos Estados Unidos, as projeções para 2023/24 apontam para estoques iniciais menores, porém maior produção, exportações e estoques finais. O aumento da produção em 1,0m de fardos, alcançando um total de 16,5m, foi impulsionado pelas recentes chuvas favoráveis no Sudoeste. As exportações também são maiores, atingindo 14,0m de fardos, devido ao aumento do suprimento nos EUA e no comércio mundial. Os estoques finais aumentaram em 200k fardos, totalizando 3,5m. A expectativa é que o preço médio na fazenda em 2023/24 seja de 77 centavos de dólar por libra, uma redução de 1 centavo. Globalmente, os estoques iniciais são maiores, e a produção supera o aumento no consumo, resultando em estoques finais de 92,8m de fardos. A previsão de produção mundial de algodão aumentou em 1m de fardos neste mês, com destaque para Brasil, Estados Unidos e o Paquistão. O consumo também aumentou em 765k fardos, principalmente no Vietnã, Paquistão, Bangladesh, Indonésia e Turquia. O comércio mundial está projetado para crescer, impulsionado pelas exportações dos EUA e pelas importações da China.

    Bovinos: A previsão de produção de bovinos nos Estados Unidos para 2023 e 2024 foi aumentada devido a um maior número esperado de abates de novilhos, vacas e touros. No entanto, não foram feitas alterações nas projeções para o comércio de carne bovina para 2023 e 2024. Em relação aos preços, a previsão para o gado em 2023 e 2024 foi elevada em relação ao mês anterior devido a uma demanda mais forte. Essas projeções refletem a expectativa de um mercado aquecido e sinalizam uma valorização do gado nos próximos anos.

    Suínos: Nos Estados Unidos, a produção de carne suína está prevista para diminuir ligeiramente no segundo trimestre devido a um ritmo de abate mais rápido e carcaças de peso menor. No entanto, as projeções de exportação de carne suína são aumentadas para 2023 e 2024 devido a uma maior demanda. Além disso, os preços do suíno para o segundo trimestre são mais altos em comparação ao mês anterior.

    Impacto nas empresas sob cobertura

    Agrícolas: A SLC (SLCE3), BrasilAgro (AGRO3) e Boa Safra (SOJA3) devem ser prejudicas pela maior oferta global de milho, soja e algodão, o que deve ter um impacto negativo no preço dessas commodities.

    Frigoríficos: Com um aumento na safra global de grãos, os custos diminuem para frigoríficos que produzem carne bovina nos EUA, como Marfrig (MRFG3) e JBS (JBSS3), dado uso da pecuária intensiva (gado se alimenta de grãos). Para os que produzem carne de frango, como BRF (BRFS3) e Seara, da JBS (JBSS3), também há uma redução de custos. No entanto, é esperado uma menor ninhada de suínos, a qual deve contribuir para um aumento dos custos de frigoríficos que produzem carne suína nos EUA, como a JBS (JBSS3).

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